انخفض الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الثلاثاء مع تحويل المستثمرين تركيزهم إلى اجتماعات البنوك المركزية وسط حالة من عدم اليقين تحيط بالحرب في الشرق الأوسط وتوقعات أسعار النفط.

ظلت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام فوق مستوى 100 دولار للبرميل، مدعومة بمخاوف العرض حيث لا يزال مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير، على الرغم من التراجع الذي حدث في الجلسة السابقة بعد مرور بعض السفن عبر الممر المائي الحيوي.

قال موهيت كومار، الخبير الاقتصادي في شركة جيفريز، إنه إذا سمحت إيران بمرور السفن المتجهة إلى الهند والصين وجنوب آسيا، فإن ذلك قد يخفف بشكل كبير من ضغوط الإمدادات.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.10% إلى 99.75 نقطة، بعد أن وصل إلى 100.54 يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025، حيث اتجه المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن في حين كانت عملات مثل اليورو والين أكثر عرضة لتأثير ارتفاع أسعار النفط.

وقدّر بانو باويجا، الاستراتيجي في بنك يو بي إس، أن أسعار النفط قد تصل إلى 120 دولارًا إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا حتى نهاية مارس، و150 دولارًا إذا استمر الإغلاق حتى نهاية أبريل.

وفي تصعيد للتوترات، قال مسؤول إيراني كبير إن المرشد الأعلى الجديد رفض مقترحات خفض التصعيد التي قدمها الوسطاء، مطالباً بإخضاع الولايات المتحدة وإسرائيل أولاً.

تركيز السوق على استجابة البنك المركزي

يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كانت الاقتصادات العالمية تعود إلى ظروف مماثلة لعام 2022، عندما أطلقت البنوك المركزية دورة تشديد نقدي عدوانية.

من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، يليه البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك اليابان في اليوم التالي.

من المتوقع على نطاق واسع أن تُبقي هذه البنوك أسعار الفائدة دون تغيير، لكن المستثمرين سيركزون على أي إشارات تتعلق بكيفية تخطيط صناع السياسات للتعامل مع تأثير الحرب في الشرق الأوسط.

قالت أنتي برايفكه، محللة العملات في كومرتسبانك، إنها تعتقد أن البنوك المركزية ستراقب توقعات التضخم عن كثب كدرس مستفاد من صدمة الأسعار السابقة، مضيفة أنها قد تتحرك بشكل أسرع مقارنة بالفترة التي أعقبت جائحة فيروس كورونا.

تشير أسعار السوق الحالية إلى توقعات بزيادة أسعار الفائدة مرتين تقريبًا من قبل البنك المركزي الأوروبي في عام 2026، وهو تحول كبير عن التوقعات السابقة التي أشارت إلى احتمالية خفضها. كما انخفضت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تشير أسعار السوق الآن إلى خفض لا يتجاوز 25 نقطة أساس هذا العام.

قال بول ماكيل، رئيس قسم أبحاث العملات الأجنبية العالمية في بنك HSBC، إن الوضع يختلف عن عام 2022 في بداية الحرب الروسية الأوكرانية، مشيراً إلى أن الدولار كان مدعوماً آنذاك بعوامل إضافية مثل تشديد السياسة النقدية الأمريكية وضعف النمو العالمي، وهي عوامل غائبة حالياً.

تحركات العملات الرئيسية

ارتفع اليورو بنسبة 0.1% إلى 1.1515 دولار بعد أن انخفض إلى 1.1409 دولار يوم الاثنين، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2025. ويتوقع ماكيل أن يتداول زوج اليورو/الدولار في نطاق يتراوح بين 1.10 و1.12 إذا استمرت قيود إمدادات الطاقة في الخليج.

في ألمانيا، تراجعت معنويات المستثمرين أكثر من المتوقع في مارس، مسجلة أكبر انخفاض لها منذ فبراير 2022.

