دخلت عملة البيتكوين، العملة المشفرة الأصلية، رسميًا سوقًا هبوطية في بداية هذا الشهر بعد انخفاضها بنسبة 22% من ذروتها في أكتوبر/تشرين الأول الماضي عند حوالي 126 ألف دولار.

بعد ارتفاعها بنحو 35% منذ بداية العام، أدى الانخفاض الأخير إلى تقليص المكاسب إلى أقل من 4% اعتبارًا من يوم الجمعة.

تسارعت عمليات البيع هذا الأسبوع، حيث انخفضت عملة البيتكوين إلى حوالي 94700 دولار يوم الجمعة - وهو أدنى مستوى تداول لها في ما يقرب من ستة أشهر.

سوق هبوطي للبيتكوين

تزايدت الضغوط على البيتكوين مع رغبة حامليها على المدى الطويل بشكل متزايد في إغلاق مراكزهم وتأمين الأرباح بعد المكاسب الهائلة في السنوات الأخيرة.

قال جيري أوشيا، رئيس قسم رؤى الأسواق العالمية في شركة هاشدكس لإدارة الأصول: "تعرضت عملة البيتكوين لضغوط من جانب حامليها على المدى الطويل الذين يحققون الأرباح، إلى جانب حالة عدم اليقين المحيطة بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وظروف السيولة، وعوامل اقتصادية أخرى".

لم يحقق بيتكوين أي انتعاش يُذكر منذ الانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر، والذي أشعله الرئيس دونالد ترامب مجددًا حربه التجارية مع الصين. ووفقًا لبيتر تشونغ، رئيس شركة بريستو للأبحاث، غادر بعض المشترين والبائعين السوق بعد تلك الحادثة، مما قلل من حجم سجل الطلبات وجعل الأسعار أكثر تقلبًا.

وكتب تشونغ في بريد إلكتروني: "إن عملة البيتكوين تتعرض لضغوط تمامًا مثل الأصول عالية المخاطر الأخرى (انظر تحركات أسهم الذكاء الاصطناعي)، ولكن الجانب السلبي تم تضخيمه بعامل خاص بالعملات المشفرة - فقد تراجعت دفاتر الطلبات بعد عمليات التصفية في 10 أكتوبر، مما أضر بالعديد من صناع السوق".

الطريق للعودة - حتى الآن

حتى أسابيع قليلة مضت، كان عام 2025 عامًا قويًا نسبيًا لعملة بيتكوين. كان سعر العملة الرمزية يُتداول عند حوالي 69,000 دولار قبل إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر، ثم ارتفع بنحو 83% - مع بعض التقلبات - ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار في أوائل أكتوبر.

تجاوزت عملة البيتكوين حاجز 100 ألف دولار لأول مرة في أوائل ديسمبر 2024، حيث راهن المستثمرون على أن إدارة ترامب ستعتمد لوائح صديقة للعملات المشفرة.

احتضن ترامب قطاع العملات المشفرة، وخفف الرقابة التنظيمية، وسعى جاهدًا لإصدار تشريعات داعمة. أقرّ الكونغرس "قانون GENIUS" ووقّعه ترامب في يوليو، إيذانًا ببدء حقبة تنظيمية جديدة للعملات المستقرة.

كما عين ترامب حليفه بول أتكينز لقيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات، في حين دخلت العملات المشفرة بشكل متزايد إلى التيار الرئيسي مع منتجات جديدة يتم تداولها في البورصة توفر سهولة الوصول إلى السوق.

كان سعر بيتكوين يُتداول عند حوالي 94,000 دولار في بداية العام. وقد محا الآن تقريبًا جميع مكاسبه التي حققها خلال الأحد عشر شهرًا الماضية. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 13.4% هذا العام، وارتفعت أسعار الذهب بنسبة 53%.

بينما تعرضت أسهم التكنولوجيا أيضًا لضغوط، اتجه المستثمرون إلى شراء الأسهم عند انخفاضها. انخفض سهم إنفيديا بنسبة 3.36% يوم الجمعة قبل أن يغلق مرتفعًا بنسبة 1.77%. ويوم الاثنين، انخفض بنسبة 3.08% قبل أن يقلص خسائره ليغلق منخفضًا بنسبة 1.88% فقط.

في هذه الأثناء، لا يزال سعر البيتكوين عالقًا عند مستوى 92,000 دولار، مع وجود مؤشرات ضئيلة على انتعاشه. ويرى بعض المحللين أن سوق العملات المشفرة يمر بمرحلة تحول، حيث تم بالفعل احتساب العوامل الإيجابية المحفزة بالكامل هذا العام، بينما يتزايد عدم اليقين بشأن التوقعات.

