استقر الدولار الأمريكي يوم الاثنين، وسط ترقب المستثمرين لسلسلة من اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية هذا الأسبوع، وسط تذبذب الآمال في التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط. في غضون ذلك، تذبذب الين الياباني قرب مستوى 160 مقابل الدولار، قبيل قرار بنك اليابان المرتقب بشأن السياسة النقدية.

تفاؤل حذر بشأن المحادثات

تحسنت معنويات السوق بشكل طفيف بعد تقارير تفيد بأن إيران قدمت مقترحاً جديداً إلى الولايات المتحدة عبر وسطاء باكستانيين. ويهدف المقترح إلى إعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب، مع تأجيل المفاوضات النووية.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن الملف النووي لا يزال يمثل العقبة الرئيسية، حيث أن أي اتفاق لا يغير بشكل كبير البرنامج النووي الإيراني قد يكون مكلفاً سياسياً للرئيس دونالد ترامب على الصعيد الداخلي.

ديناميكيات الدولار والنفط

استفاد الدولار من تدفقات الملاذ الآمن عندما اندلعت الحرب في مارس، لكنه فقد معظم تلك المكاسب هذا الشهر مع ارتفاع توقعات السلام. ومنذ ذلك الحين، استقر سعره مع تعثر المحادثات.

- ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 2.6% لتصل إلى 108 دولارات للبرميل.

- انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.1% إلى 98.41.

- لا تزال مطالبة إيران برفع العقوبات الاقتصادية نقطة تفاوض رئيسية.

متابعة البنوك المركزية: الاحتياطي الفيدرالي وما بعده

من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع. وأشار كريس تيرنر، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في بنك آي إن جي، إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يُلمّح إلى ضرورة إبقاء أسعار الفائدة "مرتفعة لفترة أطول"، الأمر الذي قد يُقدّم دعماً محدوداً للدولار.

اليورو والتعرض لقطاع الطاقة

ارتفع اليورو من 1.15 إلى 1.18 دولار بعد إعلان وقف إطلاق النار في أوائل أبريل. ومع ذلك، لا تزال منطقة اليورو أكثر عرضة لتقلبات أسعار الطاقة من الولايات المتحدة نظرًا لاعتمادها الكبير على واردات النفط. وهذا يضع ضغطًا على البنك المركزي الأوروبي للحفاظ على لهجة متشددة، حتى مع توقعات بقاء أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الراهن.

- ارتفع اليورو بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.1734 دولار.

مخاطر التدخل الياباني

ارتفع الين بنسبة 0.07% ليصل إلى 159.26 ين للدولار، وبقي قريباً من عتبة 160 التي غالباً ما تثير مخاوف من تدخل الحكومة.

- من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير مع الإشارة إلى استعداده لرفعها لاحقاً لمكافحة التضخم الناجم عن الطاقة.

- أشار غريغور هيرت، كبير مسؤولي الاستثمار العالميين في شركة أليانز غلوبال إنفستورز، إلى أن استئناف دورة رفع أسعار الفائدة في اليابان يعتمد بشكل كبير على الاستقرار الجيوسياسي وإمكانية إعادة فتح مضيق هرمز في الأشهر المقبلة.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الاثنين، مواصلةً مكاسبها لليوم الثاني على التوالي، لتتجاوز مجدداً مستوى 4700 دولار للأونصة. ويُعزى هذا الانتعاش إلى ضعف الدولار الأمريكي وتجدد الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي للنزاع الإيراني، وذلك في أعقاب تقارير عن مقترح سلام جديد.

تستعد الأسواق العالمية لأسبوع محوري يشهد اجتماعات من عدة بنوك مركزية رئيسية، حيث يتطلع المستثمرون إلى قياس تأثير الحرب الإقليمية على التضخم ومسارات أسعار الفائدة المستقبلية.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.45% لتصل إلى (4730.13 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4709.26 دولارًا)، بعد تسجيل أدنى مستوى يومي عند (4672.26 دولارًا).

