تتجه أسعار النفط نحو تسجيل أكبر خسارة أسبوعية لها منذ يونيو الماضي، على الرغم من المكاسب الطفيفة التي تحققت يوم الجمعة، وسط مخاوف متجددة بشأن الإمدادات من المملكة العربية السعودية وتدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 56 سنتاً، أو 0.58%، لتصل إلى 96.48 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 09:20 بتوقيت غرينتش.

كما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 65 سنتًا، أو 0.66%، لتصل إلى 98.52 دولارًا للبرميل.

ومع ذلك، فقد خسرت كلتا العقدين ما بين 11% إلى 12% هذا الأسبوع بعد أن اتفقت إيران والولايات المتحدة يوم الثلاثاء على هدنة لمدة أسبوعين بوساطة باكستانية.

لكن القتال استمر على أي حال، وظلت تدفقات النفط عبر مضيق هرمز مقيدة بشدة، مما أبقى أسعار العقود الآجلة قريبة من مستوى 100 دولار للبرميل ودفع الأسعار في السوق المادية إلى مستويات قياسية.

لا تزال حركة الشحن عبر المضيق أقل من 10% من مستوياتها الطبيعية، بعد أن فرضت طهران سيطرتها من خلال تحذير السفن من مغادرة مياهها الإقليمية.

قال أولي هانسن، المحلل في بنك ساكسو، إن المضيق لا يزال عملياً خاضعاً لقيود شديدة، وأن تشغيل نظام النفط العالمي بعيد كل البعد عن الوضع الطبيعي، مشيراً إلى أن أسواق العقود الآجلة تتوقع عودة جزئية إلى الوضع الطبيعي، في حين أن السوق المادية تعكس نقصاً حاداً في الإمدادات.

قال مسؤول في طهران لوكالة رويترز في 7 أبريل/نيسان إن إيران تسعى إلى فرض رسوم على السفن لعبور المضيق كجزء من اتفاق سلام، وهو اقتراح قوبل بالرفض من قبل القادة الغربيين ووكالة الأمم المتحدة للشحن.

تم إغلاق هذا الممر البحري الحيوي لتدفقات النفط والغاز بشكل فعلي بسبب الصراع الذي بدأ في 28 فبراير عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية على إيران.

ارتفعت الأسعار يوم الجمعة بعد أن ذكرت وكالة الأنباء السعودية الرسمية أن الهجمات على منشآت الطاقة السعودية أدت إلى انخفاض الطاقة الإنتاجية للمملكة بنحو 600 ألف برميل يومياً، كما أدت إلى انخفاض تدفقات خط أنابيب الشرق والغرب بنحو 700 ألف برميل يومياً.

وبحسب بنك الاستثمار جي بي مورغان، فقد تضررت حوالي 50 من أصول البنية التحتية في الخليج نتيجة لضربات الطائرات بدون طيار والصواريخ خلال الأسابيع الستة الماضية منذ بدء النزاع، مما أدى إلى توقف حوالي 2.4 مليون برميل يومياً من طاقة التكرير.

انخفضت الأسعار بشكل طفيف يوم الجمعة بعد أن أعلن لبنان نيته المشاركة في اجتماع مع ممثلين عن الولايات المتحدة وإسرائيل في واشنطن الأسبوع المقبل لمناقشة إعلان وقف إطلاق النار في الحرب الموازية التي تشنها إسرائيل ضد حلفاء حزب الله الإيرانيين داخل البلاد.

انخفض الدولار يوم الجمعة ويتجه لتسجيل أكبر انخفاض أسبوعي له منذ يناير، حيث يبيع المستثمرون أصول الملاذ الآمن وسط تفاؤل بإمكانية استئناف شحنات النفط إذا صمدت الهدنة في الخليج.

ارتفع الدولار بقوة في مارس باعتباره أحد أبرز الملاذات الآمنة، بعد أن أدت الحرب الأمريكية والإسرائيلية على إيران إلى قفزة في أسعار النفط وانخفاض في أسعار الأسهم والذهب، في حين أدت المخاوف بشأن التضخم إلى الضغط على السندات.

لكن منذ الاتفاق على هدنة هشة يوم الثلاثاء، بدأ المستثمرون بالتخلي عن تلك المراكز.

ارتفع اليورو بنسبة 1.6% هذا الأسبوع ليصل إلى 1.1712 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 1.9% منذ يوم الاثنين ليصل إلى 1.344 دولار.

وتتجه عملات أستراليا ونيوزيلندا الحساسة للمخاطر أيضاً نحو تحقيق مكاسب أسبوعية بنسبة 3% تقريباً مقابل الدولار، حيث يتم تداول الدولار الأسترالي بأكثر من 70 سنتاً بقليل.

