ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متجهاً نحو أول مكسب له في خمسة أيام مقابل الدولار الأمريكي في محاولة للتعافي من أدنى مستوياته في 40 عاماً، بينما ظلت السلطات اليابانية في حالة تأهب لدعم العملة ضد التحركات المفرطة.

تراجع الدولار الأمريكي بعد أن أشارت بعض التقارير إلى أن التبادل الأخير للضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران لن يؤدي إلى حرب جديدة، وأن المفاوضات ستستأنف قريباً جداً لاستكمال خارطة الطريق بموجب اتفاق وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنحو 0.15% إلى 162.36 ين، من مستوى الافتتاح اليوم البالغ 162.58 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 162.61 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الرابعة على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في أسبوع واحد عند 162.71 ين، بالقرب من أضعف مستوى له في 40 عاماً عند 162.84 ين.

السلطات اليابانية

عاد الين إلى دائرة الضوء مرة أخرى، خاصة بعد أن اقترب من أدنى مستوياته مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 1986، مما أثار احتمال تدخل السلطات اليابانية لحماية العملة المحلية من الضعف المفرط.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الخميس، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس مستويات أضعف للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وجاء هذا التراجع وسط تباطؤ في عمليات شراء العملة الأمريكية كملاذ آمن، خاصة بعد أن أشارت بعض التقارير إلى أن الانتهاكات العسكرية الحالية بين الولايات المتحدة وإيران لن تؤدي إلى حرب جديدة في الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بنحو 0.5% يوم الخميس، متراجعة عن أعلى مستوياتها في أسبوعين، حيث صححت الأسعار نحو الأسفل وجني المستثمرون للأرباح، في حين أشارت التقارير أيضاً إلى استمرار نشاط الشحن عبر مضيق هرمز.

أسعار الفائدة اليابانية

• إن احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في يوليو/تموز هو حاليًا أقل من 25%.

• ولإعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

كشفت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الذي عقد في الفترة من 16 إلى 17 يونيو أن صناع السياسات كانوا منقسمين حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، حيث ناقشوا سيناريوهات يمكن أن تبرر خفض أسعار الفائدة إذا تباطأ التضخم، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا إمكانية رفعها أكثر إذا استمرت ضغوط الأسعار.

كان هذا الاجتماع الأول الذي ترأسه كيفن وارش بعد تعيينه رئيسًا للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية. وخلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، وصف المناقشات بأنها "خلاف عائلي"، والتي انتهت في نهاية المطاف بقرار بالإجماع الإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 3.50%-3.75%، وهو المستوى الذي ظل عليه طوال عام 2026.

ومع ذلك، لم تظهر المحاضر أي علامات على وجود انقسامات عميقة، بل عرضت مجموعة الآراء التي عبر عنها المشاركون دون الإشارة إلى أي إجماع واضح داخل اللجنة.

وأشاروا أيضًا إلى أن الرسم البياني النقطي لملخص التوقعات الاقتصادية، والذي لم يشارك فيه وارش، يميل بشكل طفيف نحو زيادة إضافية واحدة في سعر الفائدة هذا العام، تليها تخفيضات في سعر الفائدة في كل من العامين التاليين.

وأشارت المحاضر إلى أن عدداً كبيراً من المشاركين يعتقدون أن سعر الفائدة المناسب في نهاية العام سيكون ضمن النطاق المستهدف الحالي أو أقل منه بقليل.

وفي الوقت نفسه، رأت مجموعة كبيرة أخرى من المشاركين أن سعر الفائدة المناسب في نهاية العام سيكون أعلى من النطاق الحالي.

أكدت المحاضر أن جميع المشاركين اتفقوا على أن قرارات السياسة المستقبلية ستعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة.

التحول نحو اتصالات سياسية أقصر

كانت محاضر الاجتماع المكونة من 14 صفحة أقصر قليلاً من المعتاد، مما يعكس تفضيل كيفن وارش لتقليل التوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي بشأن التوجه المستقبلي للسياسة النقدية.

كما كان البيان الذي صدر بعد الاجتماع أقصر بنحو الثلث من البيانات السابقة، وهو تغيير حظي بدعم واسع من المشاركين.

وبحسب محضر الاجتماع، اعتقد العديد من الأعضاء أن الوقت قد حان لإجراء تغييرات جوهرية على البيان الذي يصدر بعد الاجتماع، بينما رأت الأغلبية أن البيان الأكثر إيجازاً يقدم مزايا واضحة.

كما قامت اللجنة بإزالة اللغة التي كانت تشير سابقاً إلى وجود تحيز نحو تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية بعد أن أشار معظم المشاركين إلى أنهم لم يعودوا يرغبون في الاحتفاظ بتلك الصياغة.