- عند إغلاق تداولات يوم الجمعة، حقق الذهب ارتفاعاً بنسبة 0.35%، متعافياً من أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريباً والذي بلغ 4664.39 دولاراً للأونصة والذي وصل إليه في وقت سابق من تلك الجلسة.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر الذهب 2.5%، مسجلاً أول انخفاض أسبوعي له منذ خمسة أسابيع بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته التي سجلها في أسبوعين. ومع ضعف الدولار، أصبح الذهب أكثر جاذبية وأقل تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يعود تراجع الدولار الأمريكي إلى تحسن الإقبال على المخاطرة وانخفاض الطلب على الأصول الآمنة. ويأتي هذا في أعقاب تقرير لـ"أكسيوس" يفيد بأن إيران - عبر وسطاء باكستانيين - قدمت مقترحاً جديداً للولايات المتحدة لإعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى مرحلة لاحقة.

الجهود الدبلوماسية

صرح الرئيس دونالد ترامب يوم الأحد بأن إيران يمكنها "الاتصال" إذا رغبت في التفاوض لإنهاء الحرب المستمرة منذ شهرين، مؤكداً في الوقت نفسه أن إيران لن يُسمح لها أبداً بامتلاك سلاح نووي. ويأتي هذا في أعقاب ما ورد عن مبادرة سلام إيرانية، والتي ضخت جرعة من التفاؤل في الأسواق.

البنوك المركزية العالمية

يتحول تركيز السوق هذا الأسبوع إلى سلسلة من اجتماعات السياسة النقدية رفيعة المستوى:

- بنك اليابان (BoJ): من المتوقع صدور القرارات يوم الثلاثاء؛ ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي.

- الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي): قرارات السياسة النقدية مستحقة يوم الأربعاء.

- بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB): من المقرر اتخاذ القرارات يوم الخميس.

أسعار الفائدة الأمريكية

- أوضح كيفن وارش، المرشح لمنصب رفيع في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الأسبوع الماضي أنه لم يقدم أي وعود لترامب بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

- وفقًا لأداة CME FedWatch: تبلغ احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع 99٪، مع احتمال بنسبة 1٪ فقط لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

توقعات أداء الذهب

أشار كايل رودا، المحلل في موقع Capital.com، إلى أن: "نحن نترقب حاليًا أي تقدم في المحادثات (الأمريكية الإيرانية) خلال الأيام المقبلة، لأن هذا سيكون المحرك الأكبر لسعر الذهب". وأضاف أن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يدعم الذهب أو يضغط عليه، اعتمادًا على ما إذا كان سيشير إلى "التثبيت" لبقية العام بسبب أزمة الطاقة التضخمية.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بنحو 2.57 طن متري يوم الجمعة، مسجلةً بذلك ثالث انخفاض يومي متتالٍ. وتراجعت الحيازات الإجمالية إلى 1046.62 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 30 مارس.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويدعم هذا الارتفاع استمرار عمليات الشراء من أدنى مستوياته في أسبوعين، في ظل تراجع قيمة العملة الأمريكية عقب تقرير لـ"أكسيوس" يشير إلى أن إيران قدّمت مقترح سلام جديداً إلى الولايات المتحدة.

من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ويتوقع المشاركون في السوق أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير بينما يبحثون عن مزيد من الأدلة بشأن مسار السياسة النقدية الأوروبية لما تبقى من العام.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% ليصل إلى 1.1732 دولارًا، من سعر افتتاح بلغ 1.1717 دولارًا، ووصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1689 دولارًا.

- أنهى اليورو تداولات يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في أربعة أيام بعد أن تعافى من أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريباً عند 1.1670 دولاراً.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر اليورو ما يقرب من 0.4% مقابل الدولار، وهو أول انخفاض أسبوعي له منذ شهر، بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته التي سجلها في أسبوعين. ويعكس هذا تباطؤاً أوسع في أداء العملة الأمريكية مقابل العملات الرئيسية المنافسة.

