استقرت أسعار النفط يوم الخميس مع تقييم المستثمرين للتأثير المحتمل للقمة الأمريكية الروسية المقررة يوم الجمعة بشأن أوكرانيا على تدفقات الخام الروسية، بعد أن حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من "عواقب وخيمة" إذا لم توافق موسكو على السلام.

وبحلول الساعة 09:57 بتوقيت جرينتش، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 35 سنتا أو 0.53 بالمئة إلى 65.98 دولار للبرميل، في حين ربح خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 35 سنتا أو 0.56 بالمئة إلى 63.00 دولار.

كان كلا الخامين القياسيين قد سجلا أدنى مستوياتهما في شهرين يوم الأربعاء بعد توجيهات متشائمة بشأن الإمدادات من الحكومة الأمريكية ووكالة الطاقة الدولية.

وفي يوم الأربعاء، هدد ترامب بـ"عواقب وخيمة" إذا لم يوافق الرئيس الروسي فلاديمير بوتن على السلام في أوكرانيا، دون تحديد ما هي تلك العواقب، على الرغم من أنه حذر في وقت سابق من فرض عقوبات اقتصادية إذا فشلت محادثات ألاسكا.

وهدد الرئيس الأميركي أيضاً بفرض رسوم جمركية ثانوية على مشتري النفط الخام الروسي ــ وخاصة الصين والهند ــ إذا واصلت موسكو حربها في أوكرانيا.

صرحت شركة ريستاد إنرجي في مذكرة لعملائها: "إن عدم اليقين بشأن نتائج محادثات السلام الأمريكية الروسية لا يزال يُضيف علاوة مخاطرة، نظرًا لاحتمالية مواجهة مشتري النفط الروسي لمزيد من الضغوط الاقتصادية". وأضافت: "إن كيفية حل الأزمة الأوكرانية الروسية والتغيرات في تدفقات النفط الروسي قد تُحدث مفاجآت غير متوقعة".

مع ذلك، ظل بعض المحللين متشككين في أن ترامب سيتخذ إجراءات من المرجح أن تُحدث اضطرابًا كبيرًا في إمدادات النفط. وصرح جون إيفانز، المحلل في شركة BVM: "أي إجراء من شأنه رفع أسعار النفط، مثل الرسوم الجمركية الثانوية، يُمثل هدفًا شبه مُحبط لهذه الإدارة - والرجل القادم من موسكو يُدرك ذلك جيدًا".

كما دعمت توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في سبتمبر/أيلول أسعار النفط، إذ إن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يحفز النمو الاقتصادي ويعزز الطلب على النفط.

المتداولون على يقين تام تقريبًا من إمكانية خفض أسعار الفائدة بعد أن أظهرت بيانات يوليو ارتفاع التضخم الأمريكي بوتيرة معتدلة. وصرح وزير الخزانة سكوت بيسنت بأنه يعتقد بإمكانية خفض حاد بنصف نقطة مئوية في ضوء بيانات الوظائف الضعيفة الأخيرة.

وتعرضت أسعار النفط لضغوط يوم الأربعاء بعد أن أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادة غير متوقعة قدرها 3 ملايين برميل في مخزونات الخام الأمريكية خلال الأسبوع المنتهي في الثامن من أغسطس.

سجل الدولار الأمريكي مكاسب طفيفة مقابل العملات الرئيسية يوم الخميس لكنه ظل قريبا من أدنى مستوياته في عدة أسابيع، مع تزايد رهان الأسواق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيستأنف خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وبرز الين الياباني كمستفيد ملحوظ، مع هبوط الدولار إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابله بعد أن قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن بنك اليابان يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مجددا قريبا، في حين يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيضات قوية.

دفعت التوقعات المتزايدة بشأن تخفيف القيود النقدية، إلى جانب زيادة الاستثمار المؤسسي في العملات المشفرة، عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد خلال الجلسة.

تحول مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إلى نبرة أكثر اعتدالًا وسط علامات على تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة، في حين لم تتسبب الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب حتى الآن في زيادة كبيرة في الضغوط التضخمية.

