استقرت عملة البيتكوين في تعاملات يوم الاثنين بعد أن تكبدت خسائر حادة الأسبوع الماضي، حيث أثرت المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة والرسوم الجمركية الوشيكة على شهية المستثمرين للأصول الخطرة.

وشهدت أسعار العملات المشفرة على نطاق أوسع مكاسب متواضعة لكنها ظلت تحت ضغط موجة العزوف عن المخاطرة الأسبوع الماضي، مع استمرار بعض المستثمرين في جني الأرباح.

ارتفعت قيمة بيتكوين بنسبة 0.6% لتصل إلى 114,268.8 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 01:25 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (05:25 بتوقيت غرينتش). ورغم عمليات الشراء المؤسسية الأخيرة، أنهى بيتكوين الأسبوع الماضي بانخفاض يقارب 3%.

بيتكوين يتذبذب بسبب ضعف بيانات الوظائف وعدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية

تراجعت عملة البيتكوين بالتزامن مع تراجع وول ستريت يوم الجمعة، بعد أن جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يوليو أقل بكثير من التوقعات. وزاد التراجع الحاد في أرقام الوظائف للشهرين السابقين من المخاوف بشأن تدهور سوق العمل.

وفي خطوة مفاجئة بعد وقت قصير من نشر البيانات، أقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب رئيسة مكتب إحصاءات العمل إيريكا ماكنتايرفر، مما أثار المخاوف بشأن سلامة البيانات الاقتصادية الأميركية المستقبلية.

وفي حين عزز تقرير الوظائف الضعيف الرهانات على خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، فإنه سلط الضوء أيضا على عمق التباطؤ في أكبر اقتصاد في العالم.

ومما زاد من حالة عدم اليقين اقتراب موعد تنفيذ الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب على شركاء تجاريين رئيسيين للولايات المتحدة، وهو ما قد يؤدي إلى مزيد من تعطيل الاستقرار الاقتصادي العالمي.

على الرغم من أن البيتكوين لا يتأثر مباشرةً بالرسوم الجمركية أو بيانات العمل، إلا أن تقلبات معنويات المستثمرين غالبًا ما تؤثر على أسعار الأصول المضاربة. من ناحية أخرى، غالبًا ما تدعم أسعار الفائدة المنخفضة البيتكوين على المدى الطويل.

قفزت قيمة البيتكوين بعد أن اشترت شركة ميتابلانيت 463 عملة أخرى، مما رفع إجمالي حيازاتها إلى 17,595 بيتكوين بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار.

أعلنت شركة ميتابلانيت، المدرجة في بورصة طوكيو، عن شراء 463 بيتكوين إضافية، في إطار استراتيجيتها المستمرة لتوسيع احتياطياتها من بيتكوين. وقد رفع هذا الاستحواذ، الذي بلغت قيمته 53.7 مليون دولار أمريكي، إجمالي احتياطيات الشركة إلى 17,595 بيتكوين، بقيمة تزيد عن ملياري دولار أمريكي بأسعار السوق الحالية.

تعكس هذه الخطوة الموقف العدواني المستمر لشركة Metaplanet بشأن التعامل مع Bitcoin كأصل أساسي للخزانة، مما يعكس اتجاهًا متزايدًا بين الشركات التي تسعى إلى التعرض الاستراتيجي الطويل الأجل للعملات المشفرة.

التوسع الاستراتيجي والثقة في السوق

بلغ متوسط سعر شراء الشريحة الجديدة من بيتكوين 115,895 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. ويبلغ متوسط تكلفة الاستحواذ للشركة حوالي 14.85 مليون ين ياباني لكل بيتكوين.

بدأت شركة Metaplanet في تجميع Bitcoin في منتصف عام 2024 وقامت بتسريع عمليات الشراء بعد الإطلاق الرسمي لعمليات احتياطي BTC في ديسمبر 2024.

لتمويل عمليات الاستحواذ، استخدمت ميتابلانيت مزيجًا من الدخل التشغيلي وإصدارات السندات وجمع الأسهم من خلال التمويل الهيكلي. وتخطط حاليًا لجمع 3.7 مليار دولار أمريكي عبر أسهم مفضلة دائمة، بهدف امتلاك 210,000 بيتكوين بحلول عام 2027، أي ما يعادل حوالي 1% من المعروض العالمي من بيتكوين.