ارتفع الين الياباني إلى 159.03 مقابل الدولار، مقترباً من مستوى 160 الرئيسي على الرغم من التحذيرات الشفوية من السلطات اليابانية، بعد انخفاضه بأكثر من 2% منذ اندلاع الحرب في نهاية فبراير.

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي يتسارع نحو هدف البنك البالغ 2٪، مؤكداً على ضرورة أن يصاحب ارتفاع الأسعار نمو قوي في الأجور.

يعتقد محللو باركليز أن استمرار ارتفاع أسعار النفط، والإغلاق المطول لمضيق هرمز، والموقف النقدي التيسيري من قبل بنك اليابان، قد يدفع زوج الدولار/الين لاختبار مستوى 160 ثم منطقة التدخل المتوقعة في عام 2024 حول مستوى 161.

أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما أن الحكومة مستعدة لاتخاذ إجراءات حاسمة لمعالجة التقلبات في أسواق الصرف الأجنبي والأسواق المالية.

في غضون ذلك، ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.2% ليصل إلى 0.7086 دولار بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة في تصويت متقارب.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء لأول مرة في الأيام الخمسة الماضية، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع، مدعومة بنشاط الشراء حول مستوى 5000 دولار للأونصة وانخفاض الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

يبدأ اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، ومن المقرر الإعلان عن القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال التوقعات مستقرة بشأن بقاء أسعار الفائدة دون تغيير يُذكر للاجتماع الثاني على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.75% إلى 5044.53 دولارًا، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5006.27 دولارًا، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 4994.77 دولارًا.

في تسوية يوم الاثنين، خسر الذهب 0.3%، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الرابعة على التوالي ومسجلاً أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 4967.61 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% يوم الثلاثاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً عن أعلى مستوى له في عشرة أشهر عند 100.54 نقطة، مما يعكس انخفاض العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيداً عن عمليات جني الأرباح، يتراجع الدولار الأمريكي حيث يمتنع المستثمرون عن بناء مراكز شراء جديدة قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتوقع.

أسعار الفائدة الأمريكية

وسط ارتفاع أسعار النفط، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجدداً رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تقدر احتمالية بنسبة 99٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير هذا الأسبوع، في حين أن احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 1٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 97% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 3%.

الاحتياطي الفيدرالي

يبدأ اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق اليوم، على أن تُعلن القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال التوقعات مستقرة بشأن بقاء أسعار الفائدة دون تغيير يُذكر عند مستوى 3.75%، وهو أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

من المؤكد أن بيانات السياسة النقدية والتوقعات الاقتصادية الفصلية وتعليقات جيروم باول ستوفر أدلة أقوى حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال هذا العام.

توقعات الذهب

قال بوب هابركورن، كبير استراتيجيي السوق في شركة RJO Futures، إنه مع ارتفاع أسعار النفط، يزداد التضخم، وإذا ارتفع التضخم، فلن تكون البنوك المركزية مستعدة كما كانت قبل ستة أشهر لخفض أسعار الفائدة، وهو عامل سلبي لأسعار الذهب.

وأضاف هابركورن أنه لا يزال متفائلاً للغاية بشأن الذهب في ضوء التطورات العالمية الحالية، مشيراً إلى أن هناك رؤوس أموال كبيرة لا تزال تنتظر الفرصة المناسبة لدخول السوق، ويستمر في توقع أن يصل سعر الذهب إلى 6000 دولار للأونصة.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، يوم الاثنين بنحو 0.85 طن متري، مسجلاً بذلك الانخفاض اليومي الثالث على التوالي ليصل الإجمالي إلى 1070.71 طن متري، وهو أدنى مستوى له في أسبوع.

ارتفع الدولار الأسترالي في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل نظيره الأمريكي، بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة القياسي للشهر الثاني على التوالي، مشيراً إلى الحاجة لزيادة تكاليف الاقتراض لكبح التضخم.

جاء قرار رفع أسعار الفائدة الأسترالية بعد تصويت متقارب للغاية داخل بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يشير إلى أن أي تشديد إضافي قد يكون صعباً.

