انخفض سعر البيتكوين يوم الاثنين ليتداول قرب أدنى مستوياته منذ أبريل، بعد أن دفعت موجة بيع حادة خلال عطلة نهاية الأسبوع الأسعار نحو منطقة 75000 دولار، وسط عمليات تصفية واسعة النطاق بالرافعة المالية وتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

انخفضت قيمة أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 2.2% لتصل إلى 76,825.4 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 3:06 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (8:06 بتوقيت غرينتش)، بعد أن لامست 74,635.5 دولارًا أمريكيًا، وهو مستوى لم تشهده منذ حوالي عشرة أشهر. ولا يزال سعر البيتكوين قريبًا من أدنى مستوى له في 15 شهرًا، قرب مستوى 70,000 دولار أمريكي، مع استمرار ضغوط البيع.

عمليات التصفية تؤثر بشدة على سوق العملات المشفرة

وقد وجه الانخفاض الأخير ضربة قوية لسوق الأصول الرقمية الأوسع نطاقاً، حيث تم محو ما يقرب من 111 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة خلال الـ 24 ساعة الماضية، وفقًا لبيانات CoinGecko، مما يعكس حجم عمليات البيع.

أظهرت بيانات CoinGlass تصفية مراكز تداول ذات رافعة مالية بقيمة 1.6 مليار دولار تقريبًا، حيث أجبر انخفاض الأسعار المتداولين على التخلص السريع من رهاناتهم الصعودية. وقد فاقم نقص السيولة، لا سيما خلال جلسات نهاية الأسبوع، الخسائر، إذ أدت اختراقات فنية رئيسية إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة وطلبات تغطية الهامش، مما سرّع من وتيرة الانخفاض وزاد من التقلبات.

ويأتي ضعف البيتكوين أيضاً بالتزامن مع توجه أوسع نحو تجنب المخاطر في الأسواق العالمية، حيث يعود تركيز المستثمرين إلى مسار السياسة النقدية الأمريكية.

ترشيح وارش لقيادة الاحتياطي الفيدرالي يضغط على الأصول المشفرة

ازداد الضغط على الأصول عالية المخاطر بعد أن رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة وظروف السيولة.

يُنظر إلى وارش، المحافظ السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على نطاق واسع على أنه أكثر تشدداً، لا سيما فيما يتعلق بالسيطرة على التضخم والانضباط في الميزانية العمومية. ويشير هذا الموقف إلى ظروف مالية أكثر صرامة مما كان متوقعاً، مما يقلل من إقبال المستثمرين على الأصول المضاربة، وخاصة العملات المشفرة، التي تستفيد عادةً من وفرة السيولة وانخفاض تكاليف الاقتراض.

قال ديفيد سكوت، محلل السوق في شركة StoneX، إن انتقادات وارش السابقة للتيسير الكمي وسياسات الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي "أدت إلى تراجع سريع في الصفقات التي بُنيت على أساس مخاوف انخفاض قيمة العملة، بما في ذلك البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى".

تأتي هذه الخسائر بعد أن تراجع سعر البيتكوين بشكل حاد من المستويات القياسية التي وصل إليها العام الماضي، متخلياً عن جزء كبير من المكاسب التي كانت مدفوعة بالتفاؤل بشأن تبني المؤسسات له وتسهيل الأوضاع المالية.

تستمر العملات البديلة في الانخفاض

واصلت معظم العملات الرقمية البديلة خسائرها، مما زاد من حدة التراجع الذي شهدته خلال عطلة نهاية الأسبوع. وانخفضت قيمة الإيثيريوم، ثاني أكبر عملة رقمية، بنسبة 6.6% لتصل إلى 2290.92 دولارًا، مسجلةً بذلك أدنى مستوى لها في سبعة أشهر. أما الريبل (XRP)، ثالث أكبر عملة رقمية، فقد تراجعت بنسبة 4.4% لتصل إلى 1.59 دولارًا.

انخفضت أسعار النفط بنحو 5% في تداولات صباح الاثنين، متراجعة عن أعلى مستوياتها في خمسة أشهر والتي سجلت في نهاية الأسبوع الماضي، وذلك بعد أن بدت التوترات الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران في طريقها إلى التراجع.

بحلول الساعة 7:09 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان سعر خام برنت القياسي العالمي يتداول بالقرب من 65 دولارًا للبرميل، بانخفاض عن حوالي 70 دولارًا التي وصل إليها الأسبوع الماضي، عندما حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إيران من أن "أسطولًا بحريًا ضخمًا" يتجه نحو الخليج العربي.

انخفضت أسعار خام برنت بنسبة 4.83% صباح يوم الاثنين إلى 65.99 دولارًا للبرميل، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 5.11% إلى 61.92 دولارًا للبرميل.

شهدت الأسواق الأسبوع الماضي ردود فعل قوية إزاء تصاعد التوترات في أهم منطقة منتجة ومصدرة للنفط في العالم، مما أدى إلى ارتفاع حاد في الأسعار. إلا أن نبرة التصريحات تغيرت خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث صرح الرئيس ترامب بأنه يعتقد أن إيران "تجري محادثات جادة" مع الولايات المتحدة، وأعرب عن أمله في أن تُفضي المفاوضات إلى اتفاق "مقبول".

