انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الجمعة لأول مرة في الأيام الأربعة الماضية، متراجعة عن أعلى مستوياتها في ثلاثة أسابيع بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى الضغط الناتج عن تعافي مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال المعدن الثمين "الذهب" في طريقه لتحقيق مكاسبه الأسبوعية الثانية على التوالي، وذلك في أعقاب الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، والذي يتضمن فتح مضيق هرمز للملاحة العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: انخفضت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.75% إلى (4730.41 دولارًا)، من مستوى افتتاح التداول عند (4766.73 دولارًا)، وسجلت أعلى مستوى لها عند (4780.41 دولارًا).

- عند تسوية الأسعار يوم الخميس، حققت أسعار الذهب زيادة بنسبة 1.0%، في ثالث مكسب يومي متتالٍ، وسجلت في اليوم السابق أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 4857.56 دولارًا للأونصة، مدعومة بانخفاض الدولار الأمريكي بعد الإعلان عن هدنة لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنحو 0.2%، متجهاً نحو تحقيق أول مكسب خلال الجلسات الخمس الأخيرة، كجزء من عمليات التعافي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس انتعاش مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وبصرف النظر عن عمليات الشراء من مستويات منخفضة، فإن مستويات الدولار الأمريكي ترتفع قبل بدء محادثات السلام بين المسؤولين في الولايات المتحدة وإيران في العاصمة الباكستانية إسلام أباد.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم، ارتفعت أسعار الذهب حتى الآن بنحو 1.5%، وهي على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ثانٍ على التوالي.

هدنة الحرب الإيرانية

- اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين وتخططان لفتح مضيق هرمز أمام الملاحة العالمية.

- وافق الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على تعليق الهجمات والقصف الجوي ضد إيران لمدة 14 يوماً، وذلك بعد وساطة مكثفة من باكستان وقطر.

- أعلنت إيران موافقتها على إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة الدولية "بشكل كامل وآمن"، بالتنسيق الفني مع القوات المسلحة الإيرانية لتأمين مرور السفن.

- من المقرر أن تبدأ المفاوضات المباشرة بين واشنطن وطهران في وقت لاحق اليوم في مدينة "إسلام آباد" في باكستان، من أجل التوصل إلى اتفاق نهائي يضمن الوقف الكامل للعمليات العسكرية وفتح مضيق هرمز.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية خلال هذا الأسبوع بنسبة 12% في المتوسط، وهي في طريقها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ يونيو 2025، حيث تراجعت المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط بعد فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط العملاقة.

أسعار الفائدة الأمريكية

- وفقًا لأداة "FedWatch" التابعة لمجموعة "CME": فإن تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل المقبل مستقر حاليًا عند 98٪، وتسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس مستقر عند 2٪.

- بعد توقف الحرب، بدأ التجار في تسعير احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

- من أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة لشهر مارس.

التوقعات بشأن أداء الذهب

قال بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في شركة RJO Futures: "ساعد ضعف الدولار الذهب على استعادة عافيته، لكن الحذر يسود السوق حيث يحاول المشاركون تفسير تداعيات وقف إطلاق النار".

وأضاف هابركورن: "كانت الأخبار المتعلقة بوقف إطلاق النار إيجابية للغاية بالنسبة للذهب، لكن الأسعار تراجعت عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة مع ظهور علامات الانهيار".

صندوق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق مؤشر عالمي مدعوم بالذهب، يوم الخميس بنحو 0.57 طن متري، في ثاني انخفاض يومي متتالي، ليصل الإجمالي إلى 1052.42 طن متري، وهو ما يعتبر أدنى مستوى له منذ حوالي أسبوع.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، وذلك للمرة الأولى في الأيام الخمسة الماضية مقابل الدولار الأمريكي، متخلياً عن أعلى مستوى له في خمسة أسابيع بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا تزال العملة الأوروبية الموحدة في طريقها لتحقيق مكاسبها الأسبوعية الثانية على التوالي، وسط تحسن المعنويات في الأسواق العالمية بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، والذي يتضمن فتح مضيق هرمز للملاحة العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.1685 دولارًا، من سعر الافتتاح عند 1.1697 دولارًا، وسجل أعلى مستوى له عند 1.1702 دولارًا.

- أنهى اليورو تداولات يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً رابع مكاسب يومية متتالية، وسجل أعلى مستوى له في خمسة أسابيع عند 1.1723 دولاراً، وذلك بفضل الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم، ارتفعت العملة الأوروبية الموحدة "اليورو" بنسبة 1.5% مقابل العملة الأمريكية "الدولار"، وهي على وشك تحقيق مكسبها الأسبوعي الثاني على التوالي، وأكبر مكسب أسبوعي لها منذ يناير الماضي.

