لم تعد منافسة القوى العظمى في القرن الحادي والعشرين تُخاض في ساحات المعارك أو أسواق النفط؛ بل تدور الآن داخل الدوائر المجهرية لأشباه الموصلات. هذه المكونات، التي كانت تُعتبر في السابق العمود الفقري غير المرئي للإلكترونيات الاستهلاكية، أصبحت اليوم الخط الأمامي للانقسام الجيوسياسي العالمي. ما بدأ كنزاع تجاري مدفوع بالرسوم الجمركية تطور إلى شيء أخطر بكثير: حرب تكنولوجية شاملة تتمحور حول مكون صغير الحجم ولكنه هائل القيمة الاستراتيجية - شريحة أشباه الموصلات. وكما يقول المثل: "من يسيطر على الرقائق يسيطر على العالم". السيطرة هنا تعني امتلاك مفاتيح مستقبل الذكاء الاصطناعي، والحوسبة الكمومية، وسلاسل التوريد العالمية، والأسلحة المتقدمة. من أجهزة التحكم عن بُعد في التلفزيون إلى الأقمار الصناعية، تنتشر شرائح السيليكون في كل مكان.

تكمن المشكلة في أن واشنطن تنظر إلى الصعود التكنولوجي الصيني كتهديد وجودي لمكانة أمريكا، بينما ترى بكين أن الرسوم الجمركية الأمريكية محاولة لإيقاف صعودها قبل أن يبدأ. كل حظر للصادرات، وكل برنامج دعم، وكل قيد على السوق يُرسل الآن موجات صدمة في جميع أنحاء العالم، ويجذب الحلفاء والمنافسين على حد سواء إلى سباق أشباه الموصلات. هذه ليست مجرد نزاعات تجارية، بل صراع معقد سيحدد من سيقود النظام العالمي القادم: الولايات المتحدة بهيمنتها التكنولوجية، أم الصين بطموحها نحو الاكتفاء الذاتي. الرهانات أكبر من أي وقت مضى - لا شيء أقل من السيطرة على القوة العالمية نفسها.

بدأ هذا التنافس بفرض رسوم جمركية عام ٢٠١٨، بعد أن اتهمت واشنطن بكين بسرقة الملكية الفكرية وممارسات تجارية غير عادلة. أشعلت هذه الاتهامات حربًا تجارية هزت الأسواق العالمية، وتطورت في نهاية المطاف إلى صراع أكثر استراتيجية: حرب أشباه الموصلات. تتشكل رؤية الصين لما تسميه "قرن الإذلال"، إذ ترى في الضغط الخارجي محاولة أخرى لإبقائها متخلفة تكنولوجيًا - جاعلةً صناعة الرقائق هدفًا سياسيًا وغاية استراتيجية في آنٍ واحد.

تُضيف تايوان مستوى آخر من التوتر. تُنتج الجزيرة غالبية أشباه الموصلات المتقدمة في العالم، وهي موطن شركة TSMC، مما يجعلها رصيدًا استراتيجيًا ونقطة اشتعال محتملة في آنٍ واحد. تُصرّح الولايات المتحدة بدعمها لتايوان للحفاظ على تفوقها التكنولوجي، بينما تتجاوز أهداف الصين ذلك بكثير: إعادة توحيد شطري البلاد وكسر شوكة أمريكا. لذا، ترتبط "حرب السيليكون" ببعض أخطر بؤر التوتر الجيوسياسي في العالم. لم تعد الرقائق الإلكترونية مجرد مكونات، بل أصبحت أدوات قوة. لم تعد الولايات المتحدة والصين تتنافسان فحسب؛ بل تخوضان حربًا بلا قنابل أو صواريخ، تُخاض عبر سلاسل التوريد والدوائر الإلكترونية الدقيقة.

ما يميز صناعة الرقائق الإلكترونية هو أنه لا يمكن لدولة واحدة التحكم في العملية برمتها. تتصدر الولايات المتحدة مجال التصميم والبرمجيات؛ وتهيمن تايوان وكوريا الجنوبية على التصنيع المتقدم؛ وتوفر هولندا معدات الطباعة الحجرية الأساسية؛ وتوفر اليابان مواد متخصصة. أما الصين، فلا تزال متأخرة في أكثر القطاعات تقدمًا. أي اضطراب في أمريكا أو تايوان يمكن أن يُشل صناعات بأكملها، مما يجعل أشباه الموصلات واحدة من أهم نقاط الاختناق الجيوسياسية في العالم. وتتجاوز التداعيات الاقتصاد بكثير: فالرقائق الإلكترونية تُشغّل الطائرات بدون طيار، والصواريخ الأسرع من الصوت، وأدوات الحرب الحديثة. الهدف الاستراتيجي الأمريكي واضح: عزل الصين عن أحدث التقنيات للحفاظ على هيمنة الولايات المتحدة.