بالإضافة إلى ذلك، حذف البيان عدة فقرات قياسية تصف الظروف الاقتصادية الحالية ونهج اللجنة لتحقيق ولايتها المزدوجة المتمثلة في استقرار الأسعار والتوظيف الكامل.

بداية فترة ولاية وارش

يأتي نشر محضر الاجتماع بعد أقل من شهرين من تولي كيفن وارش منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي عقب ترشيحه من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

أمضى ترامب سنوات في انتقاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول لرفضه خفض أسعار الفائدة.

منذ توليه منصبه، تعهد وارش بإجراء إصلاحات شاملة للإطار التشغيلي للبنك المركزي.

خلال مؤتمره الصحفي الذي أعقب اجتماع يونيو، أعلن عن تشكيل خمس مجموعات عمل لمراجعة عدة مجالات، من بينها استراتيجية التواصل التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي مع الأسواق المالية. وأشارت محاضر الاجتماع أيضاً إلى أن بعض المشاركين رحبوا بفرصة إعادة تقييم أدوات وممارسات التواصل التي تستخدمها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

منذ ذلك الحين، لم يظهر وارش علنًا إلا مرة واحدة، في منتدى البنك المركزي الأوروبي في البرتغال، حيث امتنع إلى حد كبير عن تقديم إشارات واضحة حول التوجه المستقبلي للسياسة النقدية، وظل متسقًا مع تفضيله للحد من التوجيهات المستقبلية.

أصبح التحكم في مضيق هرمز ما تصفه القيادة الإيرانية بأنه "سلاحها الذهبي"، وهو أصل استراتيجي يحظى الآن بالأولوية على البرنامج النووي للبلاد، والذي تحملت طهران بسببه عقوداً من العقوبات الدولية، وفقاً لرويترز نقلاً عن مصادر إيرانية مطلعة.

وبحسب التقرير، فقد أصبح المضيق محورياً للغاية بالنسبة لاستراتيجية إيران لدرجة أن السفن التي تعبره دون موافقة طهران تعرضت لإطلاق نار هذا الأسبوع، مما أدى إلى تبادل لإطلاق النار مع الولايات المتحدة وتهديد اتفاق السلام المؤقت الذي تم التوصل إليه الشهر الماضي.

ينظر المسؤولون الإيرانيون، الذين تجنبوا لسنوات تعطيل مرور ما يقرب من خُمس إمدادات الطاقة العالمية عبر مضيق هرمز، إلى السيطرة على الممر المائي باعتباره أقوى ورقة ضغط لديهم ضد الغرب. كما يعتقدون أنه كان العامل الرئيسي الذي أجبر واشنطن على إنهاء الحرب.

تعتبر طهران السيطرة على المضيق أقوى ورقة ضغط لديها ضد واشنطن

وجه إبراهيم عزيزي، عضو لجنة الأمن القومي والسياسة الخارجية في البرلمان الإيراني، رسالة إلى الولايات المتحدة عبر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، قائلاً: "اعترفوا بالنظام الإيراني الجديد في مضيق هرمز... إنه السبيل الوحيد للمضي قدماً".

قال مصدران إيرانيان رفيعا المستوى لوكالة رويترز إن هناك دعماً شبه إجماعي داخل دوائر صنع القرار في طهران لهذه السياسة، على الرغم من الإقرار بأنها قد تصبح نقطة خلاف طويلة الأمد مع المجتمع الدولي.

وقال أحد المصادر إن القادة الإيرانيين ناقشوا ما إذا كانوا يبالغون في استخدام هذه الورقة، لكن الرأي السائد كان أنه لا توجد دولة عاقلة ستتخلى طواعية عن مثل هذا المصدر القوي للنفوذ.

وقال المصدر: "إن مضيق هرمز، سلاح إيران الذهبي، هو شيء يريدون الآن انتزاعه من إيران، وهذا ببساطة أمر مستحيل".

على الرغم من أن الاتفاقية المؤقتة التي وقعها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الشهر الماضي لإنهاء الحرب سمحت بزيادة حركة الشحن عبر المضيق، إلا أنها تركت مستقبل إدارة الممر المائي دون حل.

ينص الاتفاق على أن إيران "ستبذل قصارى جهدها لضمان المرور الآمن للسفن التجارية دون فرض أي رسوم" لمدة 60 يومًا فقط.

تفسر طهران تلك الصياغة على أنها اعتراف من الولايات المتحدة بحقها في إدارة المضيق، شريطة ألا تفرض رسوم مرور أو غيرها من الرسوم خلال فترة الشهرين.

ترفض الولايات المتحدة ودول الخليج هذا التفسير، بحجة أن الاتفاق لا يمنح إيران أي سلطة على الممر المائي، وإنما يلزمها فقط بضمان المرور الآمن للشحن التجاري دون استخدام القوة أو فرض قيود.

