هناك مقولة عسكرية قديمة تقول: "لا تصمد أي خطة أمام أول مواجهة مع العدو"، ويبدو أن إيران قد تجاهلت هذه القاعدة في ردها على الهجمات الأخيرة التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل. ويمكن اعتبار هذه الهجمات، إلى جانب ضربات مماثلة نُفذت العام الماضي، امتدادًا للحرب التي أشعلتها إيران فعليًا عبر هجمات حماس الدامية على إسرائيل في 7 أكتوبر/تشرين الأول 2023. على أي حال، تبرز الآن عدة عوامل غير متوقعة قد تُهدد بإطالة أمد الاضطرابات في الشرق الأوسط لسنوات قادمة، مع ارتفاع أسعار النفط والغاز والبنزين بشكل ملحوظ.

شجع الزعيم الإيراني الجديد، الذي يشبه سلفه إلى حد كبير، هذا الوضع من خلال استمرار الحصار الفعلي لمضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو ثلث إمدادات النفط العالمية وخُمس شحنات الغاز الطبيعي المسال. وفي الوقت نفسه، صرّحت إيران بأن على العالم أن يكون مستعدًا لوصول أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل، في حين تستهدف قواتها الملاحة التجارية. ولكن هل هذا السيناريو مُرجّح؟

صعوبة التعامل مع مضيق هرمز

يبدو حل المشكلة الرئيسية - وهي الإغلاق الفعال لمضيق هرمز - شبه مستحيل في هذه المرحلة من الصراع، نظراً للقيود العملياتية التي يريد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن تعمل القوات الأمريكية في ظلها.

أفاد مصدر رفيع المستوى في واشنطن، يعمل بتنسيق وثيق مع وزارة الخزانة الأمريكية، بأن ترامب لا يرغب في نشر قوات برية حول المضيق، وهو الخيار الواقعي الوحيد لضمان مرور السفن بأمان. وأضاف المصدر أن إرسال سفن حربية لمرافقة السفن التجارية سيُبقيها عرضةً لهجمات الطائرات المسيّرة والصواريخ الإيرانية، فضلاً عن زوارق الحرس الثوري السريعة. وحتى قبل ذلك، سيتعين على البحرية الأمريكية إزالة الألغام البحرية من المنطقة.

وقال المسؤول إن إدارة ترامب تعمل على خطة لتأمين المضيق تتضمن توفير التأمين للسفن من خلال مؤسسة تمويل التنمية الدولية الأمريكية، ولكن لم تظهر أي مقترحات نهائية أو جدول زمني محدد حتى الآن.

زيادة الإمدادات من مصادر أخرى

في ظل عدم إعادة فتح هذا الممر الحيوي لإمدادات النفط العالمية، ستتجه الجهود نحو زيادة الإمدادات من مصادر أخرى. وقد بدأت بالفعل عدة حلول بالتنفيذ، على غرار الإجراءات المتخذة بعد الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022، عندما ارتفع سعر خام برنت إلى أكثر من 120 دولارًا للبرميل، وهو مستوى اقترب منه مجددًا بعد الهجمات الأخيرة على إيران.

كانت إحدى الاستراتيجيات الفعّالة آنذاك هي الإفراج عن احتياطيات النفط الاستراتيجية من الدول الأعضاء في وكالة الطاقة الدولية. وفي الأسبوع الماضي، أوصت الوكالة بالإفراج عن 400 مليون برميل، وهو ما يتجاوز بكثير مجموع أكبر خمس عمليات إفراج سابقة مجتمعة، والتي كان أكبرها 180 مليون برميل قُسّمت على دفعتين في عام 2022.

أعلن وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت أن الرئيس ترامب قد أذن بالإفراج عن 172 مليون برميل من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي ابتداءً من الأسبوع المقبل. إلا أن بعض الدول الأعضاء لا تستطيع الإفراج عن احتياطياتها فوراً، وقد يستغرق وصول الكمية الإضافية كاملةً إلى السوق ما يصل إلى 120 يوماً.