قال ترامب لمراسل على متن طائرة الرئاسة إنه لا يستطيع تأكيد ما إذا كان الخيار العسكري لا يزال مطروحاً، قائلاً: "لا أستطيع تأكيد ذلك"، لكنه أضاف أن "لدينا سفن كبيرة وقوية جداً متجهة إلى تلك المنطقة"، قبل أن يوضح قائلاً: "آمل أن يتوصلوا إلى شيء مقبول من خلال المفاوضات".

وأضاف الرئيس الأمريكي، في إشارة إلى إيران: "عليهم أن يفعلوا ذلك، لكنني لا أعرف ما إذا كانوا سيفعلون. لكنهم يتحدثون إلينا... إنهم يتحدثون إلينا بجدية".

مع تلاشي ما يسمى بعلاوة المخاطر الجيوسياسية التي تم تسعيرها في السوق، تراجعت أسعار النفط يوم الاثنين عن أعلى مستوياتها في خمسة أشهر والتي بلغتها يوم الخميس الماضي.

قال محللا السلع في شركة ING، وارن باترسون وإيوا مانثي، إن "التصحيح الأوسع نطاقاً في الأسواق المالية أضاف مزيداً من الزخم الهبوطي لأسعار النفط".

قال تحليل بنك ساكسو إن "التصعيد العسكري الذي قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار البنزين يبدو غير مرجح في هذه المرحلة، خاصة مع مواجهة الرئيس لتراجع شعبيته في استطلاعات الرأي واقتراب انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، حيث ستكون قضايا تكلفة المعيشة وفترة ولايته من أهم اهتمامات الناخبين".

حافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه يوم الاثنين حيث قام المستثمرون بتقييم الشكل المحتمل للسياسة النقدية إذا تولى كيفن وارش منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين أثر الانخفاض الحاد في أسعار المعادن الثمينة والنفط بشكل كبير على العملات المرتبطة بالسلع.

وامتد انخفاض أسعار السلع الأساسية أيضاً إلى أسواق الأسهم في آسيا وأوروبا في بداية أسبوع متوتر يتضمن العديد من اجتماعات البنوك المركزية، وإصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية، والانتخابات المقبلة في اليابان.

عاد الين الياباني إلى دائرة الضوء بعد أن صرحت رئيسة الوزراء سناء تاكايتشي خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن ضعف الين له فوائد، في تصريحات حملتها الانتخابية التي بدت متعارضة مع الجهود المستمرة لوزارة المالية للحد من ضعف العملة.

استقر الدولار في التداولات الأوروبية بعد ارتفاعه يوم الجمعة عقب إعلان الرئيس دونالد ترامب ترشيح وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويرى المحللون أن وارش سيكون أقل ميلاً للدفع نحو خفض أسعار الفائدة بشكل سريع وحاد مقارنةً ببعض المرشحين الآخرين، على الرغم من أنه بدا أكثر ميلاً إلى التيسير النقدي من الرئيس الحالي جيروم باول.

بلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، 97.21، ولم يتغير كثيراً بعد ارتفاعه بنسبة 1% يوم الجمعة.

قال محمد الصراف، محلل العملات الأجنبية والدخل الثابت في بنك دانسك: "يُعدّ كيفن وارش، ظاهرياً على الأقل، الخيار الأكثر دعماً للدولار الذي كان بإمكان ترامب اتخاذه. من السابق لأوانه القول إن علاوة المخاطر السياسية على الدولار قد اختفت، لكن بعض المخاطر قصيرة الأجل قد تراجعت".

لا تزال أسعار السوق تشير إلى خفضين محتملين لأسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، مع توقع عدم خفض الأول قبل يونيو، وهو الشهر الذي قد يتولى فيه وارش منصبه في حال مصادقة مجلس الشيوخ. تراجع اليورو من مستوى 1.20 دولار أمريكي إلى 1.1852 دولار، بينما استقر الجنيه الإسترليني بشكل عام قرب 1.3690 دولار.

من المتوقع أن يُبقي كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عندما يعلنان قراراتهما يوم الخميس.

العملات السلعية تحت الضغط

تعرضت عملات الاقتصادات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسعار السلع الأساسية وميل المستثمرين للمخاطرة لضغوط يوم الاثنين. وانخفض الدولار الأسترالي بنسبة تصل إلى 0.7% ليصل إلى 0.6908 دولار أسترالي قبيل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة يوم الثلاثاء، على الرغم من التوقعات برفعها، قبل أن يقلص خسائره ويتداول منخفضًا بنسبة 0.3% عند 0.6944 دولار أسترالي.

