انخفضت أسعار النفط يوم الخميس، متخلية عن المكاسب السابقة، بعد أن أفادت التقارير بأن المفاوضين من الولايات المتحدة وإيران توصلوا إلى اتفاق مبدئي لتمديد وقف إطلاق النار وبدء محادثات حول البرنامج النووي الإيراني.

انخفض سعر خام برنت، المعيار العالمي، بمقدار 58 سنتًا ليغلق عند 93.71 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 22 سنتًا ليصل إلى 88.90 دولارًا للبرميل.

وبحسب مصادر أمريكية تحدثت إلى شبكة سي إن بي سي، فقد توصل المفاوضون إلى مذكرة تفاهم لمدة 60 يوماً تهدف إلى تمديد الهدنة وبدء المفاوضات بشأن الملف النووي الإيراني، على الرغم من أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لم يعطي الموافقة النهائية بعد.

ارتفعت الأسعار في وقت سابق من الجلسة عقب تبادل الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، بعد أن أعلن الحرس الثوري الإيراني أنه استهدف قاعدة أمريكية في وقت مبكر من صباح الخميس دون الكشف عن موقعها.

وفي الوقت نفسه، قالت القيادة المركزية الأمريكية إن إيران أطلقت صواريخ باليستية باتجاه الكويت، والتي تم اعتراضها بنجاح.

وجاءت هذه التطورات بعد أن نفذت القوات الأمريكية ضربات جديدة داخل إيران استهدفت موقعاً عسكرياً قالت واشنطن إنه يشكل تهديداً للقوات الأمريكية والشحن التجاري عبر مضيق هرمز، في حين تم أيضاً اعتراض وإسقاط العديد من الطائرات الإيرانية بدون طيار.

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 10% منذ 18 مايو، عندما أعلن ترامب أنه أوقف ضربة عسكرية وشيكة ضد إيران لإتاحة المزيد من الوقت للمفاوضات.

قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو يوم الأربعاء إن المحادثات مع إيران أحرزت بعض التقدم، مؤكداً أن ترامب يفضل الحل الدبلوماسي وسيمنح المفاوضات "كل فرصة ممكنة للنجاح".

منذ التوصل إلى هدنة هشة في أبريل، ظلت واشنطن وطهران في حالة جمود بشأن مستقبل الملاحة عبر مضيق هرمز.

أفاد التلفزيون الإيراني الرسمي يوم الأربعاء بأن طهران وافقت، بموجب مسودة مذكرة تفاهم مع الولايات المتحدة، على إعادة حركة الملاحة التجارية عبر مضيق هرمز إلى مستويات ما قبل الحرب، مع إدارة مشتركة للممر المائي بين إيران وسلطنة عمان. إلا أن البيت الأبيض وصف هذه التقارير بأنها "مختلقة تماماً".

أكد ترامب لاحقاً أنه "لن تسيطر أي دولة على الملاحة عبر المضيق".

وفي السياق نفسه، قال عاموس هوكشتاين، مستشار الطاقة السابق في إدارة الرئيس الأمريكي السابق جو بايدن، إن قادة الشرق الأوسط يعتقدون الآن أن إيران تمارس بالفعل سيطرة فعلية على مضيق هرمز بغض النظر عن أي اتفاق رسمي.

وأضاف: "مهما حدث، سيظل الإيرانيون يسيطرون على مضيق هرمز في المستقبل المنظور".

ذكرت مجموعة سيتي غروب في مذكرة بحثية أن أسواق النفط بدأت تستقر مع تراجع المخاوف من سيناريو انقطاع كامل للإمدادات وسط مؤشرات على أن واشنطن وطهران قد تقتربان من التوصل إلى اتفاق محتمل.

ومع ذلك، حذر البنك أيضاً من أن ارتفاع أسعار النفط بشكل مستمر قد يزيد من الضغوط التضخمية العالمية، مما قد يدفع البنوك المركزية نحو سياسات نقدية أكثر تشدداً لمكافحة التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة.

قبل أسبوعين، زار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب العاصمة الصينية بكين لحضور قمة رفيعة المستوى مع الرئيس الصيني شي جين بينغ بهدف تخفيف التوترات التجارية بين البلدين، وتأمين صفقات تجارية جديدة، والاستفادة من النفوذ الدبلوماسي الصيني للمساعدة في إدارة الصراع مع إيران.

