ارتفعت أسعار النفط خلال تداولات يوم الاثنين وسط حالة من عدم اليقين تحيط بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران للتوصل إلى وقف إطلاق النار.

أعلنت دول مجموعة السبع اليوم التزامها باتخاذ التدابير اللازمة لضمان استقرار أسواق الطاقة.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن القادة الإيرانيين الجدد يتمتعون بعقلانية عالية، وإنه يعتقد أن واشنطن ستتوصل إلى اتفاق معهم.

كما أعرب ترامب عن رغبته في السيطرة على النفط الإيراني، مهدداً بتدمير محطات الطاقة وحقول النفط وجزيرة خارك الإيرانية إذا لم تقم طهران بإعادة فتح مضيق هرمز على الفور وإذا لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام قبل الموعد النهائي الذي حدده في 6 أبريل.

في التداولات، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت للتسليم في مايو بنسبة 0.19%، أو 21 سنتاً، لتستقر عند 112.78 دولاراً للبرميل.

ارتفعت العقود الآجلة للخام الأمريكي في بورصة نيويورك التجارية (Nymex) للتسليم في مايو بنسبة 3.25%، أو 3.24 دولار، لتصل إلى 102.88 دولار، لتغلق فوق مستوى 100 دولار لأول مرة منذ عام 2022.

يتداول الإيثيريوم قرب 2100 دولار أمريكي بنهاية الربع الأول من عام 2026، مع بقاء التوقعات العامة دون تغيير يُذكر مقارنةً بالأسابيع الأخيرة. فقد السوق أكثر من نصف قيمته منذ بلوغه أعلى مستوياته في أواخر عام 2025، ويواجه صعوبة في بناء ثقة بشأن التعافي. في ظل استمرار التحديات الاقتصادية الكلية وضعف العملات البديلة، يواجه الإيثيريوم تحديًا كبيرًا مع بداية الربع الجديد.

تحليل سعر الإيثيريوم: الرسم البياني اليومي

لا تزال القناة الهابطة التي حددت حركة سعر الإيثيريوم منذ أواخر عام 2025 قائمةً على الرسم البياني اليومي. ويستمر كل من المتوسط المتحرك لـ 100 يوم (حوالي 2400 دولار) والمتوسط المتحرك لـ 200 يوم (حوالي 3000 دولار) في الاتجاه الهبوطي، وهما أعلى بكثير من السعر الحالي. ويشكلان معًا حاجز مقاومة قويًا صدّ جميع محاولات التعافي الرئيسية منذ ديسمبر الماضي.

أثبتت منطقة العرض بين 2300 و2400 دولار أنها منطقة مقاومة قوية، حيث حاول السعر اختراقها في منتصف مارس/آذار لكنه قوبل برفض حاد. في الوقت نفسه، صمد مستوى الدعم عند 1800 دولار خلال موجة البيع في فبراير/شباط، ولا يزال يمثل الدعم الرئيسي ضد الهبوط. وسيؤدي كسر هذا المستوى إلى كشف المستويات المهمة التالية عند 1600 و1400 دولار.

بالإضافة إلى ذلك، فقد انتعش مؤشر القوة النسبية (RSI) من أدنى مستوياته في فبراير بالقرب من 20 وهو الآن يحوم حول منتصف الأربعينيات، مما يشير إلى بعض الاستقرار ولكن لا يوجد زخم اتجاهي واضح حتى الآن.

رسم بياني لزوج ETH/USDT على مدى أربع ساعات

بعد فشل محاولة اختراق منطقة المقاومة التي تتراوح بين 2300 و2400 دولار قبل نحو أسبوعين، يتداول الإيثيريوم ضمن قناة هبوطية قصيرة الأجل على الرسم البياني لأربع ساعات. ويقترب السعر حاليًا من 2100 دولار، أي من الحد العلوي لهذه القناة. ومع ذلك، تواجه كل محاولة انتعاش ضغوط بيع متجددة.

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على هذا الإطار الزمني من أوائل الثلاثينيات إلى منتصف الخمسينيات، مما يشير إلى احتمال انخفاض ضغط البيع الفوري مؤقتًا. مع ذلك، يحتاج المشترون إلى تجاوز مستوى مقاومة القناة واستعادة أعلى مستوى وصلوا إليه مؤخرًا قرب 2200 دولار أمريكي بشكل مستدام لتغيير هيكل السوق على المدى القصير. وفي حال عدم تحقيق ذلك، يبقى احتمال إعادة اختبار مستوى الدعم الرئيسي عند 1800 دولار أمريكي واردًا على المدى القريب.

تحليل المشاعر

ارتفع عدد عناوين إيثيريوم النشطة بشكل ملحوظ خلال موجة البيع في فبراير/شباط وقرب أدنى مستوياتها اللاحقة، متجاوزًا بكثير مستويات النشاط المسجلة خلال العامين الماضيين. ورغم أن هذه الزيادة قد تبدو إيجابية في البداية، إلا أن السياق يشير إلى أنها كانت على الأرجح نتيجة استسلام السوق - مدفوعة بالبيع بدافع الذعر والتصفية السريعة - وليست موجة طلب جديدة.

