انخفض اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، وذلك بسبب انتعاش العملة الأمريكية عقب صدور بيانات قوية عن سوق العمل الأمريكي.

قللت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد من شأن تأثير سعر صرف اليورو على مسار السياسة النقدية، قائلة إن الارتفاع الأخير في العملة قد تم إدراجه بالفعل في توقعات التضخم الحالية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى 1.1858 دولار، من مستوى الافتتاح اليوم عند 1.1870 دولار، وسجل أعلى مستوى له عند 1.1873 دولار.

أنهى اليورو تداولات يوم الخميس منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك الخسارة اليومية الثالثة على التوالي، بعد أن أظهرت البيانات انخفاضاً في طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.1%، محافظاً على مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ضمن تعافيه من أدنى مستوياته في أسبوعين، مما يعكس ارتفاع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي إلى تقليل احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس المقبل. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر يناير.

وفقًا لأداة CME FedWatch: يبلغ سعر السوق لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس حاليًا 95٪، بينما يبلغ سعر خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 5٪.

كريستين لاغارد

عقب اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي، قللت الرئيسة كريستين لاغارد من شأن المخاوف بشأن تأثير سعر صرف اليورو مقابل الدولار على مسار السياسة النقدية للبنك، مؤكدة أن تحركات العملة الأخيرة لا تمثل تحولاً جوهرياً يتطلب تعديلاً في السياسة.

وقالت لاغارد إن اليورو ارتفع مؤخراً ولكنه لا يزال ضمن النطاقات المتوقعة، وأن آثار هذا الارتفاع قد تم أخذها في الاعتبار بالفعل في توقعات التضخم الحالية، مؤكدة أن السياسة النقدية ستظل تعتمد بشكل أساسي على البيانات بدلاً من أن تكون مدفوعة بتقلبات سعر الصرف وحدها.

أكدت لاغارد أن البنك المركزي الأوروبي يراقب عن كثب سعر صرف اليورو، مشيرة إلى أن القوة الحالية للعملة الموحدة تساعد في احتواء التضخم المستورد ويمكن أن تدعم الوصول إلى الأهداف دون الحاجة إلى مزيد من التشديد.

معدل الفائدة الأوروبي

•لا تزال أسعار سوق المال لاحتمالية قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس أقل من 30%.

•لإعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو بشأن التضخم والبطالة والأجور.

انخفض الين الياباني في التداولات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، متراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي بسبب تحركات تصحيحية وجني الأرباح، بالإضافة إلى ارتفاع العملة الأمريكية قبل إصدار بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية.

وعلى الرغم من هذا التراجع، لا يزال الين الياباني على المسار الصحيح لتحقيق أكبر مكاسبه الأسبوعية في 15 شهرًا، وتحديدًا منذ نوفمبر 2024، مدعومًا بموجة شراء قوية في أعقاب الفوز الساحق للحزب الحاكم في اليابان بقيادة رئيسة الوزراء الحالية سناء تاكايتشي.

مع تحول التركيز من الإنفاق نحو النمو، يراهن المتداولون على أن فوز تاكايتشي الساحق يضعها في موقف قوي لاتباع سياسات أكثر مسؤولية مالية ويمنحها قدرة أكبر على السيطرة على الضغوط السلبية في السندات الحكومية.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة 0.4% ليصل إلى 153.35 ين، من مستوى الافتتاح اليوم عند 152.71 ين، وسجل أدنى مستوى له عند 152.64 ين.

أنهى الين تداولات يوم الخميس مرتفعاً بنحو 0.35% مقابل الدولار، مسجلاً بذلك رابع مكسب يومي متتالٍ، وسجل أعلى مستوى له في أسبوعين عند 152.27 ين، مدعوماً بتراجع المخاوف المالية في اليابان.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار يوم الجمعة بنسبة 0.1%، مواصلاً مكاسبه للجلسة الرابعة على التوالي، ضمن حركة تعافي من أدنى مستوياته في أسبوعين، مما يعكس ارتفاع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أدت البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي إلى تقليل احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في مارس المقبل. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية لشهر يناير.

التداول الأسبوعي

خلال تداولات هذا الأسبوع - والتي تنتهي رسمياً بتسوية الأسعار اليوم - ارتفع الين الياباني بنحو 2.5% حتى الآن مقابل الدولار الأمريكي، وهو في طريقه لتحقيق أكبر مكاسبه الأسبوعية منذ نوفمبر 2024.

مخاوف مالية

منح فوز تاكايتشي الساحق المستثمرين ثقة أكبر في قدرتها على دفع السياسات المالية الداعمة للنمو وتخفيف ضغوط تكلفة المعيشة، وفي الوقت نفسه وضعها في موقف يسمح لها باستخدام أدوات التحفيز بشكل أكثر مسؤولية.

لا شك في أن تبني تاكايتشي المتوقع لسياسات اقتصادية أكثر تماسكاً من شأنه أن يخفف المخاوف المالية ويعزز الثقة في المسار الاقتصادي العام، وأن تدابير التحفيز ستدعم السيطرة على العجز واحتواء نمو الدين العام.

