يواصل اليورو انخفاضه تحت ضغط الولايات المتحدة

انخفض اليورو مقابل سلة من العملات العالمية في التداولات الأوروبية يوم الجمعة، مما زاد من خسائره مقابل الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي، وابتعد أكثر عن أعلى مستوى له في أسبوعين مع استمرار التصحيح وجني الأرباح.

ويعكس هذا التراجع أيضاً الضغط من الجانب الأمريكي، حيث تتعافى أكبر عملة في العالم وترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة.

رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام، ليصل بها إلى أعلى مستوى لها منذ مارس 2025، في خطوة تعكس المخاوف المتزايدة بشأن الضغوط التضخمية المستمرة.

ذكرت تقارير إعلامية أن صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي بدأوا مناقشة إمكانية رفع سعر الفائدة للمرة الثالثة في اجتماعهم المقرر عقده في أكتوبر.

السعر

• اليورو اليوم: انخفض اليورو بنسبة 0.1% مقابل الدولار إلى 1.1599 دولار، من مستوى الافتتاح اليومي البالغ 1.1611 دولار، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 1.1615 دولار.

• أنهى اليورو تداولات يوم الخميس منخفضاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في أربعة أيام، وذلك بسبب التصحيح وجني الأرباح بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1654 دولاراً في اليوم السابق.

• بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح، تعرض اليورو لضغوط بعد أن أدت البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى زيادة التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار تعافي العملة الأمريكية من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 0.4% يوم الجمعة، مواصلاً مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 4.979%، مما عزز جاذبية الاستثمارات في الدولار الأمريكي.

يقترب العائد من تجاوز عتبة 5٪ لأول مرة منذ أكتوبر 2023، مدفوعًا بالارتفاع الحالي في أسعار النفط العالمية، والذي من المتوقع أن يزيد من الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي ويعزز بشكل كبير احتمالية رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

أظهرت بيانات الحكومة الأمريكية الصادرة يوم الخميس أن التضخم السنوي لأسعار المنتجين ارتفع بأكثر من المتوقع في أغسطس، مما زاد من التوقعات برفع سعر الفائدة الأمريكية في سبتمبر.

وبناءً على البيانات، ووفقًا لأداة CME FedWatch، انخفضت احتمالية أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في سبتمبر من 40٪ إلى 28٪، بينما زادت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 60٪ إلى 72٪.

يترقب المستثمرون الآن بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم، حيث من المتوقع أن يؤدي إصدار مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس إلى إعادة تقييم أخرى لتلك الاحتمالات.

البنك المركزي الأوروبي

تماشياً مع التوقعات، قرر البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 2.65%، وهو أعلى مستوى له منذ مارس 2025، مما يمثل ثاني زيادة في أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام.

كان قرار البنك المركزي الأوروبي بالإجماع ويهدف إلى مواجهة الضغوط التضخمية المتجددة الناجمة عن صدمة أسعار الطاقة والاضطرابات التي لحقت بالشحن البحري.

رفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأوروبي أظهر مرونة أكبر في مواجهة صدمة الطاقة مما كان متوقعاً سابقاً. ويتوقع البنك الآن أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.9% في عام 2026، مقارنة بتوقعاته السابقة البالغة 0.8%، وبنسبة 1.4% في عام 2027، ارتفاعاً من توقعاته السابقة البالغة 1.3%.

كما ازداد قلق البنك المركزي الأوروبي من احتمال استمرار التضخم المرتفع لفترة أطول، حيث من المتوقع أن تظل الأسعار أعلى من هدفه البالغ 2% لفترة طويلة.

كريستين لاغارد

حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الخميس من أن الصراع في الشرق الأوسط لا يزال يولد ضغوطاً تضخمية، وأن التضخم من المرجح أن يظل أعلى من الهدف لفترة أطول.

وأشارت إلى أن ارتفاع أسعار الطاقة بشكل مستمر قد يتسبب في انتشار التضخم إلى قطاعات أخرى من خلال تأثيرات الجولة الثانية، مما يزيد من خطر أن تصبح ضغوط الأسعار أكثر استمراراً.

أكدت لاغارد أن مجلس الإدارة لم يناقش أي مسار مستقبلي محتمل لأسعار الفائدة، مؤكدة التزامه باتباع نهج يعتمد على البيانات في كل اجتماع على حدة دون الالتزام المسبق بمسار معين.

أسعار الفائدة الأوروبية

• قالت مصادر في البنك المركزي الأوروبي إنه من المرجح حدوث مزيد من التشديد النقدي، مع احتمال مناقشة رفع آخر لسعر الفائدة في وقت مبكر من شهر أكتوبر.

• تشير أسواق المال حاليًا إلى أن احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر أقل من 50%.

• ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو بشأن النمو والتضخم والبطالة والأجور لإعادة تقييم تلك التوقعات.

توقعات اليورو

نتوقع أنه إذا كانت بيانات التضخم الأمريكية أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق حالياً، فإن التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل ستزداد، مما يضع مزيداً من الضغط الهبوطي على اليورو مقابل الدولار الأمريكي.