مع وجود 17,595 بيتكوين في دفاترها حاليًا، حققت الشركة حوالي 8.4% من هدفها. وفي حال نجاحها، ستُصنّف من بين أكبر الشركات المالكة لعملة بيتكوين عالميًا.

مقاييس الأداء وزيادة التبني المؤسسي

تتبع Metaplanet استثماراتها في Bitcoin عبر مقاييس مخصصة مثل BTC Yield، والتي تقيس حيازات Bitcoin لكل سهم مخفف بالكامل.

في الربع الثاني، بلغ عائد بيتكوين 129.4%، مرتفعًا من 95.6% في الربع الأول و24.6% حتى الآن في الربع الثالث. ووفقًا للرئيس التنفيذي سيمون جيروفيتش، بلغ معدل العائد السنوي لبيتكوين منذ بداية العام 459.2%.

تحاكي هذه الاستراتيجية استراتيجية شركة "ستراتيجي" الأمريكية، بقيادة مايكل سايلور، والتي جمعت مؤخرًا 2.5 مليار دولار أمريكي عبر أسهم تفضيلية لشراء بيتكوين. وتُعد كلتا الشركتين رائدتين في هياكل التمويل التي تُمكّن من شراء بيتكوين على نطاق واسع دون تخفيف حصة المساهمين أو اللجوء إلى الديون التقليدية.

تحتل Metaplanet حاليًا المرتبة السابعة بين أكبر الشركات المالكة لعملة البيتكوين، بعد Strategy وMara Holdings وRiot Platforms وغيرها.

رد فعل السوق والتداعيات الأوسع

دفع هذا الإعلان سعر بيتكوين إلى ما يزيد عن 114,000 دولار أمريكي، مما يعكس تنامي ثقة المؤسسات. ويُتداول حاليًا عند 114,635 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع قدره 0.9% خلال اليوم.

تشير هذه الموجة من تراكم الشركات للبيتكوين إلى مرحلة جديدة من التبني المؤسسي، حيث يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد ليس فقط كأصل مضاربي ولكن كاحتياطي مالي استراتيجي.

ارتفعت أسعار الفضة في التعاملات الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل انتعاشها لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، بدعم من الشراء من مستويات أدنى وضعف الدولار الأميركي في سوق الصرف الأجنبي.

زادت بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع من احتمالية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وينتظر المستثمرون الآن المزيد من المؤشرات الاقتصادية وتعليقات صانعي السياسات في المجلس لإعادة تقييم هذه التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الفضة اليوم: ارتفعت الفضة بنسبة 1.0% لتصل إلى 37.40 دولارًا أمريكيًا، مرتفعةً من مستوى الافتتاح البالغ 37.04 دولارًا أمريكيًا. وبلغ أدنى سعر للجلسة 36.68 دولارًا أمريكيًا.

• ارتفعت الفضة يوم الجمعة بنحو 0.9% - وهي أول زيادة لها في ثلاثة أيام - كجزء من التعافي من أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 36.22 دولار للأوقية.

• في الأسبوع الماضي، خسرت الفضة 3.0%، مسجلة خسارتها الأسبوعية الثانية في الأسابيع الثلاثة الماضية بسبب جني الأرباح من أعلى مستوى لها في 14 عامًا عند 39.53 دولارًا للأوقية.

الدولار الأمريكي

سجل مؤشر الدولار الأمريكي أدنى مستوى له في أسبوع عند 98.60 يوم الاثنين، مما يعكس استمرار الضعف مقابل العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء الانخفاض في الوقت الذي أشعلت فيه بيانات ضعيفة بشأن العمالة في الولايات المتحدة والرسوم الجمركية الجديدة التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب المخاوف من تباطؤ اقتصادي في أكبر اقتصاد في العالم، مما عزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• تباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في يوليو/تموز، مع ارتفاع الوظائف غير الزراعية بنحو 73 ألف وظيفة فقط، بعد مراجعة بالخفض إلى 14 ألف وظيفة في يونيو/حزيران.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر من 43% إلى 75%، في حين انخفضت فرصة عدم التغيير من 57% إلى 25%.

