تراجع مؤشر الدولار الأمريكي يوم الجمعة، ليتداول قرب أدنى مستوى في خمسة أسابيع قبل قراءة متأخرة للتضخم الأمريكي لا يتوقع أن تغير توقعات السوق لخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

وتراجع الدولار بشكل ملحوظ مقابل الين الياباني، الذي استمد الدعم من التوقعات بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة هذا الشهر، مما دفع الين إلى أقوى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع.

وانخفض مؤشر الدولار الذي يقيس العملة مقابل ستة عملات رئيسية 0.1 بالمئة إلى 98.981، متجها نحو أدنى مستوى سجله يوم الخميس عند 98.765.

من المقرر صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، أحد مؤشرات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي، في وقت لاحق من يوم الجمعة، على الرغم من أنه يعكس بيانات سبتمبر. ويتوقع محللو LSEG ارتفاعًا بنسبة 0.2% في القراءة الأساسية.

من غير المرجح أن تغير البيانات التوقعات بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في التاسع والعاشر من ديسمبر/كانون الأول، حيث يتحول تركيز السوق بدلاً من ذلك إلى أي إرشادات بشأن دورة التيسير الأوسع.

تظهر بيانات بورصة لندن أن المتداولين يتوقعون فرصة بنسبة 86% لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، مع إمكانية خفضين إضافيين العام المقبل.

يُقيّم المستثمرون أيضًا احتمالية أن يخلف كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي عند انتهاء فترة باول في مايو. ومن المتوقع أن يدعو هاسيت إلى تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة.

وقال كريس تيرنر، رئيس الأسواق العالمية في آي إن جي: "يواصل الدولار التداول دون ضغوط شراء قوية مع تطلع الأسواق إلى خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، ومع تنامي التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيادة هاسيت قد يميل إلى نهج أكثر تيسيراً".

تظل سوق العمل في الولايات المتحدة محور اهتمام المستثمرين، نظراً لتأثيراتها على مقدار الدعم الذي قد يراه بنك الاحتياطي الفيدرالي ضرورياً للاقتصاد.

أظهرت البيانات الصادرة مساء الخميس أن طلبات الحصول على إعانة البطالة الجديدة انخفضت إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات، على الرغم من أن الأرقام ربما تكون مشوهة بسبب عطلة عيد الشكر.

وتظل الصورة الاقتصادية الأوسع نطاقا غير مكتملة في أعقاب الإغلاق الحكومي المطول، والذي أدى إلى تأخير بعض التقارير ومنع جمع تقارير أخرى.

وكان من المقرر في الأصل صدور تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة يوم الجمعة المقبل، ولكن تم تأجيله حتى منتصف ديسمبر/كانون الأول، ولم يتم نشر أرقام الشهر الماضي مطلقًا.

ارتفاع الين مع استعداد بنك اليابان لرفع محتمل لأسعار الفائدة

وفي أسواق العملات، انخفض الدولار بنسبة 0.12% إلى 154.92 ين بعد أن لامس أدنى مستوى له منذ 17 نوفمبر/تشرين الثاني.

وذكرت بلومبرج يوم الجمعة أن مسؤولي بنك اليابان مستعدون لرفع أسعار الفائدة في 19 ديسمبر إذا لم تحدث صدمات اقتصادية كبيرة، وذلك بعد تقرير لرويترز في وقت سابق من الأسبوع أشار إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر.

وارتفع اليورو 0.1 بالمئة إلى 1.1651 دولار، متجها نحو أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 1.1682 دولار الذي سجله الخميس.

وارتفع الجنيه الاسترليني 0.15 بالمئة إلى 1.3346 دولار، ليقترب من أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 1.3385 دولار الذي سجله في الجلسة السابقة.

يشهد الأسبوع المقبل سلسلة من اجتماعات البنوك المركزية: بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء، وبنك كندا يوم الأربعاء، والبنك الوطني السويسري يوم الخميس. وسيلي هذه الاجتماعات في الأسبوع الذي يليه اجتماعات بنك اليابان، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، والبنك المركزي السويدي.

وارتفع الدولار الأسترالي 0.3 بالمئة إلى 0.6626 دولار أمريكي بعد أن لامس أعلى مستوى له في أكثر من شهرين.

وارتفع الفرنك السويسري 0.1 بالمئة إلى 0.8029 مقابل الدولار بعد تراجع حاد في الجلسة السابقة من أعلى مستوى في أسبوعين عند 0.7992.

ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية يوم الجمعة، لتتحرك داخل المنطقة الإيجابية للجلسة الثانية على التوالي، بدعم من ضعف الدولار الأميركي حاليا مقابل سلة من العملات العالمية، في الوقت الذي تضع فيه الأسواق احتمالا كبيرا لخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

ولإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة الذي طال انتظاره في وقت لاحق اليوم، والذي تم تأجيله بسبب إغلاق الحكومة.

يعد تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• الذهب اليوم: ارتفعت الأسعار بنسبة 0.55% إلى 4230.81 دولار، من افتتاح عند 4207.44 دولار، بعد أن لامست أدنى مستوى لها عند 4194.85 دولار.

• استقر الذهب يوم الخميس على ارتفاع بنسبة 0.1%، مستأنفا مكاسبه بعد توقف دام يومين بسبب جني الأرباح من أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 4264.60 دولار للأوقية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.25%، مستأنفا خسائره بعد توقف قصير أمس ويقترب من أدنى مستوى في خمسة أسابيع، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأميركية مقابل نظرائها العالميين الرئيسيين.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• يستمر سيل البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة، وخاصة فيما يتعلق بفرص العمل في أكبر اقتصاد في العالم.

• أشار مسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ومحافظ البنك كريستوفر والر، إلى أن تخفيف السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول ربما يكون مبررا نظرا لضعف سوق العمل.

• صرح كيفن هاسيت - المرشح الأبرز الآن لخلافة جيروم باول - بأن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق حاليًا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 87%، مع احتمالات بنسبة 13% لعدم حدوث تغيير.

• لإعادة تسعير هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر اليوم، وهو مقياس رئيسي للتضخم يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب.

توقعات الذهب

وقال كالفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا، إن البائعين لم يتمكنوا من دفع الذهب فوق ذروته التي سجلها يوم الإثنين عند 4264.60 دولار، في حين تظهر السوق علامات حذر قبل صدور بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي.

وأضاف أن هذه البيانات المحورية تدفع المتداولين على المدى القصير نحو موقف أكثر دفاعية من خلال إضافة مراكز طويلة، مع ضعف الدولار الذي يقدم الآن الدعم للذهب.

شركة SPDR القابضة

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، يوم الخميس بنحو 4.00 طن متري إلى 1,050.58 طن متري - وهو أعلى مستوى منذ 22 أكتوبر.

ارتفع اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، مستأنفًا مكاسبه التي توقفت أمس مقابل الدولار الأمريكي. ويقترب اليورو الآن من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، ويتجه نحو تحقيق ارتفاع أسبوعي ثانٍ على التوالي.

أظهرت بيانات هذا الأسبوع من منطقة اليورو توسعًا واضحًا في النشاط التجاري خلال شهر نوفمبر، مما يشير إلى تسارع النمو الاقتصادي خلال الربع الرابع. ويعزز هذا التحسن في آفاق أوروبا ثقة السوق في قدرة المنطقة على الخروج من مرحلة الضعف الاقتصادي، ويمهد الطريق أمام قرارات أكثر تشددًا من البنك المركزي الأوروبي في الاجتماعات المقبلة.

نظرة عامة على الأسعار

• EUR/USD اليوم: ارتفع اليورو بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.1656، من افتتاحه عند 1.1644، بعد أن لامس أدنى مستوى له عند 1.1674.

• أغلق اليورو يوم أمس على انخفاض بنسبة 0.25% مقابل الدولار - وهو أول خسارة له في أربعة أيام - حيث قام المستثمرون بجني الأرباح بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 1.1682 في وقت سابق من الجلسة.

التداول الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع - الذي يختتم بتسوية اليوم - ارتفع اليورو بأكثر من 0.5% مقابل الدولار الأميركي، مما يضعه على المسار لتحقيق مكسب أسبوعي ثان على التوالي.

بيانات إيجابية

وأظهرت الأرقام الصادرة يوم الأربعاء أن نشاط الأعمال في منطقة اليورو ارتفع بأسرع وتيرة له في عامين ونصف العام خلال شهر نوفمبر/تشرين الثاني، حيث عوض قطاع الخدمات القوي الضعف النسبي في قطاع التصنيع.

وجهات النظر والتحليل

وقال ستيف إنجلاندر، رئيس أبحاث النقد الأجنبي العالمية لدى ستاندرد تشارترد في نيويورك: "لقد شهدنا هذا التحسن التدريجي في بيانات أوروبا، وأعتقد أن السوق بدأت تلاحظ ذلك أخيرا".

