انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 70 ألف دولار يوم الخميس، لكنه ظل مدعوماً نسبياً حيث أصبح المستثمرون حذرين في أعقاب ارتفاع آخر في أسعار النفط وسط تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 0.7% لتتداول عند حوالي 69,454 دولارًا اعتبارًا من الساعة 02:14 صباحًا بتوقيت نيويورك، ويبدو أن البيتكوين يتحرك ضمن نطاق ضيق حول مستوى 70,000 دولار بينما تقوم الأسواق بتقييم التطورات الجيوسياسية.

يقترب سعر النفط من 100 دولار مجدداً، مما يثير مخاوف التضخم

كانت أسواق النفط المحرك الرئيسي لشهية المخاطرة في الأسواق المالية. وارتفع سعر خام برنت مجدداً فوق 100 دولار للبرميل بعد تراجعه من ذروة بلغت نحو 120 دولاراً يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ عامين تقريباً.

وجاء التصعيد الأخير في الشرق الأوسط عقب ورود تقارير عن هجمات على ناقلتي وقود في المياه الإقليمية العراقية، إلى جانب ضربات استهدفت سفنًا تجارية تمر عبر مضيق هرمز، أحد أهم طرق شحن النفط في العالم.

يمر حوالي خُمس إمدادات النفط العالمية عبر المضيق، في حين انخفضت حركة ناقلات النفط هناك بشكل كبير بسبب المخاوف الأمنية.

أدت أسعار الطاقة المتزايدة إلى إحياء المخاوف من التضخم العالمي في وقت كانت فيه البنوك المركزية تستعد للنظر في تخفيف السياسة النقدية. ويرى المحللون أنه إذا استمرت أسعار النفط فوق 100 دولار لفترة طويلة، فقد يُعقّد ذلك مسار مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة، ويُشكّل ضغطاً على الأصول الحساسة للمخاطر، مثل العملات المشفرة.

في الأشهر الأخيرة، تحركت عملة البيتكوين في كثير من الأحيان بالتوازي مع الأصول الخطرة، حيث يخشى المتداولون من أن تؤدي صدمة تضخمية جديدة إلى تقليل السيولة في الأسواق المالية.

وينتظر المستثمرون أيضاً بيانات اقتصادية أمريكية مهمة قد تقدم إشارات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة الأسبوعية المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الخميس ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - والمقرر إصداره يوم الجمعة.

تحركات محدودة في العملات المشفرة الأخرى

في سوق العملات المشفرة الأوسع، لم تشهد معظم العملات البديلة سوى تحركات طفيفة وسط بيئة النفور من المخاطرة.

ارتفعت عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 0.2% لتصل إلى 2027.84 دولارًا، بينما انخفضت عملة ريبل، ثالث أكبر عملة رقمية، بنحو 1% لتصل إلى 1.37 دولارًا.

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد يوم الخميس مع تصعيد إيران للهجمات على البنية التحتية للنفط والنقل في الشرق الأوسط، مما أثار مخاوف من صراع مطول واضطرابات محتملة في تدفقات النفط عبر مضيق هرمز.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 6.41 دولار، أو نحو 7%، لتصل إلى 98.45 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 12:35 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامست لفترة وجيزة مستوى 100 دولار في وقت سابق من الجلسة. كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 5.98 دولار، أو 6.85%، ليصل إلى 93.23 دولارًا للبرميل.

وتوسعت المكاسب بعد أن صرح وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت لشبكة سي إن بي سي بأن البحرية الأمريكية لا تستطيع حاليًا مرافقة السفن عبر مضيق هرمز، على الرغم من أنه قال إن مثل هذه الخطوة قد تصبح "محتملة جدًا" بحلول نهاية الشهر.

وصل سعر خام برنت في وقت سابق إلى 119.50 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2022، قبل أن يتراجع بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الحرب مع إيران قد تنتهي قريبًا.

أعلنت وكالة الطاقة الدولية أن حرب الشرق الأوسط تتسبب في أكبر اضطراب في إمدادات النفط في تاريخ الأسواق العالمية، وذلك بعد يوم واحد من الموافقة على إطلاق قياسي لـ 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية.

ذكرت الوكالة في تقريرها الشهري أن دول الخليج في الشرق الأوسط خفضت إنتاج النفط بما لا يقل عن 10 ملايين برميل يومياً، أي ما يعادل حوالي 10% من الطلب العالمي. ومع ذلك، أعرب محللون في شركة "إنرجي أسبيكتس" عن شكوكهم في إمكانية ضخ الكمية الكاملة، مشيرين إلى أن 400 مليون برميل من النفط ومشتقاته لن تغطي سوى 25 يوماً تقريباً من انقطاع الإمدادات الحالي.

تتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر خام برنت حوالي 98 دولارًا للبرميل في مارس وأبريل قبل أن ينخفض إلى حوالي 71 دولارًا في الربع الأخير من العام. ومع ذلك، حذر البنك من أنه في حال تعطل تدفق النفط عبر مضيق هرمز لمدة شهر، فقد يرتفع متوسط الأسعار إلى حوالي 110 دولارات خلال الفترة نفسها.