الحقيقة مُريعة: قد لا تُخاض الحرب العالمية القادمة بالدبابات أو الأسلحة النووية، بل بأشباه الموصلات. من ينتصر في حرب الرقائق الإلكترونية لن يسيطر على التكنولوجيا فحسب، بل سيُسيطر أيضًا على قواعد النظام العالمي الجديد. يُنظر إلى السيليكون الآن على أنه النفط الجديد، والفولاذ الجديد، وحتى البارود الجديد للقرن الحادي والعشرين.

ترى الولايات المتحدة في حرب الرقائق بوابةً للقوة في هذا القرن، ولذلك انتقلت أشباه الموصلات من عالم التجارة إلى عالم الاستراتيجية. لم تعد تُعامل كسلع استهلاكية، بل كأسلحة نفوذ. تسعى واشنطن إلى الحفاظ على مكانتها كقوة عظمى وحيدة في العالم، وفي العصر الرقمي، تُعدّ أشباه الموصلات سلاحها الأكثر فعالية. لاستراتيجيتها مساران: خنق التقدم التكنولوجي الصيني، وبناء حصن من الحلفاء للدفاع عن ريادة أمريكا. يشمل ذلك حظر شركات مثل هواوي وSMIC، وإدراج شركات التكنولوجيا الصينية في القائمة السوداء، وتقييد معدات الطباعة الحجرية المتقدمة بتقنية EUV وDUV.

يُؤكد قانون الرقائق والعلوم لعام ٢٠٢٢ - الذي تجاوزت قيمة دعمه ٥٠ مليار دولار - أن السيليكون أصبح الآن مسألة أمن قومي، لا مسألة اقتصادية. والأهم من ذلك، نجحت أمريكا في جذب حلفائها - اليابان وهولندا وكوريا الجنوبية وتايوان - إلى هذا التحالف المتعلق بالسيليكون، مستخدمةً إياهم لفرض سياساتها. إن قرار شركة TSMC ببناء مصانع في أريزونا ليس مجرد خطوة اقتصادية، بل هو خطوة جيوسياسية لترسيخ نفوذ الولايات المتحدة في مجال تصنيع الرقائق المتقدمة.

يجادل الواقعيون بأن هذا التحالف ليس تعاونًا، بل اصطفافًا من أجل البقاء. ترسم الولايات المتحدة خطوطًا جديدة للحرب الباردة لتحديد من يقود ومن يتبع. إن تحويل أشباه الموصلات إلى سلاح يتجاوز بكثير منافسة السوق الحرة؛ إنه يتعلق بحماية الهيمنة في نظام تُعتبر فيه التكنولوجيا السيف الأكثر حدة. تريد أمريكا منع الصين من تحقيق التكافؤ؛ بينما ترى الصين في كل حظر أو عقوبة أمريكية فصلًا جديدًا في تاريخ طويل من الإذلال. بالنسبة لبكين، تُمثل أشباه الموصلات جوهر البقاء الوطني. "صُنع في الصين 2025" والدعم الحكومي الهائل جزء من هذه المهمة. تضخ الصين مليارات الدولارات في السيليكون - في البحث والتصميم والتصنيع - وتوظف مهندسين من جميع أنحاء العالم لتحقيق هدف واحد: كسر الاعتماد على الغرب.

ومع ذلك، لا تزال الصين عالقة فيما يُطلق عليه الواقعيون "فخ الاعتماد على التكنولوجيا". فهي قادرة على تصميم الرقائق، لكنها لا تزال تعتمد على الطباعة الحجرية الهولندية، والتصنيع التايواني، وأدوات البرمجيات الأمريكية. تتسلق الصين جبلًا تكنولوجيًا هائلًا، بينما تواصل الولايات المتحدة تذليل العقبات. بالنسبة لبكين، يُعدّ كسر قبضة أمريكا على التكنولوجيا جوهر النهضة الوطنية. أما بالنسبة لشي جين بينغ، فإن أشباه الموصلات ليست مجرد محركات اقتصادية، بل هي أدوات سيادة. في عالم تُعدّ فيه التكنولوجيا ساحة معركة، فإن خسارة حرب الرقائق تعني "قرنًا جديدًا من الإذلال"، بينما يعني قبول التكافؤ الصيني تخلي الولايات المتحدة عن قيادتها العالمية. كلا النتيجتين غير مقبول. إنه صراع وجودي، وليس تنافسًا اقتصاديًا.

