تراجعت أسعار النفط يوم الخميس بعد أن سجلت مكاسب في وقت سابق من الجلسة، مدفوعة بتصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، حيث بدأ التجار في تقييم التأثير الفعلي للتوترات على الإمدادات العالمية.

أعلنت طهران إغلاق مضيق هرمز بعد أن شنت الولايات المتحدة ضربات إضافية على أهداف إيرانية، بينما تعهد الرئيس دونالد ترامب بشن المزيد من الهجمات إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام.

رغم التصعيد، أفادت ثلاثة مصادر إيرانية لوكالة رويترز أن الجهود المبذولة للتوصل إلى اتفاق مبدئي بين البلدين قد تكثفت، حتى مع استمرار تبادل الضربات بين الجانبين. وتفيد التقارير بأن مناقشات جارية بشأن آلية للإفراج عن الأموال الإيرانية المجمدة.

كما ساهم ضعف الطلب الصيني على الوقود في الحد من ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الأزمة الإيرانية، حيث أدى انخفاض استهلاك البنزين والديزل، إلى جانب انخفاض واردات النفط الخام، إلى تخفيف الضغط على الأسعار العالمية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 53 سنتًا، أو 0.6%، لتصل إلى 92.57 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 09:41 بتوقيت غرينتش، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 36 سنتًا، أو 0.4%، ليصل إلى 89.67 دولارًا للبرميل. وكان كلا الخامين قد ارتفعا بأكثر من دولارين في وقت سابق من الجلسة.

أعلنت القيادة العسكرية المشتركة الإيرانية إغلاق مضيق هرمز أمام ناقلات النفط والسفن التجارية، محذرةً من أن أي سفينة تحاول عبور الممر المائي ستتعرض لإطلاق النار.

"يضيف التصعيد الأخير مزيداً من عدم اليقين إلى مفاوضات وقف إطلاق النار الهشة أصلاً، ويزيد من خطر انقطاع الإمدادات لفترات طويلة، الأمر الذي حد من الصادرات العالمية للنفط الخام والوقود المكرر والغاز الطبيعي المسال منذ بدء النزاع"، هذا ما قالته سوجين كيم، المحللة في بنك MUFG.

تواصل السفن التجارية عبورها

على الرغم من التوترات، ظهرت مؤشرات على أن ظروف الإمداد قد لا تكون شديدة كما يخشى الكثيرون.

أعلن الجيش الأمريكي يوم الأربعاء أن السفن التجارية تواصل عبورها من وإلى مضيق هرمز، مؤكداً عدم تعرض أي سفن حربية أمريكية لهجوم في المضيق. وجاء هذا البيان عقب تقارير إعلامية إيرانية زعمت استهداف سفن أمريكية بالقرب من المضيق بصواريخ وطائرات مسيرة.

كما أظهرت البيانات من LSEG و Kpler أن ثلاث ناقلات غاز طبيعي مسال إضافية غادرت بنجاح مضيق هرمز متجهة إلى آسيا مع إيقاف تشغيل أنظمة التتبع الخاصة بها، على الرغم من أن التوقيت الدقيق لمرورها لا يزال غير واضح.

في غضون ذلك، أبلغت الهند عن حادثة تتعلق بسفينة قرب ميناء شناص العماني، وهي الحادثة الثالثة من نوعها هذا الأسبوع. ومع ذلك، صرح مسؤولون في شركات تكرير هندية لوكالة رويترز أنهم أمّنوا كميات كافية من النفط الخام لتلبية الطلب حتى شهر أغسطس على الأقل.

تمكنت شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) والعديد من البائعين الآخرين من تصدير جزء من شحناتهم من النفط الخام وعرضوا شحنات إضافية للبيع للمشترين في آسيا.

في الولايات المتحدة، أظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات النفط الخام انخفضت بمقدار 7.2 مليون برميل لتصل إلى 426.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 5 يونيو، مقارنة بتوقعات المحللين في استطلاع أجرته رويترز بانخفاض قدره حوالي 4 ملايين برميل.

وفي مؤشر آخر على تشديد الإمدادات، أظهر استطلاع أجرته رويترز أن إنتاج أوبك في مايو انخفض إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عقدين بعد أن أدت القيود البحرية الأمريكية إلى تقليص الصادرات الإيرانية، في حين أدى الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز إلى انخفاض الشحنات من العديد من المنتجين الآخرين في الخليج.