لكي يُرسّخ الإيثيريوم (ETH) أساسًا قويًا للتفاؤل، يجب أن يتعافى النشاط على الشبكة بشكل مستدام، لا من خلال ارتفاعات مؤقتة خلال فترات اضطراب السوق. وحتى يرتفع عدد العناوين النشطة يوميًا بالتوازي مع السعر، تُشير بيانات الشبكة إلى نظرة حذرة بدلًا من سيناريو التعافي.

قال مصدر كبير في مجال أمن الطاقة يعمل بشكل وثيق مع إطار أمن الطاقة للاتحاد الأوروبي إن إيران تنتظر منذ فترة طويلة قيام الولايات المتحدة بنشر قوات برية، لأنها تدرك أن دخول أي بلد عسكرياً أمر سهل نسبياً، لكن الخروج منه أكثر صعوبة بكثير.

قال المصدر لموقع OilPrice.com خلال عطلة نهاية الأسبوع: "كلما طالت مدة بقاء القوات الأمريكية على الأرض، زادت احتمالية اضطرار واشنطن في نهاية المطاف إلى التوصل إلى اتفاق سلام أكثر ملاءمة لطهران".

وأضاف أن تطورين حدثا خلال عطلة نهاية الأسبوع (28-29 مارس) "زادا بشكل كبير من احتمالية وقوع الولايات المتحدة في هذا الفخ".

الحوثيون يدخلون الحرب

كان أول هذه التطورات هو الدخول الكامل لجماعة الحوثي المدعومة من إيران في الصراع الذي يشمل الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

تخوض الجماعة حرباً بالوكالة نيابة عن إيران في اليمن ضد منافسها الإقليمي الرئيسي، المملكة العربية السعودية.

يوم السبت الموافق 28 مارس، شنت الجماعة وابلاً من الصواريخ باتجاه إسرائيل، مسجلة بذلك أول هجوم من نوعه منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى.

وتعهدت الجماعة بمواصلة الهجمات، مشيرة إلى أن إغلاق طريق الشحن العالمي الحيوي في مضيق باب المندب لا يزال "خياراً متاحاً".

وبحسب المصدر الأوروبي، فقد صُممت هذه التحركات تحديداً "لإشعال الشرارة التي قد تدفع نحو تدخل بري أمريكي مباشر"، وذلك من خلال تحدي تعهد الرئيس دونالد ترامب بالحفاظ على تدفقات النفط العالمية وسط الحصار الإيراني المستمر لمضيق هرمز.

تهديد لإمدادات الطاقة العالمية

لا يزال الوضع في مضيق هرمز هشاً للغاية، حيث أن أي خلل في الملاحة قد يعيق تدفق ما يصل إلى ثلث إمدادات النفط العالمية وما يقرب من خُمس تجارة الغاز الطبيعي المسال.

وبحسب المصدر، تهدف إيران إلى رفع أسعار النفط والغاز بشكل حاد، مما يتسبب في أضرار اقتصادية كبيرة للدول المستوردة للطاقة.

في الوقت الحالي، السفن الوحيدة التي لا تزال قادرة نسبياً على المرور عبر المضيق هي تلك التي تحمل النفط الإيراني إلى أكبر داعم دولي لها، الصين، التي مولت النظام الإيراني لعقود من الزمن من خلال شراء النفط على الرغم من العقوبات الدولية.

فيما وصفه التقرير بأنه تطور "غير عادي"، تم تقنين هذه التجارة - التي كانت تعتبر غير قانونية في السابق - مؤقتًا لمدة 30 يومًا بعد أن سمحت بها الولايات المتحدة في محاولة لاحتواء أسعار النفط.

يشمل هذا الإعفاء حوالي 170 مليون برميل من النفط الإيراني الموجود حاليًا في البحر، مع إمكانية تمديد الإعفاء.

ومن المتوقع أيضاً أن تستفيد روسيا، ثاني أكبر داعم دولي لإيران، بشكل كبير من إعفاء مماثل لمدة 30 يوماً من الولايات المتحدة لصادرات النفط المنقولة بحراً.

مع ارتفاع الأسعار، من المتوقع أن تقفز عائدات النفط والغاز الروسية من حوالي 12 مليار دولار إلى 24 مليار دولار هذا الشهر.

قد يصل سعر النفط إلى 150 دولاراً وربما 200 دولاراً.

أما بالنسبة للدول المستوردة للطاقة - بما في ذلك العديد من حلفاء الولايات المتحدة - فإن التوقعات تبدو أكثر سلبية.

قال فيكاس دويفيدي، وهو خبير استراتيجي في أسواق الطاقة في مجموعة ماكواري، إن إغلاق مضيق هرمز وحده يمكن أن يؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل التي تدفع أسعار النفط إلى حوالي 150 دولارًا للبرميل أو أعلى.

وأضاف أن اضطراب الإمدادات الحالي قد تجاوز بالفعل ذروة الأزمات النفطية التي شهدناها في سبعينيات القرن الماضي وحتى حروب الخليج.

