انخفض الين الياباني في التداولات الآسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متخلياً عن أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي بسبب عمليات التصحيح وجني الأرباح، حيث تعافت العملة الأمريكية من مستويات منخفضة وسط مخاوف متزايدة لدى المستثمرين بشأن هشاشة اتفاق وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.

في ضوء الانقسام الحالي حول احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة عندما يجتمع في وقت لاحق من هذا العام، تشير أحدث التوقعات إلى أنه في حالة انهيار وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، ستظل أسعار الفائدة اليابانية دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

* سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.25% إلى (158.95 ين)، من سعر الافتتاح عند (158.54 ين)، وسجل أدنى مستوى له عند (158.45 ين).

* أنهى الين تداولات يوم الأربعاء مرتفعاً بنسبة 0.65% مقابل الدولار، في ثاني مكسب يومي متتالي، وسجل أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 157.89 ين، بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين، والذي يتضمن فتح مضيق هرمز للملاحة العالمية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنحو 0.2%، ليبدأ بالتعافي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 98.53 نقطة، مما يعكس تعافي مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

قام المستثمرون بتقييم مدى صمود وقف إطلاق النار الهش، الذي بدأ يوم الأربعاء الماضي ويستمر لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران، بحذر وقلق، في ضوء تصاعد التوترات الإقليمية، لا سيما بعد أن شنت إسرائيل هجمات عسكرية عنيفة على لبنان، الأمر الذي أغضب السلطات الإيرانية وزاد من حالة عدم اليقين في الأسواق.

قال شو سوزوكي، محلل السوق في شركة ماتسوي للأوراق المالية: "ربما بدأت بعض الشكوك تظهر حول استدامة توقعات وقف إطلاق النار، أو حتى إمكانية التوصل إلى وقف نهائي لإطلاق النار على الإطلاق".

آخر مستجدات الحرب الإيرانية

* وصف نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس وقف إطلاق النار مع إيران بأنه "هدنة هشة" وقال إن ترامب "حريص على إحراز تقدم".

* صرح رئيس البرلمان الإيراني بأن الولايات المتحدة انتهكت اتفاق وقف إطلاق النار.

* فشل اتفاق وقف إطلاق النار في وقف القتال بين إسرائيل وحزب الله، وأسفرت الضربات الإسرائيلية عن مقتل 254 شخصاً في لبنان.

* تقول إيران إن محادثات السلام ستكون "غير منطقية" في أعقاب الضربات الإسرائيلية على لبنان.

* تؤكد واشنطن أن الوضع في لبنان خارج إطار اتفاق وقف إطلاق النار، بينما تصر طهران على أنه أحد البنود الأساسية.

* تستعد الولايات المتحدة وإيران لإجراء محادثات في باكستان وسط خلافات بين البلدين حول شروط البرنامج النووي.

أسعار الفائدة اليابانية

* استقرت أسعار احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع أبريل عند حوالي 10%.

* من أجل إعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات حول مستويات التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

التوقعات بشأن أداء الين الياباني

قال شو سوزوكي، محلل الأسواق في شركة ماتسوي للأوراق المالية: "مع استمرار الوضع في الشرق الأوسط، يبدو أن هناك اتجاهاً نحو سياسة مالية توسعية مجدداً. وهذا بدوره يساهم في ضعف الين".

وأضاف سوزوكي: في حالة انهيار وقف إطلاق النار، قد تبدأ التوقعات برفع سعر الفائدة في أبريل في التلاشي، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى ضعف الين.

وأوضح سوزوكي: إن رفع سعر الفائدة يعتمد بشكل كبير على الوضع في إيران، لذلك من المرجح أن ينتظر بنك اليابان حتى اللحظة الأخيرة قبل الاجتماع لتقييم تطورات الوضع.

توصلت إيران والولايات المتحدة إلى اتفاق وقف إطلاق نار مشروط لمدة أسبوعين، يُسمح خلالها بمرور حركة الملاحة البحرية عبر مضيق هرمز.

يأتي هذا التطور بعد أكثر من شهر من الهجمات المنسقة التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، وبعد ساعات فقط من إصدار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديداً قال فيه إن "حضارة بأكملها ستدمر الليلة" إذا لم تعيد إيران فتح المضيق.

صرح رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف، الذي توسط في المفاوضات، في وقت مبكر من صباح الأربعاء بأن وقف إطلاق النار قد دخل حيز التنفيذ على الفور.

بيانات أمريكية وإيرانية

صرح ترامب بأنه وافق على "تعليق القصف والهجمات على إيران لمدة أسبوعين" بشرط أن توافق طهران على إعادة فتح مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لشحنات النفط والصادرات الأخرى من الخليج.