انخفض الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الخميس مع استمرار الضربات الأمريكية الجديدة في الشرق الأوسط في التأثير سلباً على معنويات المستثمرين، في حين أن ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات في مايو أبقى الأسواق تركز على المسار المستقبلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ظلت أسواق العملات هادئة نسبياً هذا الأسبوع حيث وازن المستثمرون بين هشاشة وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط وتجدد تبادل الضربات بين الولايات المتحدة وإيران، مما قلل من الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام على المدى القريب.

ارتفع اليورو إلى 1.1553 دولار، مبتعداً عن أدنى مستوى له في عشرة أسابيع الذي سجله الأسبوع الماضي، على الرغم من أنه فقد معظم المكاسب التي حققها عقب إعلان وقف إطلاق النار في أوائل أبريل. وتتجه الأنظار الآن إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي المقرر عقده في وقت لاحق اليوم، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع صناع السياسات أسعار الفائدة لمكافحة التضخم.

لم يشهد الجنيه الإسترليني تغييراً يذكر عند 1.33905 دولاراً، بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى 99.903 بعد أن أعلن الجيش الأمريكي عن إتمام الضربات ضد عدة أهداف داخل إيران.

أعلن الجيش الأمريكي أنه نفذ جولة جديدة من الضربات الليلية في إيران، بينما تعهد الرئيس دونالد ترامب بشن هجمات إضافية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام.

أدى التصعيد المتجدد إلى زعزعة استقرار الأسواق ودفع أسعار النفط إلى الارتفاع، حيث ارتفع سعر خام برنت بأكثر من 2٪ ليصل إلى 95.40 دولارًا للبرميل.

ومع ذلك، كانت ردود فعل السوق أكثر تحفظاً مما كانت عليه في الحلقات السابقة، حيث أظهر الدولار حركة محدودة فقط خلال التداول الآسيوي المبكر.

قال نيك تويدال، كبير محللي السوق في شركة ATFX Global: "ما زلنا نشهد مؤشرات على إرهاق الأسواق من الأخبار. قبل أسابيع قليلة، كان من شأن هذا النوع من التصعيد أن يدفع سعر خام برنت إلى ما فوق 100 دولار للبرميل، وأن يؤدي إلى ارتفاع قوي في قيمة الدولار الأمريكي".

وأضاف: "المشكلة تكمن في أن الأسواق بحاجة إلى مزيد من اليقين. هل سيصبح هذا الصراع وإغلاق مضيق هرمز الوضع الطبيعي الجديد، أم أنه مجرد تكتيك تفاوضي يمكن أن يحيي آمال السلام؟"

مخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة

على الرغم من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 4.2% في الأشهر الـ 12 المنتهية في مايو، مسجلاً أعلى معدل تضخم سنوي منذ أبريل 2023، إلا أن الاقتصاديين ما زالوا يرون احتمالات محدودة لمزيد من التشديد النقدي.

ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 0.2% خلال الشهر بعد ارتفاعه بنسبة 0.4% في أبريل، مما عزز الآمال في إمكانية احتواء الضغوط التضخمية الناجمة عن صدمة أسعار الطاقة.

قال جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في ING، إن تكاليف العمالة لا تزال تشكل العبء الأكبر على الشركات الأمريكية، ومع استمرار تباطؤ نمو الأجور، فإن هذا قد يساعد في تخفيف الضغط على التضخم الأساسي.

وأضاف: "كل هذا من شأنه أن يساعد في إبقاء توقعات التضخم تحت السيطرة. لذلك، وبينما لم نعد نتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام بسبب الزخم الاقتصادي الأقوى، فإننا لا نتوقع أيضاً رفع أسعار الفائدة".

تتوقع الأسواق حاليًا زيادة كاملة في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، وهو تحول كبير عن التوقعات السابقة التي أشارت إلى خفضين في سعر الفائدة هذا العام قبل اندلاع الصراع الإيراني في نهاية فبراير.

الين الياباني تحت الضغط

تم تداول الين الياباني عند 160.52 ين للدولار الواحد، مما أبقى المتداولين في حالة تأهب لاحتمال تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة.

في غضون ذلك، تم نقل محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى المستشفى لتلقي العلاج الطبي، وسيغيب عن اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي المقرر عقده في الفترة من 15 إلى 16 يونيو، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع رفع سعر الفائدة.

"لا نتوقع أن يؤثر غياب أويدا على قرار بنك اليابان"، هذا ما قالته كارول كونغ، استراتيجية العملات في بنك الكومنولث الأسترالي. "نتوقع نحن والأسواق على حد سواء رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل".