وبحسب بيانات بورصة لندن للأوراق المالية، يرى المتداولون أن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر/أيلول من المؤكد تقريبا أنه سيسفر عن خفض أسعار الفائدة، مع وجود احتمالات بنحو 7% لتحرك أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية.

قال كايل رودا، المحلل في كابيتال.كوم: "بالنسبة للأسواق، لم يعد السؤال المطروح هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بل ما هو حجم التخفيض". وأشار إلى أن مؤشرات تباطؤ سوق العمل دفعت الأسواق إلى تقدير سلسلة من التخفيضات قبل نهاية العام.

ويواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ضغوطًا سياسية قوية، مع استمرار ترامب في انتقاد رئيسه جيروم باول لعدم خفض أسعار الفائدة في وقت سابق، حتى أنه هدد بطرده قبل انتهاء ولايته في مايو/أيار.

ودعا بيسنت يوم الأربعاء إلى "سلسلة من التخفيضات"، مقترحا أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية بخفض نصف نقطة مئوية.

ومع ذلك، جادل محلل العملات في آي إن جي، فرانشيسكو بيسول، بأن خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس "غير واقعي في الوقت الحالي"، مضيفًا: "لكي يضع السوق في الحسبان مثل هذه الخطوة الكبيرة، فمن المرجح أن نحتاج إلى إشارات من أعضاء آخرين في بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنهم منفتحون على الفكرة".

وفي وقت لاحق من الجلسة، تنتظر الأسواق بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز، والتي قال بيسولي إنها قد تعزز توقعات التخفيف إذا جاءت أقل من التوقعات.

قال بيسنت أيضًا إن بنك اليابان "تأخر" بتأخير رفع أسعار الفائدة. وأشار نوريهيرو ياماجوتشي، الخبير الاقتصادي في أكسفورد إيكونوميكس، إلى أن تعليقات بيسنت كان لها تأثير قوي على سعر صرف الدولار مقابل الين، مضيفًا أن مكاسب الين تتسارع أيضًا بسبب شح السيولة في السوق خلال عطلة أوبون اليابانية.

وانخفض الدولار 0.8% إلى 146.22 ين، وهو أدنى مستوى منذ 24 يوليو تموز، قبل أن يقلص خسائره ليتوقف عند 0.5%.

وانخفض اليورو 0.24 بالمئة إلى 1.1677 دولار، متراجعا عن ذروته يوم الأربعاء عند 1.1730 دولار، وهو أعلى مستوى منذ 28 يوليو تموز.

لم يطرأ تغير يذكر على الجنيه الإسترليني بعد أن أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة تباطؤ الاقتصاد بأقل من المتوقع في الربع الثاني، حيث انخفض بنسبة 0.1% إلى 1.35645 دولار.

وفي العملات المشفرة، قفزت عملة البيتكوين في وقت سابق إلى 124,480.82 دولار - وهو أعلى مستوى منذ 14 يوليو - قبل أن تقلص مكاسبها لتتداول عند مستوى منخفض واحد بالمئة عند حوالي 121,685 دولار.

حظيت عملة البيتكوين بدعم قوي هذا العام من خلال زيادة التدفقات المؤسسية، في أعقاب سلسلة من التغييرات التنظيمية التي قادها ترامب، الذي يطلق على نفسه اسم "رئيس العملات المشفرة".

وفي أحدث تحرك له، وقع ترامب الأسبوع الماضي على أمر تنفيذي يسمح بإدراج الأصول الرقمية في خطط التقاعد 401 (ك).

قال توني سيكامور، المحلل في IG: "تواصل سندات الخزانة للشركات مثل MicroStrategy وBlock Inc شراء البيتكوين، ويمكن أن يؤدي الارتفاع المستمر فوق 125000 دولار إلى دفع العملة إلى 150000 دولار".

وارتفع الدولار الأسترالي في وقت سابق 0.4% إلى أعلى مستوياته منذ 28 يوليو تموز عند 0.65685 دولار أمريكي قبل أن يتراجع 0.16%.