قال محللون في بنك آي إن جي إن الطريقة الوحيدة لخفض أسعار النفط بشكل مستدام هي استعادة تدفقات النفط عبر مضيق هرمز، مضيفين أن الفشل في القيام بذلك قد يعني أن هناك المزيد من ذروات الأسعار في المستقبل.

وعلى الصعيد الأمني، أفادت التقارير أن زوارق إيرانية محملة بالمتفجرات هاجمت ناقلتي وقود في المياه العراقية، وأضرمت فيهما النيران، مما أسفر عن مقتل أحد أفراد الطاقم، وذلك بعد أن أصيبت أربع سفن بقذائف في مياه الخليج.

شنّ حزب الله اللبناني، مساء الأربعاء، أكبر وابل صاروخي له منذ بدء الحرب، ما دفع إسرائيل إلى شنّ غارات على بيروت. وأثار الهجوم مخاوف من انضمام جماعة الحوثي اليمنية إلى الصراع إلى جانب إيران، الأمر الذي قد يُفاقم اضطرابات الملاحة في البحر الأحمر.

في محاولة لتعويض النقص في الإمدادات، زادت المملكة العربية السعودية صادراتها من النفط الخام عبر ميناء ينبع على البحر الأحمر في الأيام الأخيرة. في غضون ذلك، فرضت الصين حظراً فورياً على صادرات الوقود المكرر خلال شهر مارس كإجراء احترازي لمنع حدوث نقص محتمل في الوقود محلياً نتيجة للصراع في الشرق الأوسط.

اتجه الجنيه الإسترليني نحو خسارته اليومية الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس، مع تزايد المخاوف بشأن الارتفاع المطول في أسعار الطاقة وتصاعد التوترات في حرب الشرق الأوسط، مما دفع المستثمرين إلى البحث عن الدولار كأصل ملاذ آمن.

من المقرر أن يلقي محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، كلمة في وقت لاحق من يوم الخميس، قبل أسبوع واحد فقط من اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي لتحديد أسعار الفائدة.

مع ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي، تزايدت توقعات المستثمرين بشأن التضخم. ورغم أن الجنيه الإسترليني لم ينخفض إلا بنسبة 0.7% منذ بدء الحرب في 28 فبراير، إلا أنه لا يزال من بين أفضل العملات أداءً في الاقتصادات التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة.

بالمقارنة، فقد كل من اليورو والوون الكوري الجنوبي ما بين 2% و3% من قيمتهما، بينما انخفضت قيمة كل من الروبية الهندية والين الياباني بأكثر من 1.5%. ويتجلى ضعف اليورو أيضاً في انخفاضه بنسبة 1.3% مقابل الجنيه الإسترليني منذ بداية النزاع.

في التداولات الأخيرة، انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.3386 دولار. كما تراجع مقابل اليورو، الذي ارتفع بنسبة 0.1% ليصل إلى 86.3 بنس.

تقلبات حادة في توقعات أسعار الفائدة

عادةً ما تدعم عوائد السندات المرتفعة وتوقعات رفع أسعار الفائدة العملات، مما ساهم جزئياً في الحد من خسائر الجنيه الإسترليني. مع ذلك، شهدت توقعات السوق بشأن السياسة النقدية تقلبات حادة خلال الأسبوعين الماضيين.

في نهاية فبراير، توقعت الأسواق أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة مرتين هذا العام. لكن هذه التوقعات تغيرت الآن لتعكس احتمالاً بنسبة 50% تقريباً لرفع سعر الفائدة مرة واحدة بحلول ديسمبر.

في أوروبا، تشير أسعار سوق المقايضة إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام، في حين يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أقل ميلاً لتنفيذ خفضي أسعار الفائدة اللذين توقعتهما الأسواق سابقاً.

قالت فيونا سينكوتا، الاستراتيجية في سيتي إندكس، إن إعادة تقييم توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا بشكل حاد يوفر بعض الدعم للجنيه الإسترليني. وأضافت أن الاهتمام سيظل منصباً على التطورات الجيوسياسية والمخاوف بشأن ارتفاع أسعار الطاقة والتضخم الناتج عن الحرب.

مع تزايد رهان المستثمرين على أن العديد من البنوك المركزية الكبرى قد ترفع أسعار الفائدة بدلاً من خفضها أو تثبيتها، فقد قاموا ببيع السندات قصيرة الأجل، والتي عادة ما تستفيد من استقرار أسعار الفائدة أو انخفاضها.

كانت سندات الحكومة البريطانية الأكثر تضرراً بين الأسواق الرئيسية. فقد ارتفعت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل عامين بنحو 50 نقطة أساس منذ بداية الحرب، مقارنة بزيادات قدرها 38 نقطة أساس في العوائد الإيطالية، و30 نقطة أساس في العوائد الأسترالية، و21 نقطة أساس فقط في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين.

