أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو ارتفاع التضخم بما يتماشى مع توقعات الاقتصاديين، مما أعاد إحياء المخاوف بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية وتأثيرها على الأصول الحساسة للمخاطر، وخاصة العملات المشفرة.

في التداول، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 0.1% إلى 62200 دولار اعتبارًا من الساعة 14:43 بتوقيت غرينتش على موقع CoinMarketCap.

بيانات التضخم تُعيد إحياء المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة وتقلبات سوق العملات المشفرة

تسارع التضخم السنوي إلى 4.2%، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2023.

ارتفع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، إلى 2.9%، وهو أعلى مستوى له في تسعة أشهر، كما أنه يتوافق مع توقعات السوق.

تعتبر هذه الأرقام مثيرة للقلق بالنسبة للأسواق المالية، لا سيما وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعتبر معدل التضخم بنسبة 2٪ هدفه على المدى الطويل.

بحسب رسالة كوبيسي، بدأت التوقعات بزيادة أسعار الفائدة في المستقبل في الارتفاع مرة أخرى، مما قد يؤدي إلى ضغط بيع إضافي في سوق العملات المشفرة، الذي لا يزال شديد التقلب وحساسًا لتوقعات السياسة النقدية.

على الرغم من تلك المخاوف، سجل البيتكوين في البداية ارتفاعًا مفاجئًا بعد إصدار البيانات، واقترب لفترة وجيزة من مستوى 62000 دولار قبل أن يتراجع نحو 61500 دولار، وفقًا لبيانات TradingView.

وقد اتبعت معظم العملات المشفرة الرئيسية نمطًا مشابهًا، بما في ذلك إيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) وXRP، والتي شهدت جميعها تقلبات حادة في أعقاب تقرير التضخم.

على الرغم من الانتعاش الأولي، لا تزال الأسواق شديدة التقلب، ولا يزال الاتجاه قصير المدى للعملات المشفرة غير واضح حيث يواصل المستثمرون انتظار المزيد من الإشارات المتعلقة بالسياسة النقدية الأمريكية.

لم تشهد أسعار النفط تغيراً يذكر يوم الأربعاء، حيث قام المستثمرون بتقييم تداعيات تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، في محاولة لموازنة ضعف الطلب الصيني مقابل استمرار انخفاض المخزونات العالمية.

في التداولات، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 25 سنتًا، أو 0.23%، لتصل إلى 91.24 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:08 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 14 سنتًا، أو 0.16%، ليصل إلى 88.06 دولارًا للبرميل.

ارتفعت الأسعار في وقت سابق من الجلسة عقب تبادل الضربات الأخير بين واشنطن وطهران قبل أن تتراجع إلى مستويات الإغلاق السابقة.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM، إن الانخفاضات المستمرة في المخزونات العالمية لا تزال تدعم الأسعار، لكن ضعف واردات النفط الخام الصينية يحد من المزيد من الارتفاع، إلى جانب القيود المستمرة على نشاط الشحن عبر مضيق هرمز.

وأضاف فارغا أنه لا يزال من الصعب التوفيق بين الهدوء النسبي الحالي في أسواق النفط وبين الصراع المستمر في واحدة من أهم مناطق إنتاج الطاقة في العالم.

تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى استعادة علاوة المخاطرة

شنت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية بعد أن تعهد الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء بالرد على إسقاط مروحية أباتشي هجومية أمريكية.

قالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا، إن الهجمات الأخيرة أعادت تركيز المتداولين على المخاطر المتعلقة بالحرب واحتمال حدوث اضطرابات في الإمدادات.

وأضافت أن المناوشات العسكرية الأخيرة أعادت إدخال علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى أسواق النفط على الرغم من الجهود الدبلوماسية المستمرة.

وفي الوقت نفسه، حذرت طهران من أنها ستستأنف الأعمال العدائية إذا واصلت إسرائيل عملياتها ضد ميليشيا حزب الله المدعومة من إيران في لبنان.

وقد زاد رفض إسرائيل إنهاء حملتها ضد حزب الله من تعقيد جهود ترامب لتحويل وقف إطلاق النار الهش في الصراع الأوسع الذي يشمل الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران إلى تسوية دائمة.

