تراجع الدولار النيوزيلندي مقابل سلة من العملات الرئيسية خلال التداولات الآسيوية يوم الخميس، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أربعة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي، ومتجهاً نحو أول خسارة له في ثلاث جلسات، حيث جنى المستثمرون مكاسبهم الأخيرة. وتزامن هذا التراجع مع انتعاش طفيف للدولار الأمريكي وسط استمرار المناوشات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أدى الارتفاع الأخير في أسعار النفط إلى زيادة الضغط التضخمي على صانعي السياسات في بنك الاحتياطي النيوزيلندي، مما عزز التوقعات بأن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر عقده في سبتمبر.

السعر

• انخفض الدولار النيوزيلندي بنحو 0.3% مقابل الدولار الأمريكي إلى 0.5834، من مستوى الافتتاح اليومي البالغ 0.5850، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم عند 0.5854.

• ارتفع سعر صرف الكيوي بنسبة 0.65% مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني مكاسبه اليومية على التوالي ووصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 58.63 سنتًا أمريكيًا.

• ظل الدولار الأمريكي تحت ضغط مقابل العملات الرئيسية في أعقاب جولة أخرى من بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع، مما قلل بشكل أكبر من التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الخميس حيث حاول الدولار الأمريكي التعافي من أدنى مستوى له في شهر واحد مقابل سلة من العملات الرئيسية.

ازداد الطلب على الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن مع استمرار تصاعد التبادلات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، في حين ظل النشاط البحري عبر مضيق هرمز ضعيفاً، مما زاد المخاوف بشأن الاضطرابات المحتملة في إمدادات النفط العالمية.

آخر مستجدات الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الغارات الجوية استهدفت مواقع الدفاع الساحلي الإيرانية ومواقع إطلاق الصواريخ.

• أعلنت إيران أن المواجهة الحالية تمثل "حرباً وجودية" وتعهدت بمواصلة الرد على العمليات العسكرية الأمريكية مع التحذير من أنها قد توسع الإجراءات التي تؤثر على صادرات الطاقة الإقليمية.

• يواصل الأسطول البحري الأمريكي، الذي يتألف من 20 سفينة حربية ومئات الطائرات العسكرية في المنطقة، اعتراض السفن المتجهة من وإلى الموانئ الإيرانية.

• انخفضت حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى سبع سفن فقط، بعد أن كانت 13 سفينة في اليوم السابق، مع غياب ناقلات النفط العملاقة وناقلات الغاز الطبيعي المسال تماماً عن الممر الملاحي.

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن إيران "تريد التوصل إلى تسوية"، لكنه شدد على أن أي عودة إلى المفاوضات ستتطلب تغييرًا في سلوك طهران.

• وفي الوقت نفسه، تصر إيران على أنها لن تعود إلى أي تفاهمات سابقة طالما استمرت العمليات العسكرية الأمريكية.

أسعار الفائدة في نيوزيلندا

• في أعقاب اجتماعها الأخير، قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي إنه قد يكون من الضروري إجراء المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، على الرغم من أن توقيت وحجم أي تحركات مستقبلية سيعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة، واتجاهات التضخم، وقوة النشاط الاقتصادي.

• لا تزال الأسواق تتوقع احتمالاً يزيد عن 90% لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.

• سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة في نيوزيلندا، بما في ذلك أرقام التضخم والتوظيف والناتج المحلي الإجمالي، للحصول على مزيد من المؤشرات حول توقعات السياسة.

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الأربعاء بعد أن عززت بيانات التضخم الأضعف من المتوقع وجولة أخرى من أرباح الشركات القوية في بداية موسم الإعلان عن نتائج الربع الثاني ثقة المستثمرين.

أنهت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة الجلسة بمكاسب متواضعة على الرغم من استمرار ضعف أسهم أشباه الموصلات، في حين قادت أسهم تجارة التجزئة الاستهلاكية والسفر والترفيه السوق نحو الارتفاع.

