انخفضت أسعار البلاديوم خلال تعاملات اليوم الثلاثاء وسط ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات الرئيسية، بالإضافة إلى احتمالات أن تشدد الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي العقوبات على روسيا، أحد أكبر منتجي ومصدري المعادن الصناعية في العالم.

تدرس شركة سيباني ستيلووتر الأمريكية فرض رسوم جمركية على واردات البلاديوم الروسي، وهي الخطوة التي قد تزيد من التقلبات في أسعار المعدن.

وأوضحت الشركة التي يقع مقرها الرئيسي في جوهانسبرج أن الالتماس الذي قدمته يضيف المزيد من عدم اليقين إلى توقعات معادن مجموعة البلاتين (PGMs)، بعد ارتفاع الأسعار منذ بداية العام بسبب انخفاض الإنتاج في جنوب إفريقيا خلال النصف الأول وضعف السيولة في السوق الفورية.

وقال نيل فرونمان، الرئيس التنفيذي للشركة، في بيان بتاريخ 31 يوليو/تموز على موقعها الإلكتروني: "نعتقد أن واردات البلاديوم الروسية تُباع بأسعار أقل من أسعار السوق بسبب عدة عوامل، بدأت في المقام الأول بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022".

وأضاف: "إن تأمين الحماية من الواردات الروسية المدعومة والمغمورة سيمكن شركة سيباني-ستيلووتر وموظفيها وصناعة الذهب الدقيق في الولايات المتحدة بأكملها من المنافسة في بيئة أكثر عدالة".

ومن المتوقع صدور حكم بشأن الالتماس خلال 13 شهرًا.

ورفضت شركة نوريكل الروسية، أكبر منتج للبلاديوم في العالم بحصة تبلغ 40% من الإنتاج العالمي المستخرج، التعليق.

أعلنت شركة سيباني-ستيلووتر، التي تمتلك أصول إنتاج في جنوب أفريقيا والولايات المتحدة، عن خسارة سنوية متتالية العام الماضي بعد خصم 500 مليون دولار من أصولها من البلاديوم في الولايات المتحدة وسط انخفاض الأسعار.

ارتفعت أسعار البلاديوم الفورية بنسبة 31% منذ بداية عام 2025، مع توقعات إيجابية لبقية العام. وتوقع محللون استطلعت رويترز آراءهم في يوليو/تموز ارتفاع البلاديوم في عام 2025 لأول مرة منذ أربع سنوات، مدعومًا بمكاسب البلاتين.

لكن المحللين في هيراوس حذروا من أن "الرسوم الجمركية على المعدن الروسي لن تؤثر بالضرورة على توازن السوق، ولكنها قد تعيد توجيه التدفقات العالمية من المعدن، مما يزيد من تقلب الأسعار".

وفقًا لـ Trade Data Monitor، تُعدّ روسيا وجنوب إفريقيا الموردَين الرئيسيَين للبلاديوم إلى الولايات المتحدة. وتحتل الصين المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة كأكبر مشترٍ للمعدن من روسيا.

وارتفعت واردات البلاديوم الروسي إلى الولايات المتحدة بنسبة 42% على أساس سنوي لتتجاوز 500 ألف أوقية طروادة في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مايو/أيار، وفقا لشركة هيراوس.

تُستخدم معادن مجموعة البلاديوم والبلاتين على نطاق واسع في تنقية انبعاثات عوادم السيارات التي تعمل بالبنزين. وقد تجنبتا حتى الآن العقوبات الأمريكية المفروضة على الشركات الروسية بسبب الحرب في أوكرانيا، وأي رسوم جمركية أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب.

وبشكل منفصل، ووفقًا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق حاليًا احتمالًا يزيد عن 86% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.

في هذه الأثناء، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% إلى 97.6 نقطة بحلول الساعة 15:56 بتوقيت جرينتش، وسجل أعلى مستوى عند 97.6 وأدنى مستوى عند 97.2.

وفي التعاملات، انخفضت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم ديسمبر/كانون الأول بنسبة 0.1% إلى 1155 دولارا للأوقية بحلول الساعة 15:56 بتوقيت جرينتش.

ارتفعت قيمة بيتكوين خلال تداولات يوم الثلاثاء، معوضةً جزءًا بسيطًا من خسائرها الأخيرة، مدعومةً بتنامي التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على وشك خفض أسعار الفائدة. إلا أن تزايد الشكوك حول فعالية حيازات المؤسسات من سندات الخزانة الأمريكية حدّ من المكاسب، وأبقى المتداولين حذرين.

