انخفضت أسعار النفط بنحو 5% يوم الأربعاء بعد أن أشارت التقارير إلى أن الولايات المتحدة قدمت لإيران اقتراحاً من 15 نقطة يهدف إلى إنهاء الحرب، مما عزز الآمال في إحراز تقدم نحو وقف إطلاق النار، على الرغم من استمرار الغارات الجوية بين إسرائيل وإيران.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 5.66 دولار، أو 5.42%، لتصل إلى 98.83 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:22 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامست 97.57 دولارًا في وقت سابق من الجلسة. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 4.82 دولار، أو 5.22%، ليصل إلى 87.53 دولارًا، بعد أن سجل أدنى مستوى له عند 86.72 دولارًا.

ارتفع سعر كلا نوعي النفط الخام القياسي بنحو 5% يوم الثلاثاء قبل أن يقلصا مكاسبهما في تداولات متقلبة لاحقة.

وعلى الرغم من انخفاض الأسعار الناتج عن توقعات وقف إطلاق النار، أشار المحللون إلى تقارير موازية عن نشر القوات الأمريكية في الشرق الأوسط، مما يعكس استمرار حالة عدم اليقين.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن بلاده تحرز تقدماً في المفاوضات لإنهاء الحرب، بينما أكد مصدر أن واشنطن قد قدمت بالفعل الاقتراح إلى إيران.

ومع ذلك، أعرب بعض المحللين عن شكوكهم بشأن جدية هذا التقدم، متوقعين استمرار تقلبات السوق.

حذر لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، من أن التهديدات الإيرانية المستمرة لمضيق هرمز قد تبقي أسعار النفط بين 100 و150 دولارًا للبرميل لسنوات، مضيفًا أنه "سنشهد ركودًا عالميًا" إذا وصلت الأسعار إلى 150 دولارًا.

اضطرابات في شحنات النفط عبر مضيق هرمز

لا تزال التطورات في الشرق الأوسط هي المحرك الرئيسي لتحركات أسعار النفط، حيث أدت الحرب إلى توقف شبه تام في شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال عبر مضيق هرمز، الذي يمثل حوالي خُمس الإمدادات العالمية.

وصفت وكالة الطاقة الدولية الوضع بأنه أكبر اضطراب في إمدادات النفط على الإطلاق، مع خسائر يومية تقدر بنحو 20 مليون برميل، مما يعني خسارة ما يقرب من 500 مليون برميل على مدى 25 يومًا.

وأشار المحللون إلى أن السوق لا تزال متوترة على الرغم من إمكانية خفض التصعيد، مؤكدين أن استئناف التدفقات عبر المضيق لا يعني بالضرورة عودة سريعة للإنتاج المتوقف، نظراً لعدم اليقين بشأن متانة أي اتفاق لوقف إطلاق النار.

وفي هذا السياق، أبلغت إيران مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة والمنظمة البحرية الدولية بأنه يمكن للسفن "غير المعادية" المرور عبر مضيق هرمز، شريطة التنسيق مع السلطات الإيرانية.

للتخفيف من آثار انقطاع الإمدادات، ارتفعت صادرات النفط من ميناء ينبع السعودي على البحر الأحمر إلى حوالي 4 ملايين برميل يومياً الأسبوع الماضي، مقارنة بالمستويات المنخفضة قبل الحرب.

في غضون ذلك، توقفت عمليات تحميل النفط في موانئ بريمورسك وأوست لوغا الروسية على بحر البلطيق بعد أن تسببت هجمات الطائرات الأوكرانية بدون طيار في اندلاع حريق كبير، في واحدة من أكبر الهجمات التي استهدفت منشآت تصدير النفط الروسية خلال الحرب المستمرة منذ أربع سنوات، مما زاد من حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.

استقر الجنيه الإسترليني خلال تداولات يوم الأربعاء، حيث ظل المتداولون حذرين بشأن الجهود المبذولة لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، بينما كانوا يقيمون الآثار الاقتصادية المحتملة للصراع.

لم يسجل الجنيه الإسترليني تغيراً يذكر مقابل الدولار الأمريكي، حيث تم تداوله عند 1.3402 دولار.

وجاء ذلك في الوقت الذي تبادلت فيه إسرائيل وإيران الغارات الجوية، في حين رفض الجيش الإيراني مزاعم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن واشنطن تجري مفاوضات مباشرة مع طهران لإنهاء الحرب.

وفي الوقت نفسه، انخفضت أسعار النفط، حيث تراجعت العقود الآجلة لخام برنت بنحو 5.4% لتصل إلى 95.82 دولارًا للبرميل.

أما على صعيد البيانات الاقتصادية، فقد أظهرت الأرقام الرسمية أن التضخم في المملكة المتحدة ظل ثابتاً عند 3% في فبراير، دون تغيير عن يناير، متجاوزاً التوقعات التي أشارت إلى احتمال ارتفاعه مرة أخرى مع تأثير حرب الشرق الأوسط على الأسعار.