وفي أسواق العملات الأخرى، لم يشهد الدولار الأسترالي تغييراً يذكر عند 0.7006 دولار بعد أن لامس أدنى مستوى له في تسعة أسابيع في وقت سابق من الجلسة، بينما حافظ الدولار النيوزيلندي على استقراره عند 0.5797 دولار.

ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 1% في التداولات الأوروبية يوم الخميس، لتبدأ تعافيها من أدنى مستوى لها عند 2026 دولارًا الذي سجلته في وقت سابق من التداولات الآسيوية. وبرزت رغبة الشراء عند مستويات أدنى قرب مستوى 4000 دولار للأونصة، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط بعد توقف التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران، مع عودة الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام ينهي الصراع في الشرق الأوسط.

مع استمرار الأسواق في تسعير احتمالات مرتفعة لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر، ينتظر المستثمرون بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية إضافية، ولا سيما أرقام أسعار المنتجين المقرر صدورها في وقت لاحق اليوم.

السعر

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.1% ليصل إلى 4118.23 دولارًا للأونصة، مرتفعًا من مستوى الافتتاح البالغ 4072.07 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4023.86 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2025.

• في تسوية يوم الأربعاء، انخفضت أسعار الذهب بنسبة 4.5٪، مسجلة بذلك خسارة يومية رابعة على التوالي وأكبر انخفاض في يوم واحد منذ 2 فبراير، وسط استمرار عمليات البيع المكثفة في أسواق المعادن الثمينة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، مستأنفاً الخسائر التي توقفت مؤقتاً يوم الأربعاء، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

وجاء هذا التراجع عقب اختتام جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران، والتي يُنظر إليها على أنها جزء من استراتيجية ضغط تهدف إلى تشجيع السلطات الإيرانية على إحراز تقدم أكبر في مفاوضات السلام الجارية، مما قد يمهد الطريق لاتفاق نهائي من شأنه أن يقلل التوترات ويعزز الاستقرار في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية

انخفضت أسعار النفط العالمية بنحو 3%، متجهة نحو أدنى مستوياتها في عدة أسابيع، بعد أن نفت الولايات المتحدة التقارير التي تفيد بإغلاق مضيق هرمز أمام حركة الملاحة البحرية، مما خفف المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة العالمية.

التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران لليوم الثاني على التوالي.

• قبل الهجمات، قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستشن ضربة "قوية جداً" ضد إيران.

• قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث إن واشنطن ستستهدف "المنشآت الحيوية".

• تمثل هذه الهجمات أحد أخطر التصعيدات منذ وقف إطلاق النار في أبريل.

• قال الحرس الثوري الإيراني إن القواعد العسكرية الأمريكية في الكويت والبحرين استُهدفت بطائرات مسيرة وصواريخ.

• أعلنت طهران الإغلاق الكامل لمضيق هرمز بسبب المخاوف الأمنية، بينما نفت واشنطن إغلاق المضيق.

• قالت مصادر دبلوماسية إن المحادثات الأمريكية الإيرانية لا تزال تسير على المسار الصحيح.

أسعار الفائدة الأمريكية

• تتوقع غولدمان ساكس أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير طوال عام 2026 وأن يؤجل أي تخفيضات في أسعار الفائدة حتى عام 2027، مشيرًا إلى النشاط الاقتصادي الأقوى ونمو الوظائف.

• أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء ارتفاع التضخم الاستهلاكي الأمريكي بأسرع وتيرة له في ثلاث سنوات خلال شهر مايو، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة وسط الصراع في الشرق الأوسط.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 67٪ لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر.

• كما تستمر الأسواق في تسعير احتمال بنسبة 98٪ أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يونيو، في حين أن احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 2٪.

• ينتظر المستثمرون الآن بيانات أسعار المنتجين الأمريكيين لشهر مايو في وقت لاحق اليوم، والتي قد تعيد تشكيل توقعات أسعار الفائدة.

توقعات الذهب

قال مات سيمبسون، كبير المحللين في شركة ستون إكس، إنه مع اقتراب الأسعار من مستوى 4000 دولار، فإنها تمثل منطقة دعم واضحة يمكن أن تشجع البائعين على جني الأرباح بسرعة أو تقنع المشترين المترددين بالبقاء صبورين.