سجلت العملات المشفرة عمومًا بعض المكاسب بعد خسائر حادة في وقت سابق من سبتمبر، لكنها تأخرت عن اللحاق بالارتفاع الذي شهدته الأسهم والذهب. ويبدو أن سوق العملات المشفرة لم يستفد كثيرًا من تحسن شهية المخاطرة، حتى مع تزايد رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.8% إلى 111,812.8 دولار بحلول الساعة 00:51 بالتوقيت الشرقي (04:51 بتوقيت جرينتش)، بعد أن لامست مستوى 112,000 دولار لفترة وجيزة.

تراجعت قيمة البيتكوين وسط تراجع أسهم العملات المشفرة

وفي الأسابيع الأخيرة، واجهت الأسواق شكوكًا متزايدة بشأن العائدات طويلة الأجل لاستراتيجيات شراء البيتكوين من جانب الشركات، خاصة بعد الانخفاض الحاد للعملة من مستوياتها القياسية في منتصف أغسطس/آب.

كان رد فعل السوق ضعيفًا تجاه عمليات شراء بيتكوين الجديدة من قِبل كبار المستثمرين المؤسسيين، مثل ستراتيجي (المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي، ناسداك: MSTR) وميتابلانيت (طوكيو: 3350). انخفضت أسهم الشركتين في الجلسات الأخيرة، مما أدى إلى موجة خسائر أوسع نطاقًا في أسهم العملات المشفرة.

هذه الاستراتيجية، التي اتبعتها شركة "ستراتيجي" بنجاح على مدار العامين الماضيين، جعلت أسهم الشركات أكثر عرضة لتقلبات أسعار البيتكوين. وقد أثار النقاد تساؤلات حول جدوى هذا النهج على المدى الطويل، إذ يعتمد كليًا على ارتفاع قيمة العملة، وقد يتأثر سلبًا بتبني المزيد من الشركات للنموذج نفسه.

ومن الجدير بالذكر أن المستثمرين الأفراد والمؤسسات الذين يسعون إلى الحصول على التعرض للبيتكوين من خلال الأسهم يمكنهم الآن ببساطة شراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، والتي تم إطلاقها في الأسواق الأمريكية العام الماضي.

الضغط على الدائرة والتحديات من المنافسين الجدد

هبطت أسهم شركة Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من ثلاثة أشهر يوم الاثنين، بعد أن خفضت Compass Point Research هدفها السعري للسهم وأبقت على توصية البيع.

جاء ذلك في الوقت الذي تواجه فيه الشركة منافسة متزايدة بعد إعلان منصة التداول اللامركزية Hyperliquid أنها ستطلق عملتها المستقرة الخاصة بها، USDH، لمنافسة USDC.

تحتفظ شركة Hyperliquid بحوالي 5.4 مليار دولار من ودائع USDC، والتي من المتوقع الآن تحويلها إلى USDH، وهو ما يمثل حوالي 8% من إجمالي المعروض من USDC.

وواصلت أسعار النفط مكاسبها يوم الثلاثاء، بدعم من قرار تحالف أوبك+ زيادة الإنتاج بأقل من المتوقع، إلى جانب توقعات بأن الصين ستواصل تخزين الخام والمخاوف بشأن عقوبات جديدة محتملة على روسيا.

واتفقت ثماني دول أعضاء في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها، الأحد، على زيادة إنتاجها بدءا من أكتوبر/تشرين الأول بمقدار 137 ألف برميل يوميا، وهو ما يقل كثيرا عن الزيادات البالغة نحو 550 ألف برميل يوميا في سبتمبر/أيلول وأغسطس/آب.

وارتفع خام برنت 47 سنتا أو 0.7 بالمئة إلى 66.49 دولار للبرميل بحلول الساعة 0910 بتوقيت جرينتش، في حين صعد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 72 سنتا أو 1.2 بالمئة إلى 62.98 دولار للبرميل.

وقال أولي هانسن من ساكسو بنك: "الأسعار تتماسك وسط تكهنات بأن الإنتاج لن يرتفع بالقدر الذي تسمح به الدول الثمانية الأعضاء، بالإضافة إلى حقيقة أن الصين، بحسب البيانات، كانت تشتري نحو 0.5 مليون برميل يوميا للتخزين".

وأشار كبير الاستراتيجيين في شركة جونفور لتجارة السلع يوم الاثنين إلى أن الصين من المرجح أن تستمر في تخزين النفط بنفس الوتيرة تقريبا في عام 2026، مما يساعد على امتصاص الفائض في الناتج العالمي.

ووجد النفط الخام أيضًا دعمًا من انخفاض الطاقة الاحتياطية داخل أوبك+، وفقًا لجيوفاني ستونوفو من يو بي إس، الذي أوضح أن انخفاض الطاقة الاحتياطية للتحالف يحد من قدرته على الاستجابة لصدمات العرض المفاجئة، وهو ما يدعم الأسعار عادة.

