استقر الدولار الأمريكي يوم الأربعاء مع ترقب المتعاملين لكلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول السنوية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بحثا عن أدلة حول مسار السياسة النقدية.

في المقابل، انخفض الدولار النيوزيلندي بعد أن خفض البنك المركزي سعر الفائدة النقدية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.0%، وكشف أن مجلس إدارته ناقش حتى خفضاً أكبر بمقدار نصف نقطة مئوية.

استقر مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، عند 98.319 بعد أن لامس أعلى مستوى له في أكثر من أسبوع عند 98.441 في وقت سابق من اليوم. وتركز الأسواق بشدة على تصريحات باول يوم الجمعة، حيث يتطلع المتداولون إلى مؤشرات على ما إذا كان سيعارض تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول.

وتشير التوقعات الحالية إلى أن المتداولين يعطون احتمالا بنسبة 85% تقريبا لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، مع توقع إجمالي يبلغ نحو 54 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

قالت كريستين كوندبي-نيلسن، محللة سوق الصرف الأجنبي في بنك دانسك: "من المرجح أن يحاول باول اتباع نهج متوازن، ولكن هناك خطر من أن يبدو متشددًا يوم الجمعة. بعض ديناميكيات التضخم التي شهدناها ستجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا".

رفع المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة بعد بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع في وقت سابق من هذا الشهر، إلى جانب بيانات أسعار المستهلك التي أظهرت ضغوطًا محدودة ناجمة عن الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار المنتجين عن التوقعات الأسبوع الماضي زاد من تعقيد التوقعات.

وكان باول نفسه متردد في خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى توقعات بارتفاع الأسعار بسبب التعريفات الجمركية هذا الصيف.

في وقت لاحق من يوم الأربعاء، من المقرر أن يُصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه الذي عُقد يومي 29 و30 يوليو/تموز، والذي أبقى فيه أسعار الفائدة ثابتة. لكن هذه المحاضر قد لا تُقدم إرشادات كافية، نظرًا لإصدارها قبل تقرير الوظائف الضعيف.

وتراجع الدولار النيوزيلندي 1.3 بالمئة إلى 0.5815 دولار أمريكي، وهو أدنى مستوى له منذ 11 أبريل نيسان، بعد أن خفض صناع السياسات أيضا توقعاتهم لسعر الفائدة النهائي إلى 2.55 بالمئة من 2.85 بالمئة في مايو أيار.

كتب براشانت نيوناها، استراتيجي أسعار الفائدة في شركة تي دي للأوراق المالية، في مذكرة لعملائه: "لم يكن السوق يتوقع أن يُرسل البنك المركزي إشارةً قويةً ومُيسّرةً بتخفيضاتٍ أخرى في المستقبل". ويتوقع الآن أن ينخفض سعر الفائدة النقدية إلى 2.5% بحلول نوفمبر/تشرين الثاني.

وفي أوروبا، استقرت الكرونة السويدية بعد أن أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2%، بما يتماشى مع التوقعات.

وانخفض اليورو 0.1 بالمئة إلى 1.1636 دولار، في حين ارتفع الدولار 0.1 بالمئة مقابل الفرنك السويسري إلى 0.8078 لكنه تراجع 0.1 بالمئة مقابل الين إلى 147.61 ين.

ارتفع الجنيه الإسترليني قليلاً مقابل اليورو والدولار بعد أن فاقت بيانات التضخم في المملكة المتحدة التوقعات، مما جعل بريطانيا تواجه أعلى تحديات التضخم بين الاقتصادات المتقدمة الرئيسية. ويُعزى معظم ارتفاع تضخم الخدمات إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران، والذي عزاه بعض الاقتصاديين إلى توقيت العطلات المدرسية.

قال كريس تيرنر، رئيس قسم الأبحاث في بنك آي إن جي: "بنك إنجلترا أكثر قلقًا بشأن تضخم أسعار الغذاء، والذي لم يشهد تغيرًا يُذكر في تقرير اليوم. نشك في أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك ستُغير موقف البنك من السياسة النقدية بشكل كبير".

وفي العملات المشفرة، استقر سعر البيتكوين حول 113,897 دولارا بعد أن هبط في وقت سابق إلى 112,578.38 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أغسطس، تحت ضغط من قوة الدولار.

تراجعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية، الأربعاء، إلى أدنى مستوى في أسبوعين، لتعمق الخسائر لليوم الثاني على التوالي وتهبط دون 37 دولارا للأوقية، تحت ضغط ارتفاع الدولار الأميركي في سوق الصرف الأجنبي.

يظل الطلب على العملة الأميركية قويا باعتبارها أفضل استثمار متاح، خاصة وسط شكوك متزايدة بشأن احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، إلى جانب ندوة جاكسون هول المقبلة.

