تراجعت أسعار النفط يوم الثلاثاء، متراجعة عن جزء من المكاسب القوية التي سجلتها في الجلسة السابقة، وذلك في الوقت الذي راجعت فيه إيران اتفاقاً أمريكياً مقترحاً يهدف إلى إنهاء الصراع بين البلدين، وفقاً لوكالة أنباء مهر الإيرانية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 1.13 دولار، أو 1.2%، لتصل إلى 93.85 دولار للبرميل بحلول الساعة 11:30 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.09 دولار، أو 1.2%، ليصل إلى 91.07 دولار للبرميل.

ارتفع كلا المؤشرين القياسيين بأكثر من 5% يوم الاثنين بعد تسجيل خسائر تجاوزت 16% خلال شهر مايو، مدفوعين بتفاؤل السوق بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق سلام.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن المفاوضات مع إيران لا تزال جارية، وأعرب عن ثقته في إمكانية التوصل إلى اتفاق الأسبوع المقبل لتمديد وقف إطلاق النار وإعادة فتح مضيق هرمز.

ونقلت وكالة أنباء مهر عن مصدر قوله إن إيران لم ترد بعد على المسودة النهائية للاتفاق المؤقت المقترح.

يتحول التركيز إلى مضيق هرمز ومخزونات النفط

وعلى الرغم من التطورات في المفاوضات، أشار جيوفاني ستونوفو، المحلل في بنك يو بي إس، إلى أن تدفقات النفط عبر مضيق هرمز لا تزال محدودة بسبب الصراع المستمر في المنطقة.

وفي سياق منفصل، حذر رئيس قسم صناعة النفط والأسواق في وكالة الطاقة الدولية يوم الثلاثاء من أن مخزونات النفط العالمية قد تنخفض إلى مستويات منخفضة للغاية أو إلى مستويات تاريخية ضيقة قبل ذروة الطلب الصيفي إذا استمر انخفاض المخزونات الحالي.

وأشار مسؤول تنفيذي في شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) أيضاً إلى أن شهر أغسطس قد يمثل نقطة تحول نحو ارتفاع أسعار النفط إذا تعافى الطلب بينما تستمر اضطرابات الإمداد المرتبطة بالصراع مع إيران.

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن السوق يركز حاليًا على ما إذا كانت المفاوضات بين واشنطن وطهران ستؤدي إلى تقدم ملموس أو انتكاسات، وكذلك على نبرة البيانات الصادرة عن كلا الجانبين، ولا سيما التهديدات الإيرانية بشأن مضيق هرمز وحركة ناقلات النفط الفعلية عبر الممر المائي.

وأضاف أن مسار المفاوضات سيحدد ما إذا كانت علاوة المخاطر الجيوسياسية الحالية ستظل مضمنة في أسعار النفط أم ستبدأ في التلاشي.

اضطراب كبير في تدفقات الطاقة العالمية

منذ اندلاع النزاع، فرضت إيران فعلياً قيوداً على معظم السفن غير الإيرانية التي تدخل وتخرج من الخليج، مما أدى إلى تعطيل ما يقرب من خُمس تدفقات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية ورفع الأسعار بأكثر من 50%.

وفي الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة فرض حصار على الموانئ الإيرانية.

أعلن لبنان يوم الاثنين عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل، وهو ما يمثل خفضاً محدوداً للتصعيد ضمن الصراع الأوسع الذي ساهم في إشعال الحرب الأوسع التي تشمل إيران.

من المتوقع انخفاض المخزونات الأمريكية

وفقًا لمسح أولي أجرته رويترز، من المتوقع أن تنخفض مخزونات النفط الخام الأمريكية بنحو 3.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 29 مايو، مما يوسع نطاق الانخفاض المسجل في الأسبوع السابق.

ومن المتوقع أيضاً انخفاض مخزونات البنزين والمقطرات.

تصعيد جديد في أوكرانيا

وفي تطور منفصل، شنت روسيا هجمات واسعة النطاق على مدن أوكرانية فجر الثلاثاء باستخدام مئات الطائرات المسيرة وعشرات الصواريخ. وقالت السلطات الأوكرانية إن الغارات أسفرت عن مقتل 18 شخصاً وإصابة أكثر من 100 آخرين.