أسهم البنوك والتكنولوجيا تقود المكاسب، حيث قفز سهم باي بال بعد تقرير الاستحواذ.

ارتفع سهم باي بال بنسبة 17.2% بعد أن ذكرت رويترز أن شركة سترايب وشركة الأسهم الخاصة أدڤنت إنترناشونال قد قدمتا عرضًا مشتركًا للاستحواذ على الشركة مقابل 60.50 دولارًا للسهم، وهو ما يمثل علاوة بنحو 28% على سعر الإغلاق يوم الثلاثاء.

في غضون ذلك، استمر موسم أرباح البنوك الأمريكية في تقديم مفاجآت إيجابية، حيث أعلنت كل من بلاك روك ومورغان ستانلي عن نتائج ربع سنوية تجاوزت توقعات السوق.

ارتفعت أسهم بلاك روك بنسبة 6.6%، بينما أنهى مورغان ستانلي الجلسة على ارتفاع بنسبة 0.4%.

"كل شيء صادر عن البنوك يبدو إيجابياً، ولن أتفاجأ إذا شهدنا ربعاً استثنائياً آخر"، هذا ما قاله مايك ديكسون، رئيس قسم الأبحاث والاستراتيجيات الكمية في شركة هورايزون للاستثمارات في شارلوت بولاية كارولاينا الشمالية.

وفقًا لأحدث بيانات مجموعة بورصة لندن، يتوقع المحللون أن تحقق شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نموًا في الأرباح على أساس سنوي بنسبة 23.7٪ في الربع الثاني.

في الختام:

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 150.91 نقطة، أو 0.29%، ليصل إلى 52659.18.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 28.83 نقطة، أو 0.38%، ليغلق عند 7572.42، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 162.22 نقطة، أو 0.62%، ليغلق عند 26269.23.

من بين القطاعات الرئيسية الـ 11 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، حققت خدمات الاتصالات أقوى المكاسب، بينما كانت المرافق العامة هي الأضعف أداءً.

انخفاض التضخم يعزز التفاؤل، لكن المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة

كما تلقت الأسواق دعماً بعد أن جاء مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أقل من التوقعات لليوم الثاني على التوالي، حيث واصل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش شهادته لليوم الثاني أمام لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ.

بالإضافة إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر يوم الثلاثاء، أشارت بيانات مؤشر أسعار المنتجين إلى استمرار انخفاض التضخم خلال الشهر الماضي، على الرغم من بقائه مرتفعاً بسبب التداعيات الاقتصادية للصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. وقد خففت هذه البيانات الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

"كان أكبر مخاوفي قبل هذا الأسبوع هو أن يتجاوز التضخم 3.8%، لكنه تباطأ بدلاً من ذلك إلى 3.5%. وهذا يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير أو حتى خفضها في وقت لاحق من هذا العام، وهو خبر إيجابي للأسواق"، هذا ما قالته لورين غودوين، كبيرة استراتيجيي السوق في Founders 100 ETF في دالاس.

وفقًا لبيانات CME FedWatch، فإن الأسواق الآن تتوقع احتمالًا بنسبة 10.2% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ختام اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، بانخفاض عن 31% قبل أسبوع.

على الرغم من أرقام التضخم المشجعة، أشار المحللون إلى أن البيانات تعكس ظروف الشهر الماضي، عندما كان المستثمرون لا يزالون يعتقدون أن التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع في الشرق الأوسط بات في متناول اليد.

وقد تلاشى هذا التفاؤل في الأيام الأخيرة مع تجدد الغارات الجوية الأمريكية الإيرانية وتزايد التوترات بشأن السيطرة على مضيق هرمز، مما أثار مخاوف من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤدي إلى إعادة إشعال الضغوط التضخمية.

