ارتفع الين الياباني يوم الاثنين بدعم من تعليقات محافظ بنك اليابان كازو أويدا الذي ألمح إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر كانون الأول، في حين تعرض الدولار لضغوط مع تكثيف المستثمرين رهاناتهم على خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) لأسعار الفائدة هذا الشهر.

صرح أويدا يوم الاثنين أن البنك المركزي سيدرس إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في ديسمبر، مما يُمثل أقوى إشارة حتى الآن على إمكانية رفعها هذا الشهر. وأضاف خلال مؤتمر صحفي أنه سيقدم توجيهات أوضح بشأن مسار رفع أسعار الفائدة مستقبلًا بمجرد وصول سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.75%، مشيرًا إلى أن قرار ديسمبر سيأخذ في الاعتبار بيانات الأجور ومؤشرات اقتصادية أخرى.

ودفعت هذه التعليقات الين للارتفاع، مما أدى إلى انخفاض الدولار بنسبة 0.4% إلى 155.51 ين.

قال كريستوفر وونغ، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC، إن هذا الموقف "يبدو بمثابة تحضير لرفع محتمل لسعر الفائدة، مما يجعل اتخاذ إجراء في ديسمبر أو يناير احتمالًا قويًا"، ويتوقع أن يتخذ بنك اليابان إجراءً هذا الشهر. وأضاف: "السؤال هو ما إذا كان هذا الارتفاع سيتبعه توقف طويل آخر. سيتطلب انتعاش الين القوي توجيهًا مستقبليًا أكثر ثباتًا".

ورفع المتعاملون احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول بعد أن هبط الين الشهر الماضي إلى أضعف مستوى له في عشرة أشهر، وهو ما زاد الضغوط على البنك المركزي لبدء دورة تشديد السياسة النقدية.

قال لي هاردمان، خبير استراتيجيات العملات في بنك MUFG: "تُعد هذه التصريحات أوضح إشارة حتى الآن إلى استعداد بنك اليابان لاستئناف رفع أسعار الفائدة هذا الشهر، وهو ما يتوافق مع توقعاتنا. ومع ذلك، لا يزال المشاركون في السوق حذرين بشأن التسعير الكامل لأي خطوة مبكرة نظرًا لاحتمالية وجود مقاومة حكومية."

قال وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما يوم الأحد إن التقلبات الحادة الأخيرة في قيمة الين والضعف السريع "لا تعكس بشكل واضح الأساسيات".

ضعف الدولار

وفي الأسواق الأوسع، تراجع الدولار مع دخول المستثمرين شهرا حاسما قد يشمل خفض أسعار الفائدة النهائي لهذا العام من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التأكيد المحتمل على خليفة أكثر اعتدالا لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

وارتفع اليورو إلى أعلى مستوى في أسبوعين عند 1.16155 دولار، في حين تراجع الجنيه الإسترليني 0.2% إلى 1.3211 دولار بعد أن سجل أفضل أسبوع له في أكثر من ثلاثة أشهر، بدعم من التفاؤل المتجدد عقب إعلان وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز عن الميزانية.

وتشير تقديرات الأسواق الآن إلى احتمالات بنسبة 87% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وفقا لأداة CME FedWatch.

لا يزال من غير المؤكد ما سيحدث بعد ديسمبر. ترى الأسواق حاليًا احتمالات محدودة لخفض آخر قبل الربيع، بينما يرى بعض المحللين أن خطوة ديسمبر قد تكون "خفضًا متشددًا" - أي تخفيض مصحوب برسالة مفادها أن المزيد من التيسير غير مرجح على المدى القريب.

مع افتراض المستثمرين أن خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مضمون تقريبا ــ وبعد تقرير يشير إلى أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قد يصبح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل ــ يواصل الدولار الضعف، بعد أسوأ أداء أسبوعي له في أربعة أشهر مقابل سلة من العملات الرئيسية.

كتب خبراء اقتصاديون في جولدمان ساكس: "مع اقتراب اجتماع ديسمبر من كامل تقديراته لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، نعتقد أن الاهتمام سيتجه أكثر نحو اجتماعات الربع الأول". وأضافوا: "الانقسام داخل اللجنة يحد من توقعات تخفيف إضافي، ولكن مع وصول كمية كبيرة من بيانات سوق العمل قبل يناير، نعتقد أن الأسواق تُقلل من تقديراتها لاحتمالات خفض آخر في الربع الأول".

