انخفض الدولار الأمريكي بشكل عام خلال تداولات يوم الأربعاء، وخاصة مقابل الين الياباني والدولار الأسترالي، بينما واصلت العملة اليابانية تفوقها بعد فوز رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي الساحق في الانتخابات.

انخفض الدولار بنسبة 0.75% مقابل الين ليصل إلى 153.25، ليصل إجمالي خسائره إلى حوالي 2.5% منذ إغلاق يوم الجمعة الماضي، والذي جاء قبل فوز تاكايتشي في نهاية الأسبوع.

كما انخفض اليورو بنسبة 0.6% مقابل الين ليصل إلى 182.46، ليصل إجمالي انخفاضه إلى حوالي 1.8% منذ الانتخابات.

توقع العديد من المحللين انخفاض قيمة الين في حال فوز تاكايتشي، نظراً لدعمها لتخفيض الضرائب رغم عبء الديون الثقيل الذي تعاني منه اليابان. إلا أن تحركات السوق جاءت على عكس تلك التوقعات وبدأت في تعزيز نفسها.

قال لي هاردمان، كبير محللي العملات في MUFG، إن فشل الين في الضعف على الرغم من تشديد تاكايتشي قبضتها على السلطة شجع المضاربين على تقليص مراكز البيع على الين على المدى القريب.

ضعف أوسع للدولار

فقد الدولار المزيد من الزخم مقابل العملات الرئيسية الأخرى، حيث ارتفع اليورو بنسبة 0.16% إلى 1.1914 دولار، وارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.3% إلى 1.3680 دولار.

كما انخفضت قيمة العملة الأمريكية بنسبة 0.25% مقابل الفرنك السويسري لتصل إلى 0.7659.

وجاء الضغط على الدولار في أعقاب بيانات أظهرت تباطؤ مبيعات التجزئة الأمريكية أكثر من المتوقع في ديسمبر، إلى جانب تقرير منفصل يشير إلى تباطؤ نمو تكاليف العمالة خلال الربع الرابع.

بيانات الوظائف القادمة

تنتظر الأسواق تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يناير، والذي تأخر عن الأسبوع الماضي بسبب الإغلاق الحكومي القصير، باعتباره الاختبار الرئيسي التالي لاتجاه ضعف الدولار.

أظهر استطلاع أجرته رويترز أن من المتوقع أن يرتفع عدد الوظائف غير الزراعية بنحو 70 ألف وظيفة الشهر الماضي، بعد زيادة قدرها 50 ألف وظيفة في ديسمبر. وأي مفاجأة إيجابية أو سلبية قد تُغيّر توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

تتوقع الأسواق حاليًا خفض أسعار الفائدة بنحو 60 نقطة أساس بحلول ديسمبر، على الرغم من الإشارات الصادرة عن بعض صناع السياسات بأن أسعار الفائدة قد تظل دون تغيير لفترة أطول.

يبرز الدولار الأسترالي

كان الدولار الأسترالي من بين العملات الأكثر ربحاً، حيث تجاوز 0.71 دولار لأول مرة منذ فبراير 2023، وارتفع بنسبة 0.4% ليصل إلى 0.7104.

قال أندرو هاوزر، نائب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، إن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، وأكد أن صناع السياسات ملتزمون بفعل كل ما هو ضروري للسيطرة عليه.

رفع موه سيونغ سيم، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC، توقعاته لنهاية العام للدولار الأسترالي إلى 0.73 دولار من 0.69 دولار، مشيراً إلى أن رفع سعر الفائدة الأسبوع الماضي إلى 3.85% - وهو الأول بين اقتصادات مجموعة العشر باستثناء اليابان - يعزز الحاجة إلى مزيد من التشديد.

تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 70% تقريباً لرفع سعر الفائدة مرة أخرى إلى 4.10% في اجتماع شهر مايو، وذلك في أعقاب بيانات التضخم للربع الأول.

تحركات العملات الأخرى

ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.2% ليصل إلى 0.6054 دولار، وسط توقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي أيضاً برفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

كما تفوقت الكرونة النرويجية في الأداء بعد أن دفعت بيانات التضخم الأساسي الأقوى من المتوقع الأسواق إلى استبعاد المزيد من التيسير النقدي.