وقال رفيق من أوك إكس: "إن سلوك السوق خلال الأيام القليلة المقبلة سيحدد ما إذا كان هذا إعادة ضبط أعمق أم مجرد تراجع حاد مؤقت ضمن دورة لا تزال سليمة".

لا يزال بعض مستثمري العملات المشفرة متفائلين. انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 74,500 دولار في أبريل، قبل أن يرتفع إلى ما يزيد عن 126,000 دولار في أوائل أكتوبر.

قال رايان راسموسن، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيتوايز لإدارة الأصول: "يشعر بعض المستثمرين بالقلق حاليًا من التحركات الجانبية. ولكن من وجهة نظرنا، إنها فرصة مثالية لتجميع بيتكوين أو لمن هم على هامش السوق لدخوله."

العوامل الرئيسية وراء التراجع:

انهيار قطاع التكنولوجيا

وتعرضت عملة البيتكوين لضغوط من عمليات بيع واسعة النطاق في الأصول عالية المخاطر، وخاصة أسهم التكنولوجيا، التي عانت من انخفاضات حادة وسط مخاوف بشأن التقييمات المبالغ فيها.

وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجية بلغت 866.7 مليون دولار يوم الخميس، وفقا لـ CoinGlass - وهي الأكبر منذ أوائل أغسطس.

كتب ديفيد نيكولاس، الرئيس التنفيذي لشركة XFUNDS، مشيرًا إلى المخاوف الأخيرة بشأن تقييم سوق الأسهم: "بطريقة ما، كان البيتكوين مؤشرًا مبكرًا للمخاطر. أعتقد أنه المزيج الأمثل لضعف البيتكوين".

وقال أنطونيو جي. جياكومو، كبير محللي السوق في XS.com، في مذكرة للعملاء: "كان الانخفاض الواسع في أسهم التكنولوجيا المحرك الرئيسي وراء انخفاض الرغبة في المخاطرة".

السيولة

تدهورت سيولة البيتكوين خلال الشهر الماضي، وهو ما قد يكون ساهم في زيادة تقلب الأسعار.

وانخفض عمق السوق - وهو مقياس لمدى قدرة الأسعار على استيعاب الصفقات الكبيرة - من حوالي 766 مليون دولار في أوائل أكتوبر إلى 535.2 مليون دولار هذا الأسبوع، وفقًا لشركة التحليلات Kaiko.

الشائعات حول مايكل سايلور

تكثفت عمليات البيع يوم الجمعة بعد أن رد مايكل سيلور، مؤسس شركة Strategy وواحد من أبرز المؤيدين لعملة البيتكوين، على الشائعات عبر الإنترنت التي تزعم أن شركته باعت جزءًا من حيازاتها من عملة البيتكوين.

قدّرت شركة أركام إنتل أن شركة ستراتيجي احتفظت بحوالي 437,000 بيتكوين يوم الجمعة، بانخفاض عن ذروتها البالغة حوالي 484,000 في وقت سابق من هذا الشهر. وكانت الشركة قد ذكرت سابقًا أنها تعتقد أنها حددت حوالي 97% من إجمالي ممتلكات ستراتيجي.

أفاد موقع "ستراتيجي" الإلكتروني أن حصته من بيتكوين بلغت 641,692 بيتكوين حتى يوم الجمعة. ولم تستجب الشركة لطلب التعليق من "بيزنس إنسايدر".

تعتبر شركة Strategy أكبر شركة في العالم تمتلك عملة البيتكوين، وأي عملية بيع ستكون إشارة سلبية للسوق، نظرًا لموقف Saylor الصعودي المعروف وإصراره على أن الشركة هي مشتري وليست بائعًا.

من المؤشرات التحذيرية الأخرى التي رصدها مراقبو بيتكوين على وسائل التواصل الاجتماعي انخفاض علاوة صافي قيمة الأصول لشركة ستراتيجي، والتي تقارن القيمة السوقية للشركة بقيمة ممتلكاتها من بيتكوين. انخفضت هذه العلاوة إلى أقل من ضعف واحد هذا الأسبوع، مما يعني أن السوق لم يُحدد أي تقييم أعلى من قيمة ممتلكاتها. بلغت القيمة السوقية لشركة ستراتيجي حوالي 59 مليار دولار يوم الجمعة، مقابل 63 مليار دولار لبيتكوين.

وأكد تقرير منفصل صادر عن Arkham هذا الأسبوع أن Strategy تظل أكبر شركة تملك عملات بيتكوين متداولة علنًا.