كانت تحركات السوق في الجلسات الآسيوية والأوروبية محدودة يوم الجمعة. ومن المقرر صدور بيانات التضخم الأمريكية في وقت لاحق اليوم، لكن اتجاه السوق قد يعتمد بشكل أكبر على نتائج محادثات السلام المقرر عقدها في نهاية الأسبوع بين الولايات المتحدة وإيران في إسلام آباد.

قال جيسون وونغ، كبير الاستراتيجيين في بنك BNZ في ويلينغتون: "كان المستثمرون يشترون الدولار الأمريكي عندما كانت الحرب في مراحلها الأكثر توتراً، والآن يبيعونه مع تراجع احتمالية حدوث أسوأ سيناريو".

وأضاف أن إزالة هذا الخطر الشديد بفضل الهدنة أمر مهم من منظور معنوي، حتى لو بدت الهدنة نفسها غير مستقرة، مشيراً إلى أن المزاج في الأسواق قد يتغير بسرعة إذا لم تحقق محادثات السلام المتوقعة خلال عطلة نهاية الأسبوع تقدماً.

هدنة هشة

وقال وونغ إنه إذا أسفرت المحادثات عن نتائج إيجابية، فسيكون ذلك سلبياً بالنسبة للدولار، ولكن إذا كانت نتائج المحادثات سيئة بحلول يوم الاثنين وظلت حركة السفن محدودة، فقد تنقلب الأوضاع بسرعة.

في مضيق هرمز، لم تظهر أي مؤشرات تُذكر على تحسن الوضع. خلال الأربع والعشرين ساعة الأولى من الهدنة، لم تعبر الممر سوى ناقلة واحدة للمنتجات البترولية وخمس سفن شحن سائبة، بينما كان يستقبل حوالي 140 سفينة يومياً قبل الحرب.

أما بالنسبة للين الياباني، الذي كان تحت ضغط لسنوات بسبب انخفاض أسعار الفائدة في اليابان وحساسيته لارتفاع أسعار النفط، فقد ارتفع قليلاً من أدنى مستوياته مقابل الدولار، لكنه لم يحقق مكاسب كبيرة، كما تم بيعه مقابل عملات أخرى، مما يشير إلى استمرار ضعف الطلب عليه.

انخفض الين إلى 159.19 مقابل الدولار يوم الجمعة، بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1%، مما جعله منخفضًا بنحو 1.4% منذ بداية الأسبوع.

أما بالنسبة لليوان الصيني، الذي لم يشهد انخفاضاً كبيراً منذ اندلاع الحرب مع إيران في 28 فبراير، فإنه يتجه لتسجيل أكبر مكاسبه الأسبوعية في 15 شهراً ويتداول عند أقوى مستوياته منذ عام 2023.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن أسعار المصانع في الصين ارتفعت لأول مرة منذ ثلاث سنوات، في إشارة إلى أن التضخم الحقيقي قد يبدأ في الظهور بعد فترة طويلة من مواجهة الانكماش.

قال لين سونغ، الخبير الاقتصادي في بنك آي إن جي: "كان اليوان الصيني أحد الفائزين المفاجئين في الحرب الإيرانية، على الرغم من أن الصين هي أكبر مستورد للنفط في العالم".

وأضافت أن بعض المشاركين في السوق بدأوا في إعادة تقييم "علاوة المخاطر الصينية" في ضوء تزايد حالة عدم اليقين في أماكن أخرى من العالم، الأمر الذي جعل الصين تبدو أكثر استقراراً في نظر المستثمرين.

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الجمعة لأول مرة في الأيام الأربعة الماضية، متراجعة عن أعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى الضغط الناتج عن تعافي مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال المعدن الثمين "الذهب" في طريقه لتحقيق مكاسبه الأسبوعية الثانية على التوالي، وذلك في أعقاب الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، والذي يتضمن فتح مضيق هرمز للملاحة العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.75% إلى (4730.41 دولارًا)، من مستوى افتتاح التداول عند (4766.73 دولارًا)، وسجلت أعلى مستوى لها عند (4780.41 دولارًا).

- عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حققت أسعار الذهب زيادة بنسبة 1.0%، في ثالث مكسب يومي متتالٍ، وسجلت في اليوم السابق أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 4857.56 دولارًا للأونصة، مدعومة بانخفاض الدولار الأمريكي بعد الإعلان عن هدنة لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنحو 0.2%، متجهاً نحو تحقيق أول مكسب خلال الجلسات الخمس الأخيرة، كجزء من عمليات التعافي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس انتعاش مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبصرف النظر عن عمليات الشراء من مستويات منخفضة، فإن مستويات الدولار الأمريكي ترتفع قبل بدء محادثات السلام بين المسؤولين في الولايات المتحدة وإيران في العاصمة الباكستانية إسلام أباد.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم، ارتفعت أسعار الذهب حتى الآن بنحو 1.5%، وهي على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ على التوالي.

هدنة الحرب الإيرانية

- اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين وتخططان لفتح مضيق هرمز أمام الملاحة العالمية.

