يتجه الدولار الأمريكي نحو تحقيق مكاسبه الأسبوعية الثانية على التوالي يوم الجمعة، حيث يتجه المستثمرون إلى أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد الحرب في الشرق الأوسط، في حين انخفضت العملات الحساسة للطاقة مثل اليورو والين إلى أدنى مستوياتها منذ عدة أشهر.

من المتوقع أن يؤثر الارتفاع الحاد والمطول في أسعار النفط بشكل كبير على اقتصادات اليابان ومنطقة اليورو، وكلاهما يعتمد بشكل كبير على واردات النفط الخام، في حين أن الولايات المتحدة تظل أقل تأثراً نسبياً لأنها كانت مصدراً صافياً للنفط لما يقرب من عقد من الزمان.

وفي الوقت نفسه، يعرب الاقتصاديون عن حذرهم بشأن تشديد السياسة النقدية في تلك الاقتصادات، لأن اعتمادها الكبير على واردات الوقود يعني أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يؤثر سلباً على النمو الاقتصادي.

انخفض اليورو إلى أضعف مستوى له منذ أغسطس، بينما حذرت اليابان من أنها مستعدة لاتخاذ إجراءات لحماية عملتها بعد أن انخفض الين إلى أدنى مستوى له في 20 شهراً.

مع ارتفاع أسعار النفط، سمحت الولايات المتحدة ببيع بعض المنتجات النفطية الروسية التي كانت خاضعة للعقوبات بسبب الحرب في أوكرانيا. في غضون ذلك، كثّفت إيران هجماتها على منشآت النفط والنقل في أنحاء الشرق الأوسط، بينما تعهّد المرشد الأعلى الجديد آية الله مجتبى خامنئي بإبقاء الممر الملاحي عبر مضيق هرمز مغلقاً.

قال فولكمار باور، خبير استراتيجيات العملات في كوميرزبانك، إن التصريحات الأخيرة للإدارة الأمريكية حول إمكانية إنهاء الحرب بسرعة تبدو الآن أقرب إلى محاولات لخفض أسعار النفط مرة أخرى، مضيفًا أن الأسواق تستجيب لمثل هذه الإشارات بشكل أقل فأقل.

كما زادت الأسواق من الرهانات على سياسة نقدية أكثر تشدداً على جانبي المحيط الأطلسي، مع توقع أن تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تفاقم الضغوط التضخمية.

ارتفعت أسعار العقود الآجلة لخام برنت يوم الجمعة، في ظل سعي الولايات المتحدة لتهدئة المخاوف بشأن الإمدادات بإصدار ترخيص لمدة 30 يومًا يسمح للدول بشراء النفط والمنتجات النفطية الروسية العالقة في البحر. وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، وافقت وكالة الطاقة الدولية على الإفراج عن كمية قياسية بلغت 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية.

ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن التدابير الطارئة لمعالجة اضطرابات الإمداد قد ترسل إشارة سلبية خفية إلى الأسواق، مما يشير إلى أن القادة العالميين لا يرون مجالاً كبيراً لخفض التصعيد بسرعة.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، إلى أعلى مستوى له منذ 28 نوفمبر، مدعومًا بجاذبيته كملاذ آمن وبكون الولايات المتحدة مُصدِّرًا صافيًا للطاقة. وارتفع المؤشر بنسبة 0.51% ليصل إلى 100.22، ويتجه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية بنحو 1.4%.

اليورو عند أدنى مستوى له في سبعة أشهر ونصف

انخفض اليورو إلى 1.1438 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس، بانخفاض قدره 0.62%. ويترقب المستثمرون اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع المقبل، بينما يراهن المتداولون على أن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع البنك إلى رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

يعتقد الاقتصاديون أن إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة سيكون ضرورياً لتبرير تشديد السياسة النقدية من قبل البنك المركزي الأوروبي لمكافحة التضخم.

ومع ذلك، قال المحللون في سيتي إنه لا يمكن استبعاد رفع سعر الفائدة مرتين كإجراء احترازي، على الرغم من أن السيناريو الأساسي لديهم لا يزال يتمثل في أن السياسة ستبقى دون تغيير بسبب حالة عدم اليقين السائدة.

