يتجه الدولار الأمريكي يوم الخميس نحو تحقيق أكبر مكاسبه الشهرية منذ ما يقرب من عام، وذلك قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية التي قد تعزز وجهة نظر عدد متزايد من المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام.

سجل الدولار أعلى مستوى له في 13 شهراً مقابل اليورو يوم الأربعاء، مما دفع العملة الموحدة إلى ما دون مستوى 1.14 دولار. كما أدى ارتفاع الدولار إلى هبوط الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، وحافظ على الين الياباني قرب أدنى مستوى له في 40 عاماً عند حوالي 161.79 يناً للدولار.

أدى ارتفاع الدولار إلى انخفاض سعر الذهب مؤقتًا إلى ما دون 4000 دولار للأونصة لأول مرة منذ أكثر من سبعة أشهر، ودفع سعر البيتكوين إلى ما دون 60000 دولار لأول مرة منذ عام 2024.

استقر مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 101.5 نقطة يوم الخميس بعد أن سجل أعلى مستوى له في 13 شهراً عند 101.8 نقطة في اليوم السابق.

قبل اندلاع الحرب الأمريكية الإسرائيلية ضد إيران، توقع المتداولون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام. أما الآن، فيتوقعون رفعًا واحدًا على الأقل لأسعار الفائدة، ربما يبدأ في أكتوبر، مع احتمال بنسبة 50% تقريبًا لرفعها مرة أخرى قبل نهاية العام.

خلال هذا الشهر وحده، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والذي يعكس توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، بنحو 14 نقطة أساسية ليصل إلى 4.15%.

بالمقارنة، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الألمانية لمدة عامين بمقدار نقطتين أساسيتين فقط لتصل إلى 2.56٪، بينما انخفضت عوائد السندات الحكومية البريطانية لمدة عامين بحوالي 9 نقاط أساسية.

قال لي هاردمان، خبير استراتيجيات العملات في بنك MUFG، إن سوق أسعار الفائدة يعكس بوضوح اعتقاد المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي "سيدعم خطابه المتشدد بشأن التضخم من خلال رفع أسعار الفائدة هذا العام".

وأضاف: "إذا كان الاحتياطي الفيدرالي جاداً في استعادة استقرار الأسعار، فسيكون من الضروري اتباع سياسة نقدية أكثر تشدداً بشكل ملحوظ. لذلك، من المنطقي أن تتوقع الأسواق زيادات إضافية في أسعار الفائدة، وهو ما دعم الدولار الأمريكي مؤخراً".

بيانات التضخم في الولايات المتحدة محط الأنظار

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.17% ليصل إلى 1.319 دولار بعد أن انخفض يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر عند 1.314 دولار.

انخفض الدولار مقابل الفرنك السويسري إلى حوالي 0.811 فرنك، وظل قريباً من أعلى مستوى له في 11 شهراً.

أما على الصعيد الاقتصادي، فتنتظر الأسواق صدور بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسية لشهر مايو، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يرتفع المؤشر بنسبة 3.4%، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

قال برنت دونيلي، رئيس شركة سبيكترا ماركتس: "إن تحقيق المزيد من المكاسب للدولار سيتطلب توسعًا أكبر في فروق أسعار الفائدة، ولكن على المدى القصير تحتاج الشركات إلى الدولارات، وستظل بحاجة إليها لبضعة أيام أخرى".

وأضاف: "أرى أن هذا يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية للدولار، حيث يضيف المضاربون مراكز جديدة وتستمر المؤشرات الفنية في التحرك لصالحه، ولكن من المرجح أن تفقد هذه الحلقة زخمها قريباً".

قد تدفع مكاسب الدولار الإضافية اليابان إلى تنفيذ تهديداتها بالتدخل لدعم الين، حيث يرى المتداولون أن المستويات القريبة من 162 ين للدولار أو أعلى تمثل منطقة تدخل محتملة.

قال هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي العملات في بنك SMBC في طوكيو: "بالنظر إلى تراكم مراكز البيع على الين، فإن تأثير أي تدخل سيكون كبيراً إذا تم تنفيذه".

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى لها في سبعة أشهر، متجهة نحو أول مكاسبها في ثلاثة أيام، مع نشاط شراء من مستويات أدنى ومحاولات للتداول فوق 4000 دولار للأونصة مرة أخرى.

ويدعم هذا الارتفاع توقف تقدم العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية، حيث ينتظر المستثمرون بيانات مهمة عن نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، والتي ستوفر أدلة حاسمة حول مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.5% لتصل إلى 4018.719 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 3999.28 دولارًا، وسجلت أدنى مستوى لها عند 3963.18 دولارًا.

• في تسوية يوم الأربعاء، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 2.75%، مسجلة بذلك خسارتها اليومية الثانية على التوالي، وسجلت أدنى مستوى لها في سبعة أشهر عند 3959.49 دولارًا للأونصة، بسبب الضغط الناتج عن ارتفاع الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.15% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في 13 شهراً عند 101.80 نقطة، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في تقدم العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبغض النظر عن عمليات جني الأرباح، فإن الدولار الأمريكي يتراجع حيث يمتنع المستثمرون عن بناء مراكز شراء جديدة قبل صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر مايو، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

من المتوقع أن تقدم بيانات الإنفاق الاستهلاكي، إلى جانب تعليقات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، أدلة حاسمة حول احتمالية رفع سعر الفائدة الأمريكي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، إنه مع استقرار سوق العمل، فإنه يركز على تحديد ما إذا كان التضخم المرتفع سيظل على هذا النحو أم سيخف مع تلاشي تأثير التعريفات الجمركية المرتفعة، وما إذا تم التوصل إلى حل للصراع في الشرق الأوسط.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن سعر احتمالية ترك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو يبلغ حاليًا 66٪، بينما يبلغ سعر احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 34٪.

• يبلغ سعر الفائدة المتوقع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع ديسمبر حاليًا 16٪، بينما يبلغ سعر الفائدة المتوقع من رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 84٪.

توقعات الذهب

• قال مات سيمبسون، كبير المحللين في شركة ستون إكس: يشهد الذهب زخمًا هبوطيًا هذا الأسبوع بسبب قوة الدولار الأمريكي.

• قال نيكوس تزابوراس، كبير محللي السوق في Tradu.com: إن التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، والذي أدى إلى إعادة تقييم توقعات رفع أسعار الفائدة، لا يزال العامل الرئيسي وراء ضعف أسعار الذهب.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 4.27 طن متري يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض يومي متتالي، ليصل الإجمالي إلى 1013.36 طن متري، وهو أدنى مستوى له منذ 17 يونيو.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في 13 شهراً مقابل الدولار الأمريكي، ويتجه نحو أول مكاسبه في أربع جلسات، مدعوماً بنشاط الشراء من مستويات أدنى وتوقف صعود الدولار الأمريكي قبل صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.

وسط انخفاض أسعار النفط، تتراجع الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، مما يقلل من احتمالية رفع أسعار الفائدة الأوروبية مرة أخرى هذا العام.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بأكثر من 0.1% مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1371 دولارًا، من مستوى الافتتاح اليوم البالغ 1.1358 دولارًا، وسجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1348 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثالثة على التوالي، وملامساً أدنى مستوى له في 13 شهراً عند 1.1325 دولاراً وسط عمليات بيع مكثفة في معظم العملات العالمية مقابل العملة الأمريكية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.5% يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في 13 شهراً عند 101.80 نقطة، مما يعكس توقفاً مؤقتاً في ارتفاع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح، يتراجع الدولار قبل صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر مايو، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.

من المتوقع أن توفر بيانات الإنفاق الاستهلاكي، إلى جانب تعليقات العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، أدلة حاسمة حول احتمالية رفع سعر الفائدة الأمريكي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بنحو 1% يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوياتها في أربعة أشهر وسط توقعات بتدفقات أكثر سلاسة للنفط الخام عبر مضيق هرمز.

لا شك أن انخفاض أسعار النفط العالمية يقلل من المخاوف بشأن تسارع التضخم، مما يدعم موقف البنك المركزي الأوروبي في إبقاء أدوات السياسة النقدية دون تغيير لفترة طويلة هذا العام.

أسعار الفائدة الأوروبية

• التقارير: يدرس البنك المركزي الأوروبي تعليق عملية تطبيع السياسة النقدية في يوليو إذا بقيت أسعار الطاقة عند مستوياتها الحالية.

• لا تزال أسواق المال تقدر احتمالية زيادة سعر الفائدة الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو بنحو 30٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون بيانات إضافية عن منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور.

الآراء والتحليلات

قال برنت دونيلي، رئيس شركة سبيكترا ماركتس: "إن تحقيق المزيد من المكاسب للدولار الأمريكي يتطلب فارقًا أكبر في أسعار الفائدة، ولكن على المدى القصير لا تزال الشركات بحاجة إلى الدولارات، ومن المرجح أن يستمر هذا الطلب لعدة أيام أخرى".

وأضاف: "أعتقد أن هذا يخلق حلقة تغذية راجعة إيجابية للدولار الأمريكي، حيث يواصل المضاربون إضافة مراكز شراء جديدة إلى جانب اختراقات المستويات الفنية الرئيسية، ولكن من المرجح أن تفقد هذه الحلقة زخمها وتبدأ في التلاشي قريباً".

ارتفع الدولار الأسترالي في التداولات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في شهرين مقابل نظيره الأمريكي، مع ظهور نشاط شراء معتدل من مستويات أدنى عقب صدور بيانات إيجابية عن سوق العمل الأسترالي.

أظهرت البيانات نموًا أقوى من المتوقع في الوظائف الجديدة في أستراليا خلال شهر مايو، بينما تراجع معدل البطالة من أعلى مستوى له في أربع سنوات ونصف، مما يشير إلى أن سوق العمل الأسترالي بدأ يستعيد زخمه. وقد يمهد هذا الطريق أمام بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع أسعار الفائدة مجددًا في وقت لاحق من هذا العام.

السعر

• سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم: ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.6908، من مستوى الافتتاح اليوم البالغ 0.6894، وسجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 0.6888.

• أنهى الدولار الأسترالي تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنحو 0.25% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً خسارته اليومية الثالثة على التوالي وملامساً أدنى مستوى له في شهرين عند 68.83 سنتاً أمريكياً، حيث واصل المستثمرون تفضيل الدولار الأمريكي باعتباره الاستثمار الأكثر جاذبية المتاح.

سوق العمل الأسترالي

أظهرت بيانات صادرة عن مكتب الإحصاء الأسترالي يوم الخميس ارتفاع صافي التوظيف بمقدار 40.3 ألف وظيفة في مايو، وهو أسرع معدل لخلق فرص العمل منذ فبراير، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 31.2 ألف وظيفة. وكان التوظيف قد انخفض في أبريل بمقدار 40.7 ألف وظيفة بعد تعديله بالخفض من انخفاض سابق بلغ 18.6 ألف وظيفة.

كما أظهرت البيانات الحكومية أن معدل البطالة انخفض إلى 4.4%، بما يتماشى مع توقعات السوق البالغة 4.4%، بعد أن وصل إلى 4.5% في أبريل، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021.

تشير البيانات إلى أن الظروف الأكثر صرامة قد تعود بسرعة إلى سوق العمل الأسترالي، مما قد يؤدي إلى تجديد الضغط على صانعي السياسات في بنك الاحتياطي الأسترالي وتعزيز التوقعات برفع آخر لسعر الفائدة الأسترالي في وقت لاحق من هذا العام.

أسعار الفائدة الأسترالية

• بعد صدور البيانات، ظل سعر السوق لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في أغسطس حوالي 20٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الأسترالية حول التضخم والبطالة والأجور.

الآراء والتحليلات

قال راسل تشيسلر، رئيس قسم الاستثمارات في شركة فان إيك: "هذه ليست إشارة التباطؤ الواضحة التي كانت الأسواق تأملها. فبالنسبة لاقتصاد يُفترض أنه يفقد زخمه، لا يزال الأستراليون يعملون وينفقون".

وأضاف: "ما زلنا نعتمد على البيانات، لكننا نرى أنه قد يكون هناك ارتفاع آخر في سعر الفائدة خلال هذه الدورة".