كانت الأسواق تتوقع رفع سعر الفائدة بعد أن حذر كبار المسؤولين في بنك الاحتياطي الأسترالي من أن الاجتماع سيكون "مفتوحاً لجميع الاحتمالات"، مع بقاء التضخم الأساسي عند 3.4%، وهو ما يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف للبنك المركزي الذي يتراوح بين 2% و3%.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم: ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.35% مقابل نظيره الأمريكي إلى 0.7095، من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 0.7071، بعد أن سجل أدنى مستوى له عند 0.7064.

أنهى الدولار الأسترالي تداولات يوم الاثنين مرتفعاً بنسبة 1.3% مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً بذلك مكسبه اليومي الثالث على التوالي.

بنك الاحتياطي الأسترالي

تماشياً مع التوقعات، قررت لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 4.10%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2025، مما يمثل ثاني زيادة متتالية في سعر الفائدة.

صوّت خمسة أعضاء من مجلس الإدارة لصالح الزيادة، بينما صوّت أربعة ضدها، مما جعلها أقرب قرار منذ بدء الكشف عن نتائج التصويت.

قال بنك الاحتياطي الأسترالي إن هناك حاجة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض لكبح التضخم، على الرغم من أن التصويت المتقارب للغاية يشير إلى أن المزيد من التشديد النقدي ليس مضموناً.

وأضاف بنك الاحتياطي الأسترالي أن التطورات في الشرق الأوسط لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير؛ ومع ذلك، فإنه من خلال مجموعة واسعة من السيناريوهات المحتملة، يمكن أن تساهم في التضخم العالمي والمحلي على حد سواء.

أكد بنك الاحتياطي الأسترالي أن مجموعة واسعة من البيانات في الأشهر الأخيرة تُظهر أن الضغوط التضخمية قد زادت بشكل كبير في النصف الثاني من عام 2025. وأشار المجلس إلى وجود خطر كبير يتمثل في أن التضخم قد يظل أعلى من الهدف لفترة أطول من المتوقع.

أسعار الفائدة الأسترالية

تقدر الأسواق احتمال قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو بنحو 60٪، بينما يبلغ احتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو 85٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ومستويات الأجور في أستراليا.

ارتفع سعر الإيثيريوم فوق مستوى 2200 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 4 فبراير، في ظل استمرار صعود سوق العملات الرقمية بشكل عام. ويمثل هذا التطور علامة فارقة لثاني أكبر عملة رقمية في العالم من حيث القيمة السوقية، ويعكس زخماً متجدداً في قطاع العملات الرقمية.

حظي ارتفاع سعر الإيثيريوم باهتمام واسع من المستثمرين والمحللين، إذ يعكس هذا الارتفاع تزايد الثقة في سوق الأصول الرقمية. وقد نوقش هذا التطور على نطاق واسع بعد نشره من قبل حساب Coin Bureau على منصة X، ثم أكده لاحقًا فريق تحرير Hokanews ضمن تغطيته المستمرة لتحركات سوق العملات الرقمية.

يأتي ارتفاع سعر الإيثيريوم فوق 2200 دولار في وقت يشهد فيه السوق انتعاشاً أوسع نطاقاً أدى إلى ارتفاع أسعار العديد من العملات المشفرة الرئيسية، مما يشير إلى تحول محتمل في معنويات المستثمرين نحو نظرة أكثر تفاؤلاً للقطاع.

إيثيريوم ومستوى السعر الرئيسي

يمثل تجاوز مستوى 2200 دولار علامة فارقة نفسية وفنية هامة لمتداولي الإيثيريوم. غالباً ما تتفاعل الأسواق بقوة عندما تقترب الأصول من مستويات سعرية كانت مرتبطة سابقاً بنقاط تحول رئيسية. في هذه الحالة، أدى عودة الإيثيريوم إلى مستويات فبراير إلى تجدد الاهتمام بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

يراقب المحللون الفنيون هذه المستويات عن كثب لأنها قد تعمل كمناطق دعم أو مقاومة. وعندما تتجاوز الأسعار هذه المستويات، فقد يشير ذلك إلى تعزيز زخم الشراء، ويُفسر أحيانًا على أنه علامة على تحول معنويات السوق إلى الإيجابية بعد فترة من التماسك. ويعكس أداء إيثيريوم الأخير زيادة الطلب على هذه العملة وسط مؤشرات على تجدد النشاط في سوق العملات الرقمية بشكل عام.