كما ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ يناير مقابل الفرنك السويسري عند 0.7894.

يقترب الين من منطقة التدخل

انخفض الين إلى 159.69 مقابل الدولار، وهو أضعف مستوى له منذ يوليو 2024. وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن البلاد مستعدة لاتخاذ الخطوات اللازمة لمعالجة تحركات العملة التي تؤثر على حياة الناس، مضيفة أن اليابان على اتصال وثيق مع السلطات الأمريكية بشأن قضايا سوق الصرف الأجنبي.

دفع ضعف الين الياباني نحو مستوى 160 مقابل الدولار في يناير/كانون الثاني الولايات المتحدة إلى إجراء ما يُعرف بفحوصات أسعار الفائدة، والتي غالباً ما تسبق التدخل في السوق، مما ساهم في دعم العملة اليابانية آنذاك. مع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن التردد الأخير من جانب المسؤولين في تقديم دعم صريح للين قد يدفعه إلى الانخفاض نحو 165 مقابل الدولار.

قال كريس تيرنر، رئيس استراتيجية العملات في بنك آي إن جي، إن التدخل المشترك المحتمل مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يكون أكثر فعالية واستدامة، لكنه أشار إلى أن المشكلة الرئيسية هي أن زوج الدولار/الين لن ينخفض بشكل مستدام ما لم تنخفض أسعار الطاقة.

كما انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.70% ليصل إلى 0.7027 دولار.

ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الجمعة للمرة الأولى خلال الأيام الثلاثة الماضية، مدعومةً بعمليات شراء نشطة نسبياً كملاذ آمن. ورغم هذا الانتعاش، لا يزال المعدن متجهاً نحو تسجيل خسارة أسبوعية ثانية على التوالي، وذلك بسبب قوة الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

أدت تكاليف الطاقة المرتفعة إلى تفاقم المخاوف بشأن تسارع التضخم في معظم أنحاء العالم، وقللت من احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون صدور سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 1.0% إلى 5128.64 دولارًا، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5079.62 دولارًا، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 5061.80 دولارًا.

انخفض سعر الذهب بنسبة 1.85% خلال تسوية يوم الخميس، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثانية على التوالي بسبب قوة الدولار الأمريكي.

الأداء الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية اليوم، انخفضت أسعار الذهب بنحو 1.0% حتى الآن وتتجه نحو خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.55% يوم الجمعة، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 100.30 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية على نطاق واسع مقابل سلة من العملات العالمية.

كما هو معروف على نطاق واسع، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل الذهب، الذي يتم تسعيره بالدولار، أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الارتفاع في ظل استمرار المستثمرين في شراء الدولار باعتباره ملاذاً آمناً مفضلاً، مع اقتراب الحرب الإيرانية من أسبوعها الثالث وتزايد المخاوف من اتساع رقعة الصراع في جميع أنحاء الشرق الأوسط. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وزيادة الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد مع تصعيد إيران للهجمات على منشآت النفط والبنية التحتية للنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف من صراع مطول واضطرابات محتملة في تدفقات النفط العالمية.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد، مجتبى خامنئي، يوم الخميس، بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً. وكانت القيادة العسكرية الإيرانية قد حذرت في اليوم السابق من أن على العالم الاستعداد لوصول أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل، وذلك بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

أسعار الفائدة الأمريكية

وسط ارتفاع أسعار النفط، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجدداً رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 99٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 95% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 5%.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة التي ستصدر اليوم، بما في ذلك أرقام النمو الاقتصادي للربع الرابع، ونفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يناير، وبيانات فرص العمل المتاحة لنهاية شهر يناير.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن المخاوف بشأن التضخم والتساؤلات حول قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع تقلل إلى حد ما من جاذبية الذهب.

