يشهد سعر البيتكوين (BTC) انخفاضًا للجلسة الرابعة على التوالي، في حين تُظهر الرسوم البيانية إشارات هبوطية واضحة بشكل متزايد. وقد انخفض سعر هذه العملة الرقمية إلى ما دون 63,000 دولار أمريكي يوم الثلاثاء 24 فبراير، مُواصلًا بذلك سلسلة خسائره التي استمرت لأربع جلسات متتالية، مع قلة المؤشرات على انتعاش ملحوظ. ووصل سعرها إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 62,964 دولارًا أمريكيًا، وهو أضعف مستوى له منذ حوالي ثلاثة أسابيع.

بحسب تحليلي الفني المبني على خبرة تزيد عن عقد من الزمن كمحلل ومتداول، يتحرك سعر البيتكوين ضمن نطاق تذبذب قرب أدنى مستوياته منذ الربع الأخير من عام ٢٠٢٤، مع أن بنية هذا التذبذب تبدو هشة. في هذا التقرير، أستعرض أسباب انخفاض سعر البيتكوين، وأحلل الرسم البياني الخاص به بالتفصيل، وأقدم أحدث توقعات الأسعار والمستويات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها.

سعر البيتكوين اليوم: انخفض مجدداً إلى ما دون 63000 دولار

وقد حدد انخفاض يوم الاثنين بأكثر من 4% - وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ 5 فبراير - الاتجاه العام، ولم يقدم تحرك يوم الثلاثاء سوى القليل من الطمأنينة للمشترين.

الخسائر الأوسع نطاقاً ملحوظة. فمنذ أن بلغ سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزاً 125 ألف دولار أمريكي للعملة الواحدة في أكتوبر 2025، فقد حوالي 50% من قيمته. وأشارت دراسة أجرتها شركة VanEck إلى أن العملة تتداول حالياً بانخفاض قدره 2.88 انحراف معياري عن متوسطها المتحرك لـ 200 يوم، وهو مستوى لم يُشهد خلال السنوات العشر الماضية، بما في ذلك خلال جائحة كوفيد-19 وانهيار منصة FTX.

التحليل الفني للبيتكوين: ما يُظهره الرسم البياني

بحسب تقييمي الفني، يتداول البيتكوين بشكل متزايد ضمن نطاق تجميعي بالقرب من أدنى مستوياته منذ الربع الأخير من عام 2024. ويُظهر الرسم البياني بنية واضحة المعالم لهذا التجميع:

يقع الحد الأدنى للتماسك بين 60 ألف دولار و 62 ألف دولار، حيث يلتقي الدعم النفسي مع أدنى مستوياته الأخيرة.

يقع سقف التوحيد بين 72000 دولار و 74000 دولار، وهو الحد الأعلى الذي أوقف جميع محاولات التعافي.

يبلغ الهدف الحرج للانهيار 53000 دولار، مع احتمال امتداده إلى 49000 دولار، وهو ما يمثل أدنى مستويات النصف الثاني من عام 2024.

في رأيي، سيؤكد إغلاق أسبوعي أدنى من نطاق 60,000-62,000 دولار أمريكي حدوث انهيار هبوطي. وبعد ذلك، لا يبدو أن هناك منطقة طلب مؤثرة حتى منطقة 49,000-53,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى احتمال انخفاض إضافي يتراوح بين 15% و22% عن المستويات الحالية.

من ناحية أخرى، سيحتاج المشترون إلى استعادة نطاق 72,000-74,000 دولار بشكل مستدام قبل مناقشة أي انتعاش حقيقي. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يُنظر إلى أي ارتداد كفرصة بيع ضمن هيكل هبوطي أوسع.

نقطة مهمة في هذا السياق: على الرغم من حدة الانخفاض، يُظهر تحليل فان إيك أن التقلبات المحققة على مدى 90 يومًا تقارب 38، أي ما يقارب نصف المستويات التي شُوهدت خلال سوق الهبوط في عام 2022 عندما خسرت عملة البيتكوين 78% من ذروتها إلى أدنى مستوياتها. حتى الآن، لا تعكس الظروف حالة من الذعر أو الاستسلام القسري، بل عملية تخفيض تدريجية ومنظمة للديون - وإن كانت مؤلمة.

الضغوط الكلية المتراكمة

لا يوجد سبب واحد وراء هذا الانخفاض؛ بل إن البيتكوين يواجه ضغوطًا من اتجاهات متعددة في وقت واحد.