تداول الدولار الأمريكي ضمن نطاق ضيق يوم الثلاثاء، حيث راقب المستثمرون أي مؤشرات على إحراز تقدم نحو اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز، بينما كانوا ينتظرون أيضاً بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية في وقت لاحق من اليوم والتي يمكن أن تساعد في تشكيل التوقعات بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

من شأن اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران أن يخفف الضغط على الاقتصادات المستوردة للنفط مثل اليابان ومنطقة اليورو، مع تقليل الطلب على الدولار الأمريكي كأصل ملاذ آمن.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن المحادثات مع إيران لا تزال جارية، على الرغم من التقارير التي أفادت بأن طهران علّقت المفاوضات غير المباشرة مع واشنطن الرامية إلى إنهاء الأعمال العدائية. وقد ساهمت هذه التقارير في انخفاض طفيف في أسعار النفط.

لا يزال المستثمرون حذرين بشأن أي أخبار تشير إلى إحراز تقدم نحو إنهاء الصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران، نظراً للطبيعة الهشة لاتفاق وقف إطلاق النار الذي تم التوصل إليه بين واشنطن وطهران في أوائل أبريل.

في غضون ذلك، فشل إعلان لبنان يوم الاثنين عن وقف إطلاق نار محدود بين حزب الله وإسرائيل في تقديم دفعة ملموسة لمعنويات السوق.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.05% إلى 99.05. وقد تراوح المؤشر ضمن نطاق ضيق نسبياً بين 98.9 و99.5 منذ 15 مايو.

وبحسب مايكل فايستر، استعادت الأسواق بعض الراحة بحلول مساء الاثنين حيث بدا أن الرئيس الأمريكي قد ساعد بنجاح في تأمين وقف إطلاق نار آخر في لبنان.

وأضاف أن أسواق الصرف الأجنبي من المرجح أن تظل شديدة الحساسية للعناوين الجيوسياسية طوال اليوم، في حين سيتم النظر إلى أي انتكاسات في المفاوضات بحذر شديد.

استفاد الدولار في البداية من الصراع مع إيران، الذي بدأ في 28 فبراير، مدعوماً بالطلب على الملاذ الآمن والتعرض المحدود نسبياً للتضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة في الاقتصاد الأمريكي.

إلا أن العملة فقدت منذ ذلك الحين جزءاً من تلك المكاسب وسط حالة من عدم اليقين تحيط بالمسار المستقبلي للصراع.

يتحول التركيز إلى البيانات الأمريكية

وفي وقت لاحق اليوم، ستصدر وزارة العمل الأمريكية بيانات فرص العمل قبل صدور تقرير التوظيف الشهري الذي يحظى بمتابعة دقيقة يوم الجمعة، حيث لا تزال الأسواق تراهن على أن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي ستكون رفع سعر الفائدة.

قال بول ماكيل إن مزيجًا من الظروف المالية المتساهلة في الولايات المتحدة، وتراجع الدعم الآمن للدولار، ونبرة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، قد أبقى العملة تحت السيطرة.

وأضاف أن نقطة تحول قد تقترب، حيث تركز الأسواق بشكل متزايد على البيانات الاقتصادية الواردة والتوجيهات المستقبلية من البنوك المركزية، وخاصة الاحتياطي الفيدرالي.

كما سلط ماكيل الضوء على اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده بعد أسبوعين.

يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يُظهر تقرير التوظيف الصادر يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 85 ألف وظيفة في مايو، في حين من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.3%.

لا يزال مستوى 160 ينًا محط الأنظار

في اليابان، قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما يوم الثلاثاء إن السلطات مستعدة للتدخل في أسواق العملات إذا لزم الأمر، على الرغم من أنها امتنعت عن التعليق على تحركات أسعار الصرف الأخيرة.

انخفض الين الياباني قليلاً إلى 159.72 ين للدولار، مقترباً من مستوى 160 ين الذي تعتبره الأسواق على نطاق واسع بمثابة محفز محتمل للتدخل الرسمي.

قال ماسافومي ياماموتو إنه إذا تجاوز سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مستوى 160، فإن خطر تجاوز أعلى مستوى تم تسجيله في 30 أبريل سيزداد بشكل كبير، مما يزيد من احتمالية إصدار تحذيرات شفهية أقوى، أو إجراء فحوصات جديدة لأسعار الفائدة، أو التدخل المباشر في السوق.