وأضاف سيمبسون أن مؤشر الدولار الأمريكي لم يحقق مكاسب ملحوظة بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء. لذا، ما لم تُسفر بيانات أسعار المنتجين عن مفاجأة غير سارة، فقد يشهد الذهب انتعاشاً فنياً على المدى القريب.

صندوق SPDR Gold Trust

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 2.86 طن متري يوم الأربعاء، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض يومي متتالٍ. وتراجع إجمالي الحيازات إلى 1013.64 طن متري، وهو أدنى مستوى له منذ 9 أكتوبر 2025.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، مسجلاً مكاسب مقابل الدولار الأمريكي، ومتجهاً نحو تحقيق مكاسبه الثالثة في الجلسات الأربع الأخيرة، وذلك قبيل قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من اليوم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن البنك المركزي الأوروبي عن أول زيادة في أسعار الفائدة منذ يوليو 2023.

تراجع الدولار الأمريكي، بينما محت أسعار النفط مكاسبها بعد انتهاء جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران وانحسار التوترات في مضيق هرمز. وتترقب الأسواق الآن أي تطورات جديدة في مفاوضات السلام الجارية بين واشنطن وطهران.

السعر

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنحو 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1556 دولارًا، بعد أن كان عند مستوى الافتتاح عند 1.1535 دولارًا، وذلك بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1526 دولارًا.

• أنهى اليورو تداولات يوم الأربعاء منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول خسارة له في الجلسات الثلاث الماضية بعد أن حذر دونالد ترامب من احتمال شن ضربات جديدة ضد إيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% يوم الخميس، مستأنفاً الخسائر التي توقفت مؤقتاً يوم الأربعاء، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته في شهرين، مما يعكس ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

وجاء هذا التراجع عقب اختتام جولة جديدة من الضربات الأمريكية على إيران، والتي يُنظر إليها على أنها جزء من استراتيجية ضغط تهدف إلى تشجيع السلطات الإيرانية على إحراز تقدم أكبر في مفاوضات السلام الجارية، مما قد يمهد الطريق لاتفاق نهائي من شأنه أن يقلل التوترات ويعزز الاستقرار في جميع أنحاء الشرق الأوسط.

أسعار النفط العالمية

تراجعت أسعار النفط العالمية عن معظم مكاسبها المبكرة يوم الخميس بعد أن نفت الولايات المتحدة التقارير التي تفيد بإغلاق مضيق هرمز أمام حركة الملاحة البحرية، مما ساعد على تخفيف المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة العالمية.

التطورات في الصراع الإيراني

• شنت الولايات المتحدة غارات جوية جديدة على إيران لليوم الثاني على التوالي.

• قبل الهجوم، قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستشن ضربة "قوية جداً" ضد إيران.

• قال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث إن واشنطن ستستهدف "المنشآت الحيوية".

• تمثل هذه الهجمات أحد أخطر التصعيدات منذ وقف إطلاق النار في أبريل.

• قال الحرس الثوري الإيراني إن القواعد العسكرية الأمريكية في الكويت والبحرين استُهدفت بطائرات مسيرة وصواريخ.

• أعلنت طهران الإغلاق الكامل لمضيق هرمز بسبب المخاوف الأمنية، بينما نفت واشنطن إغلاق المضيق.

البنك المركزي الأوروبي

وفي وقت لاحق من اليوم، سيختتم البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الرابع للسياسة النقدية لعام 2026. وتتوقع الأسواق بشكل كامل زيادة في أسعار الفائدة، في حين من المتوقع أن يقدم البيان المصاحب مزيدًا من التوجيه والتوضيح بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة على مدار العام.

تشير التوقعات الحالية إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليرتفع سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي من 2.15% إلى 2.40%. وسيمثل هذا أول ارتفاع في أسعار الفائدة في منطقة اليورو منذ يوليو 2023، بعد سبعة اجتماعات متتالية لم تشهد أي تغيير في أسعار الفائدة.

من المقرر أن يصدر قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة وبيان السياسة النقدية في تمام الساعة 12:15 بتوقيت غرينتش، بينما من المقرر أن تعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مؤتمراً صحفياً في تمام الساعة 12:45 بتوقيت غرينتش.

توقعات اليورو

في موقع Economies.com، نتوقع أنه إذا أصدر البنك المركزي الأوروبي تصريحات أكثر تشدداً مما تتوقعه الأسواق حالياً، فإن التوقعات بزيادة إضافية في سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام سترتفع، مما يساعد على تعزيز مكاسب اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.