أشار محللون في بنك ستاندرد تشارترد إلى أن تعرض الذهب لضغوط هبوطية لعدة أسابيع ليس بالأمر غير المألوف عند ازدياد الطلب على السيولة. وأضافوا أنهم يحافظون على نظرة إيجابية طويلة الأجل، ويتوقعون أن يستأنف الذهب مساره الصعودي بعد مرحلة جني الأرباح قصيرة الأجل.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 1.43 طن متري يوم الخميس، ليصل الإجمالي إلى 1075.85 طن متري.

انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، معمقاً خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومسجلاً أدنى مستوى له في أربعة أشهر. ويتجه اليورو نحو تسجيل خسارة أسبوعية ثانية على التوالي نتيجة لأزمة أسعار الطاقة العالمية وتأثيرها السلبي على الاقتصاد الأوروبي.

لا تزال العملة الأمريكية تتألق في سوق الصرف الأجنبي حيث يواصل المستثمرون شراء الدولار باعتباره الأصل المفضل كملاذ آمن وسط تصاعد المواجهات العسكرية بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو بنسبة 0.1% مقابل الدولار إلى 1.1500 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر الماضي، من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 1.1511 دولار، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1530 دولار.

أنهى اليورو جلسة الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.5% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثالثة على التوالي بسبب المخاوف المتجددة بشأن أسعار الطاقة.

الأداء الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية اليوم، انخفض اليورو بنحو 1% مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن، متجهاً نحو خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.

أسعار الطاقة العالمية

ارتفعت أسعار الطاقة، بما في ذلك النفط والغاز الطبيعي، بشكل حاد مع تصعيد إيران للهجمات على منشآت النفط والبنية التحتية للنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما زاد من المخاوف من صراع مطول واضطرابات محتملة في تدفقات الطاقة.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد، مجتبى خامنئي، يوم الخميس، بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً. وكانت القيادة العسكرية الإيرانية قد حذرت في اليوم السابق من أن على العالم الاستعداد لوصول أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل، وذلك بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

أشار محللون في ويلز فارجو في مذكرة إلى أن اليورو يواجه وضعاً صعباً. فموسم إعادة ملء خزانات الغاز الطبيعي في أوروبا يقترب، ويستعد الاتحاد الأوروبي لبدء الموسم بمستويات قياسية منخفضة من الغاز في المخزونات، مما يعني أنه سيحتاج إلى شراء كميات كبيرة من الطاقة على الفور، مع خطر ارتفاع الأسعار بشكل كبير.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 99.86 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في ظل استمرار المستثمرين في شراء الدولار باعتباره ملاذاً آمناً مفضلاً، مع اقتراب الحرب الإيرانية من أسبوعها الثالث وتزايد المخاوف من اتساع رقعة الصراع في جميع أنحاء الشرق الأوسط. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وزيادة الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

أسعار الفائدة الأوروبية

تشير أسواق المال حاليًا إلى احتمال بنسبة 5% فقط أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس.

وفي الوقت نفسه، وفي ظل ارتفاع أسعار الطاقة العالمية، تشير البيانات الصادرة عن مجموعة بورصة لندن (LSEG) إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع أسعار الفائدة في يونيو.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية من منطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة ومستويات الأجور.

انخفض الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متعمقاً خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومسجلاً أدنى مستوى له في 20 شهراً. ويتجه الين نحو تسجيل خسارة أسبوعية رابعة على التوالي، في ظل استمرار إقبال المستثمرين على شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن مفضل وسط تصاعد المواجهات العسكرية في الشرق الأوسط.

تُراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات العملة المحلية في سوق الصرف الأجنبي، على الرغم من أن هامش التدخل يبدو محدوداً أكثر من الفترات السابقة. ويأتي هذا على الرغم من الضغوط التي تدفع الين نحو مستوى 160 يناً للدولار، والذي كان يُنظر إليه سابقاً على أنه عتبة قد تُحفز التدخل الرسمي.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% مقابل الين ليصل إلى 159.68 ين، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2024، مرتفعاً من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 159.32 ين، مع أدنى مستوى خلال الجلسة عند 159.01 ين.