نظرة عامة على الأسعار

• انخفضت أسعار الفضة بنحو 1.2% إلى 36.96 دولار للأوقية، وهو أدنى مستوى منذ 4 أغسطس، من مستوى الافتتاح 37.39 دولار، بعد أن سجلت أعلى مستوى عند 37.44 دولار في وقت سابق من الجلسة.

• عند تسوية يوم الثلاثاء، خسرت الفضة 1.7%، وهو أكبر انخفاض يومي لها منذ 30 يوليو، تحت ضغط مكاسب الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.15% يوم الأربعاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي إلى أعلى مستوى في أكثر من أسبوع عند 98.44 نقطة، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يسعى فيه المستثمرون إلى الدولار باعتباره الأصول الأكثر جاذبية، بينما ينتظرون تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في جاكسون هول، حيث تتوقع الأسواق رد فعل ضد التسعير في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، فإن الأسواق تقدر حاليًا احتمالات بنسبة 83% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، واحتمالات بنسبة 17% لعدم إجراء أي تغيير.

• بالنسبة لشهر أكتوبر، تقدر الأسواق احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 92%، واحتمالات إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير بنسبة 8%.

• لإعادة تسعير هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم والتصريحات القادمة من صناع السياسات الرئيسيين في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الفضة

في Economies.com، نتوقع أنه إذا ثبت أن تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول سوف تتضاءل، مما يضع المزيد من الضغوط الهبوطية على الأصول غير ذات العائد، وخاصة المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الأربعاء، في محاولة للتعافي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع الذي سجلته في وقت سابق من التعاملات الآسيوية، بدعم من مطاردة الصفقات عند مستويات أدنى.

ومع ذلك، لا يزال التعافي مقيدًا بقوة الدولار الأميركي، الذي يتم شراؤه باعتباره الاستثمار الآمن المفضل قبل نشر أحدث محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

السعر

• ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.35% إلى 3327.65 دولار، مرتفعا من مستوى افتتاح الجلسة عند 3315.84 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 3311.58 دولار، وهو أضعف مستوى منذ الأول من أغسطس.

•عند تسوية يوم الثلاثاء، انخفض الذهب بنسبة 0.5%، مسجلاً ثاني انخفاض يومي على التوالي تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.15 بالمئة يوم الأربعاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ووصل إلى أعلى مستوى في أسبوع عند 98.44، مما يعكس استمرار قوة العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

تتجه الأسواق الآن نحو خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في جاكسون هول، حيث يبحث المتداولون عن أي رد فعل ضد تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

•وفقًا لأداة FedWatch التابعة لشركة CME، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر يبلغ حاليًا 83%، مع وجود فرصة بنسبة 17% لعدم حدوث تغيير.

•بالنسبة لشهر أكتوبر، تم تسعير الاحتمالات بنسبة 92% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس و8% لعدم حدوث تغيير.

•يراقب المستثمرون عن كثب محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم وتعليقات صناع السياسات لإعادة تقييم هذه التوقعات، إلى جانب تصريحات باول المرتقبة في جاكسون هول.

توقعات الذهب

وقال كالفن وونغ، محلل السوق لدى أواندا لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، إن قوة الدولار الأمريكي وتحسن شهية المخاطرة في أعقاب التطورات الجيوسياسية الأخيرة يثقلان كاهل الذهب، حيث تنتظر الأسواق تصريحات باول في جاكسون هول للحصول على المزيد من التوجيه.

صندوق SPDR الذهبي

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق مؤشرات متداولة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 3.16 طن متري يوم الثلاثاء، ليصل إجماليها إلى 962.21 طن متري. هذا مقارنةً بـ 965.37 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 9 سبتمبر 2022.

أصدر الاقتصاد البريطاني مؤشر أسعار المستهلك السنوي يوم الأربعاء، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 3.8% في يوليو، وهي أسرع وتيرة منذ يناير 2024. وجاء هذا الارتفاع متجاوزًا توقعات السوق بارتفاع بنسبة 3.7%، وأعلى أيضًا من القراءة السابقة البالغة 3.6%.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي بنسبة 3.8%، متجاوزا توقعات السوق البالغة 3.7% والقراءة السابقة البالغة 3.7%.

وتسلط هذه الأرقام الضوء على استمرار انحراف الأسعار عن هدف التضخم المتوسط الأجل الذي حدده بنك إنجلترا عند 2%، مما يعكس الضغوط التضخمية المستمرة على صناع السياسات ويقلل من احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

•يعتبر هذا الإصدار "إيجابيًا" للجنيه الإسترليني.