رافق ترامب وفد من كبار المديرين التنفيذيين الأمريكيين في محاولة للضغط على الصين لفتح أسواقها أمام شركات التكنولوجيا الأمريكية، وقد نجح في تأمين العديد من الاتفاقيات التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات.

أسفرت القمة عن تخفيف تكتيكي محدود وتحسن نسبي في العلاقات الدبلوماسية بين القوتين المتنافستين، حيث صرح البيت الأبيض بأن شي جين بينغ لا يزال يعارض عسكرة مضيق هرمز.

إلا أن زيارة ترامب شهدت فشلاً واضحاً، حيث لم تسفر المحادثات في بكين عن اتفاق رسمي أو هدنة تجارية طويلة الأجل بشأن تخفيف الصين للقيود المفروضة على صادرات العناصر الأرضية النادرة.

بحسب مقال رأي نشرته هذا الأسبوع صحيفة "ستارز آند سترايبس" العسكرية الأمريكية، فإن الصين "تستطيع شل أسطول الطائرات بدون طيار الأمريكي بمكالمة هاتفية واحدة".

في نوفمبر الماضي، أكدت بكين أن القيود الواسعة التي فرضتها سابقاً على صادرات العناصر الأرضية النادرة لا تزال سارية، بما في ذلك الحظر الكامل على تقنيات استخراج وفصل العناصر الأرضية النادرة، بالإضافة إلى القيود الكمية على بعض المعادن الهامة مثل التنجستن والبزموت والأنتيمون، فضلاً عن العناصر الأرضية النادرة المتوسطة والثقيلة.

علقت الصين مؤقتاً موجة ثانية من القيود التي كانت تتطلب تراخيص تصدير للكيانات الأجنبية والمنتجات التي تحتوي على كميات صغيرة من المواد الأرضية النادرة الصينية في أكتوبر 2025، ولكن لمدة عام واحد فقط.

أظهر تحليل أجرته شركة BMI Research، وهي وحدة تابعة لمجموعة Fitch Group، أن فريق شي جين بينغ وعد فقط بمعالجة مخاوف نقص الإمدادات الأمريكية دون تقديم تمديدات هيكلية أو تعديلات ملموسة في السياسة خلال الاجتماع الأخير.

لا تزال صادرات العناصر الأرضية النادرة الثقيلة مقيدة

على الرغم من فترة التخفيف المؤقتة، لا تزال صادرات الصين من العناصر الأرضية النادرة الثقيلة الهامة منخفضة بشكل حاد، حيث تبلغ صادرات الديسبروسيوم حاليًا 41٪ فقط من مستويات ما قبل التقييد، بينما تبلغ صادرات التيربيوم 49٪ وصادرات الإيتريوم 42٪.

ارتفعت أسعار الإيتريوم بنحو خمسة عشر ضعفاً بسبب النقص الحاد الناجم عن القيود الصينية، مما أدى إلى اضطرابات واسعة النطاق في صناعات الطيران والفضاء وأشباه الموصلات الأمريكية، حيث يستخدم هذا المعدن كطبقة حماية حرارية وعزل بالغة الأهمية.

تُوفر الصين حوالي 70% من احتياجات الولايات المتحدة من الإيتريوم، بالإضافة إلى 100% من متطلباتها من التيربيوم والهولميوم واللوتيتيوم.

واشنطن تسارع لبناء بدائل محلية

لقد دفع نفوذ الصين شبه الاحتكاري على قطاع العناصر الأرضية النادرة الولايات المتحدة وحلفاءها الغربيين إلى البحث بشكل عاجل عن مصادر بديلة.

في يوليو الماضي، وافقت وزارة الدفاع الأمريكية على شراء أسهم ممتازة بقيمة 400 مليون دولار من شركة MP Materials، مما جعل البنتاغون أكبر مساهم في الشركة بحصة تبلغ حوالي 15٪.

يتضمن الاتفاق عقد شراء لمدة عشر سنوات مع ضمان الحد الأدنى للأسعار، مما يضمن توجيه إنتاج الشركة نحو عملاء الدفاع والعملاء التجاريين داخل الولايات المتحدة من أجل تعزيز استقلالية سلاسل التوريد المحلية.

تستخدم الشركة هذا التمويل، بالإضافة إلى مليار دولار من تمويل الديون التجارية المقدم من جي بي مورغان تشيس وغولدمان ساكس، لبناء مجمع ضخم لتصنيع مغناطيسات الأرض النادرة في تكساس.