أنهى الين جلسة الخميس منخفضاً بنحو 0.25% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك خسارته اليومية الثالثة على التوالي بسبب تصاعد الحرب الإيرانية.

الأداء الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسمياً بتسوية اليوم، انخفض الين الياباني بنحو 1.25% مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن، مما يجعله على المسار الصحيح لتسجيل خسارة أسبوعية رابعة على التوالي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.1% يوم الجمعة، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 99.86 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في ظل استمرار المستثمرين في شراء الدولار باعتباره ملاذاً آمناً مفضلاً، مع اقتراب الحرب الإيرانية من أسبوعها الثالث وتزايد المخاوف من اتساع رقعة الصراع في جميع أنحاء الشرق الأوسط. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وزيادة الضغوط السلبية على الاقتصاد العالمي.

أسعار النفط العالمية

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد مع تكثيف إيران لهجماتها على منشآت النفط والبنية التحتية للنقل في جميع أنحاء الشرق الأوسط، مما زاد من المخاوف من صراع مطول واضطرابات محتملة في تدفقات النفط العالمية.

تعهد المرشد الأعلى الإيراني الجديد، مجتبى خامنئي، يوم الخميس، بإبقاء مضيق هرمز مغلقاً. وكانت القيادة العسكرية الإيرانية قد حذرت في اليوم السابق من أن على العالم الاستعداد لوصول أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل، وذلك بعد تعرض ثلاث سفن أخرى لهجوم في الخليج المحاصر.

قال المحللون إن اقتراح وكالة الطاقة الدولية بالإفراج عن 400 مليون برميل من احتياطيات النفط - وهو رقم قياسي - لن يكون كافياً لتهدئة المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط.

السلطات اليابانية

تجنبت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما تقديم إجابة مباشرة يوم الجمعة عندما سُئلت عن إمكانية التدخل في سوق العملات، قائلة إن الحكومة مستعدة للتحرك في أي وقت "مع مراعاة التأثير الذي قد تحدثه تحركات العملة على سبل عيش المواطنين".

قال كاتاياما للبرلمان في وقت سابق من هذا الأسبوع إن اليابان "حثت بشدة" نظرائها في مجموعة الدول السبع على عقد اجتماع لمناقشة تدابير لمعالجة ارتفاع أسعار النفط، في إشارة إلى المناقشات التي أسفرت عن اتفاق للنظر في إطلاق احتياطيات النفط الاستراتيجية الطارئة.

قال شوتا ريو، وهو خبير استراتيجي في سوق الصرف الأجنبي في شركة ميتسوبيشي يو إف جيه مورغان ستانلي للأوراق المالية، إنه إذا تدخلت اليابان الآن، فقد يكون التأثير محدودًا لأن شراء الدولار كملاذ آمن من المرجح أن يستمر ما لم يستقر الوضع في الشرق الأوسط.

وأضاف ريو أن التدخل قد يشجع المضاربين على بيع الين مرة أخرى بمجرد أن ينتعش.

تبرر اليابان تدخلها في سوق الصرف الأجنبي استناداً إلى اتفاقية بين اقتصادات مجموعة السبع المتقدمة تسمح للسلطات بالتدخل لمواجهة التقلبات المفرطة الناجمة عن التحركات المضاربة التي تنحرف عن الأساسيات الاقتصادية.

أسعار الفائدة اليابانية

تشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 5٪ أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع مارس، بينما يبلغ احتمال رفعها بمقدار ربع نقطة في أبريل 35٪.

في أحدث استطلاع أجرته رويترز، من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% بحلول شهر سبتمبر.

كتب محللون من مورغان ستانلي وMUFG في تقرير بحثي مشترك أنه في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة في مارس أو أبريل كان يعتبر منخفضًا بالفعل، فإن حالة عدم اليقين المتزايدة المحيطة بالتطورات في الشرق الأوسط تجعل من المرجح أن يتخذ بنك اليابان موقفًا أكثر حذرًا، مما يقلل من فرص رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.