• ارتفعت احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول من 64% إلى 95%، مع انخفاض احتمالات عدم إجراء أي تغيير من 36% إلى 5%.

• يتوقع المتداولون الآن تخفيف السياسة النقدية بنحو 63 نقطة أساس بحلول شهر ديسمبر، ارتفاعًا من 35 نقطة أساس قبل تقرير الوظائف.

إن أسعار الفائدة المنخفضة في الولايات المتحدة تعمل بشكل عام على تفضيل الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى.

انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن اتفق تحالف أوبك+ على زيادة كبيرة في الإنتاج لشهر سبتمبر، حتى مع بقاء المتداولين حذرين وسط تهديد فرض عقوبات أمريكية إضافية على روسيا.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 85 سنتًا، أي ما يعادل 1.2%، لتصل إلى 68.82 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 08:46 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 82 سنتًا، أي ما يعادل 1.2% أيضًا، ليصل إلى 66.51 دولارًا للبرميل. وكان كلا الخامين القياسيين قد أغلقا على انخفاض بنحو دولارين يوم الجمعة.

اتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، المعروفون باسم أوبك+، يوم الأحد على زيادة إنتاج النفط بمقدار 547 ألف برميل يوميًا في سبتمبر. وتُعد هذه الخطوة جزءًا من سلسلة زيادات سريعة في الإمدادات تهدف إلى استعادة حصة السوق.

وتمثل هذه الخطوة - التي كانت متوقعة إلى حد كبير من قبل الأسواق - تراجعا كاملا ومبكرا عن أكبر شريحة من تخفيضات الإنتاج التي طبقها الاتحاد، والتي بلغت في مجملها نحو 2.5 مليون برميل يوميا، أو ما يقرب من 2.4% من الطلب العالمي.

ويقدر محللو جولدمان ساكس أن الزيادة الفعلية في الإمدادات من دول أوبك+ الثماني التي تزيد الإنتاج منذ مارس ستصل إلى نحو 1.7 مليون برميل يوميا، حيث خفض الأعضاء الآخرون الإنتاج بعد تجاوز حصصهم في السابق.

وفي الوقت نفسه، واصل المستثمرون تقييم تأثير الرسوم الجمركية الأميركية الأخيرة على الصادرات من عشرات الشركاء التجاريين.

ومع ذلك، ظلت الأسواق حذرة بشأن فرض عقوبات جديدة محتملة على روسيا، بعد أن هدد الرئيس دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية ثانوية بنسبة 100% على مشتري النفط الخام الروسي في محاولة للضغط على موسكو لوقف حربها في أوكرانيا.

على المدى المتوسط، ستتأثر أسعار النفط بمزيج من الرسوم الجمركية والعوامل الجيوسياسية. ومن المرجح أن تكون أي ارتفاعات في الأسعار ناجمة عن عقوبات الطاقة مؤقتة، وفقًا لما ذكره تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM.

وقال مصدران تجاريان يوم الجمعة، نقلا عن بيانات تدفق التجارة لشركة بورصة لندن، إن ناقلتين على الأقل تحملان نفطا روسيا متجهتين إلى مصافي التكرير الهندية تم تغيير مسارهما بعد العقوبات الأمريكية الجديدة.

وكتب محللون في بنك آي إن جي في مذكرة أن نحو 1.7 مليون برميل يوميا من إمدادات النفط الخام قد تكون معرضة للخطر إذا أوقفت المصافي الهندية شراء النفط الروسي.

لكن مصدرين حكوميين هنديين قالا لرويترز يوم السبت إن البلاد ستواصل شراء النفط من روسيا على الرغم من تهديدات ترامب.

وجد الدولار الأمريكي بعض الدعم يوم الاثنين بعد تقرير مخيب للآمال بشأن الوظائف في الولايات المتحدة يوم الجمعة وإقالة الرئيس دونالد ترامب المفاجئة لمسؤول كبير في إحصاءات العمل، وهو ما وجه ضربة للعملة وأثار رهانات المستثمرين على خفض وشيك لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي).

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة جاء أقل من التوقعات في يوليو/تموز، مع تعديل أرقام الرواتب غير الزراعية السابقة للشهرين السابقين بالخفض بمقدار 258 ألف وظيفة - وهو ما يشير إلى تدهور حاد في ظروف سوق العمل.

