ارتفعت أسعار الإيثريوم خلال تعاملات الجمعة وسط طلب قوي على الأصول عالية المخاطر، وخاصة العملات المشفرة، عقب بيانات ضعيفة عن التوظيف في الولايات المتحدة عززت توقعات استئناف مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم هذا الشهر.

أظهرت البيانات التي أصدرتها وزارة العمل الأميركية، الجمعة، أن الاقتصاد أضاف 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس/آب، مقارنة بتوقعات بـ75 ألف وظيفة، وهو ما يمثل تقريرا سلبيا للغاية.

وكشفت البيانات أيضا أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 4.3% في أغسطس/آب، وهو ما يتماشى مع توقعات المحللين.

وفي أعقاب هذا الإصدار، ارتفعت رهانات السوق على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الشهر، مع ارتفاع احتمال خفض أسعار الفائدة إلى حوالي 98%، وفقًا لأداة CME FedWatch.

إيثريوم

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت عملة الإيثريوم بنسبة 0.7% إلى 4,330.5 دولار في تمام الساعة 21:15 بتوقيت جرينتش.

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الجمعة مع تراجع الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية عقب صدور تقرير الوظائف الشهري، وهو ما عزز الرهانات على استئناف مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل هذا الشهر.

أظهرت البيانات التي أصدرتها وزارة العمل الأميركية يوم الجمعة أن الاقتصاد أضاف 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس/آب، مقارنة بتوقعات بـ 75 ألف وظيفة، وهو تقرير سلبي للغاية.

وكشفت البيانات أيضا أن معدل البطالة في سوق العمل الأميركي ارتفع إلى 4.3% في أغسطس/آب، وهو ما يتماشى مع توقعات المحللين.

وبعد هذه الأرقام، زادت رهانات السوق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الشهر، حيث ارتفعت احتمالات خفض الفائدة إلى نحو 98%، بحسب أداة CME FedWatch.

في هذه الأثناء، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.6% إلى 97.7 نقطة بحلول الساعة 20:10 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى عند 98.2 نقطة وأدنى مستوى عند 97.4 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع الذهب في المعاملات الفورية 1.1% إلى 3647.3 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 20:55 بتوقيت جرينتش، وسجل المعدن النفيس مكاسب بنحو 4% خلال الأسبوع.

ويبدو أن صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي مستعدون لبدء سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة هذا الشهر لدعم سوق العمل التي أصبحت هشة على نحو متزايد، بعد أن أظهر تقرير حكومي صدر يوم الجمعة أن نمو الوظائف توقف تقريبا وارتفع معدل البطالة في أغسطس/آب.

على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سيُبدي حذرًا على الأرجح، مع إضافة 22 ألف وظيفة فقط الشهر الماضي في ظل انخفاض معدلات الهجرة، فإن ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% - وهو الأعلى منذ أكتوبر 2021 - سيدق ناقوس الخطر. وفي ظل بطء وتيرة التوظيف لدى أصحاب العمل، صرّح باول الشهر الماضي بأن أي زيادة في تسريح العمال - التي لا تزال عند مستويات منخفضة تاريخيًا - قد تُؤدي إلى قفزة حادة في معدل البطالة.

أظهرت بيانات يوم الجمعة أيضًا أن أكثر من ربع العاطلين عن العمل يبحثون عن عمل منذ فبراير على الأقل، أي بعد أسابيع قليلة من بدء الرئيس دونالد ترامب ولايته الثانية في البيت الأبيض. وارتفع معدل البطالة بين الأمريكيين من أصل أفريقي - وهم أكثر عرضة لتقلبات سوق العمل - إلى 7.5%.

سيتلقى بنك الاحتياطي الفيدرالي بيانات تضخم جديدة الأسبوع المقبل، في الوقت الذي يستعد فيه صانعو السياسات لاجتماعهم يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلك أكثر، إذ ستزيد رسوم ترامب الجمركية من الضغط التصاعدي على أسعار السلع الأساسية.

مع ذلك، دفعت بيانات الوظائف الأضعف من المتوقع المخاوف بشأن تدهور سوق العمل إلى صدارة أولويات الاحتياطي الفيدرالي. وقد أبقى البنك المركزي سعر الفائدة المرجعي بين 4.25% و4.50% طوال العام.

قال محللون في بنك أوف أمريكا بعد تقرير الوظائف: "من المتوقع أن يُعزز تقرير الوظائف الصادر في أغسطس/آب تحول الاحتياطي الفيدرالي من القلق بشأن التضخم إلى التركيز على ضعف سوق العمل". ويتوقعون الآن خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول، وآخر في ديسمبر/كانون الأول، مع انخفاض سعر الفائدة القياسي إلى ما بين 3.00% و3.25% بنهاية العام المقبل.