لم يعد الصراع بين الولايات المتحدة والصين فقط - بل إنه يعيد تشكيل النظام العالمي بأكمله. يبرز عالمان تكنولوجيان: أحدهما مبني على الرقائق الأمريكية وسلاسل التوريد الغربية، والآخر يتماشى مع النظام البيئي الصيني سريع النمو. يقع الحلفاء في المنتصف. تايوان، التي تنتج 90٪ من أكثر الرقائق تقدمًا في العالم، أصبحت الآن ذات أهمية استراتيجية هائلة ومحفزًا محتملاً للصراع. تقف كوريا الجنوبية عند مفترق طرق بين تحالفها الأمني مع واشنطن وأكبر سوق تصدير لها في الصين. شهدت هولندا تحول صناعتها إلى أداة للاستراتيجية الأمريكية بعد تعرضها لضغوط لمنع ASML من بيع معدات الطباعة الحجرية المتقدمة إلى الصين. الاتحاد الأوروبي، المتردد في اختيار الجانبين، يصب مليارات الدولارات في بناء قطاع الرقائق الخاص به - غير راغب في التخلف عن الركب في عالم حيث التكنولوجيا هي السلاح النووي الجديد.

لكن الاقتصاد العالمي سيدفع ثمنًا باهظًا. فتقسيم سلاسل التوريد يعني ارتفاع التكاليف، وفوائض المصانع، وتباطؤ الابتكار. وستُجبر الدول النامية على الانحياز لأحد المعسكرين - وهو انحياز فرضته عليها حرب لم تكن هي من أشعلته. وسيظل الاقتصاد العالمي غير مستقر لسنوات.

سيقول الواقعيون إن هذا التطور طبيعي في تنافس القوى العظمى، لكن المخاطر أشد خطورة بكثير. إذا كان القرن العشرون عصر "حروب النفط"، فسيكون القرن الحادي والعشرون عصر "حروب السيليكون". الفرق هو أن النفط وُجد في أماكن عديدة، لكن الرقائق تعتمد على حفنة من نقاط الاختناق، مما يجعل الاقتصاد العالمي هشًا وعرضةً بشدة للصراع. حرب أشباه الموصلات ليست اقتصادية فحسب؛ بل هي قنبلة موقوتة جيوسياسية.

خاتمة:

إن التنافس على أشباه الموصلات ليس مواجهة تقليدية بين الجيوش، بل معركة أكثر تعقيدًا، متشابكة مع شرايين الاقتصاد العالمي. كل قيد أمريكي يزيد من عزيمة الصين؛ وكل سعي صيني نحو الاكتفاء الذاتي يزيد من خوف واشنطن من فقدان هيمنتها، مما يخلق دوامة من التصعيد المستمر. لا يمكن حل هذه المنافسة بالدبلوماسية أو التسويات كما في النزاعات التجارية السابقة، لأن التكنولوجيا أصبحت جوهر القوة. ومع ذلك، في سعيهما للهيمنة، قد ينتهي الأمر بكل من واشنطن وبكين إلى إضعاف النظام العالمي ذاته الذي تعتمد عليه اقتصاداتهما.

إن التاريخ سوف يتذكر "الحرب الباردة السيليكونية" في القرن الحادي والعشرين ليس باعتبارها عصر الابتكار، بل باعتبارها القوة التي أدت إلى تفكيك النظام العالمي.

تراجعت أسعار البلاديوم يوم الثلاثاء على الرغم من ضعف الدولار وتزايد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه الشهر المقبل.

رفع بنك يو بي إس توقعاته لسعر البلاديوم بمقدار 50 دولارا للأوقية على كافة الأطر الزمنية، مشيرا إلى توقعات بأن السوق ستظل تعاني من عجز طفيف في العرض حتى العام المقبل.

وأشار البنك إلى أن معنويات سوق الخيارات تجاه البلاديوم تظل إيجابية إلى حد ما، على الرغم من أنها اتجهت نحو الحياد مقارنة ببداية العام.

