ارتفع الين الياباني مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى له في عامين مقابل الدولار الأمريكي. ويتجه الين نحو تسجيل أول مكاسبه في ست جلسات، مدعومًا بعمليات شراء بأسعار مغرية وتزايد التوقعات بتدخل السلطات اليابانية لدعم العملة المحلية مع اقترابها من مستويات لم تشهدها منذ عام 1986.

أظهرت البيانات الصادرة في طوكيو اليوم أن معدل التضخم الأساسي في اليابان ظل ثابتاً في شهر مايو، بما يتماشى مع توقعات السوق، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن ارتفاع أسعار الطاقة.

وتأتي هذه البيانات في الوقت الذي حذر فيه نائب محافظ بنك اليابان من خطر تجاوز التضخم للهدف الرسمي على المدى المتوسط، مما أبقى إمكانية تشديد السياسة النقدية مطروحة على الطاولة في الفترة المقبلة.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنسبة 0.25% مقابل الين إلى 160.99 ين، من مستوى الافتتاح اليوم البالغ 161.37 ين، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 161.42 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الخميس منخفضاً بنحو 0.5% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الخامسة على التوالي. ولامس الين أدنى مستوى له في عامين عند 161.81 ين، مع استمرار الطلب على العملة الأمريكية نظراً لجاذبيتها كأفضل استثمار متاح.

السلطات اليابانية

تُراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملة المحلية، لا سيما مع اقتراب الين من أدنى مستوياته منذ 40 عامًا بعد تجاوزه عتبة 160 ينًا للدولار. ويُنظر إلى هذا المستوى على نطاق واسع على أنه خط أحمر قد يدفع السلطات اليابانية إلى التدخل مجددًا لدعم العملة.

أفادت مصادر لوكالة رويترز أن طوكيو تدخلت عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. في ذلك الوقت، بلغ سعر الصرف 160.72 ينًا للدولار الأمريكي، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2024.

حذر المسؤولون اليابانيون من التقلبات المفرطة في الين وأشاروا إلى أن السلطات قد تتخذ إجراءات حاسمة ضد التحركات الفوضوية في سوق الصرف الأجنبي.

صرحت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما بأن الحكومة "مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة" إذا شهدت أسواق العملات تحركات مفرطة أو مضاربة.

الآراء والتحليلات

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG: "نعتقد أن وزارة المالية اليابانية ستدافع على الأرجح عن مستوى 161.95 ين، باستخدام قوة إنفاق مماثلة لما رأيناه في أبريل ومايو، حوالي 11.7 تريليون ين".

وأضاف سايكامور: "هذا يعني أنهم سيستخدمون ما يقرب من 11-12% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي لليابان في غضون فترة زمنية قصيرة نسبياً، وذلك لتأثير محدود فقط على سوق العملات".

وأوضح كذلك: "في تلك المرحلة، ستحتاج السلطات إلى أن تكون أكثر انتقائية بشأن أي تدخلات مستقبلية، لضمان الحفاظ على المرونة والمصداقية مع الاحتفاظ باحتياطيات كافية لمعالجة الضغوط المستقبلية المحتملة".

التضخم الأساسي

أظهرت بيانات صدرت اليوم في طوكيو أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان ارتفع بنسبة 1.4% في مايو، متوافقاً مع توقعات السوق بزيادة مماثلة. وكان المؤشر قد ارتفع أيضاً بنسبة 1.4% في أبريل، مسجلاً أبطأ وتيرة نمو منذ مارس 2022.

تشير الأرقام بوضوح إلى تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك اليابان، مما يقلل من احتمالية رفع سعر الفائدة الياباني مرة أخرى هذا العام.

نائب محافظ بنك اليابان

قال نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو يوم الجمعة إن التضخم قد يتجاوز هدف البنك البالغ 2٪ وأشار إلى تكلفة تأجيل زيادات أسعار الفائدة، مؤكداً التزام البنك المركزي بمواصلة رفع تكاليف الاقتراض.

أسعار الفائدة اليابانية

• رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الثلاثاء إلى 1.0%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995، في خطوة تاريخية أخرى نحو تطبيع السياسة النقدية في رابع أكبر اقتصاد في العالم.

• قال نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا إن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة تدريجياً استجابةً للتطورات في النشاط الاقتصادي والأسعار، مشيراً إلى أن صناع السياسات لن يتسرعوا في تشديد السياسة النقدية بشكل مفاجئ.

• تشير الدراسات الاقتصادية إلى أن السيناريو الأكثر ترجيحاً والسيناريو الأساسي هو أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية في ديسمبر.

