حققت الصين إنجازاً تاريخياً في قطاع الطاقة، حيث تجاوزت قدرتها على توليد الكهرباء من مصادر الطاقة النظيفة قدرتها على توليد الكهرباء من الوقود الأحفوري لأول مرة على الإطلاق، مدفوعة بطفرة استمرت لعقد من الزمان في الاستثمار في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح.

وفقًا للبيانات التي رصدها مرصد الطاقة العالمي، فإن 52% من قدرة توليد الطاقة التشغيلية في الصين جاءت من مصادر غير أحفورية اعتبارًا من فبراير 2026، في حين أن 48% من القدرة المركبة لا تزال تعتمد على الوقود الأحفوري.

لسنوات، قادت الصين - أكبر مصدر لانبعاثات الكربون في العالم - الاستثمار العالمي في الطاقة النظيفة، حيث قامت بتركيب قدرة أكبر من الطاقة الشمسية وطاقة الرياح مقارنة ببقية دول العالم مجتمعة.

تتوسع قدرة الصين على إنتاج الطاقة النظيفة، بما في ذلك الطاقة النووية والطاقة الكهرومائية، بوتيرة قياسية حيث يسعى ثاني أكبر اقتصاد في العالم إلى الاعتماد بشكل أكبر على مصادر الطاقة المحلية لتلبية الطلب المتزايد على الكهرباء، مدعومًا بسلسلة إمداد ضخمة للألواح الشمسية والبطاريات.

على الرغم من التحول الأخضر... لا يزال الفحم مهيمناً

ومع ذلك، لا تزال بكين تعتمد على الفحم أيضاً، حيث وصلت إضافات قدرة توليد الطاقة بالفحم في عام 2025 إلى أعلى مستوى لها في عقد من الزمان.

وتشغل الصين أكبر أسطول لتوليد الطاقة بالفحم في العالم، وتمثل 71% من قدرة الفحم العالمية قيد التطوير حاليًا، وفقًا لبيانات المنظمة.

تقود الصين النمو في كل من الطاقة المتجددة والفحم في نفس الوقت لتلبية الطلب المتزايد على الكهرباء، مما يعني أن طفرة الطاقة النظيفة لم تجعل قطاع الفحم غير ذي صلة.

وتستند هذه الاستراتيجية جزئياً إلى مخاوف تتعلق بأمن الطاقة، حيث تواصل الصين بناء محطات الفحم لتجنب نقص الطاقة وإغلاق المصانع خلال فترات ذروة الطلب أو المواسم الجافة التي تؤثر على توليد الطاقة الكهرومائية.

تشير البيانات إلى أن الصين لديها ما يصل إلى 674 جيجاوات من قدرة الطاقة غير الأحفورية قيد الإنشاء، مقارنة بـ 237 جيجاوات من قدرة الطاقة الأحفورية قيد الإنشاء.

من بين إجمالي القدرة غير الأحفورية قيد الإنشاء، تتصدر الطاقة الشمسية جميع مصادر الطاقة الأخرى، حيث تصل مشاريع الطاقة الشمسية على نطاق المرافق إلى 234 جيجاوات - وهي قدرة أكبر من قدرة بقية العالم مجتمعة.

لا يزال الفحم يشكل ركيزة أساسية في مزيج الطاقة في الصين

على الرغم من هيمنة الطاقة النظيفة على التوسع الجديد، إلا أن الفحم لا يزال مصدراً رئيسياً لتوليد الكهرباء لضمان استقرار الشبكة ومنع انقطاع التيار الكهربائي خلال فترات ارتفاع الطلب أو نقص الطاقة الكهرومائية الناجم عن الجفاف.

اعتبارًا من يناير 2026، كان لدى الصين 1243 جيجاوات من القدرة التشغيلية لتوليد الطاقة بالفحم، مع 501 جيجاوات أخرى قيد التطوير، على الرغم من أنه لا يُتوقع اكتمال جميع المشاريع.

على مدى العقد الماضي، أضافت الصين 362 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة بالفحم.

بلغت دورة بناء محطات الفحم في الصين ذروتها العام الماضي، حيث دخلت 78 جيجاوات من قدرة الفحم حيز التشغيل في عام 2025 - وهو أعلى رقم سنوي في عقد من الزمان - حتى مع انخفاض توليد الطاقة بالفحم، حيث غطت الطاقة النظيفة كل النمو الصافي في الطلب على الكهرباء.

