ارتفاع الدولار الأسترالي بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن أسعار الفائدة

ارتفع الدولار الأسترالي مقابل معظم العملات الرئيسية يوم الثلاثاء بعد قرار السياسة النقدية الذي كان متوقعا على نطاق واسع.

خفض بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60٪ في اجتماعه العادي، وهو ما يمثل خفض سعر الفائدة الثالث هذا العام بعد التخفيضات في فبراير ومايو، وبعد توقف مفاجئ في يوليو حير المحللين وأحبط حاملي الرهن العقاري.

جاء القرار متوافقًا مع توقعات السوق العامة، حيث أشارت أسعار العقود الآجلة إلى احتمالية تقارب 100% لخفض الفائدة، وتوقعت البنوك الأربعة الكبرى خفضًا واحدًا آخر على الأقل قبل نهاية العام. وأظهر استطلاع رأي أجرته رويترز الأسبوع الماضي أن جميع الاقتصاديين الأربعين الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون خفضًا هذا الأسبوع.

وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قالت الحاكمة ميشيل بولوك:

تشير التوقعات إلى أن سعر الفائدة النقدية قد يحتاج إلى خفضه قليلاً عن مستواه الحالي للحفاظ على انخفاض التضخم واستقراره، مع دعم نمو التوظيف، ولكن لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين. لذلك، سيواصل المجلس التركيز على البيانات لتوجيه قراراته.

أكد بولوك أن البنك لم يناقش خفضًا يتجاوز 25 نقطة أساس. وكان بنك الكومنولث أول من وافق على خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، تلاه بنوك أخرى.

انخفاض التضخم وتباطؤ الاقتصاد

أعرب بنك الاحتياطي الأسترالي عن ارتياحه للانخفاض الحاد في التضخم، مع انخفاض "المتوسط المخفض" - مقياس التضخم الأساسي المفضل لديه - إلى أقل من 3٪ للربع الثاني على التوالي، وهو تغيير ملحوظ عن عام 2023 عندما كان التضخم أعلى بكثير من الهدف.

انخفض معدل التضخم العام إلى 2.1%، وهو ما يظل ضمن النطاق المستهدف بين 2% و3%، بينما استقر المتوسط المُخفَّض عند 2.7%. وأشار البنك المركزي إلى:

"انخفض التضخم بشكل كبير عن ذروته في عام 2022، حيث ساعدت أسعار الفائدة المرتفعة في تحقيق التوازن بين الطلب الكلي والناتج المحتمل."

في المقابل، تشير البيانات إلى تباطؤ واضح في الاقتصاد؛ إذ نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2% فقط في الربع الأول، وبنسبة 1.3% على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من توقعات البنك السابقة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وانخفضت إعلانات الوظائف، وظل إنفاق الأسر ضعيفًا مع ثبات مبيعات التجزئة واستمرار التشاؤم في ثقة المستهلكين.

وفي بيانه الفصلي بشأن السياسة النقدية، خفض البنك توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في ديسمبر/كانون الأول 2025 إلى 1.7% من 2.1%، مشيرا إلى ضعف الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض الاستثمار التجاري، مما يشير إلى الحاجة إلى المزيد من التخفيضات لدعم النمو.

الإجماع على العمل المبكر

أظهر محضر اجتماع يوليو انقسامًا في الآراء آنذاك، حيث أيد ثلاثة أعضاء خفض الفائدة، بينما فضّل ستة آخرون انتظار المزيد من بيانات التضخم. أما اليوم، فقد صوّت جميع الأعضاء التسعة لصالح الخفض، مما يشير إلى أن البنك أصبح أكثر اقتناعًا بضرورة التحرك مبكرًا لتوفير دعم إضافي بدلًا من المخاطرة بتباطؤ أعمق لاحقًا.

من المتوقع المزيد من التخفيضات

وأبقى بيان البنك الباب مفتوحا لمزيد من التيسير، مشيرا إلى إمكانية إجراء المزيد من التخفيضات إذا ظل التضخم تحت السيطرة وضعف النشاط الاقتصادي.

تراهن الأسواق على خفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر، مع توقعات بانخفاض سعر الفائدة النقدية إلى حوالي 3.35% بنهاية العام. وتتوقع البنوك الكبرى استمرار التيسير النقدي، حيث يتوقع بنك NAB خفضًا بنسبة 3.10% بحلول فبراير 2026، ويتوقع بنك Westpac خفضًا بنسبة 2.85% بحلول منتصف 2026، متفقين على أن خطوة اليوم لن تكون الأخيرة في هذه الدورة.

وفي أسواق العملات، ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 0.6531 بحلول الساعة 20:57 بتوقيت جرينتش.

الدولار الكندي

استقر الدولار الكندي مقابل نظيره الأميركي عند 0.7258 بحلول الساعة 20:57 بتوقيت غرينتش.

الدولار الأمريكي

وانخفض مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.4% إلى 98.09 بحلول الساعة 20:24 بتوقيت غرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.6 وأدنى مستوى عند 97.9.

أظهرت بيانات حكومية أن معدل النمو السنوي لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة استقر عند 2.7% في يوليو/تموز، وهو أقل من التوقعات بارتفاعه إلى 2.8%.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - إلى 3.1% في يوليو/تموز، وهو ما يفوق التوقعات البالغة 3% ومقارنة بـ 2.9% في يونيو/حزيران.

وبحسب أداة FedWatch، يرى المستثمرون احتمالا بنسبة 94% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مقارنة بـ 86% أمس و57% قبل شهر.

ويرى المحللون أيضا احتمالات بنسبة 61% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول، مقارنة بـ34% قبل شهر، بالإضافة إلى احتمالات بنسبة 51% لخفض مماثل في ديسمبر/كانون الأول، مقارنة بـ25% قبل شهر.