في منشور على منصته، "تروث سوشيال"، أوضح ترامب أنه وافق على وقف إطلاق النار المؤقت لأن "الأهداف العسكرية قد تحققت بالفعل وتجاوزت".

ويأتي هذا في أعقاب تحذيراته السابقة بأن الولايات المتحدة يمكنها القضاء على إيران "في ليلة واحدة" وأن "حضارة بأكملها ستدمر الليلة ولن تعود أبداً"، وهي تهديدات أدانها كل من الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش والبابا ليو الرابع عشر.

وفي وقت لاحق من يوم الأربعاء، صرّح ترامب بأن الولايات المتحدة ستعمل عن كثب مع إيران وستناقش "الإعفاءات الجمركية وتخفيف العقوبات". وأضاف في منشور آخر أن "أي دولة تزود إيران بأسلحة عسكرية ستخضع فوراً لرسوم جمركية بنسبة 50% على جميع السلع المباعة للولايات المتحدة، اعتباراً من الآن، ولن تكون هناك أي استثناءات أو إعفاءات".

صرح وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث بأن الجيش الأمريكي سيضمن التزام إيران بوقف إطلاق النار وحضورها إلى طاولة المفاوضات. وأضاف أن القوات ستبقى "في مواقعها، على أهبة الاستعداد، متأهبة، وجاهزة لاستئناف العمليات في أي لحظة".

من جانبها، وافقت إيران على السماح بمرور السفن عبر مضيق هرمز لمدة أسبوعين، على أن يتولى الجيش الإيراني تنسيق عملية المرور. كما أصدرت إيران خطة من عشر نقاط، تتضمن، من بين أمور أخرى: وقفًا تامًا للحرب في إيران والعراق ولبنان واليمن؛ و"التزامًا كاملًا" برفع العقوبات المفروضة على إيران؛ والإفراج عن الأموال الإيرانية المجمدة لدى الولايات المتحدة؛ و"دفع التعويضات كاملةً عن تكاليف إعادة الإعمار". وأضافت الخطة أن "إيران تلتزم التزامًا تامًا بعدم السعي لامتلاك أي أسلحة نووية".

قال المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني في بيان: "سيتم ترسيخ انتصار إيران على الأرض أيضاً في المفاوضات السياسية".

وبحسب شريف، فإن وقف إطلاق النار سيشمل لبنان أيضاً، حيث تخوض إسرائيل مواجهات مع جماعة حزب الله المدعومة من إيران.

موقف إسرائيل

دوت صفارات الإنذار في إسرائيل فور إعلان ترامب، وأعلن جيش الدفاع الإسرائيلي أنه اعترض صواريخ أُطلقت من إيران. كما سُمعت دوي انفجارات مدوية في القدس مساء الثلاثاء.

بعد ساعات من تأكيد وقف إطلاق النار، صرّح رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو قائلاً: "تؤيد إسرائيل قرار الرئيس ترامب بتعليق الضربات على إيران لمدة أسبوعين، شريطة أن تفتح إيران المضائق فوراً وأن توقف جميع هجماتها على الولايات المتحدة وإسرائيل ودول أخرى في المنطقة". وأضاف البيان أن "وقف إطلاق النار لا يشمل لبنان"، حيث تتواجد القوات البرية الإسرائيلية. ولا يزال من غير الواضح مدى مشاركة نتنياهو في عملية صنع القرار مع ترامب.

الخطوات التالية

دعت باكستان، التي تتوسط في المفاوضات، الوفود إلى الاجتماع في إسلام آباد يوم الجمعة "للتفاوض على نطاق أوسع بشأن اتفاق نهائي لتسوية جميع النزاعات".

أقرت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت بوجود مناقشات جارية بشأن الاجتماعات الشخصية، لكنها شددت على أنه "لا شيء نهائي حتى يتم الإعلان عنه رسميًا من قبل الرئيس أو البيت الأبيض".

بغض النظر عن شكل المفاوضات، يُتوقع أن تكون بالغة الصعوبة. استمرت بعض الغارات بعد وقف إطلاق النار، حيث أفادت الكويت صباح الأربعاء بأن هجمات إيرانية ألحقت أضراراً بمحطات توليد الطاقة وتحلية المياه، فضلاً عن منشآت نفطية. وذكر الجيش الكويتي في بيان نُشر على منصة "إكس": "اعترضت الدفاعات الجوية الكويتية موجة مكثفة من الهجمات الإيرانية العدائية، حيث تم التعامل مع 28 طائرة مسيرة استهدفت دولة الكويت".

يبدو أن الولايات المتحدة وإيران تتبنيان مواقف متضاربة بشأن بنود وقف إطلاق النار. ومن الجدير بالذكر أن البلدين عقدا جولتين من المحادثات خلال العام الماضي، وأدت كلتا الجولتين إلى تصعيد التوتر العسكري في خضم المفاوضات.

