ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1% في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، مستأنفةً مكاسبها بعد توقف وجيز يوم الاثنين، ومتجهةً نحو أعلى مستوى لها في أسبوعين. وقد دعم هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط، مع تزايد التفاؤل بشأن اتفاق سلام محتمل في الشرق الأوسط، لا سيما بعد اتفاق وقف إطلاق النار الجزئي في جنوب لبنان.

ينتظر المستثمرون الآن سلسلة من التقارير الرئيسية لسوق العمل الأمريكي التي تبدأ اليوم، والتي قد تساعد في إعادة تشكيل التوقعات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.3% إلى 4541.65 دولارًا للأونصة، من مستوى الافتتاح البالغ 4485.06 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4463.02 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الاثنين، خسر الذهب 1.2%، وهو أول انخفاض له في ثلاث جلسات، بسبب عمليات البيع التصحيحية وجني الأرباح بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 4595.33 دولارًا للأونصة.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، تعرضت أسعار الذهب أيضاً لضغوط من تجدد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.15% يوم الثلاثاء، مستأنفاً الخسائر التي بدأت في أواخر الأسبوع الماضي، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي تتحسن فيه شهية المخاطرة في أعقاب اتفاق وقف إطلاق النار الجزئي بين حزب الله وإسرائيل، مما يعزز الآمال في إحراز مزيد من التقدم في مفاوضات السلام الجارية بين واشنطن وطهران.

أسعار النفط

انخفضت أسعار النفط العالمية بأكثر من 2% يوم الثلاثاء، لتعود إلى أدنى مستوياتها في خمسة أسابيع مع تزايد التوقعات بتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق سلام وإعادة فتح مضيق هرمز في نهاية المطاف.

أهم الأخبار

• أعلن لبنان عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل.

• قال ترامب: "أجريت مكالمة مثمرة للغاية مع حزب الله من خلال ممثلين رفيعي المستوى، وقد وافقوا على وقف إطلاق نار كامل".

• قال ترامب إن المفاوضات مع إيران مستمرة بوتيرة سريعة.

• صرح ترامب بأنه غير قلق بشأن أسعار النفط، التي ارتفعت بعد تقارير تفيد بأن إيران قد تغلق مضيق هرمز بالكامل وتعلق المفاوضات مع الولايات المتحدة.

• تسعى إيران إلى إنهاء الأعمال العدائية على جميع الجبهات، إلى جانب رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات الاقتصادية.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض سعر السوق لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر من 53٪ إلى 35٪.

• انخفضت احتمالية ترك أسعار الفائدة دون تغيير في يونيو من 100% إلى 98%، بينما زادت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 0% إلى 2%.

• سيواصل المستثمرون مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية الواردة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لإعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.

• في وقت لاحق اليوم، سيصدر تقرير فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة لشهر أبريل. ويوم الأربعاء، ستتلقى الأسواق تقرير ADP عن التوظيف في القطاع الخاص لشهر مايو، يليه بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس، ثم التقرير الرسمي عن الوظائف غير الزراعية لشهر مايو يوم الجمعة.

توقعات الذهب

قال إيليا سبيفاك، خبير استراتيجيات السوق، إن المستثمرين دخلوا الأسبوع متوقعين التوصل إلى اتفاق محتمل لتمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، يبدو أن كلا الجانبين قد تمسك بخطوطه الحمراء، ولم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي.

وأضافت سبيفاك أن حاجز الصعود الرئيسي لا يزال قرب 4900 دولار. وإذا تمكن الذهب من استعادة موطئ قدم راسخ فوق مستوى 5000 دولار، فسيشير ذلك إلى عودة اتجاهه الصعودي طويل الأجل.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بمقدار 0.28 طن متري يوم الاثنين، مسجلةً بذلك انخفاضاً يومياً ثالثاً على التوالي. ويبلغ إجمالي الحيازات حالياً 1028.86 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 15 أكتوبر 2025.

انخفض اليورو بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في أسبوعين. ويأتي هذا التراجع وسط عمليات جني أرباح وبيع تصحيحي، فضلاً عن عزوف المستثمرين عن المخاطرة نتيجة حذرهم إزاء التطورات المقبلة في مفاوضات السلام الجارية بين الولايات المتحدة وإيران.

في أعقاب التقارير الإعلامية الأخيرة وانتعاش أسعار النفط العالمية، تزايدت التوقعات برفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في اجتماع يونيو. وينتظر المستثمرون الآن صدور بيانات التضخم الرئيسية لمنطقة اليورو لشهر مايو في وقت لاحق اليوم لإعادة تقييم هذه التوقعات.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو بأقل من 0.1% مقابل الدولار الأمريكي إلى 1.1627 دولار، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1632 دولار، بينما بلغ أعلى مستوى له خلال الجلسة 1.1635 دولار.