المحفز المباشر هو حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات الجمركية والمرتبطة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب. فبعد قرار المحكمة العليا الأسبوع الماضي بشأن قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA)، فرض ترامب تعريفات جمركية عالمية جديدة بنسبة 15% بموجب أمر تنفيذي، مما أعاد حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية في الوقت الذي بدأت فيه الأسواق بالاستقرار. وقد امتدت موجة النفور من المخاطرة الناتجة من أسواق الأسهم مباشرة إلى سوق العملات الرقمية.

قال جويل كروجر، خبير استراتيجيات العملات الرقمية في شركة LMAX: "لا تزال أسواق العملات الرقمية تحت ضغط حتى يوم الثلاثاء، مع استمرار انخفاض سعر البيتكوين نحو أدنى مستوياته في فبراير". وأضاف أن النبرة السلبية تعكس مزيجًا من النفور من المخاطر الكلية، واستمرار خفض المديونية، واتخاذ مراكز دفاعية - بما في ذلك ارتفاع عوائد السندات السيادية، وقوة الدولار الأمريكي، واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

أما المصدر الثاني للضغط فهو التوتر الجيوسياسي. فقد أدى التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران - والذي وصفته مصادر عديدة بأنه الأكبر منذ حرب العراق عام 2003 - إلى تدفقات مالية نحو الملاذات الآمنة التقليدية. وارتفعت أسعار الذهب والنفط، بينما لم يستفد البيتكوين من هذا الارتفاع.

قال سامر حسن، كبير محللي السوق في XS.com: "لقد خرجت عملة البيتكوين رسميًا من مرحلة التماسك ودخلت دورة هبوطية جديدة. هذا المزيج السام من الصدمات الاقتصادية والسياسية والجيوسياسية يدفع رؤوس الأموال خارج سوق العملات المشفرة، مما يمنح المضاربين على الهبوط مساحة كبيرة للهيمنة."

إلى أي مدى قد ينخفض سعر البيتكوين؟ المستويات الرئيسية والتوقعات

هذا هو السؤال الذي يطرحه كل متداول الآن - والإجابة الصادقة هي أن نطاق السيناريوهات لا يزال واسعاً.

تتباين الآراء المؤسسية. فمن جهة، يرى البعض أن كسر مستوى 60,000-62,000 دولار سيفتح الطريق نظرياً نحو مستوى 49,000-53,000 دولار. أما من جهة أخرى، فيرى البعض الآخر، بتفاؤل حذر، أن الجمع بين تراجع حاد وانخفاض ملحوظ في التقلبات مقارنةً بالمستويات التاريخية قد يشير إلى استيعاب جزء كبير من مخاطر الهبوط.

تداولت أسعار النفط قرب أعلى مستوياتها في سبعة أشهر يوم الثلاثاء، حيث قام التجار بتقييم مخاطر الإمداد الناجمة عن أي تصعيد عسكري محتمل، في حين اقتربت جولة جديدة من المحادثات النووية بين الولايات المتحدة وإيران.

استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 71.49 دولارًا للبرميل في الساعة 10:37 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفعت العقود الآجلة للخام الأمريكي بمقدار 11 سنتًا، أو 0.2٪، لتصل إلى 66.42 دولارًا للبرميل.

يتم تداول خام برنت عند أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو، بينما يحافظ خام غرب تكساس الوسيط على أقوى مستوياته منذ أوائل أغسطس.

من المقرر أن تعقد إيران والولايات المتحدة جولة ثالثة من المحادثات النووية يوم الخميس في جنيف، وفقًا لما صرح به وزير الخارجية العماني بدر البوسعيدي يوم الأحد.

تسعى الولايات المتحدة إلى الضغط على إيران للتخلي عن برنامجها النووي، لكن طهران رفضت هذا المطلب بشدة ونفت سعيها لامتلاك سلاح نووي.

وفي تطور ذي صلة، قال مسؤول كبير في وزارة الخارجية الأمريكية يوم الاثنين إن الوزارة تسحب الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وعائلاتهم من السفارة الأمريكية في بيروت وسط تزايد المخاوف بشأن خطر نشوب صراع عسكري مع إيران.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الاثنين إنه سيكون "يوماً سيئاً للغاية" بالنسبة لإيران إذا فشلت في التوصل إلى اتفاق.