تواصل إيران تعطيل جزء كبير من حركة الشحن عبر مضيق هرمز، الذي ينقل عادة حوالي خُمس إمدادات النفط الخام والغاز الطبيعي المسال في العالم، بينما تحافظ واشنطن على حصارها للموانئ الإيرانية.

قال وزير الطاقة الأمريكي يوم الثلاثاء إن حركة السفن في الخليج وصادرات النفط عبر المضيق تتزايد، على الرغم من تعثر المفاوضات بين واشنطن وطهران التي تهدف إلى إنهاء الصراع الذي استمر لأكثر من ثلاثة أشهر.

في الولايات المتحدة، أظهرت بيانات معهد البترول الأمريكي، وفقاً لمصادر السوق، انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية للأسبوع الثامن على التوالي الأسبوع الماضي. كما انخفضت مخزونات البنزين، مما وفر دعماً إضافياً لأسعار النفط.

لم يشهد الدولار الأمريكي تغيراً يذكر يوم الأربعاء، حيث راقب المستثمرون آخر التطورات بين الولايات المتحدة وإيران في انتظار بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية التي قد تقدم أدلة مهمة حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي.

شنت القوات الأمريكية ضربات على أهداف إيرانية بعد أن تعهد الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء بالرد على إسقاط مروحية أباتشي هجومية أمريكية، مما يمثل تصعيداً جديداً يهدد وقف إطلاق النار الهش بين واشنطن وطهران.

في غضون ذلك، أعلن الحرس الثوري الإيراني عن هجمات صاروخية وطائرات مسيرة استهدفت قواعد عسكرية أمريكية في الأردن والكويت والبحرين رداً على الضربات الأمريكية على مواقع إيرانية بالقرب من مضيق هرمز.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية بما في ذلك اليورو والين، بشكل طفيف إلى 99.88.

ارتفع اليورو بنحو 0.1% ليصل إلى 1.1553 دولار، بينما حقق الجنيه الإسترليني مكاسب مماثلة ليصل إلى 1.3386 دولار.

قال دومينيك بانينج، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لمجموعة العشر في نومورا، إن الأسواق لا تزال ترى أن فرص التوصل إلى تسوية تفاوضية بين الولايات المتحدة وإيران أكبر من احتمالية التصعيد الكامل، على الرغم من تجدد التوترات على المدى القصير.

تركز الأسواق على سياسة الاحتياطي الفيدرالي وسط المخاطر الجيوسياسية

وأضاف بونينغ أن المستثمرين ما زالوا يركزون على البيانات الاقتصادية الأمريكية وتوقعات أسعار الفائدة، لا سيما بعد تعيين كيفن وارش رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وأشار إلى أن الأسواق قد تحتاج في نهاية المطاف إلى تجاوز نهج الترقب والانتظار الحالي، مضيفاً أن العديد من المستثمرين ما زالوا يعتقدون أن الدولار يمكن أن يعزز قوته إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في إظهار المرونة.

التضخم في الولايات المتحدة والين الياباني تحت المجهر

ينتظر المستثمرون صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مايو في وقت لاحق من يوم الأربعاء، وهو تقرير يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه بالغ الأهمية في تقييم احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل إضافي هذا العام في أعقاب تقرير الوظائف الذي صدر الأسبوع الماضي والذي جاء أقوى من المتوقع.

قال شو سوزوكي، محلل السوق في شركة ماتسوي للأوراق المالية، إن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة سيعزز التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة وسيوفر دعماً إضافياً للدولار.

الين الياباني

في آسيا، ظل الين الياباني محور اهتمام رئيسي، إذ استوعبت الأسواق تقريباً بالكامل احتمال رفع بنك اليابان لسعر الفائدة في اجتماعه المقرر عقده في 16 يونيو. ونتيجة لذلك، قد لا يكون القرار وحده كافياً لعكس ضعف الين ما لم يصاحبه خطاب أكثر تشدداً من المحافظ كازو أويدا.