وفي سياق منفصل، قالت ليزا كوك، محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إنها "مستعدة للتحرك" إذا فشل التضخم في الاستمرار في التراجع خلال الأشهر المقبلة.

ظل اتساع السوق إيجابياً، حيث تفوقت الأسهم الرابحة على الأسهم الخاسرة بنسبة 1.5 إلى 1 في بورصة نيويورك، حيث سجلت 269 سهماً أعلى مستوياتها في 52 أسبوعاً، بينما وصلت 124 سهماً إلى أدنى مستوياتها.

في بورصة ناسداك، ارتفعت أسعار 2647 سهماً بينما انخفضت أسعار 2107 أسهم. وبلغ إجمالي حجم التداول في البورصات الأمريكية 16.27 مليار سهم، مقارنةً بمتوسط 21.40 مليار سهم خلال العشرين جلسة الماضية.

لم تشهد أسعار النفط تغيراً يذكر يوم الأربعاء، حيث واصلت القوات الأمريكية موجة جديدة من الضربات العسكرية ضد أهداف إيرانية، بينما أعادت واشنطن فرض حصار بحري على الموانئ الإيرانية بالقرب من مضيق هرمز.

انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي (WTI) للتسليم في أغسطس بمقدار 10 سنتات، أو 0.1%، لتصل إلى 79.24 دولارًا للبرميل.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت القياسي العالمي للتسليم في سبتمبر بمقدار 13 سنتًا لتصل إلى 84.60 دولارًا للبرميل.

تُثير التوترات المتصاعدة قرب مضيق هرمز مخاوف بشأن إمدادات الوقود، وتُزيد من احتمالية وصول سعر النفط إلى 100 دولار.

في بيان صدر في وقت متأخر من مساء الثلاثاء بتوقيت الولايات المتحدة، قالت القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) إنها نفذت موجة جديدة من الضربات استهدفت عشرات الأصول العسكرية بالقرب من مضيق هرمز وعلى طول الساحل الإيراني في عملية استمرت سبع ساعات.

وقالت القيادة إن الهجمات شملت طائرات مقاتلة وطائرات مسيرة وسفن حربية استهدفت منشآت الصواريخ والطائرات المسيرة والأصول البحرية وأنظمة الدفاع الساحلي في محاولة لإضعاف قدرة إيران على تهديد الشحن التجاري.

وجاءت العملية بعد ساعات فقط من استئناف القوات الأمريكية فرض حصار بحري على السفن المتجهة من وإلى الموانئ الإيرانية.

وفي منشور لاحق على وسائل التواصل الاجتماعي، قال قائد القيادة المركزية الأمريكية الجنرال براد كوبر إن إيران استهدفت المدنيين "عمداً" وهاجمت سبع سفن تجارية خلال الأسبوع الماضي، مما أسفر عن مقتل أو إصابة أو فقدان حوالي 12 من أفراد الطاقم.

قال شاول كافونيك، رئيس قسم أبحاث الطاقة في شركة إم إس تي ماركي، إن التصعيد الأخير يؤكد أن التوقعات بإعادة فتح مضيق هرمز بسرعة كانت سابقة لأوانها.

وقال في تعليقات لشبكة سي إن بي سي عبر البريد الإلكتروني: "لقد أدى تجدد القتال وإعادة فرض الحصار البحري إلى دفع الصراع مرة أخرى إلى مسار تصعيدي".

وأضاف أن أسعار النفط قد تعيد اختبار مستوى 100 دولار للبرميل إذا استمر المستوى الحالي للنشاط العسكري لعدة أسابيع، وقد ترتفع أكثر إذا توسعت الهجمات لتشمل البنية التحتية للطاقة في جميع أنحاء المنطقة.

بدأ وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، والذي كان يهدف إلى ضمان إعادة فتح مضيق هرمز بشكل دائم، في الانهيار.