وخلال نفس الفترة، وقعت شركة USA Rare Earth خطاب نوايا غير ملزم مع وزارة التجارة الأمريكية للحصول على 1.6 مليار دولار من التمويل الحكومي بموجب برنامج CHIPS وقانون العلوم.

تتضمن حزمة التمويل قرضًا مضمونًا بقيمة 1.3 مليار دولار بالإضافة إلى 277 مليون دولار من التمويل الفيدرالي، وذلك مقابل حصول الحكومة الأمريكية على حصة ملكية بنسبة 10٪ إلى جانب خيارات إضافية لشراء أسهم مستقبلية.

يهدف الاستثمار إلى تسريع عمليات التعدين والمعالجة والتكرير للعناصر الأرضية النادرة الثقيلة في مشروع راوند توب في تكساس، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج التجاري بحلول عام 2028.

وتسعى شركة ReElement Technologies أيضًا إلى تعزيز مكانتها ضمن سلسلة توريد العناصر الأرضية النادرة الغربية الناشئة من خلال اتفاقيات تتعلق بمعالجة المعادن الثقيلة وإنتاج السبائك في أمريكا الشمالية.

وقّعت الشركة اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع مجلس أبحاث ساسكاتشوان الكندي لتوفير النيوديميوم-براسيوديميوم، والديسبروسيوم، والتيربيوم، بالإضافة إلى تطوير مرافق إنتاج المعادن والسبائك لتطبيقات الدفاع في ولاية أوهايو.

كما وقعت اتفاقيات للحصول على المواد الخام من مشاريع في جرينلاند وولاية مونتانا الأمريكية كجزء من استراتيجية متكاملة تستهدف أسواق الدفاع والصناعة الأمريكية.

أوروبا تتحرك لتقليل اعتمادها على الصين

في أوروبا، يسعى الاتحاد الأوروبي إلى التغلب على الهيمنة الصينية على العناصر الأرضية النادرة من خلال قانون المواد الخام الحيوية، الذي يضع قيوداً على الاعتماد على أي دولة واحدة ضمن سلاسل التوريد.

يستثمر الاتحاد الأوروبي بكثافة في عمليات الاستخراج والمعالجة وإعادة التدوير داخل أوروبا، بينما يطلق أيضاً قائمة من المشاريع الاستراتيجية ويوقع شراكات مع الدول الغربية الحليفة الغنية بالموارد.

كما تقوم المفوضية الأوروبية بتنفيذ استراتيجيات دفاعية منسقة من خلال مبادرات مثل "خطة موارد الاتحاد الأوروبي"، المدعومة بتمويل يصل إلى 3 مليارات يورو، والتي تهدف إلى تنسيق الطلب، وإجراء اختبارات ضغط على سلسلة التوريد، وتنفيذ عمليات شراء مشتركة للمعادن الحيوية بين الدول الأعضاء.

ويشترط القانون الأوروبي أيضاً أن تأتي نسبة لا تقل عن 25% من المواد الخام الاستراتيجية للاتحاد الأوروبي من إعادة التدوير بحلول عام 2030.

في الوقت نفسه، تعمل شركات السيارات والتكنولوجيا الأوروبية على تطوير منتجات لا تعتمد على مواد الأرض النادرة، بما في ذلك التحول نحو المحركات التي لا تستخدم مغناطيسات دائمة تعتمد على النيوديميوم، مثل محركات الحث ومحركات التردد المتزامن، وخاصة في المركبات الكهربائية.

انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 73000 دولار يوم الخميس بعد أن أدت الاشتباكات المتجددة بين الولايات المتحدة وإيران إلى إضعاف شهية المخاطرة ودفع المتداولين نحو اتخاذ مواقف دفاعية.

انخفضت العملة المشفرة إلى حوالي 72500 دولار قبل أن تتعافى قليلاً لتتداول بالقرب من 73303 دولار وقت كتابة هذا التقرير، بانخفاض قدره 3.54٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.

وجاء هذا التراجع بعد تصاعد العمليات العسكرية بين واشنطن وطهران، مما هدد الهدنة الهشة وأضعف آمال السوق في التوصل إلى اتفاق سلام على المدى القريب.