دور إيثيريوم في النظام البيئي الرقمي

تُعتبر إيثيريوم منصة مركزية ضمن منظومة الأصول الرقمية. وعلى عكس بيتكوين، التي تعمل بشكل أساسي كمخزن للقيمة وعملة رقمية، توفر إيثيريوم شبكة بلوك تشين قابلة للبرمجة تدعم التطبيقات اللامركزية.

يستخدم المطورون شبكة إيثيريوم لبناء العقود الذكية، ومنصات التمويل اللامركزي، والتطبيقات القائمة على تقنية البلوك تشين. وقد أصبحت الشبكة أساسًا لجزء كبير من قطاع التمويل اللامركزي، بما في ذلك منصات الإقراض، والبورصات اللامركزية، وبروتوكولات تداول الأصول الرقمية. كما يُستخدم إيثيريوم على نطاق واسع لإنشاء وتداول الرموز غير القابلة للاستبدال التي تمثل ملكية الأعمال الفنية الرقمية، والمقتنيات، وغيرها من الأصول. وبسبب هذه التطبيقات الواسعة، غالبًا ما تعكس تحركات سعر إيثيريوم الاتجاهات العامة في صناعة العملات المشفرة.

زخم متجدد في السوق

شهد سوق العملات الرقمية عموماً زخماً تصاعدياً متجدداً في الأسابيع الأخيرة، حيث سجلت العديد من الأصول الرقمية الرئيسية ارتفاعاً في الأسعار مع عودة المستثمرين بعد فترات من التقلبات. ويشير المحللون إلى عدة عوامل قد تساهم في هذا النشاط المتجدد، بما في ذلك تزايد اهتمام المؤسسات المالية بالأصول الرقمية، وتحسن وضوح اللوائح التنظيمية في العديد من المناطق، مما يقلل من حالة عدم اليقين ويشجع على زيادة الاستثمار في العملات الرقمية. ويعكس ارتفاع سعر الإيثيريوم فوق 2200 دولار هذا التحسن العام في معنويات السوق.

المشاركة المؤسسية في أسواق إيثيريوم

بدأ المستثمرون المؤسسيون مؤخرًا باستكشاف الفرص المتاحة ضمن منظومة إيثيريوم بشكل أكثر فعالية. ورغم هيمنة بيتكوين تاريخيًا على محافظ المستثمرين المؤسسيين، فقد اكتسبت إيثيريوم اعترافًا متزايدًا لدورها في دعم التطبيقات اللامركزية والبنية التحتية المالية. وقد طرحت العديد من شركات الاستثمار منتجات مالية تتيح الاستثمار في إيثيريوم، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين بالمشاركة في تحركات الأسعار دون الحاجة إلى إدارة محافظهم الرقمية بشكل مباشر. ويمكن أن يؤثر الطلب المؤسسي بشكل كبير على ديناميكيات السوق، حيث تساهم تدفقات الاستثمار الكبيرة في زيادة السيولة ودعم استقرار الأسعار على المدى الطويل.

التطور التكنولوجي لـ Ethereum

شهدت شبكة إيثيريوم تطورات تقنية هامة منذ إطلاقها، أبرزها الانتقال من آلية إثبات العمل إلى نظام إثبات الحصة. وقد ساهم هذا التحول بشكل كبير في خفض استهلاك الطاقة، كما أدخل آليات جديدة لتأمين سلسلة الكتل. في ظل نظام إثبات الحصة، يمكن للمشاركين رهن ممتلكاتهم من إيثيريوم للمساعدة في التحقق من صحة المعاملات والحفاظ على أمان الشبكة مقابل مكافآت. يُنظر إلى هذا الانتقال على نطاق واسع كخطوة رئيسية نحو تحسين قابلية توسع إيثيريوم واستدامتها على المدى الطويل، بينما تركز التحديثات المستمرة على تعزيز كفاءة المعاملات وخفض التكاليف على المستخدمين.