ويبلغ التفاوت الضمني بين خيارات الشراء والبيع لمدة شهر إلى ستة أشهر حاليا ما بين 1.8% و2.4%، انخفاضا من ذروته التي تراوحت بين 3.4% و9.1% في وقت سابق من هذا العام.

وأضاف بنك يو بي إس أن الارتفاع السابق في التفاؤل - من أوائل نوفمبر/تشرين الثاني 2024 حتى أواخر يناير/كانون الثاني 2025 - كان مدفوعًا إلى حد كبير بالمخاوف بشأن عقوبات جديدة محتملة تستهدف صادرات البلاديوم الروسية.

تشكل روسيا نحو 40% من إمدادات المعادن المستخرجة في العالم، ولكن مع استمرار تدفق المعدن الروسي إلى الأسواق العالمية، خفت المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات.

سيعتمد تقلب الأسعار على المدى القريب بشكل كبير على نتائج تحقيق وزارة التجارة الأمريكية بموجب المادة 232 في المعادن الأساسية، بالإضافة إلى التماس مكافحة الإغراق الذي رفعته شركة التعدين "سيباني" ونقابة عمال الصلب المتحدة. ويترقب المشاركون في السوق قرار الإدارة بشأن فرض رسوم جمركية على واردات البلاديوم.

وعلى الرغم من رفع هدف السعر، قالت يو بي إس إنها ترى إمكانات صعودية أقوى في المعادن الثمينة الأخرى مقارنة بالبلاديوم، حتى مع توقع بقاء سوق البلاديوم في عجز طفيف حتى عام 2026.

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% إلى 99.7 نقطة بحلول الساعة 15:42 بتوقيت جرينتش، بعد أن تداول بين 100.2 و99.7.

وفي تداولات العقود الآجلة، تراجع البلاديوم تسليم ديسمبر بنسبة 0.8% إلى 1393.5 دولار للأوقية (الأونصة) عند الساعة 15:43 بتوقيت جرينتش.

ارتفعت عملة البيتكوين يوم الثلاثاء، موسعة انتعاشها من الخسائر الأخيرة مع تعزيز التوقعات بخفض محتمل لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما ساعد على رفع الأصول الحساسة للمخاطر.

ومع ذلك، يبدو أن الارتفاع يفقد الزخم، مع بقاء المستثمرين حذرين للغاية تجاه سوق العملات المشفرة بعد الانخفاضات الحادة التي شهدناها خلال شهر أكتوبر وأوائل نوفمبر.

سجلت العملات البديلة مكاسب أقوى يوم الثلاثاء ولكنها تتعافى أيضًا من الخسائر الحادة خلال الشهر الماضي.

وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.8% إلى 88,187.9 دولار بحلول الساعة 12:43 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:43 بتوقيت جرينتش).

بيتكوين يستفيد من تجدد الرهانات المقطوعة في ديسمبر

كان التعافي من أدنى مستوى له في سبعة أشهر مدفوعًا بشكل رئيسي بتجدد التوقعات بإمكانية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر. وقد أبدى مسؤولان على الأقل في الاحتياطي الفيدرالي دعمهما لهذه الخطوة، مما ساعد على تغيير مسار أسعار السوق.

وتعطي أسواق العقود الآجلة الآن احتمالا بنسبة 77.2% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 9-10 ديسمبر/كانون الأول، ارتفاعا من 41.8% فقط في الأسبوع السابق، وفقا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME.

أدى هذا التحول إلى ارتفاع واسع النطاق في الأصول الخطرة، وانضمت العملات المشفرة إلى هذا الانتعاش، وإن كانت مكاسبها أقل من الانتعاش الحاد في الأسهم، وخاصةً أسهم التكنولوجيا. وبينما غالبًا ما تتداول العملات المشفرة بالتزامن مع التكنولوجيا، إلا أنها بدأت تنفصل عن هذا الارتباط منذ أوائل أكتوبر.

شهدت أسعار العملات المشفرة اتجاهًا هبوطيًا ممتدًا منذ الشهر الماضي، تحت ضغط عدة عوامل. وظلّ المتداولون الأفراد حذرين بعد الانهيار المفاجئ في أكتوبر، بينما تقلصت التدفقات المؤسسية الداخلة بشكل ملحوظ، حيث شهدت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية خمسة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة.

تتطلع الأسواق الآن إلى سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة بحثًا عن مؤشرات قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. ومن المقرر صدور بيانات تضخم أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، بينما يصدر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، يوم الخميس.