انخفض الدولار بنسبة 0.6% إلى 9.469 كرونة، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2022، بينما انخفض اليورو بنسبة 0.4% إلى 11.28 كرونة، مسجلاً أدنى مستوى له في عشرة أشهر.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، مستأنفة المكاسب التي توقفت مؤقتاً أمس، وعادت إلى المنطقة الإيجابية قرب أعلى مستوى لها في أسبوعين، مدعومة بالانخفاض الحالي في الدولار الأمريكي.

وفي وقت لاحق من اليوم، سيتم إصدار بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية، وتحديداً تقرير الوظائف لشهر يناير، والذي من المتوقع أن يقدم أدلة قوية حول مسار أسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.95% إلى 5072.19 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 5025.48 دولارًا، مع تسجيل أدنى مستوى للجلسة عند 5025.48 دولارًا.

انخفض سعر الذهب بنسبة 0.7% عند التسوية يوم الثلاثاء، مسجلاً أول خسارة يومية له في الجلسات الثلاث الماضية، وذلك ضمن عملية تصحيحية وجني أرباح.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.35% يوم الأربعاء، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين عند 96.57، مما يعكس ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يؤدي ضعف الدولار الأمريكي إلى جعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

يأتي انخفاض قيمة الدولار بعد أن عززت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف من المتوقع التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام.

أسعار الفائدة الأمريكية

قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم الجمعة، إنه قد يكون من الضروري إجراء تخفيض أو اثنين إضافيين في أسعار الفائدة لمعالجة الضعف في سوق العمل.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن سعر الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يبلغ 79٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 21٪.

بيانات الوظائف الأمريكية

لإعادة تقييم التوقعات المذكورة أعلاه، تنتظر الأسواق في وقت لاحق اليوم تقرير الوظائف الأمريكي الشهري، والذي سيتضمن أرقامًا رئيسية لسوق العمل، وخاصة الوظائف غير الزراعية، إلى جانب معدل البطالة ومتوسط الأجر بالساعة.

من المقرر صدور بيانات الوظائف غير الزراعية في تمام الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش. وتشير التوقعات إلى أن الاقتصاد الأمريكي سيضيف 66 ألف وظيفة في يناير، ارتفاعاً من 50 ألف وظيفة في ديسمبر، مع استقرار معدل البطالة عند 4.4%، ومن المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3%.

توقعات الذهب

قال كارستن مينكه، المحلل في بنك يوليوس باير، إن الضعف الطفيف الأخير في الدولار الأمريكي ساعد في دعم الذهب ومن المرجح أن يرفع الأسعار اليوم.

قال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، إن التوقعات بتباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة، والتي سيتم تأكيدها في وقت لاحق اليوم، تدعم الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة هذا العام.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق استثمار متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الثلاثاء بنحو 0.34 طن متري، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1079.32 طن.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفاً مكاسبه التي توقفت لفترة وجيزة مقابل الدولار الأمريكي، مدعوماً بانخفاض الدولار إلى أدنى مستوى له في أسبوعين، وذلك قبل صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الرئيسية.

قللت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من شأن تأثير سعر صرف اليورو على مسار السياسة النقدية، قائلة إن الارتفاع الأخير للعملة قد تم إدراجه بالفعل في توقعات التضخم الحالية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى 1.1918 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1895 دولارًا، وسجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1886 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الثلاثاء منخفضاً بأكثر من 0.15% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في ثلاثة أيام، وذلك بسبب التصحيح وجني الأرباح، بعد أن سجل في وقت سابق أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1928 دولاراً.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.35% يوم الأربعاء، مسجلاً أدنى مستوى له في أسبوعين عند 96.57 نقطة، مما يعكس ضعفاً واسع النطاق في العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع عقب بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف من المتوقع، مما عزز التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المتداولون في وقت لاحق اليوم تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يناير، والذي تم تأجيله من يوم الجمعة بسبب الإغلاق المؤقت للحكومة الأمريكية.

كريستين لاغارد

عقب اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي، قللت الرئيسة كريستين لاغارد من شأن المخاوف بشأن تأثير سعر صرف اليورو مقابل الدولار على مسار سياسة البنك، مؤكدة أن تحركات العملة الأخيرة لا تمثل تحولاً جوهرياً يتطلب تعديلاً في السياسة.

