طوال فترة ولايته، استخدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمر الأبحاث السنوي للبنك المركزي في جاكسون هول، وايومنغ، منصةً لإصدار رسائل حاسمة. في عام ٢٠٢٢، تعهّد بمكافحة التضخم مهما كلف الأمر، بينما أكّد العام الماضي التزامه بدعم سوق العمل بوعود بخفض أسعار الفائدة في ظلّ ارتفاع معدلات البطالة.

لكن في خطابه الوداعي أمام المؤتمر هذا العام، وقبل انتهاء ولايته في مايو، يواجه باول خيارًا صعبًا بين المسارين، إذ أدت الإشارات الاقتصادية المتضاربة إلى تعقيد استراتيجيته "المعتمدة على البيانات". تشير بعض المؤشرات إلى تباطؤ النمو، بينما تُبرز مؤشرات أخرى استمرار مخاطر التضخم. ومع انقسام زملائه حول أيهما أشد خطرًا - التضخم أم البطالة - يتوقع المستثمرون وإدارة ترامب بشدة أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.

لكن ما قد يكون أكثر أهمية من الخفض نفسه هو كيفية صياغة باول للخطوات التالية في تقييم اقتصاد يُظهر علامات تباطؤ في بعض المجالات، لكنه يتسم بالمرونة في مجالات أخرى، مع تجدد تلميحات ضغوط الأسعار. ورغم قدرته على التكيف، قد يُجبر باول على البقاء بين مهمتي الاحتياطي الفيدرالي المزدوجتين: استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف.

قال ريتشارد كلاريدا، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق والمستشار الاقتصادي العالمي الحالي في شركة بيمكو: "باول الذي أعرفه يُريد الاعتماد على البيانات وعدم التسرع في اتخاذ القرار. إذا طُرح تخفيض في سبتمبر، فسيكون التحدي الحقيقي هو التواصل: هل سيكون تخفيضًا لمرة واحدة، أم بدايةً لخمسة أو ستة تخفيضات؟ حتى لو أرادوا التخفيض، ستكون الرسالة واضحة".

وسوف يختتم خطاب باول، الذي سيقام على خلفية جبال غراند تيتون بالقرب من جاكسون هول، فترة ولاية حافلة بالأحداث استمرت ثماني سنوات تميزت باستجابة غير مسبوقة للجائحة، وموجة من التضخم أدت إلى ارتفاعات قياسية في أسعار الفائدة، وانتقادات شخصية من الرئيس ترامب.

في عام ٢٠٢٢، استلهم باول إرث رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بول فولكر، متعهدًا بسحق التضخم "مهما كلف الأمر"، حتى على حساب الوظائف والنمو. واليوم، يواجه ضغوطًا لمحاكاة خليفة فولكر، آلان جرينسبان، الذي استشهد به باول كثيرًا في جاكسون هول، من خلال النظر إلى ما وراء مؤشرات التضخم وإعادة أسعار الفائدة إلى مستوى "محايد" قرب ٣٪، نزولًا من مستواها الحالي الذي يتراوح بين ٤.٢٥٪ و٤.٥٪. لم يعد هذا المستوى مُقيّدًا للنمو، وسيكون مناسبًا إذا شعر صانعو السياسات بالثقة في عودة التضخم إلى هدف ٢٪.

التطلع إلى الأمام

لا يزال التضخم أعلى بنحو نقطة مئوية واحدة من المستهدف، مع وجود مؤشرات على احتمال ارتفاعه أكثر. ومع ذلك، تُجادل إدارة ترامب بأن خطر استمرار نمو الأسعار محدود، وسيتم تعويضه من خلال التراجعات التنظيمية وزيادة الإنتاجية.

في وقت سابق، انتقد وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، قائلا: "إنهم يحاولون أن يصبحوا أكثر اعتمادا على البيانات، وأعتقد أن هذا خطأ"، مشيرا إلى أن مثل هذا النهج يجبر صناع السياسات على انتظار تأكيد انكماش التضخم، في حين كان غرينسبان في تسعينيات القرن العشرين "متطلعا إلى المستقبل"، حيث راهن على زيادة الإنتاجية التي تساعد في نهاية المطاف على ترويض الأسعار.

قدّم كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يُعتبر من أبرز المرشحين لخلافة باول ضمن قائمة ترامب المختصرة، حججًا مماثلة للتقليل من شأن مخاطر التضخم الناجمة عن الرسوم الجمركية. ودعا إلى تخفيضات فورية في أسعار الفائدة لحماية سوق العمل المتراجع، على عكس زملائه الذين حثّوا على توخي مزيد من الحذر.