أسعار العملات المشفرة اليوم: العملات البديلة تقود الانتعاش

سجلت الأصول المشفرة الأوسع نطاقًا أداءً أفضل قليلاً من البيتكوين يوم الثلاثاء، مع البحث الانتقائي عن الصفقات بين الأسماء المهزومة.

وارتفعت عملة الأثير (الإيثر) بنسبة 3.2% إلى 2,928.08 دولار، في حين قفزت عملة الريبل (XRP) بنسبة 8.7% إلى 2.2523 دولار.

انخفضت أسعار النفط يوم الثلاثاء مع تفوق المخاوف بشأن وفرة المعروض على المخاوف بشأن استمرار العقوبات على الشحنات الروسية، في حين لم تظهر محادثات السلام الرامية إلى إنهاء الحرب في أوكرانيا أي تقدم.

انخفض خام برنت 33 سنتًا، أي ما يعادل 0.5%، ليصل إلى 63.04 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 11:46 بتوقيت غرينتش. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 32 سنتًا، أي ما يعادل 0.5%، ليصل إلى 58.52 دولارًا.

وارتفعت أسعار الخامين القياسيين 1.3% يوم الاثنين، بعد أن عززت الشكوك المتزايدة بشأن التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا التوقعات باستمرار القيود على تدفقات النفط الخام والوقود الروسي الخاضع للعقوبات.

وعلى الرغم من قلق السوق بشأن الشحنات الروسية، فإن توقعات العرض والطلب الأوسع نطاقاً لعام 2026 تشير إلى سوق أكثر فائضاً في المعروض، مع توقعات متعددة تشير إلى أن نمو العرض سيتجاوز الطلب في العام المقبل.

قالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق لدى فيليب نوفا، في مذكرة يوم الثلاثاء: "في الأمد القريب، يكمن الخطر الرئيسي في العرض الزائد، وتبدو مستويات الأسعار الحالية عرضة للضغوط".

وفي ظل العقوبات الجديدة التي تستهدف شركة روسنفت المملوكة للدولة في روسيا وشركة لوك أويل الخاصة، إلى جانب القواعد التي تحظر المنتجات المكررة المصنوعة من النفط الخام الروسي من دخول أوروبا، خفضت بعض شركات التكرير الهندية - بما في ذلك شركة التكرير الخاصة ريلاينس - مشترياتها من النفط الروسي.

مع محدودية المشترين البديلين، تسعى روسيا إلى توسيع شحناتها إلى الصين. صرّح نائب رئيس الوزراء ألكسندر نوفاك يوم الثلاثاء بأن موسكو وبكين تناقشان سبل زيادة صادرات النفط الروسية إلى الصين.

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس: "لا يزال المشاركون في السوق يقيمون ما إذا كانت العقوبات الأوروبية والأمريكية الأخيرة ستؤثر بشكل ملموس على صادرات النفط الروسية".

مع ذلك، يُركز المحللون في المقام الأول على خطر اختلالات أوسع نطاقًا في العرض والطلب. ووفقًا لتقرير صدر يوم الاثنين، توقع دويتشه بنك فائضًا لا يقل عن مليوني برميل يوميًا في عام 2026، مع عدم وجود مسار واضح للعودة إلى حالة العجز قبل عام 2027.

وقال المحلل مايكل شوه: "إن المسار حتى عام 2026 يظل منحرفا نحو الانخفاض".

لا تزال توقعات ضعف السوق العام المقبل تطغى على التأثير الداعم لتعثر مفاوضات السلام، التي ساهمت سابقًا في استقرار الأسعار. وقد يؤدي اتفاق السلام في نهاية المطاف إلى رفع العقوبات المفروضة على موسكو، مما قد يُطلق كميات كبيرة من المعروض الذي كان محدودًا سابقًا في السوق.

ومع ذلك، لا يزال النفط يجد بعض الدعم من التوقعات المتزايدة بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه للسياسة النقدية يومي 9 و10 ديسمبر/كانون الأول، بعد أن أشار العديد من مسؤولي البنك المركزي الأميركي إلى انفتاحهم على التيسير.

إن خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى تحفيز النشاط الاقتصادي وتعزيز الطلب على النفط.

وقال ساشديفا "المخاوف بشأن العرض الزائد تجذب السوق في اتجاه واحد، في حين أن الآمال في طلب أقوى مدفوعا بالتيسير النقدي تجذبها في الاتجاه الآخر".