وقالت لاغارد إن اليورو ارتفع مؤخراً ولكنه ظل ضمن النطاقات المتوقعة، وأن آثار هذا الارتفاع قد تم أخذها في الاعتبار بالفعل في توقعات التضخم الحالية، مؤكدة أن السياسة النقدية ستظل تعتمد بشكل أساسي على البيانات بدلاً من أن تكون مدفوعة بتقلبات سعر الصرف وحدها.

وأضافت أن البنك المركزي الأوروبي يراقب عن كثب سعر صرف اليورو، مشيرة إلى أن قوة العملة الموحدة تساعد في كبح التضخم المستورد ويمكن أن تسرع التقدم نحو تحقيق الأهداف دون الحاجة إلى مزيد من التشديد.

أسعار الفائدة الأوروبية

• تُسعّر أسواق المال احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس بأقل من 30%.

• ولإعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات المتعلقة بالتضخم والبطالة والأجور في منطقة اليورو.

ارتفع الين الياباني على نطاق واسع في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، موسعاً مكاسبه مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، ومسجلاً ثالث ارتفاع يومي متتالٍ مقابل الدولار الأمريكي، ليصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين، مدعوماً بتراجع المخاوف المالية في اليابان.

يراهن المتداولون على أن فوز رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي الساحق في الانتخابات البرلمانية يضعها في موقف قوي لاتباع سياسات أكثر مسؤولية مالية ويمنحها قدرة أكبر على احتواء الضغوط السلبية في سوق السندات الحكومية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنسبة 0.7% إلى 153.26 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 30 يناير، من مستوى الافتتاح البالغ 154.37 ين، وسجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 154.52 ين.

• أنهى الين تداولات يوم الثلاثاء مرتفعاً بنحو 1.0% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك مكسباً يومياً ثانياً على التوالي، وسط تأثير الفوز الساحق للحزب الحاكم في الانتخابات بقيادة سناء تاكايتشي.

المخاوف المالية

لقد منح فوز تاكايتشي الحاسم المستثمرين ثقة أكبر في قدرتها على دفع السياسات المالية الداعمة للنمو وتخفيف ضغوط تكلفة المعيشة، مع استخدام أدوات التحفيز في الوقت نفسه بطريقة أكثر انضباطاً.

وقد ساهمت التوقعات بأن يتبنى تاكايتشي سياسات اقتصادية أكثر تماسكاً في تقليل المخاوف المالية وتعزيز الثقة في المسار الاقتصادي الأوسع، حيث يُنظر إلى تدابير التحفيز على أنها أكثر انسجاماً مع السيطرة على العجز واحتواء الديون.

الآراء والتحليلات

• قال فيشنو فاراثان، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في ميزوهو، إن هذا الفوز الساحق يمنح حكومة تاكايتشي سيطرة أقوى على التحركات الهبوطية في السندات الحكومية اليابانية والين، ضمن ما يُعرف باسم "صفقات تاكايتشي".

وأضافت فاراثان أنها قادرة على تبني سياسة مالية أكثر تماسكاً، ولديها خطة مبنية على أرقام معقولة، مما من شأنه أن يقلل الشكوك المحيطة بها. كل ما تحتاجه هو الدعم السياسي لتنفيذها دون الحاجة إلى تقديم تنازلات متعددة للفصائل المؤيدة للتحفيز الاقتصادي.

• قال يوسوكي مياري، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في نومورا، إن زوج الدولار مقابل الين قد يتبع تضييق الفروقات في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وينخفض نحو 150 إذا رأى المستثمرون أن تاكايتشي أكثر مسؤولية مالية.

• قال هارفي برادلي، الرئيس المشارك لقسم أسعار الفائدة العالمية في شركة إنسايت إنفستمنت، إنه مع تحول رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي من موقف مالي متحفظ نسبياً نحو تحفيز أكثر دقة، فإن ميزان المخاطر قد يميل نحو مزيد من التشديد من قبل بنك اليابان.

وأضاف برادلي أن معدل الفائدة المحايد القريب من 1.5% لبنك اليابان يبدو أنه تقدير معقول.

أسعار الفائدة اليابانية

• أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك اليابان في اجتماعه في مارس مستقرة حاليًا دون 10٪.

• ولإعادة تقييم تلك التوقعات، يترقب المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.