أعادت القوات الأمريكية فرض حصار بحري على الموانئ الإيرانية هذا الأسبوع وضربت عشرات الأهداف على طول الساحل الإيراني، في حين ردت طهران بمهاجمة ناقلات النفط التي تحاول المرور عبر المضيق دون موافقتها.

ارتفع سعر خام برنت، الذي انخفض إلى منتصف السبعينيات من الدولارات للبرميل أثناء سريان اتفاقية السلام في يونيو، مرة أخرى فوق 85 دولارًا في أعقاب التطورات الأخيرة، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ توقيع وقف إطلاق النار.

هذه هي المرة الثانية هذا العام التي اضطرت فيها الأسواق إلى تسعير احتمال توقف كامل لما يقرب من خُمس تجارة النفط المنقولة بحراً في العالم.

خلال الحلقة الأولى في فبراير، حذر بعض المحللين من أن أسعار النفط قد تصل إلى 200 دولار للبرميل، لكن هذه التوقعات لم تتحقق. ويعود السبب في ذلك إلى حد كبير ليس إلى التطورات في الخليج، بل إلى الإجراءات التي اتخذتها بكين بالفعل. وهذه الدفاعات نفسها تُختبر الآن مجدداً.

خمس طبقات حماية بنتها بكين ضد صدمات أسعار النفط

أولاً: يستبدل المستهلكون سياراتهم الخاصة بسيارات الأجرة

في أكبر المدن الصينية، غالباً ما يكون ركوب سيارة أجرة أو استخدام خدمة طلب سيارات الأجرة أرخص من قيادة سيارة خاصة، حتى مع استمرار ارتفاع أسعار البنزين أسبوعاً بعد أسبوع.

سجلت الصين 3.05 مليار رحلة بسيارات الأجرة وخدمات النقل عبر التطبيقات في شهر مايو، بزيادة قدرها 6% عن العام السابق، على الرغم من أن هذه الزيادة لم تكن ناجمة بشكل مباشر عن الحرب.

دفع ضعف سوق العمل أعداداً كبيرة من السائقين الجدد إلى العمل في مجال خدمات النقل التشاركي لزيادة دخلهم، في حين سهّل الانتشار الواسع للسيارات الكهربائية منخفضة التكلفة دخول هذا القطاع. ونتيجة لذلك، استمرت أسعار الرحلات في الانخفاض حتى مع ارتفاع تكاليف الوقود لأصحاب السيارات الخاصة.

قال سائق بدوام جزئي في بكين، لم يذكر اسمه الكامل سوى لقبه، لي، لوكالة رويترز إن أجرة سياراته انخفضت بنسبة تتراوح بين 10% و15% منذ أن بدأ العمل قبل ستة أشهر.

وقال: "المنافسة شديدة".

في غضون ذلك، قالت مالكة سيارة تعمل بالبنزين تبلغ من العمر 45 عامًا، والتي تم تعريفها باسم عائلتها، يانغ، إنها تفضل سيارات الأجرة بشكل متزايد عندما ترتفع أسعار الوقود لأنها تسمح لها بتجنب عناء البحث عن موقف للسيارات وتكلفة ملء خزان الوقود.

ويتضاعف تأثير هذا الاتجاه بسبب حقيقة أن جزءًا كبيرًا من أسطول سيارات الأجرة في الصين يعمل بالفعل بالكهرباء.

حوالي نصف سيارات الأجرة في البلاد البالغ عددها 1.3 مليون سيارة تعمل بالبطاريات، بينما تقترب النسبة من 100% في أكبر المدن الصينية.

ارتفع عدد المركبات غير العاملة بالوقود الأحفوري والتي تعمل على منصة ديدي، بما في ذلك السيارات الكهربائية والهجينة، إلى 8 ملايين مركبة العام الماضي، وشكلت ثلاثة أرباع إجمالي المسافة المقطوعة عبر التطبيق.