اتفاق لوقف الحرب الإيرانية

- اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين وتخططان لفتح مضيق هرمز أمام الملاحة العالمية.

- وافق الرئيس الأمريكي "دونالد ترامب" على تعليق الهجمات والقصف الجوي ضد إيران لمدة 14 يوماً، وذلك بعد وساطة مكثفة من باكستان وقطر.

- أعلنت إيران موافقتها على إعادة فتح مضيق هرمز للملاحة الدولية "بشكل كامل وآمن"، بالتنسيق الفني مع القوات المسلحة الإيرانية لتأمين مرور السفن.

- من المقرر أن تبدأ المفاوضات المباشرة بين واشنطن وطهران في وقت لاحق اليوم في مدينة "إسلام آباد" في باكستان، من أجل التوصل إلى اتفاق نهائي يضمن الوقف الكامل للعمليات العسكرية وفتح مضيق هرمز.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية خلال هذا الأسبوع بنسبة 12% في المتوسط، وهي في طريقها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ يونيو 2025، حيث تراجعت المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط بعد فتح مضيق هرمز أمام ناقلات النفط العملاقة.

أسعار الفائدة الأوروبية

- قالت لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي: البنك مستعد لرفع أسعار الفائدة حتى لو كان الارتفاع المتوقع في التضخم قصير الأجل.

- أظهرت البيانات التي صدرت مؤخراً أن التضخم في منطقة اليورو تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي المتمثل في الوصول إلى 2.5٪ في مارس مع ارتفاع أسعار الطاقة.

- بعد تلك البيانات، ارتفعت أسعار سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس في شهر أبريل من 30٪ إلى 35٪.

- أفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبدأ مناقشة رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع هذا الشهر.

- من أجل إعادة تقييم الاحتمالات المذكورة أعلاه، ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو فيما يتعلق بمستويات التضخم والبطالة والأجور.

انخفض الدولار النيوزيلندي في التداولات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متخلياً عن أعلى مستوى له في أسبوعين مقابل نظيره الأمريكي بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا تزال العملة النيوزيلندية على المسار الصحيح لتحقيق أكبر مكاسب أسبوعية لها منذ يناير الماضي، وذلك بفضل اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي جاء أكثر تشدداً مما كان متوقعاً في الأسواق.

تماشياً مع التوقعات، أبقى البنك المركزي النيوزيلندي أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير عند أدنى مستوى لها في 4 سنوات للاجتماع الثاني على التوالي، وحذر من ارتفاع التضخم على المدى القصير بسبب تداعيات الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار النفط العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الدولار النيوزيلندي اليوم: انخفض الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بنحو 0.3% إلى (0.5845)، من سعر افتتاح التداول اليوم عند (0.5862)، وسجل أعلى مستوى له عند (0.5864).

- أنهى الدولار النيوزيلندي تداولات يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.65% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً بذلك رابع مكاسبه اليومية على التوالي، وسجل أعلى مستوى له في أسبوعين عند 58.74 سنتاً.

- بعد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي، توقعت الأسواق ما يصل إلى ثلاث زيادات في أسعار الفائدة في نيوزيلندا هذا العام.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم، ارتفع الدولار النيوزيلندي حتى الآن بنحو 2.8% مقابل الدولار الأمريكي، وهو على وشك تحقيق أول مكسب أسبوعي له في الأسابيع الثلاثة الماضية، وأكبر مكسب أسبوعي له منذ يناير الماضي.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي

أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) يوم الأربعاء سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند نطاق 2.25٪، والذي يعتبر أدنى مستوى له منذ يوليو 2022، بما يتماشى مع معظم التوقعات في الأسواق العالمية، وللاجتماع الثاني على التوالي.

أشار البنك المركزي النيوزيلندي إلى أن الحرب الإيرانية أدت إلى تغيير كبير في التوقعات الاقتصادية وتوازن المخاطر المتعلقة بالتضخم والنمو الاقتصادي على المدى القريب في نيوزيلندا.

وحذر البنك من استعداده للتحرك بحزم إذا أدت أزمة الطاقة والشرق الأوسط إلى ضغوط تضخمية مستمرة، ملمحاً إلى أن الخطوة التالية قد تكون رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

يتوقع البنك ارتفاع التضخم على المدى القريب نتيجة لارتفاع أسعار الوقود والنفط. وقد تم تعديل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لتصبح أضعف بسبب انخفاض الطلب المحلي.