كما ينتظر المستثمرون تصريحات كازو أويدا يوم الأربعاء للحصول على أدلة حول ما إذا كان البنك المركزي يعتزم المضي قدماً في رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل.

وأشار ديريك هالبيني إلى أن اتخاذ إجراءات سياسية لا يزال مرجحاً، وأنه حتى مع انخفاض التضخم، فإن خطر التخلف عن التطورات الاقتصادية يستمر في النمو.

لا تزال الأسواق تميل نحو ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية

على الرغم من التطورات الأخيرة، لا يزال المستثمرون مقتنعين إلى حد كبير بأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن تكون رفع سعر الفائدة.

وفقًا لعقود فيدرالية مستقبلية، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لا يزال متوقعًا بالكامل بحلول مارس 2027، بينما تُشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 60% تقريبًا لحدوث مثل هذه الخطوة بحلول ديسمبر.

مع استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، يبدو أن المشاركين في السوق مترددون في التخلي عن توقعاتهم بسياسة نقدية أكثر تشدداً.

حتى مع انخفاض حدة التوترات الجيوسياسية، من المتوقع أن يبقى التضخم مرتفعاً لفترة أطول. ولا تزال أسعار النفط تتداول أعلى بكثير من مستويات العام الماضي، في حين تشير الزيادة بنسبة 6% في مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي خلال شهر أبريل إلى خطر استمرار التضخم الاستهلاكي في الأشهر المقبلة.

من المتوقع أن يركز متداولو الدولار خلال جلسة اليوم على تقرير فرص العمل لشهر أبريل (JOLTS) قبل إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، حيث يقومون بتقييم ما إذا كان استمرار قوة سوق العمل سيسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما هو متوقع حاليًا.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1% في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، مستأنفةً مكاسبها بعد توقف وجيز يوم الاثنين، ومتجهةً نحو أعلى مستوى لها في أسبوعين. وقد دعم هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط، مع تزايد التفاؤل بشأن اتفاق سلام محتمل في الشرق الأوسط، لا سيما بعد اتفاق وقف إطلاق النار الجزئي في جنوب لبنان.

ينتظر المستثمرون الآن سلسلة من التقارير الرئيسية لسوق العمل الأمريكي التي تبدأ اليوم، والتي قد تساعد في إعادة تشكيل التوقعات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.3% إلى 4541.65 دولارًا للأونصة، من مستوى الافتتاح البالغ 4485.06 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4463.02 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الاثنين، خسر الذهب 1.2%، وهو أول انخفاض له في ثلاث جلسات، بسبب عمليات البيع التصحيحية وجني الأرباح بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 4595.33 دولارًا للأونصة.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، تعرضت أسعار الذهب أيضاً لضغوط من تجدد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.15% يوم الثلاثاء، مستأنفاً الخسائر التي بدأت في أواخر الأسبوع الماضي، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي تتحسن فيه شهية المخاطرة في أعقاب اتفاق وقف إطلاق النار الجزئي بين حزب الله وإسرائيل، مما يعزز الآمال في إحراز مزيد من التقدم في مفاوضات السلام الجارية بين واشنطن وطهران.

أسعار النفط

انخفضت أسعار النفط العالمية بأكثر من 2% يوم الثلاثاء، لتعود إلى أدنى مستوياتها في خمسة أسابيع مع تزايد التوقعات بتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام وإعادة فتح مضيق هرمز في نهاية المطاف.

أهم الأخبار

• أعلن لبنان عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل.

• قال ترامب: "أجريت مكالمة مثمرة للغاية مع حزب الله من خلال ممثلين رفيعي المستوى، وقد وافقوا على وقف إطلاق نار كامل".

• قال ترامب إن المفاوضات مع إيران مستمرة بوتيرة سريعة.

• صرح ترامب بأنه غير قلق بشأن أسعار النفط، التي ارتفعت بعد تقارير تفيد بأن إيران قد تغلق مضيق هرمز بالكامل وتعلق المفاوضات مع الولايات المتحدة.

• تسعى إيران إلى إنهاء الأعمال العدائية على جميع الجبهات، إلى جانب رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات الاقتصادية.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض سعر السوق لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر من 53٪ إلى 35٪.