إعفاءات من العقوبات لاستهلاك النفط

تتمثل إحدى الآليات الأخرى لزيادة الإمدادات العالمية في منح استثناءات مؤقتة تسمح لبعض الدول باستخدام الطاقة من المنتجين الخاضعين للعقوبات. في عام 2022، طُبّق هذا النهج على النفط الفنزويلي الخاضع للعقوبات، كما خُفّفت إجراءات إنفاذ العقوبات على النفط الإيراني. والآن، بعد إقالة نيكولاس مادورو من رئاسة فنزويلا في يناير/كانون الثاني، بات بإمكان الولايات المتحدة استخدام النفط الفنزويلي بحرية أكبر، على الرغم من أن الكميات لا تزال محدودة بعد سنوات من تراجع قطاع النفط في البلاد.

في الوقت الراهن، من المرجح أن تكون روسيا المستفيد الرئيسي، إذ أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية إعفاءً مؤقتًا لمدة 30 يومًا، ينتهي في 11 أبريل/نيسان 2026، يسمح لبعض الدول، بما فيها الهند، بشراء النفط الروسي الخاضع للعقوبات. كما أشارت روسيا إلى استعدادها لاستئناف صادرات الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال إلى الدول المتضررة من النزاع الإيراني، بما فيها تلك التي تعتمد على الغاز القطري. مع ذلك، لن تعوض هذه الزيادة الخسائر المستمرة الناجمة عن توقف شحنات النفط عبر مضيق هرمز.

التأثير المحتمل على الأسعار

نظراً لتقلبات النزاع المستمرة، يستحيل تحديد حجم الخسائر في إمدادات النفط بدقة وبشكل منتظم. مع ذلك، سبق للبنك الدولي أن قدّر تأثير انقطاع الإمدادات على الأسعار. ووفقاً لتقديراته:

اضطراب بسيط: قد تؤدي خسائر الإمدادات التي تتراوح بين 500 ألف إلى مليوني برميل يومياً، على غرار الحرب الأهلية الليبية عام 2011، إلى رفع الأسعار بنسبة 3-13%، مما سيؤدي إلى وصول سعر خام برنت إلى حوالي 75-82 دولاراً للبرميل بعد أن كان عند 73 دولاراً قبل الهجمات الأخيرة.

اضطراب متوسط: خسائر في الإمدادات تتراوح بين 3 إلى 5 ملايين برميل يوميًا، وهو ما يماثل حرب العراق عام 2003، قد تدفع الأسعار إلى الارتفاع بنسبة 21-35%، لتصل إلى حوالي 88-98 دولارًا للبرميل.

اضطراب كبير: خسائر في الإمدادات تتراوح بين 6 إلى 8 ملايين برميل يوميًا، على غرار أزمة النفط عام 1973، يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 56-75%، لتصل إلى ما يقرب من 113-127 دولارًا للبرميل.

لم يأخذ البنك الدولي في الاعتبار الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، لكن فيكاس دويفيدي، كبير استراتيجيي الطاقة في مجموعة ماكواري، يعتقد أن مثل هذا السيناريو قد يؤدي إلى سلسلة من الأحداث التي قد تدفع الأسعار إلى 150 دولارًا للبرميل أو أكثر.

البعد السياسي في الولايات المتحدة

بالنسبة لترامب، تكمن القضية الأساسية في كيفية تأثير هذه الأرقام على الاقتصاد الأمريكي وفرصه وفرص الحزب الجمهوري في انتخابات التجديد النصفي المقرر إجراؤها في 3 نوفمبر، وكذلك في الانتخابات الرئاسية المقبلة. وتشير البيانات التاريخية إلى أن كل زيادة قدرها 10 دولارات في سعر برميل النفط تؤدي عادةً إلى ارتفاع سعر غالون البنزين بنحو 25-30 سنتًا، مما ينتج عنه خسارة في الإنفاق الاستهلاكي السنوي تتجاوز مليار دولار لكل زيادة قدرها سنت واحد في أسعار البنزين.