تراجع البرنامج النووي في قائمة الأولويات

وذكر التقرير أن أحد الأسباب الرئيسية وراء موقف إيران الأكثر صرامة بشأن مضيق هرمز هو فقدانها للثقة في الولايات المتحدة، وهو شعور تعمق بعد انسحاب الرئيس دونالد ترامب من الاتفاق النووي في عام 2018، وعودته إلى العمل العسكري هذا العام على الرغم من وقف إطلاق النار السابق، وبدء العمليات العسكرية في الوقت الذي كانت فيه المفاوضات الدبلوماسية لا تزال جارية.

وقال أحد المصادر الإيرانية إن أي تنازل من جانب طهران بشأن مضيق هرمز سيشجع واشنطن على توسيع مطالبها لتشمل البرنامج النووي الإيراني وترسانة الصواريخ التقليدية.

وقال المصدر: "التراجع يعني الاستسلام، وهذا ليس خياراً مطروحاً".

لسنوات، هددت إيران مراراً وتكراراً بإغلاق مضيق هرمز، ووصف المسؤولون مثل هذه الخطوة بأنها "أسهل من شرب كأس من الماء". ومع ذلك، فقد أقروا في جلسات خاصة بأنهم يعتبرونها الملاذ الأخير بسبب عواقبها الاقتصادية والسياسية.

كان القلق يتمثل في أن إغلاق المضيق سيزيد من عزلة إيران الدولية، ويستفز جيرانها في الخليج والدول الرئيسية المستهلكة للطاقة، ويلحق ضرراً بالغاً بالاقتصاد الإيراني نفسه.

بحسب التقرير، تغيرت حسابات إيران بعد الهجمات الأمريكية والإسرائيلية التي بدأت في 28 فبراير/شباط وأسفرت عن مقتل المرشد الأعلى الإيراني وعدد من كبار المسؤولين. وخلص القادة الإيرانيون حينها إلى أنه لم يعد لديهم الكثير ليخسروه.

وقامت إيران بعد ذلك بإغلاق المضيق أمام جميع السفن باستثناء سفنها، مما أدى إلى ما وصفه التقرير بأنه أكبر اضطراب في إمدادات الطاقة العالمية في التاريخ.

بعد تردد مبدئي بسبب تأثير ذلك على أسعار النفط، فرضت الولايات المتحدة حصاراً على الموانئ الإيرانية في أبريل.

مع تزايد التكاليف الاقتصادية لإغلاق المضيق على كلا الجانبين، اتفقت واشنطن وطهران في نهاية المطاف على اتفاق مؤقت. وتعتقد إيران الآن أنها نجحت في إجبار الولايات المتحدة على العودة إلى طاولة المفاوضات من خلال سيطرتها على مضيق هرمز، وتسعى إلى ترسيخ هذا الواقع الجديد.

"أصبح كلا الجانبين قلقين بشكل متزايد بشأن العواقب الاقتصادية المباشرة، لكن كل منهما يعتقد أنه خرج منتصراً. ونتيجة لذلك، يعتقد كلاهما أنهما بحاجة فقط إلى بذل المزيد من الجهد للحصول على ما يريدان"، هذا ما قاله علي أنصاري، أستاذ التاريخ الحديث في جامعة سانت أندروز في اسكتلندا.

وأضاف التقرير أن إيران تركز الآن بشكل أكبر على مضيق هرمز مقارنة ببرنامجها النووي، معتقدة أن واشنطن قد قبلت فعلياً حقها في تخصيب اليورانيوم والاحتفاظ بمخزونها من اليورانيوم عالي التخصيب داخل البلاد.

على الرغم من أن البرنامج النووي الإيراني كان أكبر مصدر للتوتر مع الولايات المتحدة لمدة 25 عامًا تقريبًا، حيث كان بمثابة السبب الرئيسي للعقوبات الدولية والمبرر العام الرئيسي للحرب التي شنها ترامب، إلا أن الاتفاق المؤقت الذي أنهى الصراع أجل المناقشات حول هذه القضية إلى مفاوضات مستقبلية.

وقال المصدران الإيرانيان إن طهران ترفض بدء أي محادثات بشأن برنامجها النووي حتى تعترف الولايات المتحدة رسمياً بحق إيران الكامل في إدارة مضيق هرمز.

تراجعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت يوم الأربعاء بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الاتفاق المؤقت الذي يهدف إلى إنهاء الحرب مع إيران قد "انتهى"، في حين ساعدت مكاسب شركة برودكوم في تخفيف الخسائر في أسهم أشباه الموصلات التي تعرضت لضغوط شديدة في الأيام الأخيرة.

