استقر الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء مع انتظار المتداولين خفض أسعار الفائدة المتوقع على نطاق واسع من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين ارتفع الدولار الأسترالي بعد أن أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى عدم وجود المزيد من التيسير في الأمد القريب.

ويقوم المستثمرون بتجهيز أنفسهم قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع استعداد العديد من البنوك المركزية الكبرى الأخرى للإعلان عن التحركات السياسية قبل نهاية الأسبوع.

وقال مايكل فيستر، استراتيجي العملات الأجنبية لدى كوميرزبانك: "إن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي غدا، لذا فمن غير المرجح أن نشهد إعادة تموضع كبيرة قبل ذلك".

وانخفض مؤشر الدولار الذي يقيس العملة الأميركية مقابل ستة عملات رئيسية بنسبة 0.1% إلى 98.977.

ويتطلع المتداولون أيضًا إلى مؤشر NFIB للأعمال الصغيرة لشهر نوفمبر وبيانات الوظائف الشاغرة JOLTS لشهر أكتوبر والتي من المقرر صدورها في وقت لاحق من الجلسة.

خفض مستثمرو السندات توقعاتهم بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2026، مع تزايد الشكوك حول ما إذا كان كيفن هاسيت - الذي يُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره المرشح الأوفر حظًا لخلافة جيروم باول عندما تنتهي ولايته في مايو - سيكون متساهلًا كما يأمل الرئيس دونالد ترامب.

ومع ذلك، ترى الأسواق أن خفض أسعار الفائدة الذي أقره بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع أمر مؤكد تقريبا، وهو ما يحول التركيز نحو توقعات العام المقبل.

أشار فيستر إلى أنه بمجرد صدور بيان السياسة، سينصبّ الاهتمام على مخطط النقاط، مشيرًا إلى اتساع الخلاف بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن توقعات مسار أسعار الفائدة المنخفضة مقارنةً بالاجتماع السابق قد لا تُقدّم دعمًا كبيرًا للدولار.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 89.4% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقرر عقده يومي 9 و10 ديسمبر/كانون الأول.

وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنقطة أساس واحدة إلى 4.1605% بعد ثلاث جلسات متتالية من المكاسب إلى ما يقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر.

وكتب المحللون في بنك ING: "لقد أعادت الأسواق تسعير الفائدة بسرعة نحو أسعار أعلى، ويبدو أن المستويات الجديدة مبررة بالأساسيات".

اليورو يرتفع... الدولار الأسترالي يواصل مكاسبه

ارتفع اليورو بعد موجة بيع السندات الألمانية يوم الاثنين، عقب تصريحات إيزابيل شنابل، عضوة المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، التي صرحت لبلومبرغ بأن الخطوة التالية للبنك قد تكون رفع أسعار الفائدة بدلاً من خفضها، وإن لم يكن ذلك في المدى القريب. وارتفعت العملة الموحدة بنسبة 0.1% لتصل إلى 1.1653 دولار.

حافظ الدولار الأسترالي على نبرته الصعودية، مرتفعا 0.3% إلى 0.6645 دولار أمريكي بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة عند 3.6% للاجتماع الثالث على التوالي وحذر من أن ضغوط التضخم قد تستمر.

وقال سيم موه سيونج، استراتيجي النقد الأجنبي في بنك سنغافورة: "لم يحاول بنك الاحتياطي الأسترالي مقاومة توقعات السوق المتشددة... ما قيل يتوافق مع الرأي القائل بأن البنك يميل أكثر نحو التشديد".

وتسارعت المكاسب بعد أن أكدت حاكمة البنك المركزي ميشيل بولوك في مؤتمر صحفي أن خفض أسعار الفائدة لم يعد خيارا مطروحا.

وأضاف فيستر من كوميرزبانك: "أوضح المؤتمر الصحفي أن التخفيضات قد انتهت، وأن الخطوة التالية قد تكون رفع أسعار الفائدة. وكان ذلك كافيًا لرفع قيمة الدولار الأسترالي".

الزلزال يضغط على الين... اليوان والجنيه يرتفعان

وانخفض الين الياباني 0.1% إلى 155.82 ين مقابل الدولار بعد ارتفاع أولي في التعاملات الآسيوية المبكرة، والذي أعقب زلزال قوي بقوة 7.5 درجة في شمال شرق اليابان مما أدى إلى أوامر إخلاء وتحذير من تسونامي تم تخفيضه في وقت لاحق.

