تراجع الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية يوم الثلاثاء، مع استمرار الأسواق في تقييم نتائج القمة التي جمعت زعماء من الولايات المتحدة وأوروبا وأوكرانيا، في حين يترقب المستثمرون إشارات السياسة النقدية المتوقعة من الندوة السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول في نهاية الأسبوع.

وسجل اليورو والجنيه الإسترليني تحركات محدودة بين المكاسب والخسائر مقابل الدولار، حيث ارتفعا في التعاملات المتأخرة بنحو 0.2% و0.1% إلى 1.1683 دولار و1.3520 دولار على التوالي، في حين حقق الين الياباني والفرنك السويسري مكاسب طفيفة.

خلال القمة، أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لنظيره الأوكراني فولوديمير زيلينسكي أن الولايات المتحدة ستساهم في ضمان أمن أوكرانيا في أي اتفاق لإنهاء الحرب مع روسيا. جاء ذلك خلال اجتماع في البيت الأبيض، حضره أيضًا عدد من الحلفاء الأوروبيين، عقب لقاء ترامب بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في ألاسكا يوم الجمعة الماضي.

مع ذلك، لم تُحدد هذه التطورات اتجاهًا واضحًا للأسواق في أسواق الصرف الأجنبي، بينما سجلت الأسهم الأوروبية مكاسب طفيفة. وصرح سامي شعار، كبير الاقتصاديين في بنك لومبارد أوديير، بأن انخفاض تكاليف الطاقة نسبيًا في أوروبا وقلة تأثرها بتطورات الحرب يجعلان من غير المرجح أن تُشكل هذه القضايا محركًا رئيسيًا للسوق.

كما ساهمت العطلات الصيفية في نصف الكرة الشمالي في انخفاض مستويات السيولة، وهو ما انعكس في ضعف أحجام التداول.

على المستوى الكلي، يترقب المستثمرون نتائج ندوة جاكسون هول، التي سيتحدث فيها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن الآفاق الاقتصادية وإطار السياسة النقدية. ورغم أن الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة في سبتمبر بنسبة تزيد عن 80%، وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المحللون أن يتجنب باول الالتزام بمسار واضح للسياسة النقدية قبل صدور بيانات أغسطس.

وقال شعار: "السوق تتوقع إشارات تؤكد أن خفض سبتمبر مضمون، لكنني لست متأكدا من أن هذا ما سيحدث".

وبحسب محللين في بنك دي بي إس، من المرجح أن يرسل باول رسالة متوازنة، "إبقاء الباب مفتوحا لخفض وقائي لأسعار الفائدة لتجنب المزيد من التدهور في سوق العمل، وفي الوقت نفسه تحذير من الإفراط أو التسرع في التخفيضات".

ومن المقرر أن تصدر محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز يوم الأربعاء، والتي قد تكشف عن رؤى حول تفكير صناع السياسات فيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة، على الرغم من أن الاجتماع سبق تقريرا ضعيفا عن الوظائف دفع المستثمرين إلى تسعير الخفض بشكل أقوى.

أما بالنسبة للعملات الأخرى، فقد كان الدولار الهونج كونجى من بين التحركات البارزة، حيث ارتفع بنسبة 0.3% إلى 7.7944 مقابل الدولار الأمريكى مع ارتفاع أسعار الفائدة بين البنوك إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، ضمن نطاق التداول الضيق المسموح به بين 7.75 و7.85.

في غضون ذلك، هيمنت الانخفاضات على العملات الرقمية، حيث هبطت عملة البيتكوين بنسبة 1.5% لتسجل ثالث يوم على التوالي من الخسائر بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق الأسبوع الماضي، في حين انخفضت عملة الإيثريوم بنسبة 2.7%.

وظل الدولاران الأسترالي والنيوزيلندي مستقرين، في حين ارتفعت الكرونة السويدية بنسبة 0.3% إلى 9.5360 مقابل الدولار الأمريكي.

ارتفعت أسعار الذهب بحذر في السوق الأوروبية اليوم الثلاثاء، لتستقر ضمن نطاق تداول محدود فوق أدنى مستوى في أسبوعين، بدعم من تراجع مستويات الدولار الأمريكي حاليا في سوق الصرف الأجنبي.

ويأتي هذا الارتفاع الحذر في الوقت الذي يمتنع فيه المستثمرون عن بناء مراكز شراء كبيرة، في انتظار انطلاق ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية، حيث من المقرر أن يتحدث عدد من محافظي البنوك المركزية الكبرى، وعلى رأسهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنحو 0.3% ليصل إلى (3,341.87$)، من مستوى الافتتاح (3,332.57$)، مسجلاً أدنى مستوى له عند (3,326.18$).