رحّب قادة فرنسا وإيطاليا وألمانيا وبريطانيا وكندا والدنمارك وهولندا وإسبانيا والاتحاد الأوروبي بوقف إطلاق النار، ودعوا في بيان مشترك إلى "إنهاء سريع ودائم" للحرب. وقالوا: "ندعو جميع الأطراف إلى تنفيذ وقف إطلاق النار، بما في ذلك في لبنان".

أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر مارس أن المسؤولين ما زالوا يتوقعون خفض أسعار الفائدة خلال عام 2026، على الرغم من المستوى العالي من عدم اليقين بسبب الحرب في إيران والرسوم الجمركية.

أشار معظم المشاركين إلى أن الحرب قد تدفع نحو تبني سياسة نقدية أكثر تيسيراً إذا أدت أسعار الغاز المرتفعة إلى ضغوط على سوق العمل ومحافظ المستهلكين. كما شددوا على ضرورة التحلي بالمرونة عند تقييم تأثير الحرب على التضخم، الذي ظل أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي، وعلى التوظيف، الذي ظل مستقراً خلال العام الماضي.

وجاء في محضر الاجتماع: "يرى العديد من المشاركين أنه سيكون من المناسب في الوقت المناسب خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إذا انخفض التضخم بما يتماشى مع توقعاتهم".

توقع الإجماع العام خفضًا واحدًا لأسعار الفائدة هذا العام، دون تغيير عن التحديث الأخير في ديسمبر الماضي. وأشارت محاضر الاجتماع إلى ضرورة توخي الحذر بشأن "تراجع إضافي في أوضاع سوق العمل، الأمر الذي قد يستدعي خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر، نظرًا لأن ارتفاع أسعار النفط قد يقلل من القدرة الشرائية للأسر، ويزيد من تشديد الأوضاع المالية، ويبطئ النمو في الخارج".

قرار الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 11 صوتاً مقابل صوت واحد للحفاظ على النطاق المستهدف لسعر الاقتراض لليلة واحدة بين 3.5% و3.75%.

مع ذلك، أعرب المسؤولون عن قلقهم من أن التطورات في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى تضخم مستمر يستدعي رفع سعر الفائدة لاحقاً. وأشارت محاضر الاجتماع إلى أن "غالبية المشاركين رأوا أنه من السابق لأوانه معرفة كيف ستؤثر التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي، وأنهم اعتبروا من الحكمة مواصلة مراقبة وتقييم آثارها على السياسة النقدية المناسبة".

اجتمع المشاركون بعد أسابيع من الهجوم الأمريكي الإسرائيلي على إيران، والذي تسبب في موجة ارتفاع أسعار الطاقة وتجدد المخاوف من تصاعد التضخم. وأدى إعلان وقف إطلاق النار إلى انخفاض حاد في أسعار النفط، لكن مدى استدامة الاتفاق لا يزال موضع شك.

التضخم وسوق العمل

على الرغم من الاضطرابات، توقع المشاركون أن يستمر التضخم في التحرك نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وأكدوا أن الرسوم الجمركية لا تزال تشكل تهديداً، لكن معظمهم يعتبر تأثيرها مؤقتاً عند حساب التضخم.

أعرب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، عن قلقه من أن رفع أسعار الفائدة الآن لمواجهة ارتفاع التضخم قد يكون له آثار سلبية على المدى الطويل، نظراً لتأخر تأثير قرارات أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، أعرب المسؤولون عن قلقهم بشأن سوق العمل، الذي لا يزال يوفر فرص عمل كافية للحفاظ على استقرار معدل البطالة، إلا أن معظم نمو الوظائف يتركز في قطاع الرعاية الصحية، مما يثير مخاوف بشأن استقرار السوق وقدرته على النمو.

"ترى الغالبية العظمى من المشاركين أن المخاطر على جانب التوظيف تميل نحو الجانب السلبي. وعلى وجه التحديد، حذر العديد من المشاركين من أن سوق العمل يبدو عرضة للصدمات السلبية في ضوء انخفاض معدلات خلق فرص العمل الصافية."

توقعات السوق والنمو الاقتصادي

تتوقع الأسواق عموماً أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على موقفه حتى نهاية العام، لكن وقف إطلاق النار زاد من احتمالات خفض محتمل.

وعلى الصعيد الاقتصادي، أظهرت المؤشرات علامات على التباطؤ، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.7% في الربع الرابع من عام 2025، ومن المتوقع أن يسجل 1.3% فقط في الربع الأول من عام 2026.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت إلى أعلى مستوياتها منذ حوالي شهر يوم الأربعاء بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط الخام مع توقعات باستئناف إمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز.