أهمية التمويل اللامركزي

لا تزال إيثيريوم المنصة المهيمنة لتطبيقات التمويل اللامركزي، والتي تشمل الخدمات المالية القائمة على تقنية البلوك تشين والتي تعمل دون وسطاء تقليديين كالبنوك. تتيح هذه الأنظمة للمستخدمين الاقتراض والإقراض والتداول وكسب فوائد على الأصول الرقمية من خلال العقود الذكية. وقد عزز نمو التمويل اللامركزي بشكل كبير من أهمية إيثيريوم ضمن منظومة العملات المشفرة، حيث تعمل العديد من البروتوكولات الأكثر استخدامًا على بلوك تشين إيثيريوم. ومع ازدياد النشاط في هذه التطبيقات، يزداد الطلب على إيثيريوم أيضًا.

تبني تقنية إيثيريوم على مستوى العالم

تتجاوز تطبيقات إيثيريوم القطاع المالي، إذ يجري استكشاف تقنيتها في قطاعات متنوعة تشمل الهوية الرقمية، وإدارة سلاسل التوريد، وتوكنة الأصول. كما تدرس بعض الحكومات والبنوك المركزية تقنيات البلوك تشين المستوحاة من بنية إيثيريوم، مما يُبرز تطورها من عملة رقمية إلى منصة تكنولوجية أوسع. ومع استمرار تبنيها، يبقى نمو الشبكة على المدى الطويل محور اهتمام المراقبين في هذا القطاع.

تقلبات السوق

على الرغم من الارتفاع الأخير، يحذر المحللون من أن أسواق العملات الرقمية لا تزال شديدة التقلب، حيث يمكن أن تتأثر الأسعار بشدة بالإعلانات التنظيمية والتطورات التكنولوجية والتغيرات في الأوضاع الاقتصادية العالمية. ويؤكد المستثمرون ذوو الخبرة على أهمية التركيز على الأسس طويلة الأجل بدلاً من التفاعل مع تحركات الأسعار قصيرة الأجل. ومع ذلك، يمثل تجاوز الإيثيريوم لمستوى 2200 دولار لحظةً مهمةً للمتداولين الذين يراقبون السوق.

التوقعات والآفاق المستقبلية

يراقب المحللون عن كثب ما إذا كان بإمكان إيثيريوم الحفاظ على زخمه الصعودي بعد تجاوزه عتبة السعر هذه. وتشمل المؤشرات الرئيسية حجم التداول، والتدفقات المؤسسية، والنشاط على منصات التمويل اللامركزي، وأداء السوق بشكل عام والعملات الرقمية الرئيسية مثل بيتكوين، والتي غالباً ما تؤثر على توجهات السوق العامة.

مستقبل إيثيريوم

يعتمد مستقبل إيثيريوم على المدى البعيد على عدة عوامل، منها التحديثات التقنية، ونمو النظام البيئي، وانتشار العملات الرقمية على نطاق أوسع. ويواصل المطورون العمل على تحسينات تهدف إلى تعزيز قدرة الشبكة على دعم التطبيقات واسعة النطاق وأحجام المعاملات الكبيرة، إلى جانب توسع تقنيات الجيل الثالث من الويب (Web 3.0) التي قد تزيد الطلب على البنية التحتية اللامركزية. ولا تزال إيثيريوم إحدى المنصات الرائدة الداعمة لهذا النظام البيئي الرقمي الناشئ، ومع ازدياد انتشارها، يُمكن أن تلعب الشبكة دورًا متزايد الأهمية في تشكيل مستقبل التمويل الرقمي والتكنولوجيا اللامركزية.