تراجع سعر البيتكوين مع تعثر قانون الوضوح قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي

لا يزال سعر البيتكوين (BTC) تحت ضغط، حيث يتداول دون 76,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء، بعد انخفاضه بأكثر من 3% في اليوم السابق إثر فشل قانون CLARITY في التقدم في مجلس الشيوخ الأمريكي. كما تشير الإشارات المتباينة من الطلب المؤسسي إلى ضرورة توخي الحذر وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

في غضون ذلك، ينتظر المشاركون في السوق الآن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة وتعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال المؤتمر الصحفي الذي عُقد يوم الأربعاء، والذي قد يحدد الاتجاه القريب لأكبر عملة مشفرة في العالم.

فشل قانون الوضوح في التقدم في مجلس الشيوخ الأمريكي

فشل قانون "كلاريتي" (CLARITY Act)، الذي يركز على العملات المشفرة، رسمياً في التقدم في مجلس الشيوخ الأمريكي يوم الثلاثاء، بعد أن لم يحصل على الأصوات الستين اللازمة لإنهاء المماطلة البرلمانية وتمهيد الطريق للتصويت النهائي على مشروع القانون. وتُعدّ "كلوتشر" (Clature) إجراءً رسمياً في مجلس الشيوخ يُستخدم لتجاوز حالة الجمود التشريعي ودفع التشريعات نحو التصويت النهائي.

حصل الإجراء على 49 صوتاً مؤيداً و50 صوتاً معارضاً، مما جعله أقل بـ11 صوتاً من عتبة الـ60 صوتاً المطلوبة، على الرغم من سلسلة من المفاوضات التي أجراها أعضاء جمهوريون في الكونجرس وجهود الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لدفع التشريع إلى الأمام.

شهد سوق العملات المشفرة تصحيحاً طفيفاً في أعقاب الأخبار، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 3.25% خلال تداولات يوم الثلاثاء وأغلق الجلسة عند 75644 دولاراً.

في مقابلة حصرية، صرح المحلل في Bitunix دين تشين لموقع FXStreet بأن فشل مجلس الشيوخ في تمرير قانون CLARITY يمثل انتكاسة كبيرة لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، ولكنه لا يمثل نهاية التشريع، حيث لا يزال من الممكن تعديل مشروع القانون وإعادة التفاوض بشأنه.

وأوضح تشين أن العقبات الرئيسية التي تنتظرنا من المرجح أن تشمل أحكام الأخلاقيات وتضارب المصالح، وسياسة العملات المستقرة، والمخاوف المحيطة بالقطاع المصرفي، والاختلافات بين مجلس النواب ومجلس الشيوخ بشأن الاختصاص التنظيمي.

قال تشين: "على المدى القصير، أعتقد أن السوق بحاجة إلى إعادة تقييم بعض العلاوة التنظيمية التي كانت مرتبطة بالفعل بتوقعات وجود قواعد أوضح للعملات المشفرة في الولايات المتحدة".

وأضاف أنه إذا استمر عجز الكونغرس عن إقرار التشريع، فبإمكان هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة مواصلة استخدام صلاحياتهما الحالية لتطوير أجزاء من الإطار التنظيمي. إلا أن ذلك سيوفر استقراراً سياسياً أقل استدامة من التشريع الذي يُقره الكونغرس.

قال تشين إن أكبر عواقب ذلك بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين قد تكون تأخيرًا في الجدول الزمني لدخول رأس المال المؤسسي واسع النطاق إلى سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة بدلاً من حدوث انعكاس دائم في التبني.

إشارات متضاربة من المستثمرين المؤسسيين

أظهر الطلب المؤسسي إشارات متباينة حتى الآن هذا الأسبوع. وأظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق الاستثمار المتداولة في سوق البيتكوين الفورية الأمريكية سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 450.33 مليون دولار يوم الثلاثاء، بعد أن جذبت تدفقات داخلة بقيمة 160.04 مليون دولار يوم الاثنين.

تشير التدفقات المختلطة إلى أن المستثمرين ما زالوا حذرين وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط والغموض المحيط بقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

يتجه التركيز الآن إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة

يبدو أن متداولي البيتكوين مترددون في اتخاذ مواقف اتجاهية قوية قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، حيث يبقى المستثمرون إلى حد كبير على الهامش في انتظار قرار يوم الأربعاء والتوجيهات المستقبلية، والتي يمكن أن تشكل التوقعات قصيرة المدى لأكبر عملة مشفرة في العالم.

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر عقده يومي 15 و16 سبتمبر. كما سينصب التركيز على التوقعات الاقتصادية المحدثة للاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك "مخطط النقاط" الذي يحظى بمتابعة دقيقة.

وعند سؤاله عن قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، قال دين تشين، المحلل في شركة Bitunix، لموقع FXStreet إن السيناريو الأساسي لديه هو رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، على الرغم من أن هذه الخطوة قد تم تسعيرها بالفعل إلى حد كبير في الأسواق.

مع احتمال تجاوز احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 90%، وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع تشين أن يكون للقرار نفسه تأثير محدود على التقلبات. وبدلاً من ذلك، قال إن الأسواق ستركز على كيفية وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش لمسار السياسة النقدية لما بعد يوم الأربعاء.

مع استمرار ارتفاع أسعار النفط، واستمرار الضغوط التضخمية، واقتراب عوائد سندات الخزانة من أعلى مستوياتها منذ سنوات عديدة، سيقوم المستثمرون بتقييم ما إذا كان البنك المركزي يشير إلى أن تكاليف الاقتراض قد تظل مرتفعة لفترة أطول أو يترك الباب مفتوحاً لمزيد من التشديد النقدي.

قال تشين إن التوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأمريكي، وعوائد سندات الخزانة قد يكون لها تأثير أكبر على البيتكوين من رفع سعر الفائدة نفسه.

قد تؤدي التوقعات باتخاذ موقف أكثر تقييدًا للسياسة النقدية إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي، مما يزيد من تكاليف التمويل للمستثمرين المؤسسيين وربما يؤثر سلبًا على الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.

في الوقت نفسه، قد تؤدي تكاليف التمويل بالدولار المرتفعة إلى تضييق سيولة العملات المستقرة وجعل الرافعة المالية أكثر تكلفة، مما يزيد من مخاطر التصفية وتقلبات البيتكوين على المدى القصير.

وقال تشين: "لا تزال وجهة نظري على المدى القريب تميل نحو الجانب السلبي أو التداول ضمن نطاق محدد، لكن الاتجاه بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سيعتمد بشكل أكبر على اللغة المستخدمة حول السياسة المستقبلية أكثر من اعتماده على رفع سعر الفائدة نفسه".

وأضاف أن النكسة التي لحقت بقانون CLARITY، إلى جانب احتمال وجود بيئة أكثر تشدداً من جانب الاحتياطي الفيدرالي، تجعل البيتكوين بدون حافز تنظيمي أو سيولة قوي لدعم ارتفاع مستدام.