• لا تزال أسعار السوق لزيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع بنك اليابان في يوليو/تموز أقل من 25%.

• ينتظر المستثمرون بيانات إضافية حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.

ظل سعر البيتكوين تحت الضغط يوم الخميس، حيث تم تداوله دون مستوى 64000 دولار، وذلك رداً على الإشارات المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والمؤشرات المختلطة بشأن الطلب المؤسسي على العملة المشفرة.

لا تزال أكبر عملة مشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية تكافح من أجل بناء زخم، حيث تضعف شهية المخاطرة في جميع الأسواق المالية في أعقاب تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو موقف سياسي أكثر تقييدًا على الرغم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة ولكنه تبنى لهجة متشددة.

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة القياسي دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و 3.75% في اجتماعه الأخير، وهو أول اجتماع يرأسه كيفن وارش.

في حين أن القرار نفسه كان متوقعاً على نطاق واسع، إلا أن الأسواق ركزت بشكل أكبر على التوجيهات المحدثة للبنك المركزي والتوقعات الاقتصادية.

أزال الاحتياطي الفيدرالي اللغة التي كانت تشير سابقاً إلى وجود ميل نحو المزيد من التيسير النقدي، وأشار بدلاً من ذلك إلى أن أسعار الفائدة يمكن أن تظل مرتفعة لفترة أطول.

كما رفع صناع السياسات توقعاتهم لسعر الفائدة في نهاية العام إلى 3.8%، ارتفاعاً من 3.4% المتوقعة في مارس.

دفعت التوقعات المعدلة المتداولين إلى زيادة رهاناتهم على المزيد من التشديد النقدي، حيث تشير الأسواق الآن إلى احتمال بنسبة 85% تقريباً لرفع سعر الفائدة في ديسمبر.

ونتيجة لذلك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعزز الدولار، مما قلل من جاذبية الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة.

لا يزال الطلب المؤسسي على البيتكوين متفاوتاً

لا يزال الطلب المؤسسي يوفر دعماً محدوداً فقط لانتعاش مستدام لعملة البيتكوين.

وفقًا لبيانات CoinGlass، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في سوق البيتكوين الفوري تدفقات صافية خارجة بقيمة 82.2 مليون دولار يوم الأربعاء.

يشير نمط التدفق غير المتكافئ، بالإضافة إلى التحيز السلبي الطفيف، إلى أن المستثمرين المؤسسيين يظلون حذرين وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة.

إذا استمرت التدفقات الخارجة أو تسارعت في الجلسات القادمة، فقد يواجه البيتكوين ضغطًا هبوطيًا إضافيًا.

التحليل الفني: ارتداد ضعيف ضمن اتجاه هبوطي أوسع

تشير تحركات الأسعار الأخيرة إلى أن انتعاش البيتكوين من ظروف البيع المفرط ربما كان مدفوعًا بإرهاق البائعين أكثر من كونه مدفوعًا بعودة حقيقية للاهتمام بالشراء.

لا تزال العملة المشفرة عالقة في هيكل هبوطي قصير الأجل وتستمر في التداول دون عدة متوسطات متحركة رئيسية.

يتم تداول البيتكوين حاليًا عند مستوى أدنى:

* المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 70,042 دولارًا.

* المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم عند 72,839 دولارًا.

* المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم عند 78,174 دولارًا.

إن عدم استعادة هذه المستويات يعزز الاتجاه الهبوطي الأوسع ويسلط الضوء على ضغط البيع المستمر عند الأسعار المرتفعة.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح مستوى الدعم الصاعد الذي تم كسره سابقًا بالقرب من 73833 دولارًا منطقة مقاومة رئيسية.

تستدعي المؤشرات الفنية الحذر

لا تزال المؤشرات الفنية تشير إلى نظرة مستقبلية حذرة.

لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لأربع ساعات أقل من مستوى 50، مما يشير إلى استمرار الزخم الهبوطي دون الوصول بعد إلى منطقة ذروة البيع.

في الوقت نفسه، يظل الرسم البياني لمؤشر MACD إيجابيًا بشكل طفيف، مما يشير إلى أن الارتدادات الأخيرة قد تمثل تحركات تصحيحية ضمن اتجاه هبوطي أوسع بدلاً من كونها بداية لمرحلة صعودية مستدامة.

مستويات المقاومة الرئيسية

إذا حاول البيتكوين التعافي مرة أخرى، فمن المرجح أن يركز المتداولون على عدة مستويات مقاومة مهمة:

* 64,004 دولارًا، وهي منطقة المقاومة الرئيسية الأولى.

* 70,042 دولارًا، وهو ما يتوافق مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا.