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الخميس، واستمرت في التحرك في المنطقة السلبية لليوم الثاني على التوالي بسبب ضعف الطلب على المعدن كملاذ آمن، إلى جانب الضغط الناتج عن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي في أسواق الصرف الأجنبي.

أدت تكاليف الطاقة المرتفعة إلى تأجيج المخاوف بشأن تسارع التضخم مرة أخرى في معظم أنحاء العالم، مما يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة على المدى القريب من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 1.0% إلى 5125.84 دولارًا، بانخفاض عن مستوى افتتاح الجلسة البالغ 5175.98 دولارًا، بعد أن لامس أعلى مستوى له عند 5185.85 دولارًا.

في تسوية يوم الأربعاء، خسر الذهب أكثر من 0.3%، مسجلاً ثاني خسارة يومية في الجلسات الثلاث الماضية بسبب ضغوط الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنحو 0.3% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أشهر، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن قوة الدولار الأمريكي تجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يعود ارتفاع الدولار إلى زيادة الطلب على العملة الأمريكية كأصل ملاذ آمن مفضل مع اقتراب الحرب الإيرانية من أسبوعها الثاني، وسط مؤشرات متزايدة على أن الصراع العسكري في الشرق الأوسط قد يتسع.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن واشنطن في "وضع جيد للغاية" في حربها مع إيران، وإن الولايات المتحدة ستولي "اهتماماً بالغاً" لمضيق هرمز. كما ذكرت القيادة المركزية الأمريكية في بيان لها أن الجيش الأمريكي "دمر" 16 سفينة زرع ألغام إيرانية بالقرب من المضيق.

أفادت ثلاثة مصادر مطلعة على الأمر لوكالة رويترز أن الاستخبارات الأمريكية تشير إلى أن القيادة الإيرانية لا تزال سليمة إلى حد كبير وليست معرضة لخطر الانهيار في أي وقت قريب بعد ما يقرب من أسبوعين من القصف الأمريكي والإسرائيلي المتواصل.

أسعار النفط العالمية

ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 8% يوم الخميس، مواصلاً مكاسبه لليوم الثالث على التوالي ليتداول مجدداً فوق 100 دولار للبرميل بعد أن شنت إيران هجمات جديدة على ناقلات النفط ومرافق تخزين الطاقة.

أعلنت القيادة العسكرية الإيرانية يوم الأربعاء أن على العالم أن يستعد لوصول أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل بعد تعرض ثلاث سفن إضافية للهجوم في الخليج المحاصر.

قال المحللون إن اقتراح وكالة الطاقة الدولية بالإفراج عن 400 مليون برميل من احتياطيات النفط - وهو رقم قياسي - غير كافٍ لتهدئة المخاوف من انقطاع الإمدادات من الشرق الأوسط.

ارتفع مؤشر تقلبات أسعار النفط في بورصة شيكاغو بشكل حاد يوم الأربعاء، ليصل إلى 121.01 نقطة - وهو أعلى مستوى له منذ عام 2020 في بداية جائحة كوفيد-19 - بعد أن ارتفع المؤشر في سبع من جلسات التداول الثماني منذ بدء الأزمة الحالية.

قال رودريغو كاتريل، خبير استراتيجيات العملات في بنك أستراليا الوطني في سيدني: "يواصل الرئيس ترامب القول، حتى بين عشية وضحاها، إن الحرب ستنتهي قريباً - من غير الواضح ما إذا كان ذلك حقاً تحت سيطرته".

وأضاف كاتريل أن تقلب أسعار الطاقة من المرجح أن يستمر: فمضيق هرمز لا يتعلق بالنفط فحسب، بل يتعلق أيضاً بالغاز الطبيعي المسال والأسمدة، وكلما طالت فترة اضطرابات الشحن، زاد الضغط التصاعدي على الأسعار.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة CME FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 99٪ أن تظل أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 1٪.

كما تشير الأسواق إلى احتمال بنسبة 89% أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع أبريل، مع احتمال بنسبة 11% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، ولا سيما تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي المقرر إصداره يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال بيتر جرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في شركة زانر ميتالز، إن سوق الذهب يبدو أنه يتأرجح بين الطلب على الملاذ الآمن المدفوع بالحرب والمخاوف من أن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول.

أضاف محللون في بنك ستاندرد تشارترد أن استمرار الضغط الهبوطي على أسعار الذهب لعدة أسابيع ليس بالأمر غير المألوف خلال فترات الطلب على السيولة. وأكدوا على نظرتهم الإيجابية طويلة الأجل، متوقعين أن يستأنف الذهب مساره الصعودي بمجرد انتهاء مرحلة جني الأرباح الحالية.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 3.71 طن متري يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني زيادة يومية متتالية ليصل إجمالي الحيازات إلى 1077.28 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 4 مارس.