لكن سيلور نشر على موقع X أنه في الواقع "يشتري" المزيد من البيتكوين، وشارك صورة لنفسه مع كلمة "HODL".

وأكد ذلك في مقابلة مع CNBC يوم الجمعة، قائلاً إن Strategy تعمل على تسريع عمليات الشراء الخاصة بها وستصدر تقريرها التالي حول شراء البيتكوين يوم الاثنين.

وفي تعليقه على عمليات البيع الأخيرة، قال سيلور: "أعتقد أن التقلبات تأتي مع طبيعة القطاع".

هبطت عملة البيتكوين إلى ما دون 90 ألف دولار يوم الثلاثاء للمرة الأولى في نحو سبعة أشهر قبل أن تتعافى قليلا، حيث أدى عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) والحذر المرتبط بتأخر البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى انخفاض الطلب على الأصول عالية المخاطر.

وانخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 2.6% إلى 92,482 دولارًا اعتبارًا من الساعة 09:40 صباحًا بالتوقيت الشرقي (14:40 بتوقيت جرينتش).

انخفضت عملة البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في 24 ساعة عند 89,409 دولار، مما يجعلها أقل بنحو 30% عن ذروتها في أواخر أكتوبر فوق 126,000 دولار.

تسارع الانخفاض بعد فشل الأصول الرقمية في الحفاظ على الدعم حول 94000 دولار، مما أدى إلى ما يعرف بـ "تقاطع الموت" بين المتوسطات المتحركة قصيرة وطويلة الأجل.

أعادت الحكومة الأميركية فتح أبوابها الأسبوع الماضي بعد أطول إغلاق في تاريخها، ويقول المحللون إن الجولة التالية من البيانات الاقتصادية الكلية ستكون حاسمة في تشكيل معنويات المستثمرين.

وقال إيليا كاتشاييف، المحلل في نيكسو ديسباتش، لموقع Investing.com: "إذا أظهرت بيانات التضخم والعمالة المزيد من التباطؤ، فقد نشهد انتعاشًا قصير الأجل؛ ولكن إذا لم يحدث ذلك، فمن المرجح أن تظل الأسواق في نطاقات ضيقة تهيمن عليها التدفقات حتى نهاية الأسبوع".

شكوك خفض أسعار الفائدة تثير موجة من النفور من المخاطرة

ازدادت شكوك المستثمرين بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في ديسمبر. وأبدى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم رئيسه جيروم باول، ترددًا في اتخاذ المزيد من إجراءات التيسير النقدي، مما أثار حالة من عدم اليقين في الأسواق بشأن الخطوة التالية للبنك المركزي.

وساد الحذر أيضا بسبب عدم وجود بيانات جديدة بعد أسابيع من التأخير الناجم عن إغلاق الحكومة الأخير.

ومن المتوقع أن يبدأ التخلص من هذا التراكم هذا الأسبوع، بدءا من تقرير الرواتب غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول المتأخر والمقرر صدوره يوم الخميس.

ضغوط إضافية: تباطؤ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وموجات التصفية

ساهمت التدفقات الضعيفة إلى صناديق التداول في البورصة الخاصة بعملة البيتكوين في عمليات البيع، حيث تراجع المستثمرون المؤسسيون وسط تقلبات متزايدة.

وانخفضت أيضًا أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة وشركات التعدين بشكل حاد، مما أدى إلى تكثيف النفور من المخاطرة عبر قطاع الأصول الرقمية.

وجاء التراجع بعد موجات تصفية ضخمة في أسواق مشتقات العملات المشفرة، حيث تم القضاء على مراكز رافعة مالية تقدر بمليارات الدولارات.

وذكرت شركات التحليلات الكبرى أنه في وقت سابق من هذا الشهر، تم تصفية أكثر من 19 مليار دولار من المراكز خلال 24 ساعة فقط، مما أدى إلى عمليات بيع قسرية.

كان آخر تداول لعملة بيتكوين دون 90,000 دولار في أواخر أبريل. ويُبرز عودتها إلى هذه المستويات سرعة تدهور ثقة المستثمرين مع إعادة تقييم الأسواق للمخاطر الجيوسياسية وتوقيت خفض أسعار الفائدة الأمريكية.

تعطل منصات التشفير بعد انقطاع كبير في Cloudflare

عانت شركة Cloudflare من انقطاع كبير في شبكتها يوم الثلاثاء، مما أدى إلى توقف خدمات الواجهة الأمامية لمجموعة واسعة من منصات العملات المشفرة والمواقع الإلكترونية الرئيسية. تعتمد ملايين التطبيقات على البنية التحتية للشركة للأمان والتوجيه والحوسبة الطرفية.