وقال توني سيكامور، محلل السوق لدى آي جي في سيدني، إن الصدمة الأولية أحيت المخاوف بشأن هشاشة سلسلة التوريد، وخسائر التأمين، والاضطرابات المحتملة في الإنتاج الصناعي - مما يزيد من الحذر قبل قرارات البنك المركزي.

وارتفع اليوان الصيني في الخارج بنسبة 0.1% إلى 7.0623 مقابل الدولار، حيث فسر المستثمرون بيان اجتماع المكتب السياسي يوم الاثنين على أنه إشارة إلى عدم وجود حاجة ملحة لمزيد من التحفيز.

وارتفع الجنيه الإسترليني 0.2% إلى 1.33470 دولار، في حين ارتفع الدولار النيوزيلندي 0.3% إلى 0.57920 دولار.

ارتفعت أسعار الفضة في التعاملات الأوروبية يوم الثلاثاء، مستعيدةً مكاسبها التي توقفت لفترة وجيزة أمس وسط تصحيح وجني أرباح، لتتجه مجدداً نحو أعلى مستوياتها التاريخية. ويدعم هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي الحالي مقابل سلة من العملات الرئيسية، تحت ضغط توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

قد تتجاوز الفضة مستوى 60 دولارا للأوقية للمرة الأولى في التاريخ هذا الأسبوع إذا ثبت أن نتيجة اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أقل تشددا مما تتوقعه الأسواق حاليا.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر الفضة اليوم: ارتفعت الفضة بنسبة 1.35% إلى 58.93 دولار، من مستوى الافتتاح 58.15 دولار، وسجلت أدنى مستوى لها عند 57.61 دولار.

• انخفضت الفضة عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.3% بسبب التصحيح وجني الأرباح، بعد أن وصلت الأسعار إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 59.33 دولار للأوقية يوم الجمعة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الثلاثاء، مستأنفًا الخسائر التي توقفت أمس خلال فترة قصيرة من التوحيد، مما يعكس ضعفًا متجددًا في العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

لا تزال البيانات الاقتصادية الأمريكية ضعيفة. فقد أظهرت أحدث أرقام مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار، مما يعزز مؤشرات استقرار التضخم في أكبر اقتصاد عالمي.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع بنسبة 89%، مع احتمالات عدم التغيير بنسبة 11%.

الاحتياطي الفيدرالي

في وقت لاحق من اليوم، يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير للسياسة النقدية لهذا العام، ومن المقرر صدور القرارات يوم الأربعاء. وتشير التوقعات إلى خفض سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس، وهو الخفض الثالث على التوالي هذا العام.

ومن المتوقع أن يقدم بيان السياسة والتوقعات الاقتصادية وتعليقات رئيس البنك المركزي جيروم باول إشارات قوية فيما يتعلق بتوقعات استمرار التيسير النقدي ومسار خفض أسعار الفائدة في عام 2026.

توقعات صعودية

ويتوقع العديد من المحللين أن يظل الفضة في اتجاه صعودي قوي يمكن أن يدفعها نحو مستويات قياسية جديدة في الفترة المقبلة.

وتشير التقديرات إلى أن المعدن قد يتداول فوق 60 دولارا للأوقية للمرة الأولى في التاريخ قبل نهاية العام، بدعم من الطلب المتزايد من المستثمرين الأفراد والمخاوف المتزايدة بشأن تشديد العرض في الأسواق العالمية.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء، متجهة نحو أعلى مستوى في ستة أسابيع، بدعم من استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية مع تسعير الأسواق لخفض محتمل لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

وتظل المكاسب محدودة مع بقاء المستثمرين حذرين قبل الاجتماع الأخير للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، والذي يبدأ في وقت لاحق اليوم، ومن المقرر صدور القرار يوم الأربعاء.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.4% إلى 4205.58 دولار، مرتفعًا من مستوى الافتتاح عند 4,190.18 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 4,170.12 دولار.