وأضاف أن التفاؤل بشأن إمكانية انتهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا يدعم أيضا مكاسب العديد من العملات الأوروبية، وخاصة اليورو والجنيه الإسترليني.

كريستين لاجارد

وفي جلسة أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الأربعاء إن اقتصاد أوروبا يظهر علامات التعافي: فقد زاد الإنفاق الأسري، وظل سوق العمل صامدا - وكلاهما يساهم في تحسين النشاط على الرغم من التحديات المستمرة.

وأكدت لاجارد أن مؤشرات التضخم الأساسية تظل متوافقة مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% في الأمد المتوسط، ومن المتوقع أن تبقى بالقرب من هذا المستوى في الأشهر المقبلة.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت بيانات هذا الأسبوع ارتفاعًا غير متوقع في معدل التضخم الرئيسي في منطقة اليورو لشهر نوفمبر، مما يسلط الضوء على ضغوط الأسعار المستمرة على البنك المركزي الأوروبي.

• في أعقاب إصدار بيانات التضخم، انخفضت تسعيرات سوق المال لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول بشكل حاد من 25% إلى 5% فقط.

• أشارت مصادر رويترز إلى أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في ديسمبر.

• ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية إضافية من منطقة اليورو قبل اجتماع 17-18 ديسمبر لإعادة تقييم هذه التوقعات.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويتداول الين الآن بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين، وهو في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي آخر - وهو أكبر ارتفاع أسبوعي له منذ سبتمبر - مدعوماً بتزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة في اليابان في وقت لاحق من هذا الشهر.

فتحت التصريحات الأكثر تشددا التي أدلى بها محافظ بنك اليابان كازو أويدا الباب أمام تطبيع السياسة النقدية في الأمد القريب، تزامنا مع تقارير رويترز التي نقلت عن مصادر حكومية أن البنك المركزي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

• الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: انخفض الدولار بنحو 0.2% مقابل الين ليصل إلى 154.80 ين، من مستوى الافتتاح 155.05، بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 155.23.

• اختتم الين تعاملات الخميس مرتفعا بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلا مكاسب يومية ثانية على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى في أسبوعين عند 154.51، بدعم من الآمال في تضييق فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة.

التداول الأسبوعي

حتى الآن هذا الأسبوع - الذي يختتم بتسوية اليوم - ارتفع الين الياباني بنحو 0.85% مقابل الدولار الأميركي، في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي ثان على التوالي وأقوى أداء أسبوعي له منذ أواخر سبتمبر/أيلول.

كازو أويدا

وفي يوم الاثنين، قدم محافظ بنك اليابان كازو أويدا نظرة أكثر تفاؤلا للاقتصاد الياباني، قائلا إن البنك المركزي سوف يزن إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل في ديسمبر/كانون الأول.

صرحت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة، ردًا على سؤال حول السياسة النقدية، قائلةً: منذ توليها منصبها في أكتوبر، كان التواصل مع المحافظ أويدا قويًا للغاية. وأضافت أن تفاصيل العمليات النقدية تقع ضمن نطاق سلطة بنك اليابان المركزي.

وجهات النظر والتحليل

قال كريستوفر وونغ، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك OCBC: "يبدو هذا بمثابة تمركز مسبق لرفع محتمل لأسعار الفائدة. ويبدو رفعها في ديسمبر أو يناير الآن محتملًا للغاية".

وأضاف: "السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هذه الزيادة ستكون مؤقتة، تليها فترة توقف طويلة أخرى. من المرجح أن يتطلب انتعاش الين المستدام توجيهات مستقبلية أقوى من بنك اليابان المركزي".

أسعار الفائدة اليابانية

• قالت مصادر لرويترز إن بنك اليابان يستعد للأسواق لرفع محتمل لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، حيث عاد إلى نبرة أكثر تشددا مع عودة المخاوف بشأن الانخفاض الحاد في قيمة الين وتلاشي الضغوط السياسية لإبقاء أسعار الفائدة منخفضة.

• قال ثلاثة مسؤولين حكوميين لرويترز إن بنك اليابان من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة هذا الشهر.

• تشير أسعار السوق حاليًا إلى احتمال بنسبة 70% تقريبًا لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر.

• ولتحسين هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات اليابانية بشأن التضخم والبطالة ونمو الأجور.