وأشار إلى أن أعضاء وكالة الطاقة الدولية يمتلكون احتياطيات طوارئ تتجاوز 1.2 مليار برميل من النفط، في حين أن الصين تحتفظ أيضاً بمخزونات كبيرة، الأمر الذي يمكن أن يساعد في تخفيف حدة الأزمة.

ومع ذلك، إذا ظل مضيق هرمز مغلقاً لفترة طويلة، فقد يتعين رفع الأسعار بشكل كبير لكبح الطلب العالمي على النفط.

تشير التقديرات إلى أن هذا قد يتطلب أن تتجاوز الأسعار 200 دولار للبرميل لفترة من الزمن، مما يعني ارتفاع أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى حوالي 7 دولارات للجالون.

خطر إغلاق باب المندب

قد يتفاقم الوضع أكثر إذا تم إغلاق طريق النفط الرئيسي الآخر الذي تستهدفه إيران - مضيق باب المندب.

يمر عبر هذا المضيق الذي يبلغ عرضه 16 ميلاً ما بين 10% إلى 15% من تجارة النفط العالمية المنقولة بحراً.

يربط هذا الطريق خليج عدن بالبحر الأحمر، ومن هناك بقناة السويس والبحر الأبيض المتوسط.

من الناحية العملية، يسيطر الحوثيون المدعومون من إيران على الجانب اليمني من المضيق، بينما يسيطر على الضفة المقابلة كل من إريتريا وجيبوتي، وكلاهما مرتبط بقروض صينية ضخمة في إطار مبادرة الحزام والطريق.

وبحسب المصدر الأوروبي، فإن نفوذ بكين في المنطقة كبير من خلال اتفاقية التعاون الاستراتيجي طويلة الأمد بين إيران والصين.

وقال المصدر إنه "لا يحدث شيء في مضيق باب المندب أو مضيق هرمز دون موافقة ضمنية من الصين".

إذا تم إغلاق المضيقين في وقت واحد، فقد تتعطل تدفقات النفط العالمية بنسبة تصل إلى 45٪، مما قد يدفع أسعار خام برنت إلى حوالي 200 دولار للبرميل أو أعلى.

فخ محتمل لترامب

ويعتقد المصدر الأوروبي أن مثل هذه الصدمة الاقتصادية والسياسية قد تدفع الرئيس ترامب نحو العمل العسكري، وهو ما قد يمثل الفخ الذي تسعى إيران إلى نصبه.

وأضاف أن التحركات العسكرية الأمريكية خلال الأسبوع الماضي كانت تهدف في المقام الأول إلى زيادة الضغط التفاوضي على طهران، ولكنها قد تتطور إلى انتشار فعلي للقوات.

قد يبدأ هذا بوجود محدود، ربما في جزيرة خارك، وهي مركز رئيسي لصادرات النفط الإيرانية، أو في نقاط استراتيجية على طول مضيق هرمز.

ومع ذلك، فإن المشكلة - وفقًا للمصدر - هي أن حماية القوات الأمريكية في مثل هذا الانتشار تتطلب إنشاء منطقة عازلة ضد القصف بمدى لا يقل عن 20 كيلومترًا، وربما أكثر من ذلك بكثير لمواجهة التهديدات الصاروخية.

وأضاف أن القوات الإيرانية قد تقصف المواقع الأمريكية بشكل مستمر لعدة أشهر.

مخرج سياسي محتمل

ونظراً لهذه المخاطر، قد يزداد الضغط على ترامب لإعلان شكل من أشكال "النصر السياسي" ثم الانسحاب من الصراع.

وأشار المصدر إلى أن ترامب حدد أربعة أهداف رئيسية في بداية الضربات، ويمكنه الادعاء بأنه حققها إلى حد كبير، بما في ذلك:

تغيير النظام من خلال إقصاء الشخصيات القيادية الرئيسية

إضعاف البرنامج النووي الإيراني لمنع تسليحه على المدى القريب

تدمير معظم مخزون الصواريخ الإيراني وإضعاف قدرته الإنتاجية

تقليص قوة الجماعات الموالية لإيران في المنطقة

وخلص المصدر إلى أن هناك "رواية مقبولة سياسياً" يمكن أن يستخدمها ترامب لإعلان النجاح والانسحاب بمجرد أن يدرك حجم المخاطر المرتبطة بغزو إيران على نطاق واسع.

ارتفعت أسعار الألومنيوم يوم الاثنين بعد أن أدت الضربات الإيرانية إلى تعطيل منشآت إنتاج رئيسية في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث يستعد المستثمرون لاحتمال حدوث المزيد من القيود على الإمدادات والخدمات اللوجستية.

ارتفع سعر الألمنيوم لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 3.85% ليصل إلى 3420 دولارًا للطن المتري، متداولًا قرب أعلى مستوى له في أربع سنوات. وفي وقت سابق من اليوم، ارتفعت الأسعار إلى 3492 دولارًا للطن المتري.

ارتفعت أسهم شركة ألكوا بنسبة 10%، بينما ارتفعت أسهم شركة سينشري ألومنيوم بنسبة 11% في التداولات قبل افتتاح السوق.