حتى الآن، انحاز باول نفسه إلى هذا المعسكر الحذر. فمنذ البداية، شدد على العمل بناءً على بيانات حقيقية بدلًا من النماذج أو التوقعات، وكان مستعدًا للتحرك بسرعة عند الحاجة، مع ضبط النفس دائمًا. ورغم أن هذا النهج ساعده على تجنب الأخطاء السابقة لأوانها، إلا أنه تركه عرضة لردود فعل متأخرة، نظرًا لتأخر ظهور آثار السياسة النقدية وخطر تعديل البيانات لاحقًا. في الواقع، خفّض مكتب إحصاءات العمل مؤخرًا تقديرات نمو الوظائف السابقة لشهري مايو ويونيو في مراجعة تاريخية بالخفض، مما عزز وجهة نظر والر بأن سوق العمل أضعف مما يبدو.

إزالة الضباب؟

مع تباطؤ النمو إلى حوالي 1%، يُؤكد مسؤولو الإدارة، مثل بيسنت، أن الصورة العامة للبيانات أضعف مما كانت عليه في سبتمبر الماضي، عندما دعم باول الوظائف بخفض نصف نقطة مئوية. ويتساءلون: إذا كان الاقتصاد أضعف، فلماذا لا يُخفَّض الآن؟

كما يُشيرون إلى تناقضات بين شعار "الاعتماد على البيانات" وقرار الاحتياطي الفيدرالي بوقف تخفيضات أسعار الفائدة في وقت سابق من هذا العام بسبب مخاوف من الرسوم الجمركية المستقبلية. جاءت رسوم ترامب الجمركية أعلى بكثير من المتوقع، وبينما لم تكن التداعيات بنفس الحدة التي حذّر منها بعض الاقتصاديين، لم يُبدِ الاحتياطي الفيدرالي ثقةً أكبر بشأن التوقعات إلا مؤخرًا.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين: "الضباب بدأ ينقشع"، مما يشير إلى مزيد من الوضوح في التوقعات الاقتصادية.

يتعين على باول الآن أن يحدد إلى أي مدى ارتفعت هذه الضبابية ــ ما إذا كانت الظروف تبرر دورة خفض متواصلة، أو خطوة حذرة واحدة، أو استمرار الصبر.

ولكن ما يميز هذه الخلفية عن العام الماضي هو أن أسعار الفائدة أصبحت بالفعل أقل تقييدا، وأسواق الأسهم نشطة، والبطالة تظل مستقرة، في حين أظهر التضخم ــ الذي كان يتراجع شهرا بعد شهر في ذلك الوقت ــ مؤخرا تحسنا طفيفا وحتى علامات على الارتفاع مرة أخرى.

حتى والر، الذي يدعو إلى التيسير السريع، أقر: "إذا كنت مخطئا بشأن التضخم أو ضعف سوق العمل، فإننا نستطيع أن نبقي السياسة ثابتة لاجتماع أو اثنين".

انخفضت معظم مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، وكان مؤشر داو جونز الصناعي الرابح الرئيسي الوحيد مع قيام المستثمرين بتقييم الأرباح من تجار التجزئة الكبار والتي تقدم أدلة حول إنفاق المستهلكين.

ارتفعت أسهم هوم ديبوت بنسبة 2% بعد أن أكدت عملاقة تحسينات المنازل توقعاتها للعام بأكمله، على الرغم من أن أرباح الربع الثاني جاءت دون توقعات المحللين. ومن المقرر أن تُعلن شركات تجزئة كبرى أخرى، مثل لووز وول مارت وتارجت، عن نتائجها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

يتجه الاهتمام الآن إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سيُلقي كلمةً في وقتٍ لاحق من هذا الأسبوع قد تُشير إلى موقف البنك المركزي من السياسة النقدية لبقية العام. ومن المقرر أن يلتقي باول مع محافظي البنوك المركزية العالمية في ندوة جاكسون هول السنوية التي يُنظمها الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ.

وبحسب أداة CME FedWatch، فإن الأسواق تتوقع بنسبة 83% خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.

في التداولات، اعتبارًا من الساعة 16:39 بتوقيت غرينتش، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.2% (70 نقطة) ليصل إلى 44,980. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.3% (20 نقطة) ليصل إلى 6,429، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1% (222 نقطة) ليصل إلى 21,407.