انخفضت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الخميس، للمرة الأولى في الأيام الثلاثة الأخيرة، تحت ضغط انتعاش مستويات الدولار الأميركي في سوق الصرف الأجنبي، قبيل صدور بيانات اقتصادية أميركية مهمة.

وستوفر هذه البيانات الحاسمة، إلى جانب تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، أدلة جديدة حول احتمال خفض أسعار الفائدة الأميركية في شهري سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول.

نظرة عامة على الأسعار

•أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 0.4% ليصل إلى 3,341.75 دولار، من مستوى الافتتاح 3,355.76 دولار، وسجل أعلى سعر له عند 3,374.88 دولار.

• ارتفعت أسعار الذهب عند إغلاق الأربعاء بنسبة 0.25%، مسجلة مكاسب يومية ثانية على التوالي، بدعم من انخفاض العملة الأميركية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، اليوم الخميس، بنسبة 0.2%، مرتداً من أدنى مستوى في أسبوعين عند 97.62 نقطة، متجهاً صوب تحقيق أول مكسب له في الجلسات الثلاث الأخيرة، ما يعكس تعافي العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

•وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال خفض أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر يبلغ حاليًا حوالي 99%، مع احتمال بنسبة 1% لعدم حدوث تغيير.

•إن احتمال خفض أسعار الفائدة الأميركية بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول هو حاليا 99%، مع احتمال بنسبة 1% لعدم حدوث تغيير.

البيانات الرئيسية القادمة

ولإعادة تقييم هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون صدور بيانات اقتصادية أميركية مهمة في وقت لاحق اليوم، بما في ذلك أسعار المنتجين لشهر يوليو/تموز ومطالبات البطالة الأسبوعية.

توقعات الذهب

قال كايل رودا، محلل السوق في كابيتال.كوم: "تأخذ الأسواق في الاعتبار احتمال خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. ولذلك، مع ضعف الدولار وارتفاع أسعار الذهب، انخفضت العائدات أيضًا".

وأضاف رودا: "تبدو التوقعات الفنية للذهب إيجابية للغاية. لا يزال الاتجاه صعوديًا. نحتاج فقط إلى أن نرى السوق يتجاوز مستوى 3,400 دولار بشكل مستدام."

صندوق SPDR

ظلت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير أمس لليوم الثاني على التوالي، مع بلوغ الإجمالي 964.22 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 12 سبتمبر 2022.

ارتفعت أسعار البيتكوين خلال تعاملات اليوم الخميس، لتواصل مكاسبها لليوم الثالث على التوالي، لتصل إلى مستوى قياسي جديد بالتداول فوق 124 ألف دولار للمرة الأولى في التاريخ.

ويأتي هذا الارتفاع التاريخي وسط تفاؤل قوي يجتاح الأسواق العالمية، خاصة مع تزايد الرهانات على تخفيف السياسة النقدية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب الإصلاحات التنظيمية القوية في الولايات المتحدة - أكبر سوق للأصول المشفرة في العالم.

أطلقت شركات عالمية كبرى جولة أخرى من عمليات شراء البيتكوين، مما رفع حيازاتها من العملة المشفرة الرائدة إلى مستويات قياسية جديدة، مع استمرار التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة.

نظرة عامة على الأسعار

•في بورصة Bitstamp، ارتفعت عملة البيتكوين بمقدار 1,157 دولارًا أمريكيًا، أو 0.95%، إلى 124,517 دولارًا أمريكيًا - وهو أعلى مستوى على الإطلاق - من سعر الافتتاح البالغ 123,360 دولارًا أمريكيًا، مع أدنى مستوى عند 123,307 دولارًا أمريكيًا.

•عند إغلاق بورصة Bitstamp يوم الأربعاء، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2.75%، مسجلاً ارتفاعًا يوميًا للمرة الثانية على التوالي وسط طلب قياسي على العملة المشفرة الرائدة.

القيمة السوقية للأصول الرقمية

ارتفعت القيمة السوقية للعملات الرقمية، الخميس، بأكثر من 35 مليار دولار لتصل إلى 4.273 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق، وسط أسعار بيتكوين القياسية وصعود إيثريوم إلى أعلى مستوى له منذ عام 2021.