من المعروف عن ترامب عزمه على تجنب جرّ الولايات المتحدة إلى صراع طويل الأمد لا يمكن كسبه، كما حدث مع روسيا في أوكرانيا. وقد تعهّد سابقاً بإنهاء "الحروب التي لا تنتهي"، وهو موقف لاقى صدىً لدى قاعدته الشعبية. قد يُبرّر صراع قصير الأمد بأنه يخدم مصالح الأمن القومي الأمريكي، لكنه يدرك أن أي مواجهة مطوّلة من شأنها أن تُضعف على الأرجح الدعم الشعبي الذي يعتمد عليه.

أفاد مصدر رفيع في الاتحاد الأوروبي بأن ترامب حدد في البداية أربعة أهداف واضحة للهجمات على إيران، وأنه من المتوقع أن يعلن خلال الأسبوعين أو الثلاثة أسابيع القادمة تحقيق هذه الأهداف بشكل عام، مع استمراره في مراقبة البرنامج النووي الإيراني وقدراته الصاروخية وميليشياته الإقليمية. وأضاف المصدر أن الولايات المتحدة لن تتدخل مجدداً إلا إذا رأت تهديداً مباشراً، وإلا ستنسحب.

عموماً، لا يزال احتمال وصول سعر برميل النفط إلى 200 دولار، كما أشارت إيران، يبدو مستبعداً. ويمكن أن تساعد التدابير الدولية ومصادر الإمداد البديلة في الحد من الارتفاع المفرط في الأسعار، على الرغم من استمرار التوترات المحيطة بمضيق هرمز.

تداولت العقود الآجلة للنحاس قرب مستوى 5.7 دولار للرطل، مواصلةً بذلك الانخفاض المسجل خلال الأسبوعين الماضيين. ووفقًا لبيانات Trading Economics، استمر ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية في الضغط على أسعار المعادن نحو الانخفاض.

يُقيّم المشاركون في السوق تصاعد التوترات الجيوسياسية في أعقاب العمليات العسكرية التي استهدفت موقعًا رئيسيًا لتصدير النفط، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وزيادة حالة عدم اليقين بشأن الإمدادات. كما يجري النظر في إمكانية إطلاق مبادرة متعددة الجنسيات لتأمين الملاحة عبر طريق بحري حيوي، وهي خطوة قد تؤثر على أسواق الطاقة والتجارة الدولية.

كما تواجه الأسعار ضغوطاً إضافية بسبب المخاوف بشأن الطلب في الصين، حيث يؤثر تباطؤ مشاريع البناء على استهلاك المعادن.

بالإضافة إلى ذلك، أدى ارتفاع تكاليف الطاقة وارتفاع التضخم إلى تقليل التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى، مما يشكل تحديًا إضافيًا للأصول غير المدرة للدخل.

ارتفع سعر البيتكوين فوق مستوى 74000 دولار يوم الاثنين، مسجلاً أعلى مستوى له في حوالي ستة أسابيع، مدفوعاً بموجة من تغطية المراكز القصيرة على الرغم من استمرار حذر المستثمرين بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

تم تداول أكبر عملة مشفرة في العالم على ارتفاع بنسبة 3.4٪ عند 73892.4 دولارًا اعتبارًا من الساعة 02:21 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (06:21 بتوقيت غرينتش)، بعد أن ارتفعت في وقت سابق إلى 74336.9 دولارًا خلال الجلسة.

ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 6% خلال الأسبوع الماضي على الرغم من انخفاض أسواق الأسهم العالمية، حيث أدت أسعار النفط المرتفعة إلى تأجيج المخاوف بشأن التضخم.