انخفض الدولار النيوزيلندي إلى 0.5991 دولار أمريكي، بينما تراجع الدولار الكندي بنحو 0.2%. في المقابل، ارتفع الدولار مقابل الكرونة النرويجية بنسبة تصل إلى 0.7%، مع انخفاض العقود الآجلة لخام برنت وخام غرب تكساس الوسيط بنحو 5% لكل منهما وسط مؤشرات على احتمال تخفيف حدة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

يستمر الين في التراجع

انخفض الين الياباني قليلاً إلى 154.90 ينًا للدولار، متأثرًا جزئيًا بتصريحات تاكايتشي التي اعتُبرت متسامحة مع ضعف العملة، فضلًا عن التوقعات بفوز حزبها الساحق في انتخابات مجلس النواب المقبلة. وأظهر استطلاع رأي أجرته صحيفة أساهي أن الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم قد يتجاوز بسهولة عتبة الأغلبية البالغة 233 مقعدًا في المجلس المؤلف من 465 مقعدًا.

قال محللون في سوسيتيه جنرال إن هذا السيناريو، رغم كونه "متفائلاً للغاية"، سيكون "بالغ الأهمية" بالنسبة لتاكايتشي إذا تحقق. وأضافوا أنه "سيسمح لها بالمضي قدماً بحرية في سياسات توسعية"، ومن المرجح أن تستجيب الأسواق أولاً برفع علاوة المخاطر على سندات الحكومة اليابانية طويلة الأجل وعلى الين.

كان المستثمرون قد بدأوا بالفعل في بيع الين وسندات الحكومة اليابانية قبل الانتخابات، متوقعين سياسة مالية توسعية أكثر إذا فازت تاكايتشي بتفويض قوي، في حين أن التخفيضات الضريبية التي يروج لها حزبها قد تزيد من الضغط على المالية العامة المنهكة بالفعل.

ومع ذلك، فقد وجد الين الضعيف بعض الدعم مؤخراً، حيث لا يزال المتداولون متيقظين لاحتمالية تدخل منسق في سوق العملات من قبل الولايات المتحدة واليابان، بعد أن أدى الحديث عن عمليات فحص أسعار الصرف من قبل الجانبين في أواخر الشهر الماضي إلى قفزة حادة في الين.

انخفضت أسعار الفضة بأكثر من 16% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي وتسجل أدنى مستوياتها هذا العام وأدنى مستوى لها في خمسة أسابيع، وسط عمليات بيع مكثفة في أسواق المعادن الثمينة، خاصة بعد أن رفعت مجموعة CME متطلبات الهامش لعقود الذهب والفضة الآجلة.

كما تتعرض الأسعار لضغوط من قوة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، مدعومة بموافقة واسعة من المستثمرين على ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: انخفضت أسعار الفضة بنسبة 16.25% إلى 71.38 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى لها منذ 31 ديسمبر، بانخفاض عن سعر الافتتاح عند 85.23 دولارًا، وسجلت أعلى مستوى لها خلال الجلسة عند 88.96 دولارًا.

• عند تسوية يوم الجمعة، انخفضت أسعار الفضة بنسبة 26.5٪، مسجلة خسارة يومية ثانية على التوالي وأكبر انخفاض في يوم واحد على الإطلاق، مدفوعة بتصحيح متسارع وجني الأرباح من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 121.65 دولارًا للأونصة.

• خلال شهر يناير، سجلت أسعار الفضة مكاسب بنسبة 19٪، مسجلة بذلك الزيادة الشهرية التاسعة على التوالي، مدعومة بطلب قوي من المستثمرين الأفراد.

قرارات مجموعة سي إم إي

أعلنت مجموعة CME، المالكة لأكبر وأهم بورصات المشتقات في العالم، يوم السبت أنها سترفع متطلبات الهامش على عقود المعادن الآجلة، على أن تدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق يوم الاثنين الموافق 2 فبراير 2026.

يشمل القرار رفع متطلبات الهامش على عقود الذهب الآجلة في بورصة كومكس من 6% إلى 8%، بينما تم رفع هوامش عقود الفضة الآجلة بشكل أكثر حدة إلى 15% من 11%.

وتشمل الزيادات أيضًا عقود البلاتين والبلاديوم، في خطوة تهدف إلى تعزيز الضمانات المالية وتقليل الرافعة المالية المتاحة للتجار في أعقاب الارتفاع القياسي في أسعار المعادن الثمينة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الاثنين، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي ومسجلاً أعلى مستوى له في أسبوع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

ويأتي هذا التقدم في أعقاب رد فعل إيجابي من السوق على ترشيح الرئيس دونالد ترامب لكيفن وارش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة عززت الثقة بشأن التوجه المستقبلي للسياسة النقدية.

وقد ازدادت التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يتبنى موقفاً أكثر تشدداً في معالجة التضخم، مما دفع المتداولين إلى زيادة مراكزهم الطويلة بالدولار مقابل العملات الرئيسية والثانوية.

قال جون هيغينز، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس، إن رد فعل السوق على ترشيح دونالد ترامب لكيفن وارش رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يتماشى بشكل عام مع وجهة نظرهم بأن الرئيس قد اتخذ خياراً آمناً نسبياً.

وأضاف أن الانطباع السائد هو أن وارش ليس تحت تأثير الرئيس بشكل كامل ولن يقوض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي أو يزيد المخاوف بشأن ضعف العملة.