الاحتياطي الفيدرالي

أصبحت التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام الآن في الحسبان بالكامل، بعد بيانات سوق العمل الأميركية الضعيفة وأرقام التضخم المعتدلة التي صدرت هذا الأسبوع.

أعرب العديد من المسؤولين وصناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة في الأمد القريب استجابة للتباطؤ الاقتصادي في الولايات المتحدة.

وزاد الرئيس دونالد ترامب، الذي انتقد جيروم باول مرارا وتكرارا لعدم خفض أسعار الفائدة في وقت سابق، الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت إن الرئيس يفكر في مقاضاة باول بشأن تعامله مع أعمال التجديد في مقر البنك المركزي في واشنطن.

الإصلاحات التنظيمية

منذ بداية عام ٢٠٢٥، ارتفعت أسعار بيتكوين بأكثر من ٣٠٪، مدفوعةً بتحسينات تنظيمية كبيرة لقطاع الأصول الرقمية الأمريكي، لا سيما بعد عودة ترامب إلى البيت الأبيض. يُطلق على نفسه لقب "رئيس العملات المشفرة"، وقد وسّعت عائلته استثماراتها في هذا القطاع بشكل كبير.

وكان أحد القرارات الرئيسية الأخيرة هو الأمر التنفيذي الذي يسمح بإدراج الأصول الرقمية في خطط التقاعد 401 (ك)، وهو ما يشير إلى بيئة تنظيمية أكثر مرونة ودعماً في الولايات المتحدة.

وشهد عام 2025 أيضًا لوائح عملات مستقرة جديدة وتعديلات على سياسات هيئة الأوراق المالية والبورصات لاستيعاب فئة الأصول هذه، مما عزز زخم السوق.

مايكروستراتيجي

أعلن مايكل سايلور، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy، يوم الاثنين، عبر موقع X عن شراء جديد لعملة البيتكوين بقيمة 155 BTC، مما رفع حيازات الشركة إلى مستوى قياسي جديد.

بلغت تكلفة عملية الشراء، التي أجريت في الفترة ما بين 30 يوليو و10 أغسطس، 18 مليون دولار، بمتوسط 116,401 دولارًا لكل BTC.

وبعد هذا الاستحواذ، أصبحت الشركة تمتلك الآن 628,946 BTC بسعر متوسط 73,284 دولارًا للعملة الواحدة، بقيمة تبلغ حوالي 46.1 مليار دولار.

ميتابلانيت

واصلت شركة ميتابلانيت اليابانية زيادة حيازاتها من البيتكوين، حيث استحوذت على 518 بيتكوين إضافية في الفترة ما بين 5 و11 أغسطس مقابل 61.4 مليون دولار، بمتوسط 118,519 دولار لكل بيتكوين.

بعد هذا الشراء الأخير، وصلت حيازات الشركة إلى مستوى قياسي بلغ 18,113 BTC بقيمة 1.85 مليار دولار، بمتوسط سعر 101,909 دولارًا لكل BTC.

وتتماشى هذه الخطوة مع استراتيجية مماثلة تنتهجها شركة MicroStrategy التي يقع مقرها في الولايات المتحدة، مما يعكس الثقة المؤسسية المتزايدة في استثمارات الأصول الرقمية.

تدفقات قوية لصناديق الاستثمار المتداولة

أضافت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بيتكوين حوالي 87 مليون دولار يوم الأربعاء، مسجلة بذلك اليوم السادس على التوالي من التدفقات إلى هذه المنتجات المدرجة في الولايات المتحدة، مع إجمالي تدفقات بلغت حوالي 1.108 مليار دولار.

توقعات البيتكوين

•قال توني سيكامور من IG إن ارتفاع قيمة البيتكوين مدفوع بالثقة المتزايدة في تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والطلب المؤسسي المستمر، وسياسات ترامب الاستثمارية الداعمة للأصول الرقمية.

•أضافت Sycamore أن الاختراق المستدام فوق 125000 دولار قد يرسل أسعار البيتكوين نحو 150 ألف دولار.