عادت أسواق العملات الأجنبية إلى طبيعتها يوم الاثنين بعد انقطاع استمر لعدة ساعات في منصة مجموعة CME الأسبوع الماضي مما أدى إلى تعطيل التداول عبر الأسهم والسندات والسلع والعملات.

وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 5.7% إلى 85,949 دولار، في حين انخفضت عملة الإيثريوم بنسبة 6.4% إلى 2,828.41 دولار.

ارتفعت أسعار الفضة في التعاملات الأوروبية يوم الاثنين، موسعةً مكاسبها للجلسة السادسة على التوالي، ومتجاوزةً بذلك مستوى قياسيًا، مع اقتراب سعرها من مستوى 60 دولارًا للأونصة لأول مرة في تاريخها. ويعود هذا الارتفاع إلى الطلب القوي من جانب التجزئة وتنامي المخاوف بشأن نقص السيولة في السوق.

ويدعم هذا الارتفاع أيضا ضعف الدولار الأميركي، الذي هبط إلى أدنى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع مقابل سلة من العملات العالمية وسط توقعات قوية بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: ارتفعت الفضة بنسبة 2.6% إلى 57.87 دولاراً أمريكياً - وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق - من افتتاحها عند 56.42 دولاراً أمريكياً، بعد أن لامست أدنى مستوى لها خلال اليوم عند 56.19 دولاراً أمريكياً.

• استقرت أسعار الفضة يوم الجمعة على ارتفاع بنسبة 5.7%، مسجلة خمسة مكاسب يومية متتالية بما يتماشى مع القوة الواسعة في المعادن الثمينة.

• خلال شهر نوفمبر، حققت الفضة مكاسب بنسبة 16%، وهو ارتفاعها الشهري السابع على التوالي - أطول سلسلة انتصارات شهرية على الإطلاق.

الطلب على التجزئة

ومع بحث المستثمرين الأفراد عن أصول يمكنها التحوط ضد المخاطر المرتبطة بالتحول العالمي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيراً، برزت الفضة كخيار جذاب بشكل خاص، حيث تقدم بديلاً أقل تكلفة للأصول الآمنة التقليدية.

يعكس الارتفاع الحالي تصورًا متزايدًا بين تجار التجزئة بأن الفضة لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وخاصة عند مقارنتها بالذهب، الذي يتداول بالقرب من أعلى مستوياته القياسية.

توقعات صعودية

ويتوقع العديد من المحللين أن يواصل سعر الفضة صعوده في ظل سوق صاعدة قوية قد ترفعه إلى مستويات قياسية جديدة خلال الفترة المقبلة.

تشير التقديرات إلى أن الفضة قد تتداول فوق 60 دولارا للأوقية للمرة الأولى على الإطلاق قبل نهاية العام، بدعم من ارتفاع الطلب من جانب التجزئة والمخاوف المتزايدة بشأن تشديد السيولة العالمية.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي 0.2% يوم الاثنين، معمقاً خسائره للجلسة السادسة على التوالي، مسجلاً أدنى مستوى في نحو ثلاثة أسابيع، مما يعكس ضعفاً مستمراً مقابل العملات العالمية الرئيسية.

ويأتي هذا الانخفاض بعد سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الضعيفة والتعليقات الحذرة من جانب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما دفع توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى الارتفاع بشكل حاد.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ومحافظ البنك كريستوفر والر ــ إلى أن تخفيف السياسة في ديسمبر/كانون الأول ربما يكون ضروريا بسبب ضعف سوق العمل.

• قال كيفن هاسيت، الذي يُنظر إليه الآن باعتباره المرشح الأبرز لخلافة جيروم باول، إن أسعار الفائدة "ينبغي أن تكون أقل".

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME:

- احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ 87%.

- احتمالية إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير هي 13%.

• سيتابع المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية الإضافية التي سيتم إصدارها هذا الأسبوع لإعادة تقييم هذه التوقعات.

ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل مكاسبها للجلسة الثانية على التوالي وتصل إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع، بدعم من الطلب القوي على الملاذ الآمن وضعف الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

ورغم التوقعات القوية بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول المقبل، ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية أميركية رئيسية إضافية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.9% إلى 4,256.52 - أعلى مستوى منذ 21 أكتوبر - من افتتاح 4,218.00، بعد تسجيل أدنى مستوى خلال اليوم عند 4,205.73.