• تراجع الذهب عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.1% وسجل أدنى مستوى في أسبوعين عند 3323.64 دولار للأوقية، تحت ضغط ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار يوم الثلاثاء بأكثر من 0.1%، مما يعكس تجدد انخفاض العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، وهو ما يصب في صالح ارتفاع أسعار الذهب والمعادن الأخرى المقومة بالدولار.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• وفقًا لأداة CME FedWatch: استقرت تسعيرات السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول عند 84% حاليًا، في حين بلغت احتمالية بقاء الأسعار دون تغيير 16%.

• استقرت أسعار السوق لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول عند 92% حالياً، مع 8% فقط لعدم حدوث تغيير.

• لإعادة تقييم هذه التوقعات، تنتظر الأسواق خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول.

توقعات الذهب

قال كايل رودا، محلل السوق في كابيتال.كوم: "يظل الذهب مستقرًا وينتظر بفارغ الصبر محفزًا جديدًا للتحرك الصعودي. أعتقد أن الحدث الأهم الذي يجب مراقبته هو جاكسون هول، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيقدم توجيهات حذرة".

وأضاف رودا: "إذا تم التوصل إلى اتفاق سلام بين أوكرانيا وروسيا - وهو أمر غير مرجح - فسيكون ذلك بمثابة مفاجأة سلبية للغاية بالنسبة لأسعار الذهب".

صندوق SPDR

ظلت حيازات الذهب لدى صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الاثنين، مع بلوغ الإجمالي 965.37 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 9 سبتمبر 2022.

تراجع اليورو في السوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، ليستمر خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، تحت ضغط سلبي من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يدعم ارتفاع مستويات العملة الأمريكية في سوق الصرف الأجنبي.

تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية في سبتمبر/أيلول، بسبب الضغوط التضخمية المترسخة التي يواجهها صناع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي حالياً، ومن أجل إعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق من هذا الأسبوع تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.1639$)، من سعر الافتتاح (1.1661$)، وسجل أعلى مستوى عند (1.1675$).

• أنهى اليورو تعاملات الإثنين منخفضاً بنسبة 0.35% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية خلال الأيام الثلاثة الأخيرة، على خلفية تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار، الثلاثاء، بنسبة 0.2%، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، انعكاساً لاستمرار ارتفاع مستويات العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويأتي هذا الارتفاع بدعم من الارتفاع الحالي في العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات، حيث أدت البيانات القوية بشأن أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة إلى تقليص احتمالات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

ومن أجل إعادة تسعير تلك التوقعات، تنتظر الأسواق هذا الأسبوع تعليقات من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت أحدث بيانات التضخم في منطقة اليورو استمرار الضغوط التضخمية المترسخة على صناع السياسة النقدية في البنك المركزي الأوروبي.

• بحسب بعض مصادر رويترز، أعربت أغلبية واضحة في الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي عن تفضيلها للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول، وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

• استقرت تقديرات سوق المال لاحتمال قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول حاليا عند أقل من 30%.

• ومن أجل إعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون تعليقات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في ندوة جاكسون هول.

انخفض الين الياباني في الأسواق الآسيوية، الثلاثاء، مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، معمقاً خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأميركي، مسجلاً أدنى مستوى في أسبوعين وسط استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات.

في ظل التوقعات الضعيفة الحالية بأن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، ينتظر السوق المزيد من الأدلة على مسار تطبيع السياسة النقدية اليابانية خلال ما تبقى من العام.

نظرة عامة على الأسعار

• الدولار الأمريكي/الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار بنحو 0.2% مقابل الين إلى 148.12 ين، وهو أعلى مستوى في أسبوع، من مستوى الافتتاح 147.86 ين، بعد أن سجل أدنى مستوى له عند 147.62 ين.

• أنهى الين جلسة يوم الاثنين منخفضا بنسبة 0.5% مقابل الدولار، وهو أكبر خسارة يومية له منذ 31 يوليو، وسط التطورات الأخيرة في سوق السندات الأميركية.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية

وارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو 0.25% يوم الثلاثاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ليقترب من أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 4.353%، وهو ما يدعم المزيد من الاستثمار في الدولار الأميركي.

جاءت هذه التطورات في سوق السندات بعد بيانات قوية بشأن أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة، مما قلل من احتمالات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، تنتظر الأسواق هذا الأسبوع تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الندوة الاقتصادية السنوية في جاكسون هول.

أسعار الفائدة اليابانية

• يبلغ التسعير الحالي لاحتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر حوالي 40%.

• لإعادة تسعير هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ومستويات الأجور في اليابان.

• من المقرر أن يلقي محافظ بنك اليابان كازو أويدا كلمة في ندوة جاكسون هول، ومن المتوقع أن تقدم تصريحاته المزيد من الأدلة على مسار تطبيع السياسة النقدية في اليابان هذا العام.