أعلن الحرس الثوري الإيراني أنه استهدف قاعدة جوية أمريكية بعد أن شنت الولايات المتحدة ضربات ضد طائرات مسيرة إيرانية ومنصة إطلاق بالقرب من مضيق هرمز.

تدهور حاد في معنويات سوق العملات المشفرة

وتزامن هذا الانخفاض أيضاً مع تدهور واضح في معنويات سوق العملات المشفرة، حيث انخفض مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة إلى 22، ليعود إلى منطقة "الخوف الشديد".

أظهرت بيانات السوق أنه تم تصفية أكثر من 166 ألف متداول خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث بلغ إجمالي عمليات التصفية حوالي 932 مليون دولار.

توترات هرمز تضغط على الأصول عالية المخاطر

لا يزال الصراع المرتبط بمضيق هرمز يشكل مصدر قلق كبير للأسواق نظراً لأهميته كأحد أهم طرق شحن النفط في العالم.

ارتفعت أسعار النفط مجدداً في أعقاب الضربات الأخيرة، مستعادة جزءاً من خسائرها السابقة المرتبطة بتقارير عن إحراز تقدم في محادثات السلام.

ارتفع سعر خام برنت بنحو 2.5% ليصل إلى 96.63 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي إلى حوالي 90.93 دولارًا.

ويعكس هذا الارتفاع استمرار تسعير السوق للمخاطر المتعلقة بالاضطرابات في تدفقات الطاقة، حتى مع بقاء الأسعار أقل من المستويات المرتفعة المسجلة في وقت سابق من النزاع.

كما رفض البيت الأبيض التقارير الإعلامية الإيرانية حول مسودة تفاهم من شأنها أن تتضمن رفع الحصار البحري الأمريكي مقابل قيام إيران باستعادة حركة الشحن التجاري عبر مضيق هرمز في غضون شهر واحد، واصفاً تلك التقارير بأنها "غير صحيحة".

أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه لن يتسرع في إبرام اتفاق، محذراً من أن محاولات إيران لإطالة أمد المفاوضات لن تغير موقفه.

يفقد البيتكوين مستوى دعم رئيسي

من الناحية الفنية، تدهور هيكل البيتكوين بعد فقدان الدعم عند مستوى 74000 دولار، والذي تحول الآن إلى مقاومة قصيرة الأجل.

يراقب المتداولون ما إذا كانت العملة المشفرة قادرة على استعادة ذلك المستوى لتخفيف ضغط البيع.

قال محلل العملات المشفرة تيد إن البيتكوين فشل في البقاء فوق مستوى 81453 دولارًا قبل أن ينخفض إلى ما دون 78921 دولارًا ثم يكسر حاجز 75000 دولار، مما يعكس هيمنة البائعين على المدى القصير بعد فشل محاولة التعافي.

يقع مستوى الدعم الأول حاليًا بين 73300 دولار و 73400 دولار، وهو النطاق الذي يتم فيه تداول البيتكوين حاليًا.

إذا فشل المشترون في الدفاع عن تلك المنطقة، فإن الدعم الرئيسي التالي يقع بالقرب من 70,671 دولارًا.

قد يؤدي الانخفاض عن هذا المستوى إلى فتح الطريق نحو منطقة الطلب التي تتراوح بين 66318 و 65816 دولارًا.

مستويات المقاومة الرئيسية

من ناحية أخرى، يحتاج البيتكوين إلى العودة إلى مستوى 75000 دولار قبل أن يبدأ أي انتعاش أقوى.

بعد ذلك، تظهر المقاومة بالقرب من 78,921 دولارًا ثم 81,453 دولارًا.

يعتقد المحللون أن الإغلاق اليومي فوق 81,453 دولارًا قد يحسن التوقعات الفنية قصيرة المدى ويعيد فتح الطريق نحو نطاق 84,000-85,000 دولارًا.

تقع مستويات المقاومة الأعلى بالقرب من 90,235 دولارًا ثم 97,899 دولارًا، على الرغم من أنها لا تعتبر حاليًا أهدافًا نشطة ما لم يستعد البيتكوين أولاً مناطق المقاومة الأقرب.

تباطؤ نشاط الشبكة يثير المخاوف

كما أظهرت البيانات الموجودة على سلسلة الكتل انخفاضًا في نشاط شبكة بيتكوين، حيث انخفض عدد العناوين النشطة بنسبة 39.8% على مدى أسبوعين، من 821000 عنوان إلى 494000 عنوان فقط، وفقًا للبيانات التي نشرها المحلل علي مارتينيز.

