ارتفعت قيمة البيتكوين يوم الجمعة، عقب المكاسب التي حققتها الأصول الخطرة وسط رهانات مستمرة على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

ومع ذلك، فإن المكاسب في العملات المشفرة، وخاصة بيتكوين، كانت محدودة بسبب الشكوك المتزايدة حول جدوى الشركات التي تحتفظ باحتياطيات ضخمة من بيتكوين، بعد رفض إدراج Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy - Nasdaq: MSTR) في مؤشر S&P 500 في وقت سابق من هذا الشهر.

استمر تداول بيتكوين في نطاق ضيق دون 120,000 دولار أمريكي. وارتفعت أكبر عملة رقمية في العالم بنسبة 1.2% لتصل إلى 115,604.3 دولار أمريكي بحلول الساعة 01:56 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:56 بتوقيت غرينتش). وعلى مدار الأسبوع، ارتفعت بنسبة 4.9%، مع عودة بعض المشترين بعد انخفاضها من أعلى مستوياتها القياسية في منتصف أغسطس.

جي بي مورجان تشيس: رفض إدراج الاستراتيجية ضربة لاحتياطيات بيتكوين للشركات

قالت شركة جي بي مورجان إن رفض لجنة ستاندرد آند بورز 500 للاستراتيجية يمثل انتكاسة كبيرة لنهج الشركات التي تحتفظ باحتياطيات ضخمة من البيتكوين.

"هذا يشير إلى أن اللجنة تشعر بالقلق إزاء إدراج شركات مثل MicroStrategy، والتي هي في الواقع صناديق استثمار بيتكوين، في المؤشر"، كما كتب المحللون في مذكرة هذا الأسبوع.

أدى الارتفاع الحاد في تقييم الشركة، نتيجةً لتعرضها الكبير لعملة بيتكوين، إلى إدراجها في مؤشرات أخرى، بما في ذلك ناسداك 100 وراسل 2000 العام الماضي. وقد جذب ذلك المزيد من عمليات الشراء في السهم، حيث عدّلت صناديق المؤشرات حيازاتها وفقًا لذلك.

لكن جي بي مورجان أضاف أن الاتجاه ربما "وصل إلى حدوده"، مشيرا إلى أن الرفض جاء أيضا وسط إرهاق المستثمرين في مجال الخزانة المؤسسية، مما أثار المزيد من الأسئلة حول استدامة نموذج الاستراتيجية على المدى الطويل.

في حين تفوق أداء سهم الشركة على بيتكوين بشكل كبير في عام ٢٠٢٤، إلا أن الأمر لم يكن كذلك في عام ٢٠٢٥؛ إذ ارتفعت أسهم ستراتيجي بنسبة ٨.٦٪ منذ بداية العام، مقارنةً بمكاسب بلغت ٢٤٪ تقريبًا في بيتكوين. ولا تزال الشركة أكبر مالك مؤسسي لبيتكوين في العالم، حيث تمتلك أكثر من ٦٠٠ ألف رمز في احتياطياتها.

أسعار العملات المشفرة اليوم: مكاسب واسعة النطاق بفضل رهانات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية

ارتفعت أسعار العملات المشفرة عمومًا يوم الجمعة، مدعومةً بتجدد شهية المخاطرة وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. كما سجلت العملات البديلة أداءً قويًا خلال الأسبوع بعد أسابيع من الخسائر الحادة.

استمرت رهانات خفض أسعار الفائدة على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة أظهرت أن التضخم ظل مرتفعا في أغسطس، مع دخول التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب حيز التنفيذ.

لكن بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية أظهرت استمرار الضعف في سوق العمل، مما عزز التوقعات بتخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وأظهرت بيانات CME FedWatch أن الأسواق تتوقع احتمالات بنسبة 94.6% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول، مقابل احتمالات بنسبة 5.4% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

يُنظر إلى خفض أسعار الفائدة عادة على أنه داعم للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة، حيث إنها تزيد السيولة وتشجع على تدفقات مضاربة أكبر.

وارتفعت الأثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 2.6% إلى 4552.31 دولار، وارتفعت بنسبة 6.6% هذا الأسبوع.

وارتفعت عملة XRP بنسبة 2.2% إلى 3.0658 دولار، مسجلة مكاسب بنسبة 8.8% هذا الأسبوع.

وارتفعت أسهم كاردانو بنسبة 1.8%، وقفزت أسهم سولانا بنسبة 6.7%.

ومن بين عملات الميم، ارتفعت عملة دوجكوين بنسبة 5%، في حين أضافت عملة ترامب نحو 0.9%.