الآراء والتحليلات

• قال فيشنو فاراثان، رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في ميزوهو، إن هذا الانتصار الساحق يمنح حكومة تاكايتشي قبضة أقوى للسيطرة على المسارات السلبية في السندات الحكومية اليابانية والين، ضمن ما يعرف باسم "صفقات تاكايتشي".

وأضاف فاراثان: بإمكانها تبني سياسة مالية أكثر تماسكاً... لديها بالتأكيد خطة بأرقام معقولة، مما سيقلل الشكوك المحيطة بها. ما تحتاجه هو الدعم السياسي لتنفيذها دون الحاجة إلى تقديم تنازلات متعددة لأحزاب مختلفة تسعى إلى مزيد من التحفيز.

• قال يوسوكي مياري، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في نومورا، إن سعر صرف الدولار مقابل الين قد يتبع تضييق الفروقات في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وينخفض إلى حوالي 150 إذا رأى المستثمرون أن تاكايتشي أكثر مسؤولية مالية.

• قال هارفي برادلي، الرئيس المشارك لقسم أسعار الفائدة العالمية في شركة إنسايت إنفستمنت، إنه مع تحول رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي من موقف مالي متحفظ نسبياً إلى تحفيز اقتصادي أكثر دقة، فإن ميزان المخاطر قد يميل نحو مزيد من التشديد من قبل بنك اليابان.

وأضاف برادلي أن سعر الفائدة المحايد لبنك اليابان عند حوالي 1.5٪ يبدو أنه تقدير معقول.

معدل الفائدة الياباني

• إن سعر السوق لاحتمالية قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع مارس هو حاليًا أقل من 10٪.

•لإعادة تقييم تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان.

تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الخميس، مدفوعة بعمليات بيع متجددة في أسهم البرمجيات والتكنولوجيا، في حين أدت بيانات سوق العمل القوية إلى تقليل التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.

أثارت المخاوف بشأن الاضطرابات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تقلبات حادة في وول ستريت خلال الشهر الحالي، مما ضغط على قطاعات تشمل البرمجيات والخدمات القانونية وإدارة الثروات، وبرز قطاع النقل كأحدث القطاعات المتأثرة بتلك المخاوف.

وعلى الرغم من ذلك، لا يزال من المتوقع خفض سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل في يونيو، على الرغم من أن احتمال أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض دون تغيير قد ارتفع إلى ما يقرب من 40٪، مقارنة بـ 24.8٪ سابقًا، وذلك بعد إصدار بيانات الوظائف يوم الأربعاء، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

قد تؤثر البيانات الاقتصادية الإضافية المقرر صدورها هذا الأسبوع على تحركات السوق، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك - وهو مقياس رئيسي للتضخم - المقرر إصداره يوم الجمعة.

في التداولات، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2% (أو 590 نقطة) إلى 49,530 نقطة بحلول الساعة 18:07 بتوقيت غرينتش. كما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 1.2% (أو 83 نقطة) إلى 6,858 نقطة، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.6% (أو 375 نقطة) إلى 22,690 نقطة.

ارتفعت أسعار النيكل في تداولات يوم الخميس للجلسة الخامسة على التوالي بعد أن حصل أكبر منجم للنيكل في العالم في إندونيسيا على حصة إنتاج أصغر بكثير لهذا العام، مما زاد من المخاوف بشأن الإمدادات.

وصل سعر عقد النيكل القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى 17980 دولارًا يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ 30 يناير.

أعلنت شركة التعدين الفرنسية إيراميت أن مشروعها PT Weda Bay Nickel - وهو مشروع مشترك مع شركة تسينغشان الصينية وشركة PT Antam الإندونيسية - حصل على حصة إنتاج أولية قدرها 12 مليون طن متري رطب لعام 2026، بانخفاض عن 32 مليون طن متري رطب في عام 2025، مضيفة أنها ستتقدم بطلب لمراجعة تصاعدية للحصة.

بعد فترة طويلة من انخفاض الأسعار، قفز سعر النيكل بنحو 18.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية ووصل إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات في 25 يناير، حيث تعهدت إندونيسيا - أكبر منتج لخام النيكل في العالم - بكبح العرض.

قال نيتيش شاه، خبير استراتيجيات السلع في شركة ويزدوم تري، إن إندونيسيا "تُدرك بوضوح قوتها في تحديد الأسعار"، مشيراً إلى أن سيطرتها على ما يقرب من 60% من الإنتاج العالمي تجعلها "أكثر نفوذاً من منظمة أوبك في سوق النفط". وأضاف أن جاكرتا أدركت أنها ليست بحاجة إلى الإفراط في الإنتاج لتحقيق إيرادات قوية.

ومع ذلك، تتوقع المجموعة الدولية لدراسة النيكل فائضًا قدره 261 ألف طن هذا العام، في حين أظهرت بيانات تحديد مراكز العقود الآجلة في بورصة لندن للمعادن أن مشاركًا واحدًا يحتفظ بمركز بيع في عقد فبراير يعادل ما بين 20% و29% من إجمالي المراكز المفتوحة.

كما حظيت المعادن الأساسية الأخرى بدعم من ضعف الدولار، مما يجعل السلع ذات الأسعار الأمريكية أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

وفي التداولات، قفزت عقود النيكل الفورية بنسبة 4.1% عند الساعة 16:02 بتوقيت غرينتش لتصل إلى 17.5 ألف دولار للطن.