كما ارتفعت مقترحات مشاريع الفحم الجديدة والمعاد تنشيطها إلى مستوى قياسي بلغ 161 جيجاوات، وهو ما يمثل 13٪ من القدرة التشغيلية الحالية.

حذر المحللون من أن المضي قدماً في هذه المشاريع قد يُلزم الصين بسنوات إضافية من التوسع في استخدام الفحم بما يتجاوز نمو الطلب على الطاقة ومتطلبات المناخ.

تقود الصين استثمارات التحول في قطاع الطاقة العالمي

لا تزال الصين أكبر سوق للاستثمار في التحول الطاقي، حيث يصل الإنفاق إلى حوالي 800 مليار دولار من إجمالي عالمي قدره 2.3 تريليون دولار في عام 2025، وفقًا لتقرير بلومبرج إن إي إف.

وأضاف التقرير أن الصين لا تزال تمثل غالبية استثمارات سلسلة إمداد الطاقة العالمية، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر لمدة ثلاث سنوات على الأقل.

في نهاية المطاف، لا تتخلى الصين عن مصدر طاقة لصالح آخر. بل إنها تعمل على توسيع الصناعات المحلية لتسريع وتيرة استخدام الطاقة المتجددة مع الاستمرار في الاعتماد على الفحم كمصدر أساسي لضمان استقرار شبكة الكهرباء.

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، مدفوعة بمكاسب في أسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز وأسهم شركات البرمجيات، حيث تراجعت مخاوف المستثمرين بشأن التأثير المدمر للذكاء الاصطناعي على بعض الصناعات.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.8%، بينما صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.1%. وأضاف مؤشر داو جونز الصناعي 416 نقطة، أي بنسبة 0.9%، مدعومًا بارتفاع أسهم هوم ديبوت بنسبة 3% بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح فاقت التوقعات لأول مرة منذ عام. كما ساهم انتعاش أسهم آي بي إم - التي شهدت انخفاضًا حادًا في الجلسة السابقة بسبب مخاوف متعلقة بالذكاء الاصطناعي - في دعم مكاسب مؤشر داو جونز.

ارتفع سهم AMD بنسبة 10% بعد إعلان شركة ميتا عن اتفاقية متعددة السنوات مع شركة أشباه الموصلات. تتضمن هذه الشراكة نشر ما يصل إلى 6 جيجاوات من وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من AMD في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. كما ستستثمر ميتا في AMD من خلال اتفاقية ضمانات قائمة على الأداء، تتيح لها شراء ما يصل إلى 160 مليون سهم.

تأتي هذه الخطوة عقب إعلان شركة ميتا الأسبوع الماضي عن استخدامها ملايين رقائق إنفيديا في خططها لتوسيع مراكز البيانات. وارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 1%.

كانت شركة DocuSign من بين الشركات الرابحة أيضاً، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 4% بعد إعلان شركة Anthropic عن إمكانية دمج أداة "Claude Cowork" الخاصة بها مع DocuSign، بالإضافة إلى أدوات مؤسسية أخرى مثل Google Drive وGmail. وقد منح هذا الإعلان المستثمرين تفاؤلاً بأن الذكاء الاصطناعي قد يُكمّل شركات البرمجيات بدلاً من أن يحل محلها.

امتد هذا التفاؤل ليشمل شركات برمجيات أخرى. فقد ارتفع سهم Salesforce - التي تتعاون أيضاً مع Anthropic - بنسبة 4%، بينما حقق سهم ServiceNow مكاسب بنسبة 2%. وتقدم مؤشر iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) بنسبة 3%، على الرغم من أنه لا يزال أقل من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً بأكثر من 30%.

قال أنشول شارما، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة سافي ويلث، لشبكة سي إن بي سي: "بدا لي أن السوق يتبنى نهج البيع أولاً ثم طرح الأسئلة لاحقاً. استمر هذا النهج لفترة من الزمن، ولهذا السبب تعرضت حتى شركات برامج المؤسسات لضغوط كبيرة". وأضاف أن تحركات اليوم تمثل "انتعاشاً طبيعياً بعد موجة بيع".

وقال شارما أيضاً إنه غير مقتنع تماماً بالرواية الأخيرة في وول ستريت التي تشير إلى أن الذكاء الاصطناعي سيحل بسرعة محل الكثير من برامج المؤسسات.