ارتفعت أسعار العملات المشفرة نتيجة لتغطية المراكز القصيرة

ارتفعت أسواق العملات المشفرة بشكل عام حيث سارع المتداولون الذين راهنوا على مزيد من الانخفاضات إلى تغطية مراكزهم.

أظهرت البيانات من CoinGlass أن إجمالي عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة بلغ حوالي 344 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث شكلت عمليات التصفية القصيرة حوالي 83٪ من الإجمالي.

تحدث عمليات التصفية عندما يُجبر المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية على إغلاق مراكزهم بعد أن تتحرك الأسعار ضدهم، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى تضخيم تحركات السوق.

على الرغم من الانتعاش، ظلّت معنويات السوق حذرة مع دخول الصراع في الشرق الأوسط أسبوعه الثالث، مما أثار مخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية والتضخم.

دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حلفاء الولايات المتحدة إلى المساعدة في تأمين مضيق هرمز الاستراتيجي، وهو طريق حيوي لشحنات النفط العالمية، في ظل استمرار القتال في المنطقة.

أسعار النفط لا تزال فوق 100 دولار للبرميل وسط الحرب مع إيران

أشارت التقارير الإعلامية إلى أنه على الرغم من التصريحات المتكررة للسلطات الأمريكية بأن القدرات العسكرية الإيرانية قد تم تدميرها، إلا أن هجمات الطائرات بدون طيار في دول الخليج استمرت يوم الاثنين.

كما ظلت أسعار النفط مدعومة فوق مستوى 100 دولار للبرميل وسط مخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات حول مضيق هرمز، وهو طريق شحن رئيسي لصادرات النفط الخام العالمية.

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف خلال التداولات الآسيوية يوم الاثنين قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي صناع السياسات أسعار الفائدة دون تغيير أثناء تقييم مخاطر التضخم.

قال المحللون إن عدم اليقين الجيوسياسي والمخاطر الاقتصادية الكلية قد تبقي أسواق العملات المشفرة متقلبة على المدى القريب، حتى مع دعم تغطية المراكز القصيرة للأسعار على المدى القصير.

ارتفاع العملات البديلة... قفزة إيثيريوم بنسبة 8%

كما ارتفعت أسعار معظم العملات المشفرة البديلة يوم الاثنين وسط انتعاش أوسع في سوق الأصول الرقمية.

ارتفعت عملة إيثيريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 8% لتصل إلى 2265.88 دولارًا.

في المقابل، انخفضت قيمة ثالث أكبر عملة مشفرة، وهي XRP، بنسبة 5% لتصل إلى 1.48 دولار.

شهدت أسعار النفط أداءً متبايناً يوم الاثنين، حيث ارتفع سعر خام برنت القياسي العالمي بشكل طفيف بينما انخفض سعر الخام الأمريكي، وسط هجمات استهدفت منشآت إنتاج النفط في الخليج ودعوات من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لبذل جهود دولية لتأمين الملاحة عبر مضيق هرمز.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 16 سنتًا لتصل إلى 103.30 دولارًا للبرميل اعتبارًا من الساعة 11:37 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 1.50 دولارًا، أو 1.5٪، ليصل إلى 97.21 دولارًا للبرميل.

وقد ارتفع كلا العقدين بأكثر من 40% هذا الشهر إلى أعلى مستوياتهما منذ عام 2022 بعد أن دفعت الضربات الأمريكية الإسرائيلية على إيران طهران إلى وقف الشحن عبر مضيق هرمز، وهو ممر مائي حيوي يمر عبره حوالي خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية.

أفاد مصدران لوكالة رويترز يوم الاثنين أن عمليات تحميل النفط استؤنفت في ميناء الفجيرة بدولة الإمارات العربية المتحدة بعد توقفها في وقت سابق عقب هجوم بطائرة مسيرة تسبب في اندلاع حريق في المنطقة الصناعية البترولية بالإمارة.