ومن بين المنصات المتأثرة Coinbase وKraken، بالإضافة إلى خدمات غير مشفرة رئيسية مثل ChatGPT وSpotify وX.

أقرّت كلاودفلير بالمشكلة حوالي الساعة 11:48 صباحًا بتوقيت غرينتش على صفحة حالتها، واصفةً إياها بـ"تدهور داخلي في الخدمة". وأعلنت الشركة لاحقًا أنها حددت السبب وتعمل على نشر حل.

وتزامن الانقطاع مع الصيانة المجدولة في العديد من مراكز البيانات التابعة للشركة، على الرغم من أن Cloudflare لم تؤكد أي رابط ولم تقدم أي تفاصيل أخرى.

أسعار العملات المشفرة اليوم: انخفاضات واسعة النطاق في العملات البديلة

سجلت معظم العملات البديلة خسائر حادة يوم الجمعة وسط معنويات أوسع نطاقا لتجنب المخاطرة.

وانخفضت عملة الإيثريوم - ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم - بنسبة 2.5% إلى 3074.07 دولار.

وانخفضت عملة الريبل، ثالث أكبر عملة رقمية، بنسبة 4.4% إلى 2.18 دولار.

تراجعت مؤشرات الأسهم الأميركية في بداية جلسة اليوم الثلاثاء مع استئناف عمليات البيع المكثفة في أسهم التكنولوجيا، وخاصة الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ومن المتوقع صدور عدد من البيانات الاقتصادية الأميركية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، وأبرزها تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول والمقرر صدوره يوم الخميس.

ويأتي ذلك بعد يوم من صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي عكس القرار الأخير بخفض أسعار الفائدة.

في هذه الأثناء، دعا نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون إلى توخي الحذر بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة في الفترة المقبلة.

وقال جيفرسون إنه يوافق على التخفيض الذي تم تنفيذه في أكتوبر/تشرين الأول ويعتقد أن السياسة النقدية الحالية "مقيدة إلى حد ما"، مما يشير إلى أنه قد يكون هناك مجال إضافي للتيسير.

وفي تعاملات السوق، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.3% (587 نقطة) إلى 46024 نقطة بحلول الساعة 15:07 بتوقيت جرينتش، كما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1% (74 نقطة) إلى 6598 نقطة، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.5% (345 نقطة) إلى 22370 نقطة.

تراجعت أسعار الفضة في التعاملات الأوروبية اليوم الثلاثاء إلى أدنى مستوى لها في أسبوع، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتهبط دون عتبة 50 دولارا للأوقية، تحت ضغط قوة الدولار الأميركي المستمرة في أسواق الصرف الأجنبي.

عززت التعليقات الأكثر تشددا من جانب صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه المزيد من التيسير النقدي في الولايات المتحدة، مما قلل من التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

نظرة عامة على الأسعار

انخفضت الفضة 1.7% إلى 49.36 دولار - وهو أدنى مستوى لها في أسبوع - نزولاً من مستوى الافتتاح عند 50.20 دولار، بعد أن لامست أعلى مستوى خلال اليوم عند 50.22 دولار.

انخفضت الفضة عند تسوية يوم الاثنين بنسبة 0.7%، مسجلة ثالث انخفاض يومي على التوالي تحت ضغط من قوة الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار 0.1 بالمئة يوم الثلاثاء، مواصلا مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي مع استمرار العملة الأميركية في التعزيز مقابل نظرائها الرئيسية والثانوية.

يعكس هذا الأداء الطلب المستمر على الدولار باعتباره الاستثمار المفضل في أسواق العملات الأجنبية، خاصة مع تلاشي التوقعات بخفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر/كانون الأول.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الاثنين إن البنك المركزي يحتاج إلى "المضي قدمًا ببطء" في تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية.

وبحسب أداة FedWatch التابعة لشركة CME، تقدر الأسواق حاليا احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 45%، مع احتمالات بنسبة 55% لعدم حدوث تغيير.

ويراقب المستثمرون عن كثب تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي في انتظار صدور بيانات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة.

توقعات الفضة

في Economies.com، نتوقع أنه إذا كانت تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق، فقد تنخفض التوقعات بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر بشكل أكبر، مما يضيف ضغوطًا سلبية إضافية على الأصول غير ذات العائد - وخاصة المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة.