ارتفع الدولار الأمريكي قليلا يوم الثلاثاء قبل كلمة من المقرر أن يلقيها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق من الجلسة، عقب قرار البنك المركزي الأخير بخفض أسعار الفائدة.

وفي الساعة 03:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (08:00 بتوقيت جرينتش)، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، بنسبة 0.1% إلى 97.012، حيث ارتفع بشكل متواضع بعد انخفاض في الجلسة السابقة.

التركيز على خطاب باول

يتداول الدولار في نطاق ضيق هذا الأسبوع بعد تقلبات حادة الأسبوع الماضي، مع تحول الاهتمام إلى تصريحات باول في وقت لاحق اليوم.

يأتي خطاب باول بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه الأخير الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فإن توجيهات البنك المركزي بشأن المسار المستقبلي لتكاليف الاقتراض تركت مجالًا للنقاش حول إمكانية إجراء المزيد من التخفيضات قبل نهاية عام 2025، مما زاد من التركيز على أي إشارات قد يقدمها باول بشأن اتجاه السياسة النقدية.

ودعا محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد ستيفن ميران يوم الاثنين إلى خفض حاد في أسعار الفائدة، لكن العديد من زملائه اتخذوا نبرة أكثر حذرا، مؤكدين أن الأولوية يجب أن تظل ضمان عودة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

وأشار المحللون في بنك آي إن جي: "إن كلا من ألبرتو موسالم، ورافائيل بوستيك، وبيث هاماك هم على الجانب المتشدد من الطيف السياسي، وهو أمر غير مفاجئ بشكل خاص، ولكن تصريحاتهم تشير إلى أن الجبهة المتشددة لا تزال قوية نسبيا على الرغم من الضغوط المتزايدة من أجل التيسير".

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لبورصة CME، تتوقع الأسواق حاليًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس من نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 4% و4.25% في اجتماعه في أكتوبر بنسبة 90% تقريبًا. كما تتوقع الأسواق أيضًا أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه اللاحق في ديسمبر بنسبة 75% تقريبًا.

تراجع اليورو على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية

في أوروبا، انخفض زوج اليورو/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.1789، مع تقليص اليورو مكاسبه بعد أفضل أداء يومي له في أسبوع خلال جلسة يوم الاثنين.

أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من اليوم الثلاثاء أن النشاط الاقتصادي في ألمانيا - أكبر اقتصاد في منطقة اليورو - تسارع في سبتمبر/أيلول، مسجلاً أسرع وتيرة له في 16 شهراً بفضل انتعاش قطاع الخدمات.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب في ألمانيا، الذي جمعته شركة ستاندرد آند بورز جلوبال، إلى 52.4 في سبتمبر/أيلول من 50.5 في أغسطس/آب، متجاوزا التوقعات البالغة 50.6.

كان شهر سبتمبر هو الشهر الرابع على التوالي الذي جاء فيه المؤشر، الذي يتتبع الخدمات والتصنيع ويمثل أكثر من ثلثي اقتصاد منطقة اليورو، فوق عتبة 50 التي تشير إلى النمو.

وعلق بنك ING قائلاً: "قد لا يكون هذا سبباً لإثارة كبيرة بشأن اليورو، ولكنه ربما يكون كافياً للحفاظ على العملة الموحدة في وضع جيد للاستفادة من المزيد من التحولات بعيداً عن الدولار".

وأضاف البنك: "نتوقع أن يحوم زوج اليورو/الدولار حول مستوى 1.1800 اليوم، مع إمكانية تحقيق مكاسب أكثر اعتدالاً في وقت لاحق من هذا الأسبوع".

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الثلاثاء، لتواصل مكاسبها لليوم الثاني على التوالي وتواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة، وتتجه لتجاوز حاجز 3800 دولار للأوقية للمرة الأولى في التاريخ، بدعم من استمرار تراجع مستويات الدولار الأميركي مقابل سلة من العملات العالمية.

ويأتي ذلك وسط توقعات متزايدة بمسار أكثر تيسيراً لخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وخاصة بعد الإشارات الأخيرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ولتأكيد هذه التوقعات، تنتظر الأسواق المالية العالمية في وقت لاحق اليوم خطابا مهما لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة قوية بشأن مسار تخفيف السياسة النقدية الأميركية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بأكثر من 1.0% إلى 3,785.24 دولار للأوقية، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، من مستوى الافتتاح 3,746.28 دولار، وسجل أدنى مستوى عند 3,736.79 دولار.

• ارتفعت أسعار الذهب عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 1.65%، مسجلة مكسبا يوميا ثانيا على التوالي ومسجلة مستوى قياسيا جديدا، بدعم من تراجع الدولار الأمريكي والعوائد.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار، الثلاثاء، بنسبة 0.1%، مواصلا خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مبتعدا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.82 نقطة، مما يعكس استمرار تراجع مستويات الدولار الأميركي مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيدا عن التصحيحات الفنية وجني الأرباح، يظل الدولار تحت ضغط من تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مجددا في الفترة المقبلة.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لأسعار الفائدة منذ ديسمبر/كانون الأول، حيث خفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، في حين أشار إلى انفتاحه على المزيد من التيسير النقدي.

• تشير التوقعات المتوسطة لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض إضافي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2025.

• يشير متوسط توقعات أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، مع توقع خفض مماثل في عام 2027.

• قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد ستيفن ميران يوم الاثنين إن البنك المركزي يقلل من تقدير درجة تشديده النقدي ويخاطر بسوق العمل إذا فشل في تنفيذ تخفيضات كبيرة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، فإن تسعير السوق يُظهر حاليًا احتمالًا بنسبة 90% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، مقابل احتمال بنسبة 10% لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

جيروم باول

ولإعادة تسعير العقود المذكورة أعلاه، تنتظر الأسواق في وقت لاحق اليوم تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية في حفل غداء التوقعات الاقتصادية لغرفة تجارة بروفيدنس الكبرى في رود آيلاند، حيث من المتوقع أيضًا أن يجيب على أسئلة الجمهور.

توقعات الذهب

قال كيلفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى OANDA: "يظل الاتجاه قصير الأجل صعوديًا، ولكن على أساس يومي، نتوقع تراجعًا قصير الأجل بسبب العوامل الفنية". وأضاف أن ضعف الدولار يدعم الذهب حاليًا.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 6.01 طن متري يوم الاثنين، مسجلة زيادة يومية ثانية على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 1000.57 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 3 أغسطس 2022.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلا التحرك في المنطقة الإيجابية لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، مع امتداد التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين، مستفيدا من تراجع مستويات العملة الأمريكية قبيل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية حتى نهاية العام الجاري، عقب الاجتماع المتشدد الأخير للبنك المركزي الأوروبي، ومن أجل تأكيد تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون على التوالي اليوم صدور بيانات القطاعات الرئيسية المكونة للاقتصاد الأوروبي خلال شهر سبتمبر.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% إلى (1.1820$)، من سعر الافتتاح اليوم عند (1.1803$)، وسجل أدنى مستوى عند (1.1795$).

• اختتم اليورو تعاملات يوم الاثنين مرتفعا بنسبة 0.5% مقابل الدولار، في أول مكسب له في الأيام الأربعة الأخيرة، بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى في أسبوعين عند 1.1726 دولار.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء بنسبة 0.1%، مواصلا خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مبتعدا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.82 نقطة، مما يعكس استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيدا عن التصحيح وجني الأرباح، تضعف مستويات الدولار الأميركي قبيل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق اليوم، والذي من المتوقع أن يتضمن أدلة جديدة على احتمال خفض أسعار الفائدة الأميركية بشكل إضافي خلال ما تبقى من هذا العام.

أسعار الفائدة الأوروبية

• مصادر: يعتقد صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي أنه لا توجد حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة خلال العامين المقبلين.

• المصادر: ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

• استقرت تقديرات سوق النقد لاحتمالات خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول عند حوالي 10%.

• خفض المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مشيرين إلى نهاية دورة خفض أسعار الفائدة هذا العام.

• من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون على التوالي اليوم صدور البيانات الخاصة بالقطاعات الرئيسية المكونة للاقتصاد الأوروبي خلال شهر سبتمبر.

التوقعات لأداء اليورو

نحن في Economies.com نتوقع: إذا جاءت بيانات القطاع الرئيسي أكثر إيجابية من المتوقع حاليا في الأسواق، فإن ذلك سيؤكد احتمالات إبقاء أسعار الفائدة الأوروبية ثابتة حتى نهاية هذا العام، وهو ما سيدعم ارتفاع اليورو في سوق الصرف الأجنبي.

ارتفع الين الياباني في السوق الآسيوية، الثلاثاء، مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلا تعافيه لليوم الثالث على التوالي من أدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأميركي، مستفيدا من تراجع العملة الأميركية قبيل كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول.

تراجعت احتمالات رفع أسعار الفائدة في اليابان في أكتوبر/تشرين الأول، في أعقاب تعليقات أقل عدوانية من محافظ بنك اليابان كازو أويدا، في حين ينتظر المزيد من الأدلة على مسار تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.1% ليصل إلى (147.60 ين)، من سعر الافتتاح اليوم عند (147.71 ين)، وسجل أعلى مستوى عند (147.77 ين).

• أنهى الين تعاملات يوم الاثنين مرتفعا بنحو 0.2% مقابل الدولار، في ثاني مكسب يومي على التوالي، بعد أن لامس في وقت سابق أدنى مستوى في أسبوعين عند 148.38 ين.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء بنسبة 0.1%، مواصلا خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مبتعدا عن أعلى مستوى في أسبوعين عند 97.82 نقطة، مما يعكس استمرار تراجع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيدا عن التصحيح وجني الأرباح، يضعف الدولار الأميركي قبيل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق اليوم، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة جديدة على احتمال خفض أسعار الفائدة الأميركية بشكل أكبر خلال ما تبقى من هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الجمعة: يجب الاهتمام بتأثير السياسات التجارية على الأسواق المالية وأسواق الصرف الأجنبي، وكذلك على الاقتصاد الياباني والأسعار.

• وأضاف أويدا: إن بنك اليابان سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات، بما يتوافق مع التحسن في الظروف الاقتصادية والأسعار.

• في أعقاب تعليقات أويدا، انخفض تسعير احتمالات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة بربع نقطة مئوية في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول من 75% إلى أقل من 50%.

• لإعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.