قال محللون في بنك SEB في مذكرة بحثية: "لا يكمن الخطر بالضرورة في أن الحرب هي السيناريو الأساسي، ولكن في أن التصعيد قد يصبح من الصعب احتواؤه بمجرد ارتفاع مستوى التمركز والتوقعات".

وأضافوا: "هذه هي الديناميكية المقلقة التي تدعم حالياً العلاوة الجيوسياسية في أسعار النفط".

وعلى صعيد السياسة التجارية، حذر ترامب الدول يوم الاثنين من الانسحاب من الاتفاقيات التجارية التي تم التفاوض عليها مؤخراً مع الولايات المتحدة بعد أن ألغت المحكمة العليا تعريفاته الطارئة، مشيراً إلى أنه سيفرض رسوماً أعلى بكثير بموجب قوانين تجارية مختلفة.

قال ترامب يوم السبت إنه يعتزم رفع الرسوم الجمركية المؤقتة على الواردات الأمريكية من جميع الدول إلى 15% بدلاً من 10%، وهو الحد الأقصى المسموح به بموجب القانون.

انخفض الدولار في تداولات يوم الثلاثاء مع إعادة فتح الأسواق الآسيوية، في حين قيّم المستثمرون بيئة تجارية شديدة الغموض. في غضون ذلك، تعرض الين الياباني لضغوط في أعقاب تقارير عن تدخل سياسي محتمل.

تعرض الين لضغوط بعد التقارير التي تناولت موقف رئيس الوزراء

انخفض الين بنسبة 0.83% إلى 155.93 ين للدولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أسبوعين، وذلك بعد أن ذكرت صحيفة ماينيتشي ديلي أن رئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي أبلغت محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي أنها لديها تحفظات بشأن المضي قدماً في رفع أسعار الفائدة.

كما أدى التقرير إلى انخفاض عوائد السندات الحكومية اليابانية، مما زاد من تعقيد المشهد السياسي والنقدي في اليابان في وقت يعاني فيه البنك المركزي من ضعف العملة الذي أدى إلى ارتفاع تكاليف استيراد الوقود والغذاء للأسر اليابانية.

قبل صدور التقرير، توقع معظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم أن ترتفع أسعار الفائدة إلى 1% بحلول نهاية يونيو، بينما توقعت الأسواق احتمالاً بنسبة 70% لرفع سعر الفائدة بحلول أبريل.

قال كينيث بروكس، رئيس قسم أبحاث الشركات والعملات الأجنبية وأسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال: "يختبر هذا التطور الرأي القائل بأن الين قد بدأ بالتعافي". وأضاف: "إذا كانت الحكومة تضغط على البنك المركزي، فستعود الشكوك حول استقلاليته".

قال تاكايتشي للبرلمان إن ضعف العملة له آثار إيجابية وسلبية على حد سواء.

كما أدت القيود الصينية على الصادرات التي تؤثر على الشركات اليابانية إلى زيادة الضغط على العملة، حيث انخفض الين بنسبة 0.8٪ إلى 183.75 مقابل اليورو.

احتمال تدخل الولايات المتحدة لدعم العملة اليابانية

ولا يزال الين تحت رقابة السلطات الأمريكية. فقد ذكرت صحيفة نيكاي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، نيابةً عن وزارة الخزانة الأمريكية، أجرى ما يُعرف بـ"مراجعات أسعار الفائدة" الشهر الماضي لدعم العملة اليابانية دون طلب رسمي من طوكيو.

وقال بروكس إن هذا يشير إلى أن اليابان ليست قلقة بشكل مفرط بشأن الين، على الرغم من التدخلات اللفظية التي تهدف إلى إبطاء انخفاضه.

بيئة تجارية غير مستقرة

تأتي هذه التطورات في ظل استمرار حالة عدم اليقين التجاري التي يواجهها المستثمرون.

أصدرت المحكمة العليا للولايات المتحدة يوم الجمعة حكماً يقضي بأن استخدام الرئيس دونالد ترامب لقانون الطوارئ لعام 1977 لفرض رسوم جمركية تجاوز صلاحياته. ومع ذلك، استند ترامب إلى قانون آخر وفرض رسوماً جمركية جديدة على جميع الواردات بعد ساعات قليلة.

دخل حيز التنفيذ تعريفة جمركية أولية بنسبة 10% بعد دقيقة واحدة من منتصف ليل الثلاثاء، وفقًا لإشعار جمركي، بينما لا يزال موعد الزيادة المقترحة من ترامب إلى 15% غير واضح. وحتى الآن، وقّع الرئيس أمرًا تنفيذيًا يغطي فقط نسبة الـ 10%.