قال لوك بارثولوميو، نائب كبير الاقتصاديين في أبردين، إن تقرير التضخم الحالي "لا يعكس إلا ظروف ما قبل الحرب"، مشيراً إلى أن التوقعات قد تغيرت بشكل كبير مع ارتفاع أسعار الطاقة.

ارتفعت توقعات التضخم بشكل ملحوظ منذ اندلاع الحرب، مدفوعة بارتفاع أسعار النفط.

في إشارة إلى تأثير الصراع على الاقتصاد البريطاني، أظهر استطلاع نُشر يوم الثلاثاء أن النشاط التجاري في المملكة المتحدة نما بأبطأ وتيرة له في ستة أشهر في مارس، بينما سجلت تكاليف مدخلات التصنيع أكبر زيادة شهرية منذ عام 1992.

أسعار الفائدة في بنك إنجلترا

مع تغير التوقعات الاقتصادية، تغيرت أيضاً توقعات أسعار الفائدة لبنك إنجلترا.

تشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 67% أن يقوم البنك برفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في أبريل، مع توقعات بزيادة مرتين على الأقل بحلول نهاية العام، مقارنة بتوقعات ما قبل الحرب بخفضين لأسعار الفائدة في عام 2026.

ومع ذلك، يبدو أن العديد من الاقتصاديين أكثر حذراً من الأسواق فيما يتعلق باحتمالية رفع أسعار الفائدة.

قال أندرو ويشارت، كبير الاقتصاديين في بيرنبرغ، إن رد البنك سيعتمد على ما إذا كانت أسعار الطاقة المرتفعة ستؤدي إلى موجة تضخم أوسع نطاقاً تشمل السلع والخدمات، مشيراً إلى أنه لا يتوقع حدوث ذلك.

وأضاف أن تباطؤ النمو الاقتصادي والركود في سوق العمل يشيران إلى محدودية قدرة الشركات على رفع الأسعار، فضلاً عن محدودية قدرة العمال على المطالبة بزيادة الأجور، مما يقلل من احتمالية حدوث دوامة تضخمية.

وفي ختام التداول، حافظ الجنيه الإسترليني أيضاً على استقراره مقابل اليورو عند 86.54 بنساً.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 3% تقريباً في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، لتواصل تعافيها لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى لها في أربعة أشهر، مدعومة باستمرار عمليات الشراء عند مستويات منخفضة وانخفاض أسعار النفط العالمية، مما ساعد على تخفيف المخاوف بشأن تسارع التضخم العالمي.

تأتي هذه التطورات بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة تعمل على خطة من 15 نقطة لإنهاء الحرب مع إيران، مع احتمال الإعلان قريباً عن وقف إطلاق نار لمدة شهر واحد بموجب آلية يقوم بتطويرها ويتكوف وكوشنر.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنحو 3.0% إلى 4602.50 دولارًا، مرتفعًا من مستوى افتتاح الجلسة البالغ 4474.62 دولارًا، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له عند 4456.17 دولارًا.

ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.5% خلال تسوية يوم الثلاثاء، مسجلاً أول مكسب له في الأيام الخمسة الماضية، وذلك كجزء من تعافيه من أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 4098.23 دولارًا للأونصة.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بأكثر من 1% يوم الأربعاء، لتواصل خسائرها لليوم الثالث على التوالي، وسط آمال بحل اضطرابات الإمدادات من منطقة الخليج وإعادة فتح مضيق هرمز.

في بيان رسمي، قالت الحكومة الإيرانية إنه "يُسمح للسفن غير المعادية التابعة لدول أخرى أو المرتبطة بها، شريطة ألا تكون متورطة في عمليات عدوانية ضد إيران أو تتعاون معها، وأن تمتثل لإجراءات السلامة والأمن المعلنة، بالمرور الآمن عبر مضيق هرمز بالتنسيق مع السلطات الإيرانية المختصة".

لا شك أن انخفاض أسعار النفط يقلل من المخاوف بشأن تسارع التضخم في معظم أنحاء العالم ويخفف الضغط على صانعي السياسات النقدية في البنوك المركزية العالمية لرفع أسعار الفائدة.

مفاوضات إنهاء الحرب

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن الولايات المتحدة وإيران "تجريان مفاوضات حالياً"، في إشارة إلى أن طهران حريصة على التوصل إلى اتفاق سلام، على الرغم من نفي الجمهورية الإسلامية إجراء أي محادثات مباشرة مع واشنطن.

ذكرت صحيفة نيويورك تايمز أن الولايات المتحدة أرسلت إلى إيران خطة تحتوي على 15 نقطة رئيسية لإنهاء الحرب في الشرق الأوسط.