غالباً ما يشير انخفاض النشاط خلال فترات استقرار الأسعار إلى ضعف مشاركة المتداولين على المدى القصير.

في الوقت نفسه، أظهرت بيانات بينانس أن أحجام الشراء الفوري تتراجع منذ أشهر، مما يعني أن عددًا أقل من المتداولين يشترون البيتكوين بقوة بأسعار السوق، مما يعكس ضعف الطلب الفوري خلال محاولة التعافي الأخيرة.

لا تزال مخاطر التصفية القسرية مرتفعة

عادت معدلات التمويل على منصة باينانس إلى المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن متداولي المشتقات ما زالوا يميلون إلى المراكز الطويلة على الرغم من ضعف زخم الأسعار.

عندما يرتفع حجم المراكز الطويلة المدعومة بالرافعة المالية بالتزامن مع ضعف الطلب الفوري، يصبح السوق أكثر عرضة لعمليات التصفية القسرية.

كان ذلك واضحاً جلياً في التداولات الأخيرة، حيث شهد سوق العملات المشفرة عمليات تصفية بقيمة مليار دولار تقريباً خلال 24 ساعة.

يعتقد المتداولون أنه إذا فشل البيتكوين في استعادة مستوى 75000 دولار، فسيظل التركيز منصباً على منطقة 71000-73000 دولار باعتبارها المنطقة الرئيسية للارتدادات المحتملة.

ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 2% يوم الخميس بعد أن أعلن الحرس الثوري الإيراني أنه استهدف قاعدة جوية أمريكية رداً على هجوم أمريكي سابق في مدينة بندر عباس.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 2.38 دولار، أو 2.52%، لتصل إلى 96.67 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 08:45 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع عقد أغسطس، الأكثر تداولًا، بمقدار 2.45 دولار، أو 2.66%، ليصل إلى 94.70 دولارًا للبرميل. ومن المقرر أن ينتهي عقد يوليو يوم الجمعة.

كما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 2.24 دولار، أو 2.53%، ليصل إلى 90.92 دولار للبرميل.

تراجعت الأسواق عن التفاؤل بشأن اتفاق السلام

انخفض سعر عقدي النفط الخام القياسيين بأكثر من 5% في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوياتهما في شهر وسط آمال بأن تتمكن الولايات المتحدة وإيران من التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب وإعادة فتح مضيق هرمز.

ومع ذلك، وبعد ساعات من نفي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للتقارير التي تشير إلى اقترابه من التوصل إلى اتفاق تسوية مع طهران، أعلن الحرس الثوري الإيراني أنه استهدف قاعدة جوية أمريكية في أعقاب الضربات الأمريكية ضد عملية طائرات مسيرة إيرانية بالقرب من مضيق هرمز، وفقًا لمسؤول أمريكي.

قال جون إيفانز، المحلل في شركة PVM Oil Associates، إن تبادل الضربات الجوية بدا وكأنه جزء من "لغة التفاوض" بين الجانبين.

وأضاف أن الأسعار قد تظل متقلبة طالما استمرت الآمال في التوصل إلى اتفاق، إلى أن يبدأ انخفاض المخزونات العالمية في إحداث تأثير أكثر وضوحاً على السوق ويذكر التجار بحجم إمدادات النفط المحاصرة خلف مضيق هرمز.

تغادر ناقلات النفط المضيق مع إيقاف تشغيل أنظمة التتبع.

أظهرت بيانات الشحن من LSEG و Kpler أن ناقلتين كبيرتين جداً للنفط الخام وناقلة واحدة للغاز الطبيعي المسال غادرت مضيق هرمز هذا الأسبوع بعد إيقاف تشغيل أنظمة التتبع الخاصة بها وتتجه حالياً نحو الهند والصين.

انخفاض المخزونات الأمريكية

في الولايات المتحدة، أظهرت بيانات من معهد البترول الأمريكي انخفاض مخزونات النفط الخام بمقدار 2.8 مليون برميل الأسبوع الماضي، مسجلة بذلك الانخفاض الأسبوعي السادس على التوالي.

من المقرر أن تصدر بيانات المخزون الرسمية من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الخميس بعد تأجيلها ليوم واحد بسبب عطلة يوم الذكرى يوم الاثنين.