• استقر الذهب يوم الجمعة على ارتفاع بنسبة 1.5%، مسجلاً مكسبه الثاني في ثلاث جلسات، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي.

• على مدار شهر نوفمبر، حقق الذهب مكاسب بنسبة 5.4%، وهو رابع تقدم شهري له على التوالي، مدفوعًا بالطلب القوي على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين العالمية المستمرة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الاثنين، معمقاً خسائره للجلسة السادسة على التوالي ومسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين، مما يعكس استمرار الضغوط على الدولار مقابل العملات العالمية الرئيسية.

وجاء هذا الانخفاض في أعقاب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة وتعليقات حذرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما دفع توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى الارتفاع بشكل حاد.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• أشار العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي - بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز والمحافظ كريستوفر والر - إلى أن تخفيف السياسة في ديسمبر/كانون الأول قد يكون مبررًا بسبب ضعف سوق العمل.

• قال كيفن هاسيت، الذي يعتبر الآن المرشح الأبرز لخلافة جيروم باول في منصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، إن أسعار الفائدة "يجب أن تكون أقل".

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME:

- احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ 87%.

- احتمالية إبقاء أسعار الفائدة ثابتة تبلغ 13%.

• سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الوضوح بشأن مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال كيلفن وونغ، محلل سوق آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا، إن حالة العزوف عن المخاطرة تسيطر على العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية - بانخفاض 0.8% - تماشيًا مع عمليات بيع مكثفة للعملات المشفرة الرئيسية. وقد أدى ذلك إلى خلق حلقة مفرغة إيجابية للذهب كملاذ آمن، خاصةً خلال جلسة تداول منخفضة السيولة.

SPDR

ظلت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الجمعة لليوم الثاني على التوالي، مع استقرار إجمالي الحيازات عند 1045.43 طن متري - وهو أعلى مستوى منذ 13 نوفمبر.

قفز اليورو في التعاملات الأوروبية يوم الاثنين إلى أعلى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، بدعم من استمرار ضعف العملة الأمريكية مع تسعير الأسواق لخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول المقبل.

وسط حالة عدم اليقين المستمرة بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة الأوروبية الشهر المقبل، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم الرئيسية في منطقة اليورو لشهر نوفمبر/تشرين الثاني يوم الثلاثاء، سعيا للحصول على إشارات أقوى بشأن المسار المحتمل للبنك المركزي الأوروبي نحو تخفيف السياسة.

نظرة عامة على الأسعار

• زوج يورو/دولار أمريكي اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.2% ليصل إلى 1.1616 دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى له منذ 17 نوفمبر، مرتفعًا من سعر الافتتاح البالغ 1.1596 دولار أمريكي. وكان أدنى مستوى للجلسة 1.1589 دولار أمريكي.

• اختتم اليورو جلسة التداول يوم الجمعة مستقرا مقابل الدولار لليوم الثاني على التوالي.

• على مدار شهر نوفمبر/تشرين الثاني، ارتفع اليورو بنسبة 0.5% مقابل الدولار، مسجلاً ارتفاعه الشهري الثالث في الأشهر الأربعة الماضية، بدعم من الموقف المتشدد للبنك المركزي الأوروبي.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الاثنين، معمقًا خسائره للجلسة السادسة على التوالي ومسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين، مما يعكس الانخفاضات المستمرة في العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

دفعت سلسلة من البيانات الاقتصادية الضعيفة والتعليقات الحذرة من جانب مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي التوقعات إلى الارتفاع بشأن خفض أسعار الفائدة الأميركية في ديسمبر/كانون الأول، مع انتظار الأسواق بيانات إضافية عن سوق العمل الأميركية هذا الأسبوع.

وبحسب أداة CME FedWatch، فإن السوق يقدر حاليا احتمالات بنسبة 87% لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مقابل احتمالات بنسبة 13% لعدم حدوث تغيير.

الأسعار الأوروبية

• تقدر أسواق المال احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنحو 25%.

• سيتطلع المستثمرون إلى قراءة التضخم الرئيسية في منطقة اليورو غدًا للحصول على أدلة أكثر وضوحًا حول توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي والاتجاه المحتمل للتيسير النقدي في منطقة اليورو.