استقرت أسعار النفط يوم الجمعة مع تعويض المخاوف بشأن فائض المعروض وضعف الطلب الأمريكي بمخاطر انقطاع الإمدادات الناجمة عن الصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 42 سنتًا، أي ما يعادل 0.6%، لتصل إلى 66.79 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:20 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 31 سنتًا، أي ما يعادل 0.5%، ليصل إلى 62.68 دولارًا. وكان كلٌّ من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط قد انخفضا يوم الخميس بنسبة 1.7% و2% على التوالي.

وقال أولي هفالباي، المحلل في شركة إس إي بي للأبحاث، في مذكرة: "استقر خام برنت تقريبا هذا الأسبوع، ولكن بعد تقلبات ملحوظة (...) تعكس حالة الشد والجذب المستمرة في السوق بين مخاطر زيادة العرض المفرط وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر بالإضافة إلى هوامش المنتجات المكررة المرنة".

وأشار تقرير شهري صادر عن وكالة الطاقة الدولية، الخميس، إلى أن إمدادات النفط العالمية سترتفع بوتيرة أسرع من المتوقع هذا العام، مدفوعة بزيادات الإنتاج من تحالف أوبك+، الذي يضم أوبك وشركاء بما في ذلك روسيا.

ومع ذلك، أبقى تقرير أوبك الصادر في وقت لاحق من نفس اليوم على توقعات متفائلة نسبيا لنمو الطلب على النفط هذا العام والعام المقبل، مؤكدا أن الاقتصاد العالمي لا يزال على مسار نمو قوي.

وقال جون إيفانز المحلل لدى بي.في.إم أويل أسوشيتس إنه في حين تظل المخاطر الهبوطية قائمة بالنسبة لأسعار النفط، فإن عوامل مثل ضيق سوق المشتقات المتوسطة، واستمرار تخزين الصين، والعقوبات المحتملة على روسيا والعقوبات الثانوية على عملائها، لا تزال تدعم السوق.

تعرض ميناء بريمورسك الروسي في شمال غرب البلاد - أحد أكبر مراكز صادرات النفط الخام والوقود - لهجوم بطائرة بدون طيار، الجمعة، مما أدى إلى اندلاع حريق في سفينة ومحطة ضخ، وفقا لحاكم المنطقة.

على صعيد العرض أيضًا، منعت مجموعة أداني الهندية، أكبر شركة خاصة لتشغيل الموانئ في البلاد، السفن الخاضعة لعقوبات غربية من دخول جميع موانئها، وفقًا لثلاثة مصادر ووثائق اطلعت عليها رويترز. وقد يُقيّد هذا القرار تدفقات النفط الروسي.

الهند هي أكبر مشتر للنفط الروسي المنقول بحرا، والذي يتم نقل معظمه على متن ناقلات تخضع لعقوبات الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

سجل الدولار مكاسب طفيفة يوم الجمعة بعد انخفاضه في الجلسة السابقة، حيث ساعد ارتفاع طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة وارتفاع متواضع في التضخم في إبقاء المستثمرين يركزون على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبلة بشأن خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل وما بعده.

وارتفع مؤشر الدولار 0.1 بالمئة إلى 97.66، بعد أن أنهى سلسلة مكاسب استمرت يومين يوم الخميس، رغم أنه يظل على مسار تسجيل انخفاض أسبوعي ثان على التوالي.

أظهرت بيانات يوم الخميس أكبر زيادة أسبوعية في طلبات إعانة البطالة الجديدة في الولايات المتحدة في أربع سنوات، وهو ما طغى على بيانات التضخم في أغسطس، والتي أظهرت ارتفاع الأسعار بأسرع وتيرة في سبعة أشهر لكنها ظلت متواضعة ومتماشية على نطاق واسع مع التوقعات.

ورغم أن هذه البيانات المختلطة قد تضيف بعض التعقيدات لصناع السياسات في الاجتماع المقبل لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن اهتمام المستثمرين يظل منصبا في المقام الأول على مسار خفض أسعار الفائدة.

قال دومينيك بونينج، رئيس استراتيجية عملات مجموعة العشرة في نومورا: "إن العائق أمام تسريع خفض أسعار الفائدة هو ضعف سوق العمل، طالما ظل التضخم تحت السيطرة. أعتقد أن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل لا يزال ضئيلاً للغاية".

تتوقع أسواق العقود الآجلة خفضًا شبه مؤكد لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17 سبتمبر. ومع ذلك، قلص المتداولون توقعاتهم لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مع تحول التوقعات نحو مسار تيسير أكثر اعتدالًا قبل نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وفي السندات، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات نقطتين أساس إلى 4.0338% من 4.011% عند الإغلاق السابق، بعد أن اقترب من الاختراق دون 4% يوم الخميس للمرة الأولى منذ أبريل.