• انخفضت احتمالية ترك أسعار الفائدة دون تغيير في يونيو من 100% إلى 98%، بينما زادت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 0% إلى 2%.

• سيواصل المستثمرون مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية الواردة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.

• في وقت لاحق اليوم، سيصدر تقرير فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة لشهر أبريل. ويوم الأربعاء، ستتلقى الأسواق تقرير ADP عن التوظيف في القطاع الخاص لشهر مايو، يليه بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، ثم التقرير الرسمي عن الوظائف غير الزراعية لشهر مايو يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن المستثمرين دخلوا الأسبوع متوقعين التوصل إلى اتفاق محتمل لتمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، يبدو أن كلا الجانبين قد تمسك بخطوطه الحمراء، ولم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي.

وأضافت سبيفاك أن حاجز الصعود الرئيسي لا يزال قرب 4900 دولار. وإذا تمكن الذهب من استعادة موطئ قدم راسخ فوق مستوى 5000 دولار، فسيشير ذلك إلى عودة اتجاهه الصعودي طويل الأجل.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بمقدار 0.28 طن متري يوم الاثنين، مسجلةً بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي. ويبلغ إجمالي الحيازات حالياً 1028.86 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 15 أكتوبر 2025.

انخفض اليورو بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أسبوعين. ويأتي هذا التراجع وسط عمليات جني أرباح وبيع تصحيحي، فضلاً عن عزوف المستثمرين عن المخاطرة نتيجة حذرهم إزاء التطورات المقبلة في مفاوضات السلام الجارية بين الولايات المتحدة وإيران.

في أعقاب التقارير الإعلامية الأخيرة وانتعاش أسعار النفط العالمية، تزايدت التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في اجتماع يونيو. وينتظر المستثمرون الآن صدور بيانات التضخم الرئيسية لمنطقة اليورو لشهر مايو في وقت لاحق اليوم لإعادة تقييم هذه التوقعات.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو بأقل من 0.1% مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1627 دولار، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1632 دولار، بينما بلغ أعلى مستوى له خلال الجلسة 1.1635 دولار.

• أغلق اليورو يوم الاثنين منخفضاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، وهي أول خسارة له في ثلاث جلسات، بسبب عمليات البيع التصحيحية وجني الأرباح بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1686 دولار يوم الجمعة.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، تعرض اليورو أيضاً لضغوط في أعقاب تبادلات عسكرية محدودة بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يظل فيه المستثمرون حذرين ويتجنبون المخاطرة المفرطة في انتظار نتائج المفاوضات بين واشنطن وطهران التي تهدف إلى إنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز.

أهم الأخبار

• أعلن لبنان عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل.

• قال ترامب: "لقد أجريت مكالمة مثمرة للغاية مع حزب الله من خلال ممثلين رفيعي المستوى، وقد وافقوا على وقف إطلاق نار كامل".

• قال ترامب إن المفاوضات مع إيران مستمرة بوتيرة سريعة.

• صرح ترامب بأنه غير قلق بشأن أسعار النفط، التي ارتفعت بعد تقارير تفيد بأن إيران قد تغلق مضيق هرمز بالكامل وتعلق المفاوضات مع الولايات المتحدة.

• تسعى إيران إلى إنهاء الأعمال العدائية على جميع الجبهات، إلى جانب رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات الاقتصادية.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح جداً أن يرفع أسعار الفائدة في يونيو بسبب توقعات التضخم التي تتجه نحو سيناريو غير مرغوب فيه.

• مع ارتفاع أسعار النفط العالمية، زادت أسواق المال من احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو من 75٪ إلى 95٪.

التضخم في منطقة اليورو

لإعادة تقييم التوقعات بشأن أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم لشهر مايو في منطقة اليورو في وقت لاحق اليوم، والتي ستوفر مزيدًا من المعلومات حول الضغوط التضخمية التي يواجهها صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

في تمام الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش، من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين السنوي لمنطقة اليورو ارتفاعاً بنسبة 3.2% في شهر مايو، مقارنةً بنسبة 3.0% في أبريل. كما يُتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.4%، مقارنةً بنسبة 2.2% في الشهر السابق.

توقعات اليورو

نتوقع أنه إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من توقعات السوق الحالية، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة الأوروبية في يونيو سيزداد أكثر، مما سيدعم ارتفاع مستويات اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.