انخفضت أسعار البلاديوم يوم الثلاثاء وسط أداء ضعيف للدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية وبينما تراقب الأسواق اجتماعات البيت الأبيض التي تهدف إلى حل الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

حرب روسيا وأوكرانيا

كشف ترامب عن الخطوات التالية في جهوده للوساطة في السلام من خلال منظمة Truth Social، بعد يوم كامل من الاجتماعات في البيت الأبيض مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وزعماء أوروبيين يسعون للحصول على ضمانات لحماية أوكرانيا من العدوان الروسي في المستقبل.

بعد انتهاء المحادثات، قال ترامب إنه اتصل بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين لمناقشة الترتيبات، مشيرًا إلى أنه تحدث معه لمدة 40 دقيقة تقريبًا في المكتب البيضاوي دون حضور القادة الأوروبيين. وأضاف: "الجميع سعداء للغاية بإمكانية تحقيق السلام بين روسيا وأوكرانيا".

جاء هذا الإعلان في ظل جهود ترامب المكثفة لإنهاء صراع بدأ قبل أكثر من ثلاث سنوات بغزو روسيا لجارتها الديمقراطية الأصغر. وكان ترامب قد سافر إلى ألاسكا يوم الجمعة للقاء بوتين شخصيًا، ثم سارع إلى دعوة زيلينسكي وقادة أوروبيين إلى البيت الأبيض يوم الاثنين لدفع عجلة التقدم.

وحملت القمة التي استضافها ترامب أجواء غير عادية، أشبه بمشاهد من الحرب العالمية الثانية، حيث اجتمع زعماء الغرب تحت سقف واحد على أمل إنهاء الصراع بين ديمقراطية أوروبية هشة ودكتاتورية كبرى تسعى للاستيلاء على المزيد من الأراضي.

التقى ترامب بزيلينسكي في البيت الأبيض لمدة ساعة تقريبًا في محاولة سريعة لإنهاء الحرب بشروط مقبولة من الجانبين. ثم انضما إلى القادة الأوروبيين سعيًا لتحقيق اختراق في صراع حذّر ترامب نفسه من أنه قد يتصاعد إلى حرب عالمية ثالثة إذا استمر.

استقبل ترامب زيلينسكي بابتسامة ومصافحة دافئة، على عكس لقائهما المتوتر في فبراير. تخلى زيلينسكي عن زيه العسكري المعتاد، مرتديًا بدلًا منه سترة رسمية داكنة. عندما قال ترامب: "أعجبني!"، أجاب زيلينسكي: "إنها أفضل ما لدي".

بعد قمته الأخيرة مع بوتين، اجتمع ترامب مع زيلينسكي لتسوية الخلافات حول مستقبل أمن أوكرانيا ووضع الأراضي التي تسيطر عليها القوات الروسية في شرق وجنوب البلاد. وفي وقت لاحق، صرّح زيلينسكي بأن اجتماعهما الخاص كان ممتازًا، مضيفًا: "ربما كان أفضل اجتماع لنا".

عندما سُئل ترامب عمّا إذا كانت القوات الأمريكية ستساعد في تأمين أي اتفاق سلام، لم يستبعد ذلك. يُصرّ بوتين على الاحتفاظ بنحو 20% من الأراضي الأوكرانية الخاضعة حاليًا للسيطرة الروسية مقابل إنهاء الحرب، بينما يقول زيلينسكي إنّ دستور أوكرانيا يمنعه من التنازل عن أي أرض.

صرح ترامب للصحافة في المكتب البيضاوي قبل الجلسة المغلقة: "الطريق ليس نهاية المطاف. يُقتل الناس، ونريد إيقاف ذلك. أعتقد أن لدينا فرصة جيدة لتحقيق ذلك". وأكد زيلينسكي: "يجب أن نوقف هذه الحرب. ولإيقاف روسيا، نحتاج إلى دعم أمريكي وأوروبي".

عقب الاجتماع الثنائي، انتقل ترامب وزيلينسكي فورًا إلى محادثات مع القادة الأوروبيين، ومنهم الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون، ورئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر، والمستشار الألماني فريدريش ميرز، ورئيسة الوزراء الإيطالية جورجيا ميلوني، والأمين العام لحلف شمال الأطلسي مارك روته، ورئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. وقال ترامب قبل الاجتماع: "أعتقد أننا سنتوصل اليوم إلى حلٍّ في كل شيء تقريبًا، بما في ذلك على الأرجح الملف الأمني".

بعد المناقشات، توجه ترامب والقادة الأوروبيون إلى المكتب البيضاوي لمواصلة المحادثات، وفقًا لمسؤول في البيت الأبيض. وأشار إلى أن أوروبا ستلعب دورًا رئيسيًا في أي اتفاق، إذ ترغب الدول الأوروبية في منع أي هجمات روسية مستقبلية، بينما قد تُسهم الولايات المتحدة أيضًا في تقديم ضمانات أمنية - وهو اعتراف مفاجئ من رئيسٍ لطالما دافع عن مبدأ "أمريكا أولًا".