في سوق العملات:

استقر اليورو عند 1.1727 دولار بعد ارتفاعه أمس، مع تقليص المتعاملين رهاناتهم على المزيد من التخفيضات من جانب البنك المركزي الأوروبي، مع بقاء التوقعات أقل من 50% بعد أن تبنى البنك نبرة متفائلة نسبيا بشأن التوقعات الاقتصادية.

أبقى البنك المركزي الأوروبي على سعر الفائدة الرئيسي عند 2% للاجتماع الثاني على التوالي، وقالت رئيسة البنك كريستين لاجارد إن الاقتصاد "في مكان جيد" وأن المخاطر أكثر توازناً.

تترقب الأسواق مراجعة وكالة فيتش للمالية العامة الفرنسية أواخر يوم الجمعة، بعد تصويت الثقة في الثامن من سبتمبر. وصرح محللو سيتي جروب بأن نموذج الوكالة السيادي قد يشير إلى تحسن طفيف، وأن خفض التصنيف الائتماني يدويًا يعني أن فيتش تتوقع تحولًا إضافيًا في ميزان القوى لصالح المقترضين على حساب الدائنين منذ مراجعتها الربيعية الأخيرة.

وارتفع الدولار مقابل الين الياباني بنسبة 0.4% إلى 147.76 ين، بعد أن أصدرت الحكومتان الأميركية واليابانية بيانا مشتركا يؤكد أن أسعار الصرف يجب أن تحددها السوق وأن التقلبات المفرطة والتحركات غير المنظمة غير مرغوب فيها.

انخفض الجنيه الاسترليني بنسبة 0.2% إلى 1.3545 دولار بعد أن أظهرت البيانات ركود الاقتصاد البريطاني في يوليو.

استقر اليوان في التعاملات الخارجية عند 7.1219 مقابل الدولار، بانخفاض 0.1%.

وتراجع الدولار الأسترالي قليلا إلى 0.665 دولار أمريكي لكنه ظل قرب أعلى مستوى في عشرة أشهر.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الجمعة لتستأنف مكاسبها التي توقفت أمس، لتتداول مجددا قرب مستويات قياسية مرتفعة، في طريقها لتحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي، بدعم من ضعف مستويات الدولار الأميركي حاليا.

طغت المخاوف المتزايدة بشأن ضعف سوق العمل في الولايات المتحدة على مخاوف التضخم قبل خفض أسعار الفائدة المتوقع على نطاق واسع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.65% ليصل إلى (3,656.71$)، من مستوى الافتتاح عند (3,633.96$)، وأدنى مستوى عند (3,630.63$).

• عند تسوية يوم الخميس، خسر الذهب 0.2% في ثاني انخفاض له خلال الجلسات الثلاث الأخيرة، عقب جني الأرباح من أعلى مستوى على الإطلاق عند 3674.80 دولار للأوقية.

الأداء الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفع الذهب بنحو 1.95% حتى الآن، في طريقه لتحقيق مكسب أسبوعي رابع على التوالي.

وتعود هذه المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف متزايدة بشأن ارتفاع مستويات الديون العالمية وتكثيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وشرق أوروبا.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• ارتفعت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% في أغسطس، وهي أكبر زيادة شهرية في سبعة أشهر، في حين أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء انكماشًا غير متوقع في أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لنفس الشهر.

ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي، مؤكدةً تراجعًا ملموسًا في سوق العمل. جاء ذلك عقب تقرير التوظيف الأمريكي الصادر يوم الجمعة الماضي، والذي أشار إلى توقف نمو الوظائف تقريبًا في أغسطس، إلى جانب ارتفاع معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME: فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر يبلغ حاليًا 100%، مع وجود فرصة بنسبة 7.5% لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

• كما تم تسعير احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر بنسبة 100%، مع احتمال بنسبة 6% لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

• يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لمناقشة السياسة النقدية المناسبة للتطورات الاقتصادية الأمريكية، مع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو أمر متوقع على نطاق واسع.

توقعات الذهب

قال كالفن وونغ، محلل السوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى أواندا: إن السوق تتوقع الآن احتمالية كبيرة لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل قبل نهاية عام 2025، وهو ما يفوق بكثير التوقعات قبل شهرين، وهو ما يدعم ارتفاع أسعار الذهب.

قال رايان ماكنتاير، الشريك الإداري في سبروت: السعر قريب من 3700 دولار، وهو أمر قد يحدث في أي لحظة. على المدى القصير، نرى مقاومة عند مستوى 3900 دولار بناءً على تحليلنا الفني، ولكن على المدى الطويل، نعتقد أن هذا المستوى لا يزال أقل بكثير من مستوى ملكية المؤسسات في معظم شركات الاستثمار.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.01 طن متري يوم الخميس، ليصل الإجمالي إلى 977.95 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 29 أغسطس.