ونتيجة لذلك، انخفض استهلاك الصين من البنزين بنسبة 10% على أساس سنوي في شهر مايو، بينما انخفض الطلب على الديزل بنسبة 14%، على الرغم من ارتفاع حركة نقل البضائع البرية بنسبة 2% ووصول أحجام حركة المرور إلى مستويات قياسية خلال عطلة مايو.

قال دازونغ ليو من معهد سياسات النقل والتنمية إن الطلب على وسائل النقل لا يزال في ازدياد، ولكنه يتحول تدريجياً من السيارات الخاصة إلى سيارات الأجرة وأنظمة المترو.

ثانياً: وفر المخزون النفطي الضخم للصين وقتاً ثميناً

بدأت أكبر وأكثر تحركات الصين تعمداً قبل اندلاع القتال بفترة طويلة.

على مدى أكثر من عام، اشترت مصافي النفط الصينية كميات من النفط الخام تفوق حاجتها الفورية، مستفيدة من استقرار الأسعار والخصومات الكبيرة على البراميل الروسية والإيرانية الخاضعة للعقوبات والتي تجنبها معظم المشترين الآخرين.

لا تتوفر أرقام رسمية دقيقة خارج بكين، لكن المحللين قدروا أن الصين قد جمعت حوالي مليار برميل من الاحتياطيات التجارية والاستراتيجية بحلول الوقت الذي بدأت فيه الحرب في فبراير.

ثم بدأت الصين في سحب تلك المخزونات.

انخفضت واردات النفط الخام من 11.39 مليون برميل يومياً في فبراير إلى 6.36 مليون برميل يومياً في مايو، بانخفاض يزيد عن 44%، بينما استمرت المصافي في العمل بمعدلات شبه طبيعية.

تم تغطية الفجوة بأكملها من خلال المخزونات، حيث قدرت وكالة الطاقة الدولية أن الصين سحبت 41 مليون برميل من المخازن في شهر يونيو وحده.

قال يانيف شاه من شركة ريستاد إنرجي لشبكة سي إن إن إن التخزين وضع في البداية "حداً أدنى للأسعار"، لكنه أصبح فيما بعد حاجزاً حقيقياً ضد صدمة العرض بعد بدء الحرب.

والسؤال هو ما إذا كان بإمكان الصين تكرار هذا الأداء.

إن المخزونات التي تم استهلاكها بالفعل لا تتجدد من تلقاء نفسها، بينما يناقش محللو جي بي مورغان ما إذا كان انخفاض الطلب الصيني مؤقتًا أم أنه يعكس تغييرًا دائمًا في احتياجات البلاد من النفط.

ثالثًا: خطوط الأنابيب التي تقع خارج نطاق الصراع

أدى عقدان من الاستثمار في خطوط الأنابيب عبر روسيا وآسيا الوسطى إلى تقليل اعتماد الصين على مضيق هرمز.

ووفقًا لراش دوشي، مدير مبادرة استراتيجية الصين في مجلس العلاقات الخارجية، فإن المضيق لا يحمل الآن سوى 40% إلى 50% من واردات الصين من النفط المنقولة بحراً.

وقال إن بكين "استغلت السنوات العشرين الماضية لتقليل جزء من اعتمادها على النفط المنقول بحراً".

لا يمكن للحرس الثوري الإيراني اعتراض النفط الذي يتم نقله عبر خطوط الأنابيب البرية، ولا يتطلب تأمينًا ضد مخاطر الحرب، كما أنه غير معرض للألغام البحرية.

وينطبق المنطق نفسه على الغاز الروسي المنقول عبر خط أنابيب "قوة سيبيريا"، على الرغم من أن السعة ليست غير محدودة.

تعمل خطوط الأنابيب بالفعل بكامل طاقتها تقريباً، في حين تفتقر روسيا إلى عدد كافٍ من ناقلات النفط للتعويض عن أي نقص كبير من خلال الشحنات البحرية.