• انخفض الذهب عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.2%، مسجلاً رابع انخفاض له في خمس جلسات وسط جني الأرباح من أعلى مستوى في ستة أسابيع الذي سجله الأسبوع الماضي عند 4264.60 دولار للأوقية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الثلاثاء، مواصلا الخسائر بعد توقف قصير في اليوم السابق، مما يعكس ضعفا متجددا في العملة الأمريكية مقابل سلة واسعة من العملات العالمية.

لا تزال البيانات الأمريكية الأخيرة تُظهر تباطؤًا في النشاط الاقتصادي. وكشفت أحدث أرقام الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE) عن ارتفاع طفيف في الأسعار، مما يعزز مؤشرات استقرار التضخم في أكبر اقتصاد عالمي.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق حاليا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع بنسبة 89%، مع احتمالات بنسبة 11% لعدم حدوث تغيير.

الاحتياطي الفيدرالي

يبدأ اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام في وقت لاحق اليوم، وسيُعلن القرار يوم الأربعاء. تتوقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، وهو الخفض الثالث على التوالي هذا العام.

ومن المتوقع أن تقدم بيانات السياسة النقدية والتوقعات الاقتصادية المحدثة وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إرشادات أكثر وضوحًا بشأن المدى الذي يمكن أن تمتد إليه دورة التيسير النقدي حتى عام 2026.

توقعات الذهب

• قال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في شركة OANDA لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، إن المستثمرين يعيدون تموضعهم بشكل كبير قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• وأضاف وونغ أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قدم توجيهات متشددة في وقت سابق من هذا الشهر بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة، مما دفع المتداولين في أسواق سندات الخزانة الأميركية إلى تعديل مراكزهم وفقًا لذلك.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust - أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم - بمقدار 1.44 طن متري يوم الاثنين، مسجلة انخفاضًا يوميًا ثانيًا على التوالي، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1049.11 طن متري.

ارتفع اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفًا مكاسبه بعد توقف دام ثلاثة أيام مقابل الدولار الأمريكي، في إطار جني الأرباح من أعلى مستوياته في سبعة أسابيع التي سجلها الأسبوع الماضي. ويعكس هذا الارتفاع في السوق تجدد الطلب الاستثماري على العملة الموحدة، مدعومًا بتوقعات بتضييق فجوة أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة.

من المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يوم الأربعاء عن خفض ثالث لأسعار الفائدة هذا العام، في حين يمهد تحسن النشاط الاقتصادي في أوروبا الطريق أمام موقف أكثر تشددا من البنك المركزي الأوروبي في الاجتماعات المقبلة.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.1650 دولار من سعر الافتتاح 1.1637 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.1632 دولار.

• اختتم اليورو تعاملات يوم الاثنين على انخفاض بنسبة 0.15% في ثالث خسارة يومية على التوالي مع استمرار جني الأرباح من أعلى مستوى في سبعة أسابيع الذي سجله الأسبوع الماضي عند 1.1682 دولار.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار 0.1% اليوم الثلاثاء، مستأنفا الانخفاض الذي توقف لفترة وجيزة أمس، مما يعكس ضعفا متجددا في العملة الأميركية مقابل نظرائها الرئيسية والثانوية.

يبدأ الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام في وقت لاحق اليوم، ومن المقرر صدور القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو الخفض الثالث على التوالي هذا العام.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت بيانات الأسبوع الماضي ارتفاعًا غير متوقع في معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو لشهر نوفمبر، مما يسلط الضوء على ضغوط الأسعار المستمرة التي يواجهها البنك المركزي الأوروبي.

• بعد صدور بيانات التضخم، انخفضت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول من 25% إلى 5%.

• ذكرت وكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول.

• ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الخاصة بمنطقة اليورو قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي يومي 17 و18 ديسمبر/كانون الأول لإعادة تقييم التوقعات.

فجوة أسعار الفائدة

يبلغ الفارق الحالي في أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة 185 نقطة أساس لصالح الولايات المتحدة. وتتوقع الأسواق أن يتقلص الفارق إلى حوالي 160 نقطة أساس هذا الأسبوع عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي.

إن تضييق فجوة أسعار الفائدة عبر الأطلسي إلى أصغر نطاق لها منذ مايو 2022 من شأنه أن يوفر دعماً إضافياً لزوج اليورو/الدولار الأمريكي.