قال: "من منظور المخاطر القانونية، من غير الواقعي الاعتقاد بأن الشركات الكبرى ستتخلى فجأة عن برامج المؤسسات - التي أثبتت جدواها واختُبرت وتتوافق مع معايير إدارة المخاطر لديها - وستبني بدائل داخلية في الأشهر أو الفصول القليلة المقبلة". وأضاف أن الانخفاض الأخير في أسهم شركات البرمجيات كان رد فعل متسرعًا للغاية.

ارتفعت أسعار النحاس خلال تداولات يوم الثلاثاء على الرغم من استقرار الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية وعلى الرغم من زيادة مستويات المخزون في بورصة لندن.

ازداد النشاط التجاري في المعادن بعد انتهاء العطلة الرسمية في الصين، أكبر مستهلك للمعادن في العالم.

وارتفع سعر عقد النحاس الأكثر تداولاً في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 0.8% ليصل إلى 101.51 ألف يوان (14728.88 دولارًا) للطن، وفقًا لرويترز.

أظهرت البيانات الصادرة اليوم أن مخزونات النحاس في المستودعات المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن ارتفعت بمقدار 1350 طنًا لتصل إلى 243175 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025، بعد ارتفاعها بنسبة 71% منذ بداية العام.

في غضون ذلك، استقر مؤشر الدولار في المنطقة الإيجابية عند 97.7 نقطة في الساعة 16:51 بتوقيت غرينتش، مسجلاً أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 97.9 وأدنى مستوى عند 97.7.

خلال ساعات التداول الأمريكية، ارتفعت العقود الآجلة للنحاس لشهر مايو بنسبة 2.2% لتصل إلى 5.97 دولارًا للرطل عند الساعة 16:45 بتوقيت غرينتش.

يشهد سعر البيتكوين (BTC) انخفاضًا للجلسة الرابعة على التوالي، في حين تُظهر الرسوم البيانية إشارات هبوطية واضحة بشكل متزايد. وقد انخفض سعر هذه العملة الرقمية إلى ما دون 63,000 دولار أمريكي يوم الثلاثاء 24 فبراير، مُواصلًا بذلك سلسلة خسائره التي استمرت لأربع جلسات متتالية، مع قلة المؤشرات على انتعاش ملحوظ. ووصل سعرها إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 62,964 دولارًا أمريكيًا، وهو أضعف مستوى له منذ حوالي ثلاثة أسابيع.

بحسب تحليلي الفني المبني على خبرة تزيد عن عقد من الزمن كمحلل ومتداول، يتحرك سعر البيتكوين ضمن نطاق تذبذب قرب أدنى مستوياته منذ الربع الأخير من عام ٢٠٢٤، مع أن بنية هذا التذبذب تبدو هشة. في هذا التقرير، أستعرض أسباب انخفاض سعر البيتكوين، وأحلل الرسم البياني الخاص به بالتفصيل، وأقدم أحدث توقعات الأسعار والمستويات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها.

سعر البيتكوين اليوم: انخفض مجدداً إلى ما دون 63000 دولار

وقد حدد انخفاض يوم الاثنين بأكثر من 4% - وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ 5 فبراير - الاتجاه العام، ولم يقدم تحرك يوم الثلاثاء سوى القليل من الطمأنينة للمشترين.

الخسائر الأوسع نطاقاً ملحوظة. فمنذ أن بلغ سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 125 ألف دولار أمريكي للعملة الواحدة في أكتوبر 2025، فقد حوالي 50% من قيمته. وأشارت دراسة أجرتها شركة VanEck إلى أن العملة تتداول حالياً بانخفاض قدره 2.88 انحراف معياري عن متوسطها المتحرك لـ 200 يوم، وهو مستوى لم يُشهد خلال السنوات العشر الماضية، بما في ذلك خلال جائحة كوفيد-19 وانهيار منصة FTX.

التحليل الفني للبيتكوين: ما يُظهره الرسم البياني

بحسب تقييمي الفني، يتداول البيتكوين بشكل متزايد ضمن نطاق تجميعي بالقرب من أدنى مستوياته منذ الربع الأخير من عام 2024. ويُظهر الرسم البياني بنية واضحة المعالم لهذا التجميع:

يقع الحد الأدنى للتماسك بين 60 ألف دولار و 62 ألف دولار، حيث يلتقي الدعم النفسي مع أدنى مستوياته الأخيرة.

يقع سقف التوحيد بين 72000 دولار و 74000 دولار، وهو الحد الأعلى الذي أوقف جميع محاولات التعافي.