قال محللو بنك OCBC في مارس إن هذا التنويع يجعل الصين أقل عرضة من جيرانها الآسيويين لإغلاق مطول لمضيق هرمز، وهو ادعاء يخضع الآن لاختبار واقعي آخر مع استمرار التبادلات العسكرية.

رابعاً: الصين ليست في عجلة من أمرها لشراء النفط الإيراني

من الناحية العملية، أصبحت ناقلات النفط الإيرانية الآن هي السفن الوحيدة التي لا تزال تضمن المرور عبر مضيق هرمز، ومعظم هذا النفط متجه إلى الصين، التي تشتري حوالي 90٪ من صادرات النفط الخام الإيرانية.

ومع ذلك، لا يبدو أن مصافي التكرير الصينية في حاجة ماسة لتلك الشحنات.

عندما تراكمت الشحنات الإيرانية خلال فترة وقف إطلاق النار القصيرة، اختار المشترون الصينيون الابتعاد بدلاً من التنافس عليها.

فعلى سبيل المثال، قامت شركة التكرير الخاصة "شينغهونغ للبتروكيماويات" بشراء حوالي 12 مليون برميل من النفط الخام العراقي والإماراتي والسعودي للتسليم في يوليو/تموز بعد أن خفض منتجو الخليج الأسعار لجذب المشترين.

من المتوقع أن تنخفض واردات الصين من النفط الخام الإيراني إلى حوالي 556 ألف برميل يومياً في يوليو، وهو أدنى مستوى لها منذ أوائل عام 2023، في حين لا يزال ما بين 30 مليون و34.5 مليون برميل من النفط الإيراني مخزنة على متن ناقلات عائمة دون مشترين.

كتبت ناتاشا كانيفا، المحللة في جي بي مورغان، في مذكرة للعملاء هذا الشهر أن البراميل التي تغادر مضيق هرمز "لا تجد وجهة أخرى غير الصين بشكل متزايد، لكن الصين لا تشتري".

عندما تستطيع أكبر دولة مستوردة للنفط الخام في العالم أن تكون بهذه الانتقائية، فإنها لا تقبل ببساطة سعر السوق، بل تساعد في تحديده.

خامساً: عملية الانتقال الأوسع جارية بالفعل

تمثل سيارات الطاقة الجديدة الآن واحدة من كل سيارتين جديدتين تُباعان في الصين.

كما بلغت صادرات التقنيات النظيفة، بما في ذلك الألواح الشمسية والبطاريات والمركبات الكهربائية، مستوى قياسياً في مارس، بالتزامن مع بدء القتال في إيران.

تهدف بكين إلى رفع حصة الطاقة غير الأحفورية إلى 25% من إجمالي استهلاك الطاقة بحلول عام 2030، ارتفاعاً من حوالي 22% في العام الماضي، بغض النظر عما إذا كانت الحرب ستستمر أم لا.

قال محللو جي بي مورغان في وقت سابق من هذا الشهر إن الصراع ربما يكون قد سرّع ببساطة من التغيرات السلوكية التي كانت جارية بالفعل، مما جعل اعتماد الصين على النفط أضعف مما افترضته الأسواق.

السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر خلال جولة أخرى من الضربات العسكرية والحصار البحري، وهو الآن القضية الرئيسية التي يراقبها المستثمرون بعد الارتفاع الأخير في أسعار النفط.

أثار دان سترويفن من غولدمان ساكس احتمال أن جزءًا كبيرًا من الانخفاض في واردات الصين من النفط، ربما حوالي عُشر الانخفاض، قد لا يعود أبدًا، بغض النظر عما إذا تم التوصل إلى وقف إطلاق نار آخر أم لا.

إذا ثبتت صحة ذلك، فإن الصين، التي قامت بهدوء ببناء خمس طبقات من الحماية على مدى سنوات عديدة، قد تحتاج في نهاية المطاف إلى كمية أقل من نفط العالم مما كان متوقعاً سابقاً، ليس مؤقتاً فحسب، بل بشكل دائم.