ومع ذلك، عندما سُئل عما إذا كان مستعدًا لنشر قوات أمريكية في أوكرانيا لتأمين اتفاق، لم يرفض ترامب الفكرة، قائلاً: "سنعمل مع أوكرانيا ومع الجميع، وسنتأكد من أنه إذا حدث السلام، فسيكون سلامًا دائمًا".

كانت نبرة الحديث هذه المرة أكثر ودية من زيارة زيلينسكي في فبراير، حين انتقده نائب الرئيس جيه دي فانس لعدم إظهاره امتنانًا كافيًا لترامب. هذه المرة، التزم فانس الصمت.

المعادن الصناعية

روسيا من أكبر منتجي ومصدري المعادن الصناعية، مثل البلاديوم والبلاتين. وأي تخفيف محتمل للعقوبات الغربية على موسكو قد يزيد المعروض العالمي من هذه المعادن.

وأشارت التقارير أيضًا إلى أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد يعرض على الرئيس الروسي فلاديمير بوتن إمكانية الوصول إلى المعادن الأرضية النادرة كجزء من محاولة إنهاء الحرب في أوكرانيا.

وعلى صعيد التداولات، تراجعت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم سبتمبر/أيلول بنسبة 0.9% إلى 1122 دولارا للأوقية بحلول الساعة 16:20 بتوقيت جرينتش.

واجهت أسواق العملات المشفرة انخفاضًا حادًا في بداية الأسبوع، حيث أدت المخاوف الاقتصادية الكلية المتزايدة إلى تصفية أكثر من 500 مليون دولار من المراكز الطويلة.

انخفض سعر البيتكوين بنسبة 1.1% ليصل إلى 116,394.87 دولارًا أمريكيًا بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 124,496 دولارًا أمريكيًا الأسبوع الماضي، وهو رابع أعلى مستوى له على الإطلاق هذا العام. وفي وقت ما خلال التداول، انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى يومي له عند 114,706 دولارًا أمريكيًا. كما انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 2.5% ليصل إلى 4,354 دولارًا أمريكيًا بعد أن اقترب من أعلى مستوى له عند حوالي 4,800 دولار أمريكي الأسبوع الماضي. وجاء هذا الانخفاض بعد أن جاءت بيانات تضخم المنتجين لشهر يوليو أعلى من المتوقع، مما أثار الشكوك حول خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر.

أدى جني الأرباح إلى عمليات تصفية واسعة النطاق في السوق. ووفقًا لبيانات CoinGlass، تم تصفية 123,836 متداولًا خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية بإجمالي 530.79 مليون دولار، بما في ذلك حوالي 124 مليون دولار من صفقات شراء بيتكوين و184 مليون دولار من الإيثر. تحدث هذه التصفية عندما يضطر المتداولون إلى بيع أصولهم بسعر السوق لسداد ديونهم، مما يزيد الضغط الهبوطي.

وتعرضت معنويات المستثمرين لمزيد من الضعف بعد أن أوضح وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الخميس أن الاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين الذي أعلنه الرئيس دونالد ترامب في مارس/آذار سوف يقتصر على العملات التي صادرتها الحكومة، كجزء من نهج "محايد ماليا" لتوسيع الحيازات.

تراجعت العملات المشفرة الرئيسية بالتزامن مع تراجع العملات الرائدة، حيث انخفض مؤشر CoinDesk 20، الذي يتتبع السوق الأوسع، بنسبة 1.2%. كما تراجعت أسهم العملات المشفرة، حيث انخفضت Bitmine Immersion بنسبة 5.4%، وBullish، التي طُرحت أسهمها للتداول العام الأسبوع الماضي، بنسبة 8.9%. وارتفعت Coinbase بنسبة 1.0%، بينما ارتفعت Galaxy Digital بنسبة 2.2%.

التركيز على جاكسون هول

يترقب المستثمرون هذا الأسبوع الندوة الاقتصادية السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، وايومنغ، بحثًا عن مؤشرات على قرارات السياسة النقدية المقبلة. كما يتطلع متداولو العملات المشفرة إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الصادرة يوم الخميس.

فاجأت الاختبارات القياسية التي شهدتها عملتا بيتكوين وإيثريوم الأسبوع الماضي المتداولين الذين توقعوا ضعفًا موسميًا في أغسطس، حيث طغت مخاوف الاقتصاد الكلي على زخم تبني المؤسسات حتى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ومع ذلك، يرى الكثيرون أن هذا التراجع ذو طابع استراتيجي أكثر منه مثيرًا للقلق، مدعومًا بالطلب المستمر من صناديق الاستثمار المتداولة والشركات التي تشتري بيتكوين وإيثريوم بثبات.