آنا بريمان

صرحت آنا بريمان، محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، قائلةً: "إذا لاحظنا ارتفاعًا في معدل التضخم على المدى المتوسط، فسنتخذ إجراءات حاسمة، وهذا يعني رفع أسعار الفائدة. لقد تغيرت موازين المخاطر المتعلقة بالتضخم، وأصبحت هناك مخاطر أكبر لارتفاعه."

وأوضح بريمان: اتفق صانعو السياسة النقدية على أن رفع سعر الفائدة ليس ضرورياً هذا الشهر، ولكن تمت مناقشة إمكانية رفعه، كما كان الحال أيضاً فيما يتعلق بإمكانية رفعه في مايو.

أسعار الفائدة في نيوزيلندا

- بعد الاجتماع المذكور أعلاه، ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في نيوزيلندا بنحو 25 نقطة أساس في اجتماع 27 مايو إلى ما يزيد عن 50٪.

- ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة في نيوزيلندا بنحو 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو إلى ما يزيد عن 90%، مع توقع أن يشهد هذا العام ثلاث زيادات في أسعار الفائدة.

- من أجل إعادة تقييم هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون صدور العديد من البيانات الاقتصادية الهامة من نيوزيلندا فيما يتعلق بالتضخم والبطالة والنمو الاقتصادي خلال الفترة المقبلة.

استعادت عملة الإيثيريوم بشكل حاسم مستوى 2200 دولار، وهو مؤشر واضح على تحول هيكلي في السوق، مما يفتح الطريق الآن لاختبار مستوى 2400 دولار.

إن الحركة الأخيرة ليست مجرد ارتداد مؤقت، بل جاءت بعد إعادة ضبط شاملة للرافعة المالية بالقرب من 1800 دولار، تلتها مرحلة تراكم ثابتة، ثم دفعت السعر نحو مستويات أعلى.

مع دخول المشترين بقوة وتشكيل السعر قيعانًا أعلى، ينتقل الإيثيريوم إلى مرحلة صعودية جديدة.

كيف ساهمت إعادة التوازن في دعم التعافي؟

وجاء الارتفاع الأخير فوق 2200 دولار بعد مرحلة تخفيض مديونية عميقة قرب 1800 دولار، حيث انخفضت المراكز المفتوحة بأكثر من ملياري دولار، مما يعكس خروج العديد من المراكز ذات المديونية من السوق.

الأمر المهم هنا: لم ينهار السعر عندما تخلص السوق من المراكز المهددة، بل استقر عند حوالي 1800 دولار، مما شكل قاعدة طلب قوية.

يشير هذا التباين إلى أن الطلب الفعلي كان يمتص ضغط البيع، مما سمح للسوق بالانتقال إلى مرحلة أكثر استقرارًا عندما عادت الرافعة المالية، وبالتالي سمح للسعر بالارتفاع نحو 2200 دولار أو أكثر مع تقليل مخاطر الهبوط.

تحليل هيكل الأسعار: 2400 دولار هو الهدف التالي

يتم تداول الإيثيريوم الآن ضمن هيكل صعودي واضح، مع تشكيل قيعان أعلى ودفع السعر نحو مستوى المقاومة بين 2200 دولار و2300 دولار.

إن استعادة المتوسطات المتحركة الرئيسية تؤكد قوة الزخم، بينما يعكس الهيكل الاستيعاب المستمر للطلب.

في حالة كسر مستوى المقاومة: الهدف التالي هو 2400 دولار، وهو مستوى العرض الرئيسي التالي.

أما الجانب السلبي: فإن مستوى 2100 دولار يمثل دعماً فورياً، ويبقى الهيكل الصعودي سليماً طالما أن سعر الإيثيريوم أعلى من 1800 دولار.

التوقعات المستقبلية

لقد تحول الإيثيريوم إلى اتجاه صعودي، والوضع الحالي يبرر التركيز على مستوى 2400 دولار.

مع إعادة ضبط الرافعة المالية، وبناء مراكز جديدة، واستعادة المستويات الرئيسية، يدخل السوق مرحلة من التوسع المتحكم فيه.

إن كسر مستوى المقاومة يعني أن الانتقال نحو 2400 دولار سيكون استمراراً للحركة الحالية وليس مجرد امتداد بعيد.

باختصار: السوق صاعد، والتحرك نحو 2400 دولار يعتمد على تأكيد اختراق مستوى المقاومة الحالي.