لماذا ارتفعت معدلات البطالة؟

وفي الأشهر الأخيرة، ظل معدل البطالة منخفضا، ولكن ليس لأسباب مثالية؛ وكان العامل الرئيسي هو انكماش المشاركة في القوى العاملة.

ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة في أغسطس/آب جزئيا بسبب عودة المزيد من الناس إلى سوق العمل بحثا عن وظائف، وفقا لمكتب إحصاءات العمل.

أظهرت أحدث بيانات مسح الأسر أن القوى العاملة، التي تقلصت لثلاثة أشهر متتالية، نمت بمقدار 436 ألف شخص في أغسطس. كما ارتفعت نسبة المشاركة في القوى العاملة إلى 62.3% من 62.2%.

ورغم أن معظم هذا النمو جاء من الأشخاص المصنفين على أنهم موظفون، فإن الارتفاع في عدد العاطلين عن العمل كان يرجع إلى حد كبير إلى أولئك الذين عادوا إلى سوق العمل ويبحثون بنشاط عن عمل.

وكتبت جينيفر تيمرمان، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في معهد ويلز فارجو للاستثمار، في مذكرة يوم الجمعة: "في الواقع، انخفض متوسط مدة البحث عن وظيفة إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، وهو ما يمثل نقطة مضيئة في تقرير الوظائف الذي كان ضعيفًا بخلاف ذلك".

ضغوط ترامب

في ندوة جاكسون هول السنوية قبل أسبوعين، ألمح باول إلى خفض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول من خلال تسليط الضوء على المخاطر السلبية في سوق العمل، رغم أنه أشار أيضا إلى أن بيئة الوظائف المستقرة من شأنها أن تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي "بالمضي قدما بحذر".

صرّح كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، يوم الجمعة بأنّ أحدث تقرير للوظائف قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى دراسة خفض أكبر لسعر الفائدة هذا الشهر. ويتماشى هذا الرأي مع مطالب ترامب المستمرة بخفض تكاليف الاقتراض، في إطار جهوده المتنامية لفرض سيطرته على البنك المركزي. ويُعدّ هاسيت من بين الأسماء التي صرّح ترامب بأنه يدرسها لخلافة باول عند انتهاء ولايته في مايو.

مع ذلك، لا تزال الأسواق ترى أن خفضًا كبيرًا هذا الشهر غير مرجح. تُظهر العقود الآجلة المرتبطة بأسعار الفائدة احتمالًا بنسبة 10% فقط لخفض بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر، ارتفاعًا من الصفر قبل تقرير الوظائف.

وتظل معظم التوقعات متركزة على خفض بمقدار ربع نقطة مئوية، مع احتمال اتخاذ خطوات مماثلة في الاجتماعات اللاحقة، وفرصة تبلغ نحو 50-50 بأن يكون سعر الفائدة القياسي قصير الأجل أقل بنقطة مئوية كاملة بحلول يناير/كانون الثاني مقارنة باليوم.

لم يستبعد جميع المحللين رد فعل أقوى. صرّح سيمون دانجور، رئيس استراتيجيات الدخل الثابت الكلية في جولدمان ساكس لإدارة الأصول، قائلاً: "تشير بيانات اليوم إلى وجود خطر من أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية بوتيرة أسرع من المسار الحذر الذي حدده باول في جاكسون هول".

انخفضت مؤشرات الأسهم الأميركية، الجمعة، خلال التداولات بعد افتتاح إيجابي في البداية نحو مستويات قياسية جديدة، مع تقييم المستثمرين لتأثير بيانات التوظيف السلبية.

أظهرت البيانات الصادرة اليوم عن وزارة العمل الأميركية أن الاقتصاد الأميركي أضاف 22 ألف وظيفة فقط خلال أغسطس/آب، مقارنة بتوقعات بإضافة 75 ألف وظيفة، وهو ما يعتبر تقريرا سلبيا للغاية.

وأظهرت البيانات أيضا أن معدل البطالة في سوق العمل الأميركي ارتفع إلى 4.3% خلال أغسطس/آب، وهي قراءة تتفق مع توقعات المحللين.

وبحلول الساعة 15:25 بتوقيت غرينتش، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.4% (ما يعادل 190 نقطة) إلى 45434 نقطة، كما تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا بنسبة 0.3% (ما يعادل 22 نقطة) إلى 6480 نقطة، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.2% (ما يعادل 55 نقطة) إلى 21652 نقطة.