وأضاف: "إن إدراك السوق أن زيادات إنتاج أوبك+ في أكتوبر قد لا تتجاوز 60 إلى 70 ألف برميل يوميا هو عامل رئيسي، إلى جانب حقيقة أن الطاقة الاحتياطية للتحالف أصغر بكثير مما كان يُعتقد سابقا".

كما عززت التكهنات بفرض عقوبات إضافية على روسيا، عقب غارتها الجوية الأشد ضراوة على أوكرانيا والتي أشعلت النار في مبنى حكومي في كييف، الأسعار. وصرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه مستعد للمضي قدمًا في المرحلة الثانية من العقوبات.

ومن شأن أي عقوبات إضافية على روسيا أن تؤدي إلى تقليص إمداداتها النفطية في الأسواق العالمية، وهو ما قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

علاوةً على ذلك، يترقب المستثمرون اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل، وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة. ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى خفض تكاليف اقتراض المستهلكين، مما قد يعزز النمو الاقتصادي ويزيد الطلب على النفط.

هبط الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء إلى أدنى مستوى في سبعة أسابيع، مع ترقب المستثمرين تعديلات على بيانات أمريكية قد تكشف أن سوق العمل في وضع أسوأ مما كان يعتقد في السابق، مما عزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سيتحرك نحو خفض أكبر لأسعار الفائدة.

انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% مقابل الين الياباني ليصل إلى 147.21 ينًا، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% ليصل إلى 1.3558 دولارًا أمريكيًا. وتراجع اليورو إلى 1.1752 دولارًا أمريكيًا بعد أن لامس أعلى مستوى له منذ 24 يوليو.

ومقابل سلة من العملات الرئيسية، انخفض مؤشر الدولار إلى 97.25، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو، قبيل المراجعات الأولية لبيانات الوظائف التي تغطي الفترة من أبريل 2024 إلى مارس 2025.

ويتوقع خبراء الاقتصاد تعديلات بالخفض تصل إلى 800 ألف وظيفة، وهو ما قد يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي متأخر في تحقيق هدفه المتمثل في "التشغيل الكامل".

ارتفعت توقعات السوق تدريجيًا بشأن توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة تيسير أكثر جرأة. وقد استوعب المتداولون تمامًا احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما ارتفع احتمال خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى حوالي 12%، وفقًا لأداة CME FedWatch.

وقال كينيث بروكس، رئيس أبحاث الشركات في مجال الصرف الأجنبي والأسعار في سوسيتيه جنرال: "تعكس أسعار السوق الحالية شكوكا كبيرة حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم فعليا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ولكن إذا كانت المراجعات ذات مغزى كبير، فإنها قد توفر مبررا لخطوة أكبر".

وفي سياق متصل، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال، نقلا عن مصادر لم تسمها، أن مستشاري إدارة الرئيس دونالد ترامب يعدون تقريرا عما يعتبرونه قصورا في أداء مكتب إحصاءات العمل الأميركي، قد ينشر خلال الأسابيع المقبلة.

وساهمت التوقعات المتزايدة بشأن تخفيف السياسة النقدية في الولايات المتحدة أيضا في دفع أسعار الذهب الفورية إلى مستوى قياسي مرتفع بلغ 3659.10 دولار للأوقية يوم الثلاثاء.

ومن بين العملات الأخرى، ارتفعت الكرونة النرويجية بنحو 0.2% مقابل الدولار واليورو، بعد أن حصلت حكومة حزب العمال الأقلية على ولاية ثانية يوم الاثنين.

تظل التطورات السياسية، من طوكيو إلى بوينس آيرس، محل تركيز المستثمرين بعد استقالة رئيس الوزراء الياباني شيجيرو إيشيبا، والإطاحة برئيس الوزراء الفرنسي فرانسوا بايرو، والإقالة المفاجئة لوزير المالية الإندونيسي في الأيام الأخيرة.

وقال لي هاردمان، كبير محللي العملات في بنك MUFG، في مذكرة: "على الرغم من أن عدم اليقين السياسي يشكل تطورا غير موات، فإننا نعتقد أنه ليس كافيا بمفرده لإضعاف اليورو".

ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه للسياسة النقدية يوم الخميس، وسط توقعات واسعة النطاق بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

كان خبراء الاقتصاد منقسمين الشهر الماضي بشأن احتمال إجراء البنك المركزي المزيد من التخفيضات، لكن البيانات الأخيرة التي تظهر أن التضخم يقترب من هدف 2% والبطالة عند أدنى مستوياتها التاريخية غيرت التوقعات.

في إندونيسيا، انخفضت الروبية بنسبة 0.8% بعد أن أقالت الحكومة وزير ماليتها يوم الاثنين. وقال متعاملون إن بنك إندونيسيا تدخل يوم الثلاثاء بشراء سندات حكومية طويلة الأجل في محاولة لتحقيق استقرار السوق.