يقع ميناء الفجيرة خارج مضيق هرمز ويعمل كمنفذ تصدير لحوالي مليون برميل يومياً من خام مربان الرئيسي في الإمارات العربية المتحدة، وهو حجم يعادل حوالي 1٪ من الطلب العالمي على النفط.

وقالت وكالة الطاقة الدولية يوم الخميس إن الحرب في الشرق الأوسط تتسبب في أكبر اضطراب في إمدادات النفط في التاريخ، في حين خفض المنتجون الرئيسيون مثل المملكة العربية السعودية والعراق والإمارات العربية المتحدة مستويات الإنتاج.

قال تاماس فارغا، محلل النفط في شركة PVM Oil Associates، إن المستثمرين يبدو أنهم يدركون أنه إذا تسبب أسبوعان فقط من الاضطرابات في مضيق هرمز في هذا المستوى من الضرر للإنتاج والصادرات وعمليات التكرير، فإن عواقب نزاع مطول ستكون وخيمة، خاصة مع استمرار انخفاض المخزونات.

قال محللون في بنك آي إن جي يوم الاثنين إن الضربات الأمريكية التي شنتها الولايات المتحدة خلال عطلة نهاية الأسبوع على جزيرة خارك أثارت مخاوف بشأن الإمدادات، نظراً لأن معظم صادرات النفط الإيرانية تمر عبر الجزيرة.

على الرغم من أن الضربات بدت وكأنها تستهدف المنشآت العسكرية بدلاً من البنية التحتية للطاقة، إلا أنها لا تزال تشكل مخاطر على الإمدادات لأن النفط الإيراني هو النفط الوحيد الذي يمر حاليًا عبر مضيق هرمز، وفقًا للبنك.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، هدد ترامب بشن ضربات إضافية على جزيرة خارك، التي تتعامل مع حوالي 90٪ من صادرات النفط الإيرانية، بعد استهداف مواقع عسكرية هناك، مما دفع طهران للرد بالمثل.

قال ترامب يوم الأحد إنه يطلب من الدول الأخرى المساعدة في حماية هذا الممر الحيوي للطاقة، مضيفاً أن واشنطن تجري محادثات مع عدة دول بشأن تأمين المضيق.

وفي السياق نفسه، قال رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر يوم الاثنين إن المملكة المتحدة تعمل مع حلفائها على خطة جماعية لإعادة فتح مضيق هرمز واستعادة حرية الملاحة في الشرق الأوسط، على الرغم من أنه أقر بأن المهمة لن تكون سهلة.

قال ترامب إن الولايات المتحدة على اتصال أيضاً بإيران، لكنه أعرب عن شكوكه في أن طهران مستعدة للدخول في محادثات جادة لإنهاء الصراع.

من جانبها، قالت وكالة الطاقة الدولية يوم الأحد إن أكثر من 400 مليون برميل من احتياطيات النفط ستبدأ قريباً في دخول السوق في أكبر عملية إطلاق على الإطلاق من المخزونات الاستراتيجية التي تهدف إلى مواجهة ارتفاع الأسعار الناجم عن حرب الشرق الأوسط.

وأضافت الوكالة أنه سيتم الإفراج عن المخزونات من آسيا وأوقيانوسيا على الفور، بينما ستصبح الإمدادات من أوروبا والأمريكتين متاحة بحلول نهاية شهر مارس.

قال بيير مايرسون من بنك SEB إنه مع دخول الصراع أسبوعه الثالث، فإن غياب نهاية واضحة قد زاد من مخاوف السوق العالمية بشأن احتمال حدوث تصعيد خارج عن السيطرة.

ومع ذلك، قال وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت يوم الأحد إنه يتوقع أن تنتهي الحرب في غضون الأسابيع القليلة المقبلة، مع تعافي إمدادات النفط وانخفاض تكاليف الطاقة بعد ذلك.