قال محمد الصراف، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك دانسكه: "ربما لم يكن التقرير بحد ذاته ضعيفًا للغاية، لكن التعديلات كانت بالغة الأهمية". وأضاف: "من الصعب تصور عدم خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر".

وفي ظل ضغوط أخرى على الأسواق، أقال ترامب في اليوم نفسه رئيسة مكتب إحصاءات العمل إيريكا ماكينتورفار، متهماً إياها بالتلاعب بأرقام التوظيف.

كما فتحت الاستقالة المفاجئة لمحافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر الباب أمام ترامب لممارسة نفوذ أكبر على البنك المركزي قبل الموعد المتوقع، وسط التوترات المستمرة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن ما يراه تأخيرات في خفض أسعار الفائدة.

ووجهت هذه التطورات المتتالية ضربة مزدوجة للدولار، الذي انخفض بأكثر من 2% مقابل الين وحوالي 1.5% مقابل اليورو يوم الجمعة.

عوض الدولار بعض خسائره يوم الاثنين، مرتفعا 0.3% إلى 147.91 ين في أحدث تعاملات، رغم أنه لا يزال أقل بنحو ثلاثة ينات عن ذروته التي سجلها يوم الجمعة.

وانخفض اليورو 0.2 بالمئة إلى 1.1561 دولار، في حين استقر الجنيه الاسترليني عند 1.3276 دولار.

وقال ترامب يوم الأحد إنه سيعلن عن المرشحين لشغل المقعد الشاغر في بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيس مكتب إحصاءات العمل الجديد في الأيام المقبلة.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.2% إلى 98.88 يوم الاثنين، بعد أن انخفض بأكثر من 1.3% يوم الجمعة.

في يوليو/تموز، سجل الدولار مكاسب بنسبة 3.4% ــ أكبر ارتفاع شهري له منذ ارتفاعه بنسبة 5% في أبريل/نيسان 2022 وأول زيادة شهرية له في عام 2025 ــ مدعوما بثقة السوق المتزايدة في سياسة ترامب التجارية ومرونة البيانات الاقتصادية في مواجهة التعريفات الجمركية.

انخفاض عوائد السندات الأمريكية مع تزايد رهانات خفض أسعار الفائدة

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 3.659% يوم الاثنين، مع تزايد توقعات المتداولين بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. كما استقر عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل عشر سنوات قرب أدنى مستوى له في شهر عند 4.2434%.

تُقدّر الأسواق الآن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل بنسبة 90% تقريبًا، استنادًا إلى بيانات ضعيفة عن سوق العمل، مع احتساب حوالي 60 نقطة أساس من التخفيض بحلول ديسمبر. هذا يعني خفضين بواقع 25 نقطة أساس، واحتمالية 40% لخفض ثالث.

وقال توني سيكامور، محلل السوق في آي جي: "كان رد فعل السوق على أحداث ليلة الجمعة سريعا وحاسما، فقد انهارت الأسهم، وتراجع الدولار، وانخفضت العائدات".

ارتفاع الدولار مقابل الفرنك بسبب الرسوم الجمركية؛ سويسرا تدرس خياراتها

وفي أسواق العملات الأجنبية، ارتفع الدولار بأكثر من 0.5% مقابل الفرنك السويسري بعد أن فرض ترامب بعضا من أعلى التعريفات الجمركية حتى الآن على سويسرا، كجزء من جهد أوسع نطاقا من جانب البيت الأبيض لإعادة تشكيل التجارة العالمية.

وسجل اليورو أيضا ارتفاعا بنسبة 0.3% مقابل الفرنك.

شهدنا تراجعًا حادًا في قيمة الفرنك بعد الإعلان. وفي حال استمرار هذه الرسوم، فسيكون التأثير السلبي على الاقتصاد السويسري كبيرًا نسبيًا، وفقًا لما قاله إلسراف، من بنك دانسكه.

وقالت الحكومة السويسرية إنها ستعقد اجتماعا خاصا في وقت لاحق من يوم الاثنين لمناقشة الخطوات التالية، وذكرت في بيان صحفي أنها لا تزال منفتحة على إعادة النظر في اقتراحها التجاري للولايات المتحدة.