على الرغم من خروج صافي التدفقات من صناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة يوم الجمعة، انتهى الأسبوع بتدفقات صافية بلغت 547 مليون دولار أمريكي لبيتكوين، ورقم قياسي بلغ 2.9 مليار دولار أمريكي لإيثريوم، مسجلاً بذلك الأسبوع الرابع عشر على التوالي من التدفقات الداخلة لإيثريوم. ولم يشهد بيتكوين تغيرًا يُذكر منذ بداية الشهر، بينما ارتفع إيثريوم بنسبة 15%.

العوامل الجيوسياسية وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تزيد من الضغوط

كما ألقى عدم اليقين السياسي بظلاله على المعنويات، حيث تفاعلت الأسواق مع قمة البيت الأبيض يوم الاثنين حيث التقى الرئيس ترامب بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وزعماء أوروبيين لمناقشة جهود السلام.

ألمح ترامب إلى محادثات مباشرة محتملة مع كل من موسكو وكييف، بل وحتى إلى قمة ثلاثية محتملة، بينما أعرب زيلينسكي عن تفاؤل حذر دون نتائج ملموسة. وزادت المخاطر الجيوسياسية المستمرة من الضغط على الأصول عالية المخاطر، مثل العملات المشفرة.

يتجه الاهتمام أيضًا إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في جاكسون هول. مع تلاشي التوقعات بخفض أكبر لأسعار الفائدة في سبتمبر، تُقدّر الأسواق الآن احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 83%، مقارنةً بالتوقعات السابقة بخفض أكثر حدة.

الشركات تشتري الانخفاض

وعلى الرغم من انخفاض سعر البيتكوين يوم الثلاثاء إلى أقل من 115 ألف دولار ــ أي ما يقرب من 6% من الرقم القياسي الأخير ــ أضافت شركات الخزانة مثل ميتابلانيت وستراتيجي ما مجموعه 1185 بيتكوين يوم الاثنين، مستفيدة من انخفاض الأسعار.

وفقًا لشركة QCP Capital، لا يزال التقلب الضمني منخفضًا نسبيًا، مما يشير إلى أن الأسواق لا تتوقع ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. وصرح المحللون: "من المرجح أن يستمر التداول ضمن نطاق سعري محدد، حيث تجذب الانخفاضات قرب 112,000 دولار المشترين، بينما تواجه الارتفاعات نحو 120,000 دولار ضغوط البيع - على الأقل حتى خطاب باول يوم الجمعة".

تُظهر بيانات CryptoQuant حول ربحية حاملي العملات طويلة الأجل (LTH) أن المستويات الحالية لا تزال إيجابية وإن كانت معتدلة، مع أرباح أقل من ذروتها في دورات 2017 و2018-2019 و2022-2023. هذا يشير إلى أن سعر البيتكوين يتداول بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، ولكن مع ضغوط بيع معقولة، مما يفسح المجال لمزيد من الارتفاع.

التوقعات: مؤشرات الزخم تُظهر ضعفًا

بلغ سعر بيتكوين ذروته عند 124,474 دولارًا أمريكيًا يوم الخميس الماضي، لكنه سرعان ما فقد زخمه، حيث انخفض بنسبة 4% في اليوم نفسه ليستقر عند حوالي 117,300 دولار أمريكي خلال عطلة نهاية الأسبوع. يوم الاثنين، واصل خسائره ليغلق دون 116,300 دولار أمريكي. واعتبارًا من يوم الثلاثاء، استمر في الانخفاض، كاسرًا خط الاتجاه الصعودي الذي نشأ منذ أوائل أبريل.

إذا أغلق سعر البيتكوين دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA) عند 115,046 دولارًا وخط الاتجاه الصعودي اليومي، فقد تمتد الخسائر نحو الدعم التالي عند 111,980 دولارًا.

على الرسم البياني اليومي، يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44، أدنى من مستوى 50 المحايد، مما يعكس زخمًا هبوطيًا. كما أظهر مؤشر MACD تقاطعًا سلبيًا يوم الأحد، مما يُشير إلى مزيد من الانخفاض.

ومع ذلك، إذا وجد البيتكوين الدعم بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي عند 115,046 دولار وأغلق فوق 116,000 دولار، فقد تتحسن فرص التعافي نحو المستوى الرئيسي 120,000 دولار.