وقالت مصادر إنه سيتم الإعلان عن وقف إطلاق نار لمدة شهر واحد بموجب آلية يتم تطويرها من قبل ويتكوف وكوشنر، على أن تجري مفاوضات بشأن النقاط الخمس عشرة خلال فترة وقف إطلاق النار.

أسعار الفائدة الأمريكية

في أعقاب انخفاض أسعار النفط، ووفقًا لأداة CME FedWatch، رفعت الأسواق أسعار احتمالية الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع أبريل من 92٪ إلى 95٪، بينما انخفضت احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 8٪ إلى 5٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الصادرة من الولايات المتحدة، بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات الذهب

قال بنك غولدمان ساكس إن الانخفاض الأخير في أسعار الذهب يتوافق إلى حد كبير مع الأنماط التاريخية، مشيرًا إلى ارتفاع توقعات أسعار الفائدة وتقلبات السوق كعوامل رئيسية وراء هذا الانخفاض.

حافظ البنك على نظرة إيجابية هيكلية، متوقعاً أن يصل سعر الذهب إلى 5400 دولار بحلول نهاية العام، مدعوماً باستمرار عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية حيث تسعى الدول إلى التنويع في أصول ذات "مخاطر جيوسياسية ومالية" أقل.

صندوق SPDR

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 0.29 طن متري يوم الثلاثاء، مسجلة أول زيادة يومية منذ 11 مارس، ليصل الإجمالي إلى 1052.99 طن متري، متعافية من 1052.70 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 17 ديسمبر.

انخفض الجنيه الإسترليني في التداولات الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ومتراجعاً عن أعلى مستوى له في أسبوعين، وذلك بسبب تحركات تصحيحية وجني أرباح، تحت ضغط قوة العملة الأمريكية وسط شكوك المستثمرين بشأن التوصل إلى حل سريع للصراع في الشرق الأوسط.

مع تزايد التوقعات بأن يقوم بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة في أبريل لمعالجة تأثير الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار الطاقة، تنتظر الأسواق في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية في المملكة المتحدة لشهر فبراير لإعادة تقييم التوقعات الحالية لأسعار الفائدة البريطانية.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم: انخفض الجنيه بنسبة 0.2% مقابل الدولار إلى 1.3384 دولارًا، بانخفاض عن مستوى افتتاح الجلسة البالغ 1.3407 دولارًا، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 1.3436 دولارًا.

انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% مقابل الدولار يوم الثلاثاء بسبب تحركات تصحيحية وجني الأرباح، بعد أن سجل أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.3480 دولار في الجلسة السابقة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% يوم الأربعاء، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون شراء الدولار باعتباره أصلاً آمناً مفضلاً، وسط شكوك قوية حول إمكانية إنهاء الصراع في الشرق الأوسط بسرعة، وأن المفاوضات لإنهاء الحرب مع إيران ستكون معقدة وتتطلب فترة طويلة للتوصل إلى اتفاق سلام مقبول لجميع الأطراف.

أسعار الفائدة في المملكة المتحدة

أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي للمرة الثانية على التوالي.

صوّت جميع الأعضاء التسعة في لجنة السياسة النقدية (MPC) على تثبيت أسعار الفائدة، مما يمثل تحولاً ملحوظاً بعد أن كان بعض الأعضاء يميلون سابقاً إلى خفض أسعار الفائدة.

وأشار البنك إلى أن "صدمة" الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أدت إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة العالمية، مما سيزيد من فواتير الوقود والمرافق للأسر والشركات في المملكة المتحدة.

وحذر البنك من أن التضخم سيرتفع على المدى القريب (بين 3% و3.5%) بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، بعد أن أظهر سابقاً علامات على التراجع نحو هدف 2% قبل اندلاع الصراع.

عقب الاجتماع، رفعت الأسواق أسعار احتمالية رفع بنك إنجلترا لسعر الفائدة في اجتماع أبريل من 0% إلى 15%.

بيانات التضخم في المملكة المتحدة

لإعادة تقييم التوقعات بشأن أسعار الفائدة في المملكة المتحدة، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات التضخم الرئيسية لشهر فبراير، والتي من المتوقع أن يكون لها تأثير كبير على مسار السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

في تمام الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.0% على أساس سنوي في فبراير، دون تغيير عن القراءة السابقة، في حين من المتوقع أيضًا أن يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتًا عند 3.1% على أساس سنوي.

توقعات الجنيه الإسترليني

نتوقع هنا في موقع Economies.com أنه إذا جاءت بيانات التضخم في المملكة المتحدة أعلى من توقعات السوق، فإن احتمال رفع سعر الفائدة في أبريل سيزداد، مما سيساعد في تقليل الخسائر الحالية في الجنيه الإسترليني.