• أغلق اليورو يوم الاثنين منخفضاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، وهي أول خسارة له في ثلاث جلسات، بسبب عمليات البيع التصحيحية وجني الأرباح بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1686 دولار يوم الجمعة.

• بالإضافة إلى أنشطة جني الأرباح، تعرض اليورو أيضاً لضغوط في أعقاب تبادلات عسكرية محدودة بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يظل فيه المستثمرون حذرين ويتجنبون المخاطرة المفرطة في انتظار نتائج المفاوضات بين واشنطن وطهران التي تهدف إلى إنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز.

أهم الأخبار

• أعلن لبنان عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل.

• قال ترامب: "لقد أجريت مكالمة مثمرة للغاية مع حزب الله من خلال ممثلين رفيعي المستوى، وقد وافقوا على وقف إطلاق نار كامل".

• قال ترامب إن المفاوضات مع إيران مستمرة بوتيرة سريعة.

• صرح ترامب بأنه غير قلق بشأن أسعار النفط، التي ارتفعت بعد تقارير تفيد بأن إيران قد تغلق مضيق هرمز بالكامل وتعلق المفاوضات مع الولايات المتحدة.

• تسعى إيران إلى إنهاء الأعمال العدائية على جميع الجبهات، إلى جانب رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات الاقتصادية.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أفادت مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي من المرجح جداً أن يرفع أسعار الفائدة في يونيو بسبب توقعات التضخم التي تتجه نحو سيناريو غير مرغوب فيه.

• مع ارتفاع أسعار النفط العالمية، زادت أسواق المال من احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو من 75٪ إلى 95٪.

التضخم في منطقة اليورو

لإعادة تقييم التوقعات بشأن أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام، ينتظر المستثمرون صدور بيانات التضخم لشهر مايو في منطقة اليورو في وقت لاحق اليوم، والتي ستوفر مزيدًا من المعلومات حول الضغوط التضخمية التي يواجهها صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

في تمام الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش، من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلكين السنوي لمنطقة اليورو ارتفاعاً بنسبة 3.2% في شهر مايو، مقارنةً بنسبة 3.0% في أبريل. كما يُتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.4%، مقارنةً بنسبة 2.2% في الشهر السابق.

توقعات اليورو

نتوقع أنه إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من توقعات السوق الحالية، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة الأوروبية في يونيو سيزداد أكثر، مما سيدعم ارتفاع مستويات اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

انخفض الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، ومقترباً من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع. كما يقترب الين من عتبة 160، وهي عتبة يُنظر إليها على نطاق واسع كنقطة تحول تدفع السلطات اليابانية للتدخل لدعم الين وكبح التقلبات المفرطة في سوق الصرف الأجنبي.

في غضون ذلك، حافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه مقابل العملات العالمية الرئيسية حيث ظل المستثمرون حذرين في انتظار المزيد من التطورات في مفاوضات السلام الجارية بين الولايات المتحدة وإيران.

السعر

• سعر صرف الين الياباني اليوم: ارتفع الدولار الأمريكي بأقل من 0.1% مقابل الين ليصل إلى 159.72 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 159.66 ين، بينما بلغ أدنى مستوى له خلال الجلسة 159.57 ين.

• أغلق الين يوم الاثنين منخفضاً بنحو 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً أدنى مستوى له في خمسة أسابيع عند 159.77 ين بعد تبادلات عسكرية محدودة بين الولايات المتحدة وإيران.

الحد الأدنى البالغ 160 ين

تراقب السلطات اليابانية عن كثب تحركات سوق العملات مع اقتراب الين من المستوى الحرج البالغ 160 ينًا للدولار، والذي يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه محفز محتمل للتدخل.

بحسب مصادر رويترز، تدخلت طوكيو عدة مرات في أواخر أبريل وأوائل مايو لوقف تراجع الين. إلا أن انتعاش العملة لم يدم طويلاً، إذ بلغ سعر الصرف حينها 159.25 ينًا للدولار، وهو أدنى مستوى له منذ 30 أبريل.

وزير المالية الياباني

صرحت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما يوم الثلاثاء بأن السلطات مستعدة للتدخل في سوق العملات إذا لزم الأمر، في حين امتنعت عن التعليق مباشرة على تحركات الين الأخيرة.