يأتي تراجع قوة الدولار في ظل تحسن معنويات المستثمرين تجاه المخاطر وانخفاض الطلب على الأصول الآمنة. ووفقًا لتقرير نشرته أكسيوس نقلاً عن مصادر مطلعة، قدمت إيران -عبر وسطاء باكستانيين- للولايات المتحدة مقترحًا جديدًا يهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء النزاع، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى وقت لاحق.

البنك المركزي الأوروبي

من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 يومي الأربعاء والخميس المقبلين. وتتوقع الأسواق بشكل كامل أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة الحالية، وهو ما سيمثل الاجتماع السابع على التوالي دون تغيير.

ومع ذلك، أفادت رويترز أن مصادر تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يبدأ مناقشات رسمية بشأن رفع محتمل لسعر الفائدة خلال جلسة هذا الأسبوع.

أسعار الفائدة الأوروبية

- لا تزال أسعار سوق المال لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع مستقرة عند أقل من 20%.

صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بأن البنك مستعد لرفع أسعار الفائدة حتى لو ثبت أن الارتفاع المتوقع في التضخم قصير الأجل.

ارتفع الين الياباني في الأسواق الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويستفيد الين من تباطؤ انخفاض قيمة الدولار الأمريكي عقب تقرير نشرته أكسيوس يفيد بأن إيران قدمت مقترح سلام جديداً إلى الولايات المتحدة.

يأتي تحرك الين إلى المنطقة الإيجابية قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان الذي يبدأ في وقت لاحق اليوم، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنحو 0.1% إلى (159.20 ين)، من سعر الافتتاح اليوم البالغ (159.30 ين)، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند (159.60 ين).

- أنهى الين تداولات يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في خمسة أيام بعد أن تعافى من أدنى مستوى له في أسبوعين تقريباً عند 159.85 ين.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر الين ما يقرب من 0.5٪ مقابل الدولار، وهي أول خسارة أسبوعية له منذ شهر، مدفوعة بتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً عن أعلى مستوياته في نحو أسبوعين. ويعكس هذا تباطؤاً مستمراً في قيمة العملة الأمريكية مقابل العملات العالمية المنافسة.

يأتي انخفاض قيمة الدولار وسط تحسن في معنويات المستثمرين تجاه المخاطر وتراجع الطلب على العملة كملاذ آمن، لا سيما في أعقاب تقرير أكسيوس بشأن المساعي الدبلوماسية الإيرانية. وأفاد أكسيوس، نقلاً عن مصادر، أن إيران - عبر وسطاء باكستانيين - قدمت مقترحاً جديداً للولايات المتحدة لإعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى مرحلة لاحقة.

بنك اليابان

يبدأ اليوم الاجتماع الثالث للسياسة النقدية لبنك اليابان لعام 2026، ومن المقرر الإعلان عن القرارات غداً الثلاثاء. وتتوقع الأسواق أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي.

سيناقش البنك التطورات الاقتصادية الأخيرة في رابع أكبر اقتصاد في العالم. وتراقب الأسواق عن كثب أي تغيير في الموقف بشأن أسعار الفائدة والتحكم في منحنى العائد في ضوء المتغيرات العالمية، ولا سيما تداعيات الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار الطاقة.

ذكرت وكالة رويترز أن بنك اليابان من المرجح أن يمتنع عن رفع أسعار الفائدة خلال هذا الاجتماع، حيث أن حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط لا تزال تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية وتوقعات الأسعار.

أسعار الفائدة اليابانية

- امتنع الحاكم كازو أويدا مؤخراً عن الالتزام برفع سعر الفائدة في أبريل، مشيراً إلى تأثير الحرب على التوقعات الاقتصادية.

- لا يزال سعر السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع مستقرًا عند 10٪، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع يونيو يبلغ 35٪.