- وافق الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على تعليق الهجمات والقصف الجوي ضد إيران لمدة 14 يوماً، وذلك بعد وساطة مكثفة من باكستان وقطر.

- أعلنت إيران موافقتها على إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة الدولية "بشكل كامل وآمن"، بالتنسيق الفني مع القوات المسلحة الإيرانية لتأمين مرور السفن.

- من المقرر أن تبدأ المفاوضات المباشرة بين واشنطن وطهران في وقت لاحق اليوم في مدينة "إسلام آباد" في باكستان، من أجل التوصل إلى اتفاق نهائي يضمن الوقف الكامل للعمليات العسكرية وفتح مضيق هرمز.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية خلال هذا الأسبوع بنسبة 12% في المتوسط، وهي في طريقها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ يونيو 2025، حيث تراجعت المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط بعد فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط العملاقة.

أسعار الفائدة الأمريكية

- وفقًا لأداة "FedWatch" التابعة لمجموعة "CME": فإن تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل المقبل مستقر حاليًا عند 98٪، وتسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس مستقر عند 2٪.

- بعد توقف الحرب، بدأ التجار في تسعير احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

- من أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر مارس.

التوقعات بشأن أداء الذهب

قال بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في شركة RJO Futures: "ساعد ضعف الدولار الذهب على استعادة عافيته، لكن الحذر يسود السوق حيث يحاول المشاركون تفسير تداعيات وقف إطلاق النار".

وأضاف هابركورن: "كانت الأخبار المتعلقة بوقف إطلاق النار إيجابية للغاية بالنسبة للذهب، لكن الأسعار تراجعت عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة مع ظهور علامات الانهيار".

صندوق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق مؤشر عالمي مدعوم بالذهب، يوم الخميس بنحو 0.57 طن متري، في ثاني انخفاض يومي متتالي، ليصل الإجمالي إلى 1052.42 طن متري، وهو ما يعتبر أدنى مستوى له منذ حوالي أسبوع.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، وذلك للمرة الأولى في الأيام الخمسة الماضية مقابل الدولار الأمريكي، متخلياً عن أعلى مستوى له في خمسة أسابيع بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا تزال العملة الأوروبية الموحدة في طريقها لتحقيق مكاسبها الأسبوعية الثانية على التوالي، وسط تحسن المعنويات في الأسواق العالمية بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، والذي يتضمن فتح مضيق هرمز للملاحة العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.1685 دولارًا، من سعر الافتتاح عند 1.1697 دولارًا، وسجل أعلى مستوى له عند 1.1702 دولارًا.

- أنهى اليورو تداولات يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً رابع مكاسب يومية متتالية، وسجل أعلى مستوى له في خمسة أسابيع عند 1.1723 دولاراً، وذلك بفضل الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم، ارتفعت العملة الأوروبية الموحدة "اليورو" بنسبة 1.5% مقابل العملة الأمريكية "الدولار"، وهي على وشك تحقيق مكسبها الأسبوعي الثاني على التوالي، وأكبر مكسب أسبوعي لها منذ يناير الماضي.

اتفاق لوقف الحرب الإيرانية

- اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين وتخططان لفتح مضيق هرمز أمام الملاحة العالمية.

- وافق الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على تعليق الهجمات والقصف الجوي ضد إيران لمدة 14 يوماً، وذلك بعد وساطة مكثفة من باكستان وقطر.

- أعلنت إيران موافقتها على إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة الدولية "بشكل كامل وآمن"، بالتنسيق الفني مع القوات المسلحة الإيرانية لتأمين مرور السفن.

- من المقرر أن تبدأ المفاوضات المباشرة بين واشنطن وطهران في وقت لاحق اليوم في مدينة "إسلام آباد" في باكستان، من أجل التوصل إلى اتفاق نهائي يضمن الوقف الكامل للعمليات العسكرية وفتح مضيق هرمز.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية خلال هذا الأسبوع بنسبة 12% في المتوسط، وهي في طريقها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ يونيو 2025، حيث تراجعت المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط بعد فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط العملاقة.

أسعار الفائدة الأوروبية

- قالت لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي: البنك مستعد لرفع أسعار الفائدة حتى لو كان الارتفاع المتوقع في التضخم قصير الأجل.

- أظهرت البيانات التي صدرت مؤخراً أن التضخم في منطقة اليورو تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي المتمثل في الوصول إلى 2.5٪ في مارس مع ارتفاع أسعار الطاقة.

- بعد تلك البيانات، ارتفعت أسعار سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس في شهر أبريل من 30٪ إلى 35٪.

- أفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبدأ مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع هذا الشهر.

- من أجل إعادة تقييم الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو فيما يتعلق بمستويات التضخم والبطالة والأجور.