اختبر الين الياباني مستوى 160 ينًا للدولار يوم الجمعة، مما دفع المسؤولين اليابانيين إلى إصدار تحذيرات جديدة، بينما حافظ الدولار الأمريكي على استقراره قبيل صدور تقرير الوظائف الأمريكي الرئيسي. كما ساهمت التوترات المستمرة في الشرق الأوسط في تعزيز الطلب على الأصول الآمنة.

التوترات في الشرق الأوسط تدعم الدولار

كان الدولار الأمريكي العملة الرئيسية الأقوى أداءً هذا الأسبوع، حيث حقق مكاسب بنحو 0.4% مقابل سلة من العملات الرئيسية، ونحو 1.3% خلال الشهر الماضي.

وقد جاء الدعم من بيانات اقتصادية أمريكية أقوى من المتوقع، وتوقعات بزيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة وسط مخاوف من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤثر بشدة على الاقتصادات التي تعتمد على الاستيراد مثل منطقة اليورو واليابان والصين.

ارتفع مؤشر المفاجأة الاقتصادية الأمريكية إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، وذلك في أعقاب بيانات أقوى من المتوقع في مجالات التوظيف والإنفاق الاستهلاكي والنشاط الاقتصادي، مما أعاد إحياء سردية التفوق الاقتصادي الأمريكي.

في غضون ذلك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 50 نقطة أساس منذ بداية الصراع الإيراني، متجاوزة بذلك معظم الاقتصادات الكبرى باستثناء المملكة المتحدة.

قال جيريمي ستريتش، رئيس قسم تداول العملات الأجنبية لمجموعة العشر في شركة سي آي بي سي كابيتال ماركتس، إن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يحقق مفاجآت إيجابية. ومع بقاء عوائد سندات الخزانة فوق 4%، لا تزال الظروف داعمة للدولار، في حين أن ارتفاع أسعار الطاقة يمثل عبئاً كبيراً على اقتصاد منطقة اليورو.

ارتفع اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1634 دولار، على الرغم من أنه لا يزال منخفضًا بنحو 1% خلال الشهر الماضي، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني إلى 1.345 دولار.

تترقب الأسواق الآن صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية في وقت لاحق من يوم الجمعة. ويتوقع استطلاع أجرته رويترز إضافة 85 ألف وظيفة في مايو/أيار، بعد زيادة قدرها 115 ألف وظيفة في أبريل/نيسان، مع توقعات ببقاء معدل البطالة عند 4.3%.

لا تزال محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران متوقفة، في حين أن الأعمال العدائية المتجددة هذا الأسبوع أبقت أسعار النفط فوق 90 دولارًا للبرميل، مما زاد من المخاطر التي تهدد النمو الاقتصادي العالمي.

مخاوف الين والتدخل

يتجه الين نحو تسجيل خسارة أسبوعية رابعة على التوالي مقابل الدولار، حيث تلاشت إلى حد كبير المكاسب التي تحققت بعد التدخل الياباني في أواخر أبريل وأوائل مايو.

بحلول يوم الجمعة، اقترب الين مجدداً من مستوى 160 يناً للدولار، وهو مستوى سبق أن استدعى تدخلاً رسمياً. وقد دفع هذا وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إلى إصدار تحذير آخر، حيث صرحت بأن اليابان مستعدة للتحرك "في أي وقت" وتحتفظ بحقها في اتخاذ "إجراءات حاسمة" ضد التقلبات المفرطة في سعر صرف العملة.

كان سعر صرف الين في آخر تداول له 159.93 ين لكل دولار.

قال خون جوه، رئيس قسم أبحاث آسيا في بنك ANZ، إن الأسواق تبدو مترددة في اختبار بنك اليابان بقوة قبل صدور تقرير الوظائف الأمريكية، لا سيما بعد أن أظهرت السلطات استعداداً متجدداً للتدخل.

على الرغم من مخاطر التدخل، قام المستثمرون في الأسابيع الأخيرة ببناء أكبر مراكز بيع مضاربة على الين منذ يوليو 2024. ويرى المحللون أن هناك حافزاً ضئيلاً للتخلص من هذه المراكز - التي تُقدر بنحو 9 مليارات دولار - ما لم يحدث تحول كبير في توقعات أسعار الفائدة في اليابان أو مسار النمو الاقتصادي.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر مع تزايد الضغوط التضخمية نتيجة ارتفاع تكاليف استيراد الطاقة. كما تتوقع الأسواق احتمال رفع سعر الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي مع تحسن معنويات المخاطرة واستمرار آمال المستثمرين في أن تتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط.