سيكون من الضروري تحقيق اختراق حاسم فوق هذه المستويات لتحسين الصورة الفنية وتقليل ضغط البيع الذي يهيمن حاليًا على السوق.

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 1% يوم الخميس، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ أول جلسة تداول بعد بدء الحرب الإيرانية، حيث عزز الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز وتخفيف العقوبات على طهران التوقعات بزيادة إمدادات النفط الخام العالمية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.02 دولار، أو 1.28%، لتصل إلى 78.53 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:36 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.48 دولار، أو 1.93%، ليصل إلى 75.31 دولارًا للبرميل.

وصل خام برنت إلى أدنى مستوى له منذ 2 مارس، وهو أول يوم تداول بعد الضربات الأمريكية والإسرائيلية الأولية على إيران، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى أدنى مستوى له منذ 4 مارس.

"استمرت عمليات البيع حيث استمرت أسواق الطاقة في تسعير عودة أسرع من المتوقع للنفط الإيراني إلى الأسواق العالمية في أعقاب مذكرة التفاهم الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران"، كما قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG.

فترة تفاوض مدتها 60 يوماً

تنص مذكرة التفاهم المكونة من 14 بنداً على فترة تفاوض مدتها 60 يوماً، تسمح خلالها إيران للسفن بالمرور عبر مضيق هرمز دون رسوم عبور. ويُعدّ المضيق أحد أهم الممرات المائية في العالم لشحنات النفط والغاز.

وينص الاتفاق أيضاً على إعادة النشاط البحري عبر المضيق إلى طاقته الكاملة في غضون 30 يوماً.

يؤجل الاتفاق المبدئي العديد من القضايا الأكثر تعقيداً، وأبرزها البرنامج النووي الإيراني. كما يُلزم الولايات المتحدة وشركاءها بوضع خطة تمويل بقيمة 300 مليار دولار لدعم إعادة إعمار الاقتصاد الإيراني وإنعاشه.

توقعات بانتعاش تدريجي للصادرات

يتوقع المحللون أن تتعافى تدفقات النفط عبر مضيق هرمز تدريجياً، بينما حذر خبراء الصناعة من أن الأسعار قد لا تنهار بشكل حاد مع تحسن الطلب العالمي وإعادة بناء الدول لمخزونات النفط التي استُنزفت خلال الحرب.

تتوقع غولدمان ساكس أن تعود صادرات الخليج إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول نهاية يوليو، مع تعافي إنتاج النفط بالكامل بحلول أكتوبر.

ويقدر البنك أن استعادة الصادرات إلى مستويات ما قبل الحرب ستتطلب زيادة تدفقات النفط عبر مضيق هرمز بنحو 13 مليون برميل يومياً عن المستويات الحالية، مما يعيد حركة المرور إلى حوالي 70٪ من أحجام ما قبل الحرب.

يُعتبر سعر 75 دولارًا حدًا أدنى قويًا للسعر

لا تتوقع BNP Paribas أن تعود الأسعار إلى مستويات ما قبل الحرب في الوقت الحالي، وتعتبر مستوى 75 دولارًا للبرميل بمثابة "حد أدنى قوي ومستدام للسعر في المستقبل المنظور"، وذلك بسبب استمرار خسائر العرض وزيادة الطلب العالمي.

تراوح سعر خام برنت بين 60 و70 دولارًا للبرميل خلال أول شهرين من العام قبل بدء الحرب الإيرانية.

تباطؤ الطلب الصيني

في الصين، ثاني أكبر مستهلك للنفط في العالم، أظهر تقرير صادر عن وحدة الأبحاث التابعة لشركة بتروتشاينا أن استهلاك البلاد من النفط في عام 2026 من المتوقع أن يصل إلى 753 مليون طن متري، بانخفاض قدره 4.9٪ عن عام 2025.

ويعزى هذا التراجع إلى التحول المتسارع نحو مصادر الطاقة الجديدة وارتفاع أسعار النفط.

تطورات جيوسياسية إضافية

في غضون ذلك، استهدفت طائرات مسيرة أوكرانية مصفاة نفط في العاصمة الروسية موسكو للمرة الثانية هذا الأسبوع، فيما قالت كييف إنه يعكس قدرتها العسكرية المتنامية على تنفيذ ضربات بعيدة المدى داخل الأراضي الروسية.

أصدر بنك إنجلترا قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس في ختام اجتماعه الذي عقد في 18 يونيو، حيث أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2022، بما يتماشى مع توقعات السوق، ويمثل الاجتماع الرابع على التوالي دون تغيير.

هذا البيان إيجابي بالنسبة للجنيه الإسترليني.