يعيد المستثمرون تقييم المخاطر الجيوسياسية مع ارتفاع أسعار النفط واقتراب موعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وفي كلمته في قمة الناتو، قال ترامب إنه لم يعد يرغب في مواصلة التعامل مع إيران، محذراً في الوقت نفسه من أن واشنطن قد تشن ضربات إضافية ضد البلاد في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

أضافت تصريحات ترامب فصلاً آخر إلى صراع تأرجح مراراً وتكراراً بين التصعيد العسكري والجهود الدبلوماسية، مما أثار قلق المستثمرين الذين راهنوا مراراً وتكراراً على احتمال التوصل إلى اتفاق دائم، ليجدوا أن تلك الآمال تتلاشى بسرعة.

"السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت هذه التطورات تمثل انهيارًا كاملاً للمفاوضات وعودة إلى المواجهة العسكرية، أم أنها مجرد انتكاسة مؤقتة"، هذا ما قاله ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في إيبوري.

في قطاع التكنولوجيا، ارتفعت أسهم شركة برودكوم بنسبة 3% بعد أن أعلنت شركة أبل عن خطط لإنفاق أكثر من 30 مليار دولار بموجب اتفاقية توريد رقائق تم توقيعها مع الشركة في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ساهمت المكاسب في أسهم أشباه الموصلات في الحد من الخسائر في مؤشر ناسداك الذي يضم شركات التكنولوجيا بشكل كبير، بينما ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 1.4٪.

في غضون ذلك، واصلت أسعار النفط ارتفاعها في أعقاب تصريحات ترامب، حيث ارتفعت العقود الآجلة لكل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بأكثر من 5%.

انخفضت أسعار تسعة من أصل 11 قطاعاً رئيسياً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما سجل قطاعا الطاقة وتكنولوجيا المعلومات فقط مكاسب.

تراجعت أسهم شركات السفر مع خفض صندوق النقد الدولي لتوقعاته للنمو العالمي

تعرضت أسهم الشركات المرتبطة بالسفر لضغوط نتيجة ارتفاع أسعار النفط الذي أثار مخاوف بشأن ارتفاع تكاليف الوقود وضعف الطلب.

انخفضت أسهم شركة يونايتد إيرلاينز بنسبة 3.2%، وتراجعت أسهم شركة ساوث ويست إيرلاينز بنسبة 1.1%، وخسرت أسهم شركة دلتا إيرلاينز 1.9%.

كما انخفضت أسهم شركات تشغيل الرحلات البحرية، حيث تراجعت أسهم شركة كارنيفال بنسبة 3% وانخفضت أسهم شركة نورويجيان كروز لاين هولدينغز بنسبة 1.8%.

اعتبارًا من الساعة 10:10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 514.42 نقطة، أو 0.97%، ليصل إلى 52410.73.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 34.32 نقطة، أو 0.46%، ليصل إلى 7469.53، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 78.12 نقطة، أو 0.31%، ليصل إلى 25739.43.

تهدد التطورات الأخيرة بعرقلة الارتفاع الذي رفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة تقارب 10% منذ بداية العام، على الرغم من الخسائر الحادة التي تكبدها في وقت سابق من عام 2026 في أعقاب اندلاع الحرب مع إيران.

يعتقد المحللون أن الارتفاع المتجدد في أسعار النفط قد يعيد المخاوف بشأن التضخم إلى دائرة الضوء، مما يزيد من تعقيد توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

ارتفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، والذي يشار إليه غالبًا باسم مقياس الخوف في وول ستريت، إلى أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع قبل أن يرتفع بمقدار 0.99 نقطة أخرى ليصل إلى 17.12.

وفي تطور منفصل، خفض صندوق النقد الدولي مرة أخرى توقعاته للنمو العالمي لعام 2026 إلى 3.0%، محذراً من أن المخاطر الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط لا تزال مرتفعة.

كما ينتظر المستثمرون صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو في وقت لاحق من الجلسة للحصول على رؤية أوضح لتقييم صناع السياسات لمخاطر التضخم والتوقعات الاقتصادية.

"تاريخياً، لم تكن محاضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي مؤثرة بشكل كبير على السوق، لكنني أعتقد أن هذه المرة قد تكون مختلفة"، هذا ما قاله آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي رايلي ويلث.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تتوقع الأسواق حاليًا زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية عام 2026.

على صعيد اتساع نطاق السوق، فاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم المرتفعة بنسبة 2.6 إلى 1 في بورصة نيويورك، و2.03 إلى 1 في بورصة ناسداك. كما سجلت بورصة نيويورك 19 مستوى قياسياً جديداً خلال 52 أسبوعاً، و43 مستوى قياسياً جديداً منخفضاً.