تنتظر الأسواق المالية العالمية الآن صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مايو في وقت لاحق اليوم، والذي من المتوقع أن يقدم مزيداً من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• اليورو/الدولار اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1628 دولار، مرتفعاً من مستوى الافتتاح البالغ 1.1610 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1608 دولار.

• أغلق اليورو يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكاسبه في أربع جلسات بعد الإعلان عن وقف إطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل من خلال وساطة أمريكية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في شهرين، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.

لا يزال الدولار تحت الضغط مع تحسن شهية المخاطرة بشكل معتدل، مدعوماً بتفاؤل المستثمرين بأن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من اتفاق سلام يمكن أن ينهي الصراع المستمر منذ ثلاثة أشهر.

وفي وقت لاحق اليوم، ستركز الأسواق على تقرير التوظيف الأمريكي لشهر مايو، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة أقوى فيما يتعلق بتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، لا سيما بالنظر إلى ارتفاع أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الجمعة، مما وسع خسائرها لليوم الثاني على التوالي وسط تفاؤل متزايد بإمكانية توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام يتضمن إعادة فتح مضيق هرمز.

آخر التطورات في الصراع الإيراني

• رفض زعيم حزب الله اتفاق وقف إطلاق النار المقترح في لبنان.

• لا يزال هذا الرفض يلقي بظلاله على آفاق استقرار الشرق الأوسط والجهود المبذولة لإنهاء الصراع الإيراني.

• لا يزال وقف إطلاق النار في لبنان مرتبطاً بمفاوضات أوسع بين الولايات المتحدة وإيران.

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المحادثات مع إيران تسير على نحو جيد، وأشار إلى أنه من الممكن أن تظهر تطورات مهمة بحلول نهاية هذا الأسبوع.

وأضاف ترامب أنه قد يلتقي بالمرشد الأعلى الإيراني "إذا تم التوصل إلى اتفاق".

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن التضخم في منطقة اليورو تسارع الشهر الماضي، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة والخدمات نتيجة للصراع الإيراني.

• بعد تلك الأرقام، زادت أسواق المال من احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو من 90٪ إلى 95٪.

• أفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح جداً أن يرفع أسعار الفائدة في يونيو، نظراً لتوقعات التضخم التي تتجه نحو سيناريو أقل ملاءمة.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً تعافيه من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي. ورغم هذا الانتعاش، لا تزال العملة اليابانية متجهة نحو تسجيل خسارة أسبوعية أخرى، متأثرة بتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

أظهرت البيانات الصادرة في طوكيو نمواً أقوى من المتوقع في الأجور في اليابان، مما زاد من الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك اليابان وعزز التوقعات برفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.

نظرة عامة على الأسعار

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنحو 0.1% مقابل الين إلى 159.90 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 160.01 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 160.02 ين.

• أغلق الين يوم الخميس مرتفعاً بنحو 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب يومي له في أربع جلسات كجزء من تعافيه من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 160.09 ين.

الأداء الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسمياً بتسوية يوم الجمعة، انخفض الين بنسبة 0.5% تقريباً مقابل الدولار الأمريكي وهو في طريقه لتسجيل انخفاضه الأسبوعي الرابع على التوالي.

وقد نتجت هذه الخسائر عن تجدد التوترات العسكرية في منطقة الخليج، مما قلل من التفاؤل بشأن نجاح مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

الأجور اليابانية

أعلنت وزارة العمل اليابانية يوم الجمعة أن إجمالي الدخل النقدي الشهري، بالإضافة إلى مؤشر منفصل لأجور العمل بدوام كامل، ارتفع بنسبة 3.5% على أساس سنوي في أبريل، متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 3.2%. وكان نمو الأجور قد بلغ سابقاً 3.1% في مارس.

يُنظر على نطاق واسع إلى النمو القوي للأجور على أنه يمهد الطريق لمزيد من ارتفاع الأسعار وتضخم أسرع في الأشهر المقبلة، مما يزيد الضغط على صانعي السياسات في بنك اليابان ويعزز التوقعات برفع سعر الفائدة في يونيو.

أسعار الفائدة اليابانية

• قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الأربعاء إن البنك المركزي بحاجة إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة استجابة للتطورات الاقتصادية والتضخمية.

وأضاف أويدا أن مخاطر ارتفاع الأسعار تبدو أكبر من مخاطر انخفاضها، وقد تتحقق بشكل أسرع مما كان متوقعاً سابقاً.

• بعد بيانات الأجور وتعليقات أويدا، ارتفعت أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو من 65٪ إلى 85٪.

• من المقرر أن يجتمع بنك اليابان في الفترة من 15 إلى 16 يونيو لتقييم الموقف المناسب للسياسة النقدية لرابع أكبر اقتصاد في العالم.