آراء وتحليلات السوق

قال ماسافومي ياماموتو، كبير استراتيجيي العملات في شركة ميزوهو للأوراق المالية، إنه إذا ارتفع الدولار فوق 160 ينًا، فإن خطر تجاوز أعلى مستوى له في 30 أبريل سيزداد بشكل كبير، مما يزيد من احتمالية إصدار تحذيرات شفهية أقوى، أو مراجعات لأسعار الفائدة، أو تدخل مباشر في السوق.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% يوم الثلاثاء، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا التقدم في الوقت الذي يظل فيه المستثمرون حذرين ويتجنبون المخاطرة المفرطة في انتظار نتائج المفاوضات بين واشنطن وطهران التي تهدف إلى إنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز.

أهم الأخبار

• أعلن لبنان عن وقف جزئي لإطلاق النار بين حزب الله وإسرائيل.

• قال ترامب: "أجريت مكالمة مثمرة للغاية مع حزب الله من خلال ممثلين رفيعي المستوى، وقد وافقوا على وقف إطلاق نار كامل".

• قال ترامب إن المفاوضات مع إيران مستمرة بوتيرة سريعة.

• صرح ترامب بأنه غير قلق بشأن أسعار النفط، التي ارتفعت بعد تقارير تفيد بأن إيران قد تغلق مضيق هرمز بالكامل وتعلق المفاوضات مع الولايات المتحدة.

• تسعى إيران إلى إنهاء الأعمال العدائية على جميع الجبهات، إلى جانب رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات الاقتصادية.

أسعار الفائدة اليابانية

• سيجتمع بنك اليابان في الفترة من 15 إلى 16 يونيو لتقييم أدوات السياسة النقدية المناسبة لرابع أكبر اقتصاد في العالم.

• لا تزال أسعار السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع يونيو القادم مستقرة عند حوالي 60%.

• ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر خطاب محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الأربعاء للحصول على أدلة حول ما إذا كان البنك المركزي يعتزم المضي قدماً في رفع سعر الفائدة في يونيو.

• سيقوم المستثمرون أيضاً بمراقبة البيانات اليابانية القادمة بشأن التضخم والبطالة والأجور لإعادة تقييم التوقعات بشأن السياسة النقدية المستقبلية.

لا تزال عملة الإيثيريوم (ETH) تعاني من اتجاه هبوطي بعد أدائها الضعيف عقب تجاوزها مستوى 2500 دولار في وقت سابق من عام 2026. وقد انخفضت العملة المشفرة الآن إلى ما دون 2088 دولارًا، وهو ما يتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100.

يُظهر تحليل الرسم البياني لعملة إيثيريوم أن البنية الفنية العامة لا تزال هبوطية. يستمر السوق في تسجيل قمم وقيعان أدنى، بينما فشل الارتداد الذي أعقب انخفاض منتصف مايو في توليد زخم صعودي قوي. حتى عندما تحاول الأسعار التعافي، يظهر البائعون قرب مستويات المقاومة ويحدون من المزيد من المكاسب.

المستويات الرئيسية وما يُظهره مخطط إيثيريوم

يظل المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 يوم عند 2088 دولارًا أهم مستوى يجب مراقبته في حالة الصعود. وقد قوبلت كل محاولات اختراق هذا المستوى مؤخرًا بالرفض، مما يشير إلى أن المشترين لم يستعيدوا السيطرة على السوق بعد.

يتم تداول الإيثيريوم بأسعار أقل من الأسعار الحالية، بالقرب من نطاق 1967-1990 دولارًا، والذي يعمل حاليًا كمنطقة دعم.

يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) 39.28، مقترباً من منطقة ذروة البيع ولكنه لا يزال بعيداً عنها. يشير هذا عموماً إلى تباطؤ زخم الهبوط، مع أنه لا يضمن بأي حال من الأحوال انعكاساً صعودياً. وقد شهدت حالات مماثلة سابقاً فشلاً في الارتفاعات عندما افتقرت الأسعار إلى الزخم الكافي لدعم الصعود.

يبلغ حجم التداول حاليًا حوالي 15.44 ألف وحدة، وهو مستوى متوسط لم يصاحبه نشاط شراء قوي يدعم الارتفاعات الأخيرة. ولا يزال هذا التردد أحد الأسباب الرئيسية لتعثر محاولات التعافي مرارًا وتكرارًا.

مع اقتراب مؤشر القوة النسبية من ظروف ذروة البيع، لا يمكن استبعاد حدوث ارتداد نحو منطقة 2050-2088 دولارًا إذا عاد المشترون إلى السوق.

مع ذلك، لا تزال الصورة العامة سلبية. فما دام سعر الإيثيريوم دون مستوى 2088 دولارًا، سيبقى الهيكل الفني تحت ضغط. وسيمثل اختراق هذا المستوى والإغلاق فوقه أول مؤشر حقيقي على تغير في زخم السوق.