كما حذر ترامب الدول من التراجع عن الاتفاقيات التجارية الأخيرة في أعقاب قرار المحكمة العليا بإلغاء التعريفات الجمركية الطارئة.

قال راي أتريل، رئيس قسم استراتيجية العملات الأجنبية في بنك أستراليا الوطني، في بودكاست البنك: "لقد عدنا الآن إلى بيئة شديدة عدم اليقين".

وأضاف أن حالة من عدم اليقين تحيط بالشكل المستقبلي للتجارة العالمية في وقت وقعت فيه العديد من الدول بالفعل اتفاقيات أو كانت على وشك القيام بذلك.

مخاوف إضافية: الذكاء الاصطناعي والتوترات الجيوسياسية

تتزامن هذه التطورات مع تزايد شكوك السوق بشأن استدامة الاستثمار المكثف في الذكاء الاصطناعي، إلى جانب مخاوف صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم المرتفع باستمرار.

ويراقب التجار أيضاً تصاعد التوترات الجيوسياسية، بعد أن أعلنت وزارة الخارجية الأمريكية سحب الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وعائلاتهم من السفارة الأمريكية في بيروت وسط مخاوف متزايدة من احتمال نشوب صراع عسكري مع إيران.

أداء العملات الرئيسية

بقي سعر صرف اليورو ثابتاً عند 1.1785 دولاراً.

لم يشهد الجنيه الإسترليني تغييراً يذكر عند 1.3487 دولاراً.

قرر البرلمان الأوروبي يوم الاثنين تأجيل التصويت على الاتفاقية التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بسبب التعريفة الجمركية الجديدة على الواردات.

في غضون ذلك، وصل اليوان الصيني إلى أعلى مستوى له مقابل الدولار منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، مدعوماً بتوقعات بأن نظام التعريفات الجمركية الجديد قد يؤدي إلى خفض الضرائب على الصادرات الصينية.

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء لأول مرة في الجلسات الخمس الماضية، متراجعة عن أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع والذي سجلته في وقت سابق خلال التداولات الآسيوية، حيث ظهرت عمليات بيع تصحيحية وجني أرباح إلى جانب ضغوط من الدولار الأمريكي القوي.

مع تلاشي التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس، تنتظر الأسواق المزيد من الأدلة بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية طوال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض الذهب بنسبة 1.6% إلى 5145.37 دولارًا، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 5227.80 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 5249.88 دولارًا - وهو أعلى مستوى منذ 30 يناير.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2.4% خلال تسوية يوم الاثنين، مسجلة بذلك رابع مكسب يومي متتالٍ، مدعومة بالتعريفات الجمركية التي فرضها ترامب.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الثلاثاء، مستأنفاً المكاسب التي توقفت خلال الجلستين السابقتين، مما يعكس قوة متجددة للعملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المسعرة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يقيم فيه المستثمرون تداعيات الاضطرابات المتجددة المرتبطة بنظام التعريفات الجمركية الذي فرضه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على التجارة العالمية.

حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدول يوم الاثنين من التخلي عن اتفاقيات التجارة التي تم التفاوض عليها مؤخراً مع الولايات المتحدة بعد أن ألغت المحكمة العليا تعريفاته الطارئة، قائلاً إنه إذا فعلت ذلك، فسوف يفرض تعريفات أعلى بكثير بموجب قوانين تجارية أخرى.

أسعار الفائدة الأمريكية

قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس إذا أشارت بيانات التوظيف لشهر فبراير إلى أن سوق العمل قد "استقر" بعد الأداء الضعيف في عام 2025.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن التسعير لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس يظل ثابتًا عند 95٪، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 5٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال خبير استراتيجيات السوق إيليا سبيفاك إن أسعار الذهب شهدت ارتفاعاً ملحوظاً أمس، وأن السوق تشهد الآن فترة استقرار نسبي، مضيفاً أنه من الجدير بالذكر أن الذعر الذي شوهد في وول ستريت لم ينتشر إلى الأسواق الآسيوية.

وأضاف سبيفاك أن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وجني الأرباح من قبل المستثمرين كانا السببين الرئيسيين وراء انخفاض أسعار الذهب.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 7.72 طن متري يوم الاثنين، ليصل إجمالي الحيازات إلى 1086.47 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 30 يناير.