عتبة 160 ين

تواصل السلطات اليابانية مراقبة تحركات العملة عن كثب، لا سيما مع تذبذب الين حول مستوى 160 ينًا للدولار الواحد، وهو المستوى الحرج الذي تعتبره الأسواق بمثابة محفز محتمل للتدخل الرسمي.

بحسب مصادر رويترز، تدخلت طوكيو عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لدعم العملة، إلا أن هذا الدعم لم يدم طويلاً. في ذلك الوقت، انخفض سعر الصرف إلى 159.25 ينًا للدولار، وهو أدنى مستوى له منذ 30 أبريل.

وقد حذر المسؤولون اليابانيون مراراً وتكراراً من التقلبات المفرطة في العملة، وأشاروا إلى إمكانية اتخاذ إجراءات حاسمة ضد تحركات السوق غير المنظمة.

أكدت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما مجدداً أن الحكومة "مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة" إذا شهدت أسواق العملات تحركات مفرطة أو مضاربة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في شهرين، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

تعرض الدولار لضغوط مع تحسن شهية المخاطرة بشكل طفيف، واستمرار المستثمرين في التمسك بآمالهم بأن الولايات المتحدة وإيران تقتربان من اتفاق سلام يمكن أن ينهي الصراع الذي دام ثلاثة أشهر.

آخر التطورات في الصراع الإيراني

• رفض زعيم حزب الله اتفاق وقف إطلاق النار المقترح في لبنان.

• وقد ألقى هذا الرفض بظلاله على استقرار الشرق الأوسط وآفاق إنهاء الصراع الإيراني.

• لا يزال وقف إطلاق النار في لبنان مرتبطاً بمفاوضات أوسع بين الولايات المتحدة وإيران.

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المحادثات مع إيران تسير على نحو جيد، وألمح إلى إمكانية ظهور تطورات هامة بحلول نهاية هذا الأسبوع.

• كما صرح ترامب بأنه قد يلتقي بالمرشد الأعلى الإيراني "إذا تم التوصل إلى اتفاق".

تراجعت معظم العملات المشفرة خلال تداولات يوم الخميس على الرغم من وجود مؤشرات على تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، حيث واصل الإيثيريوم خسائره وانخفض إلى ما دون المستوى النفسي الرئيسي البالغ 1800 دولار.

اعتبارًا من الساعة 21:08 بتوقيت غرينتش، انخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 1.5٪ على موقع CoinMarketCap، حيث تم تداوله عند 1771 دولارًا.

لا يزال الصراع مع إيران محوراً رئيسياً

أعلنت إسرائيل ولبنان في وقت متأخر من مساء الأربعاء عن اتفاقهما على تنفيذ وقف إطلاق النار، مما أثار الآمال في التوصل إلى اتفاق أوسع بين واشنطن وطهران. وكانت إيران قد ربطت سابقاً أي اتفاق محتمل، ولو جزئياً، بإنهاء القتال بين إسرائيل وحزب الله المدعوم من إيران في لبنان.

قال جون إيفانز، المحلل في شركة PVM Oil Associates، إن إيران لا تزال تصر على إنهاء ما تصفه بالعدوان الإسرائيلي على حزب الله في لبنان، مضيفاً أن هناك بالفعل دلائل على إمكانية تحقيق اختراق.

قال الرئيس اللبناني جوزيف عون يوم الخميس إن وقف إطلاق النار سيدخل حيز التنفيذ في غضون 24 ساعة بمجرد موافقة جميع الأطراف المعنية عليه.

كما أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إلى إمكانية إحراز تقدم في المفاوضات مع إيران في أقرب وقت ممكن في نهاية هذا الأسبوع.

صرح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي يوم الأربعاء بأن قنوات الاتصال بين طهران وواشنطن لا تزال مفتوحة، على الرغم من اعترافه بأنه لم يتم إحراز أي تقدم ملموس حتى الآن، مضيفاً أن الجانبين لا يزالان يراجعان مسودات المقترحات المتبادلة.

في غضون ذلك، أقرّ مجلس النواب الأمريكي، ذو الأغلبية الجمهورية، يوم الأربعاء قراراً يهدف إلى منع ترامب من مواصلة الحرب ضد إيران. ولكي يدخل القرار حيز التنفيذ، لا يزال يتعين إقراره في مجلس الشيوخ والحصول على أغلبية ثلثي الأصوات في كلا المجلسين لتجاوز حق النقض الرئاسي المتوقع.

البيانات الاقتصادية

وعلى الصعيد الاقتصادي، أظهر مسح نُشر يوم الأربعاء أن مكون الأسعار المدفوعة في قطاع الخدمات الأمريكي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات الشهر الماضي، مما عزز توقعات الاقتصاديين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير حتى العام المقبل.