إذا خسر الإيثيريوم مستوى 1950 دولارًا، فقد ينفتح الطريق أمام انخفاض أعمق نحو منطقة 1850-1900 دولارًا، والتي تمثل منطقة الدعم الرئيسية التالية على الرسم البياني.

تحديثات إيثيريوم، والتنظيم، ونشاط الحيتان

إلى جانب تحركات الأسعار، سيتحدد مستقبل إيثيريوم أيضاً من خلال خارطة الطريق التقنية للشبكة واتجاهات التبني المتزايدة.

تخطط الشبكة حاليًا لإجراء حوالي سبعة ترقيات حتى عام 2029، بما في ذلك ترقيتان رئيسيتان متوقعتان خلال عام 2026:

جلامستردام

هيغوتا

سيركز تحديث غلامستردام بشكل أساسي على تحسين قابلية توسع إيثيريوم، مما قد يسمح للشبكة بمعالجة عدد أكبر بكثير من المعاملات. وإذا تكللت هذه الخطوة بالنجاح، فقد تجعل إيثيريوم أكثر جاذبية لتطوير التطبيقات بفضل زيادة الكفاءة.

من المتوقع أن يُدخل تحديث هيغوتا، الذي يلي غلامستردام، تقنيات مثل أشجار فيركل. صُممت هذه التحسينات لرفع كفاءة الشبكة مع الحفاظ على الأداء العالي.

إذا تم تنفيذ هذه التحديثات بنجاح، فقد تؤدي إلى زيادة اعتماد إيثيريوم، مما قد يترجم في النهاية إلى طلب أقوى على ETH.

تركز التحديثات أيضًا على تحسينات قابلية التوسع، مثل تنفيذ المعاملات بالتوازي وتعزيز كفاءة البيانات. وتهدف هذه التطورات إلى زيادة سعة إيثيريوم بشكل ملحوظ. ومن منظور السعر، تُعد قابلية التوسع المحسّنة مهمة لأنها تدعم عادةً استخدامًا أكبر، وتعقيدات أقل، وزيادة الطلب على مساحة الكتل بمرور الوقت.

لا يقدم المستثمرون المؤسسيون سوى دعم ضئيل

قدم المستثمرون المؤسسيون دعماً محدوداً لسعر الإيثيريوم في الأسابيع الأخيرة.

خلال أسبوع التداول من 25 مايو إلى 29 مايو، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم الفورية صافي تدفقات خارجة بقيمة 241 مليون دولار.

معظم عمليات السحب هذه جاءت من صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock، والذي شهد وحده تدفقات صافية خارجة بقيمة 188 مليون دولار.

ولم يكن هذا حدثاً معزولاً. فقد سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم الآن 13 جلسة متتالية من صافي التدفقات الخارجة، حيث تم سحب ما يقرب من 694 مليون دولار من هذه المنتجات الاستثمارية.

وبالنظر إلى شهر مايو ككل، كان الاتجاه متسقاً نسبياً، حيث غادرت رؤوس الأموال السوق أكثر مما دخلته.

مع أن هذا لا يعني بالضرورة أن الإيثيريوم مُقدّر له مزيد من الانخفاض، إلا أنه يُشكّل عقبة إضافية أمام المشترين. فإذا استمر تراجع إقبال المؤسسات، سيصبح الحفاظ على الزخم وتحقيق مكاسب ملموسة أكثر صعوبة.

ولهذا السبب، يراقب المتداولون عن كثب بيانات تدفق صناديق المؤشرات المتداولة والبيانات الاقتصادية القادمة.

توقعات سعر الإيثيريوم لشهر يونيو 2026

يدخل الإيثيريوم شهر يونيو في وضع صعب. لا يزال سعره دون مستوى 2088 دولارًا الرئيسي، مما يُبقي الضغط الهبوطي قائمًا.

في الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية بالقرب من 39، بينما يقع الدعم الرئيسي بين 1967 دولارًا و1990 دولارًا، مما يترك مجالًا لارتداد تصحيحي قصير المدى.

إذا استمر البائعون في السيطرة، فقد يتم تداول الإيثيريوم في نطاق يتراوح بين 1900 دولار و2050 دولارًا طوال شهر يونيو.

في سيناريو محايد، ستتذبذب العملة المشفرة بين 1950 دولارًا و2100 دولارًا.

إذا تمكن المشترون من اختراق مستوى 2088 دولارًا بشكل حاسم والحفاظ عليه، فقد يكون الهدف الصعودي التالي هو 2200 دولار.