يبلغ الهدف الحرج للانهيار 53000 دولار، مع احتمال امتداده إلى 49000 دولار، وهو ما يمثل أدنى مستويات النصف الثاني من عام 2024.

في رأيي، سيؤكد إغلاق أسبوعي أدنى من نطاق 60,000-62,000 دولار أمريكي حدوث انهيار هبوطي. وبعد ذلك، لا يبدو أن هناك منطقة طلب مؤثرة حتى منطقة 49,000-53,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى احتمال انخفاض إضافي يتراوح بين 15% و22% عن المستويات الحالية.

من ناحية أخرى، سيحتاج المشترون إلى استعادة نطاق 72,000-74,000 دولار بشكل مستدام قبل مناقشة أي انتعاش حقيقي. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يُنظر إلى أي ارتداد كفرصة بيع ضمن هيكل هبوطي أوسع.

نقطة مهمة في هذا السياق: على الرغم من حدة الانخفاض، يُظهر تحليل فان إيك أن التقلبات المحققة على مدى 90 يومًا تقارب 38، أي ما يقارب نصف المستويات التي شُوهدت خلال سوق الهبوط في عام 2022 عندما خسرت عملة البيتكوين 78% من ذروتها إلى أدنى مستوياتها. حتى الآن، لا تعكس الظروف حالة من الذعر أو الاستسلام القسري، بل عملية تخفيض تدريجية ومنظمة للديون - وإن كانت مؤلمة.

الضغوط الكلية المتراكمة

لا يوجد سبب واحد وراء هذا الانخفاض؛ بل إن البيتكوين يواجه ضغوطًا من اتجاهات متعددة في وقت واحد.

المحفز المباشر هو حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات الجمركية والمرتبطة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب. فبعد قرار المحكمة العليا الأسبوع الماضي بشأن قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA)، فرض ترامب تعريفات جمركية عالمية جديدة بنسبة 15% بموجب أمر تنفيذي، مما أعاد حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية في الوقت الذي بدأت فيه الأسواق بالاستقرار. وقد امتدت موجة النفور من المخاطرة الناتجة من أسواق الأسهم مباشرة إلى سوق العملات الرقمية.

قال جويل كروجر، خبير استراتيجيات العملات الرقمية في شركة LMAX: "لا تزال أسواق العملات الرقمية تحت ضغط حتى يوم الثلاثاء، مع استمرار انخفاض سعر البيتكوين نحو أدنى مستوياته في فبراير". وأضاف أن النبرة السلبية تعكس مزيجًا من النفور من المخاطر الكلية، واستمرار خفض المديونية، واتخاذ مراكز دفاعية - بما في ذلك ارتفاع عوائد السندات السيادية، وقوة الدولار الأمريكي، واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

أما المصدر الثاني للضغط فهو التوتر الجيوسياسي. فقد أدى التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران - والذي وصفته مصادر عديدة بأنه الأكبر منذ حرب العراق عام 2003 - إلى تدفقات مالية نحو الملاذات الآمنة التقليدية. وارتفعت أسعار الذهب والنفط، بينما لم يستفد البيتكوين من هذا الارتفاع.

قال سامر حسن، كبير محللي السوق في XS.com: "لقد خرجت عملة البيتكوين رسميًا من مرحلة التماسك ودخلت دورة هبوطية جديدة. هذا المزيج السام من الصدمات الاقتصادية والسياسية والجيوسياسية يدفع رؤوس الأموال خارج سوق العملات المشفرة، مما يمنح المضاربين على الهبوط مساحة كبيرة للهيمنة."

إلى أي مدى قد ينخفض سعر البيتكوين؟ المستويات الرئيسية والتوقعات

هذا هو السؤال الذي يطرحه كل متداول الآن - والإجابة الصادقة هي أن نطاق السيناريوهات لا يزال واسعاً.

تتباين الآراء المؤسسية. فمن جهة، يرى البعض أن كسر مستوى 60,000-62,000 دولار سيفتح الطريق نظرياً نحو مستوى 49,000-53,000 دولار. أما من جهة أخرى، فيرى البعض الآخر، بتفاؤل حذر، أن الجمع بين تراجع حاد وانخفاض ملحوظ في التقلبات مقارنةً بالمستويات التاريخية قد يشير إلى استيعاب جزء كبير من مخاطر الهبوط.