قال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG، إن المستثمرين بحاجة إلى إشارات أوضح من أويدا تفيد بإمكانية تقديم موعد رفع سعر الفائدة التالي من ديسمبر إلى سبتمبر، مع إمكانية رفع ثالث قبل نهاية العام، حتى يتمكن الين من تحقيق انتعاش ذي مغزى.

وأضاف أن وزارة المالية اليابانية قد تضطر إلى التدخل مرة أخرى في سوق العملات إذا استمر الين في الضعف.

لم تشهد العملة اليابانية تغييراً يذكر عند 160.36 مقابل الدولار، وظلت قريبة من مستوى 160 الذي يعتبره المستثمرون على نطاق واسع نقطة انطلاق محتملة للتدخل الرسمي.

أظهر استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين توقعات بأن يقوم بنك اليابان برفع سعر الفائدة القياسي هذا الشهر ومرة أخرى في الربع الرابع، مما سيرفع تكاليف الاقتراض إلى 1.25% بحلول نهاية العام مع تزايد قلق صناع السياسات بشأن مخاطر التضخم.

كما أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن التضخم في أسعار الجملة في اليابان تسارع إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات بنسبة 6.3٪ في مايو مقارنة بالعام السابق، مدفوعًا بضغوط الأسعار الأوسع المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، لتواصل خسائرها للجلسة الرابعة على التوالي وتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، حيث استمر ضغط البيع الشديد في سوق المعادن قبل صدور تقرير التضخم الأمريكي الرئيسي لشهر مايو.

وقد تم الحد من تلك الخسائر جزئياً بسبب ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط في أعقاب توقف التبادلات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، الأمر الذي جدد الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام يمكن أن يضع حداً للصراع في الشرق الأوسط.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 2.3% إلى 4161.56 دولارًا للأونصة، وهو أدنى مستوى له منذ 23 مارس، بعد أن كان قد سجل سعر افتتاح بلغ 4260.57 دولارًا. وكان أعلى سعر خلال الجلسة أيضًا عند 4260.57 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الثلاثاء، خسر الذهب 1.6%، مسجلاً بذلك ثالث انخفاض يومي متتالٍ وسط نشاط بيع واسع النطاق.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الأربعاء، مواصلاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، مما يعكس استمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يؤدي ضعف الدولار عموماً إلى جعل الذهب المقوم بالدولار أكثر جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

بالإضافة إلى عمليات جني الأرباح المستمرة من أعلى مستويات الدولار التي سجلها في الشهرين الماضيين، تعرضت العملة لضغوط مع تزايد التفاؤل بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق نهائي يمكن أن ينهي الصراع في الشرق الأوسط، لا سيما بعد انحسار الانتهاكات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط بأكثر من 0.5% يوم الأربعاء، لتواصل خسائرها لليوم الثاني على التوالي بعد أن أعلن الجيش الأمريكي إنهاء عملياته الجوية الدفاعية في إيران، في حين أوقف الحرس الثوري الإيراني الهجمات على القواعد الأمريكية في البحرين والكويت والأردن.

أسعار الفائدة الأمريكية

• تتوقع غولدمان ساكس أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026 وأن يؤجل أي تخفيضات في أسعار الفائدة حتى عام 2027، مشيرة إلى النشاط الاقتصادي الأقوى واستمرار نمو الوظائف.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 69٪ لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر.

• لا تزال الأسواق تتوقع بنسبة 99% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1% فقط.

• ينتظر المستثمرون صدور تقرير التضخم الأمريكي لشهر مايو في وقت لاحق اليوم، والذي قد يؤدي إلى إعادة تقييم كبيرة لتوقعات أسعار الفائدة.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن المحرك الرئيسي وراء ضعف الذهب هو التحول في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار.

وأضاف سبيفاك أنه إذا انخفض سعر الذهب إلى ما دون مستوى 4100 دولار، فقد يتغير هيكل الدعم الفني بشكل كبير، حيث من المحتمل أن يصبح مستوى 3500 دولار هو مستوى الدعم الرئيسي التالي بحلول نهاية العام.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 3.422 طن متري يوم الثلاثاء، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1016.50 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 9 أكتوبر 2025.