وجاء الإعلان قبل ساعات من الموعد النهائي الذي حدده الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإيران لإعادة فتح مضيق هرمز، وهو الممر الذي يمر عبره حوالي خُمس تجارة النفط العالمية.

قال مسؤول إيراني رفيع المستوى لوكالة رويترز إنه قد يتم فتح الممر يوم الخميس أو الجمعة قبل محادثات السلام إذا اتفقت الدول على إطار عمل لوقف إطلاق النار.

شهدت الأسواق العالمية، التي كانت تعاني من إشارات متضاربة لأسابيع، موجة صعودية، مع ارتفاع أسعار الأسهم في آسيا وأوروبا، بينما انخفضت أسعار النفط إلى أقل من 100 دولار للبرميل.

قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في شركة Trade Nation: "ما إذا كانت هذه التحركات المبكرة نحو المخاطرة مستدامة أم لا، فهذا أمر آخر... إذا بدأت الشحنات في التحرك عبر مضيق هرمز مرة أخرى، وكان هناك دليل قوي على إمكانية العودة إلى الوضع الطبيعي قبل الحرب، فإن ذلك سيشجع المستثمرين".

وأضاف: "لكن بالنظر إلى تعقيد القضايا المحيطة، فمن غير المرجح أن يكون وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين كافياً لإقناع المستثمرين بأنه من الآمن العودة إلى السوق".

في تمام الساعة 10:06 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة:

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 1308.99 نقطة، أو 2.81%، ليصل إلى 47893.45 نقطة.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 155.91 نقطة، أو 2.36%، ليصل إلى 6772.76 نقطة.

ارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 617.51 نقطة، أو 2.81%، ليصل إلى 22635.36 نقطة.

ارتفع مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة بنسبة 3% ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من شهر، بينما انخفض مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو للخيارات بمقدار 4.74 نقطة إلى 20.99، بعد أن سجل أدنى مستوى له منذ 27 فبراير.

كان قطاع الطاقة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو القطاع الوحيد في المنطقة الحمراء، حيث انخفض بنحو 5%:

خسرت شركة إكسون موبيل 6.3%

انخفضت أسهم شركة شيفرون بنسبة 5.5%

انخفضت أسهم شركة أوكسيدنتال بتروليوم بنسبة 7.7%

ارتفعت أسهم شركات السفر، حيث ارتفعت أسهم شركة ساوث ويست إيرلاينز بنسبة 10.8% وشركة يونايتد إيرلاينز بنسبة 12.8%، مما دعم أسهم القطاع الصناعي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بارتفاع قدره 3.8%، وكانت هذه النسبة الأعلى بين القطاعات الرابحة.

أضافت شركتا الرحلات البحرية كارنيفال ونرويجين كروز لاين 14.2% و12% على التوالي.

ارتفع مؤشر التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.8%، مدعومًا بأسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية. وبلغ مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات مستوى قياسيًا لفترة وجيزة، حيث ارتفع في نهاية المطاف بنسبة 5.3%.

ساهمت مكاسب شركتي غولدمان ساكس وأمريكان إكسبريس في دعم مؤشر داو جونز.

سينصب التركيز هذا الأسبوع على بيانات التضخم المحلي لمعرفة ما إذا كانت أسعار النفط المرتفعة خلال الحرب قد زادت من ضغوط الأسعار. كما سيتم تحليل تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ومحضر اجتماع مارس.

تشير توقعات السوق إلى احتمال بنسبة 33.9% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، مقارنةً بنسبة 13.6% في اليوم السابق. وكان المتداولون يتوقعون خفضين قبل اندلاع الحرب.

من بين الأسهم البارزة الأخرى:

ارتفعت أسهم شركة ليفي شتراوس بنسبة 12.8% بعد أن رفعت الشركة توقعاتها السنوية للمبيعات والأرباح.

ارتفعت أسهم شركة دلتا إيرلاينز بنسبة 8.6%، على الرغم من توقعات انخفاض الأرباح عن المتوقع للربع الثاني، ولم تقم الشركة بتحديث توقعاتها السنوية بسبب عدم اليقين بشأن أسعار الوقود المرتبطة بالحرب الإيرانية.

تفوقت الأسهم المرتفعة على الأسهم المنخفضة بنسبة 6.74 إلى 1 في بورصة نيويورك، وبنسبة 5.53 إلى 1 في ناسداك.

سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثمانية عشر مستوى قياسياً جديداً خلال 52 أسبوعاً ولم يسجل أي مستوى منخفض، بينما سجل مؤشر ناسداك المركب 108 مستويات قياسية جديدة و17 مستوى منخفضاً جديداً.