انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن وافقت منظمة أوبك+ على زيادة أهداف الإنتاج بدءاً من شهر أغسطس، في حين تستمر الصادرات من المنتجين الرئيسيين عبر مضيق هرمز في التعافي، مما قد يعزز الإمدادات العالمية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 41 سنتًا، أو 0.57%، لتصل إلى 71.71 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 09:42 بتوقيت غرينتش بعد أن أغلقت على ارتفاع بنسبة 0.45% يوم الجمعة.

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 37 سنتًا، أو 0.54%، ليصل إلى 68.32 دولارًا للبرميل. ولم تُعلن أي تسوية رسمية لأسعار الخام الأمريكي يوم الجمعة بسبب إغلاق الأسواق الأمريكية قبيل عطلة عيد الاستقلال.

سجل كلا المؤشرين القياسيين تحركات محدودة نسبياً الأسبوع الماضي بعد عدة أسابيع من الانخفاضات، حيث واصل المستثمرون مراقبة المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مستقبل الشحن عبر مضيق هرمز، مع متابعة تعافي صادرات النفط الخليجية أيضاً.

أوبك+ ترفع هدف الإنتاج

اتفق تحالف أوبك+، الذي يضم منظمة الدول المصدرة للنفط وحلفائها بقيادة روسيا، يوم الأحد على رفع أهداف الإنتاج بمقدار 188 ألف برميل يومياً بدءاً من شهر أغسطس، وذلك بعد زيادات مماثلة تم تنفيذها في شهري يونيو ويوليو.

ومع ذلك، ظل جزء كبير من الزيادة المخطط لها نظرياً إلى حد كبير بسبب الصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران، والذي أدى إلى إغلاق مضيق هرمز أمام حركة ناقلات النفط من العديد من المنتجين الرئيسيين في منظمة أوبك، بما في ذلك المملكة العربية السعودية والكويت والعراق، مما حد من قدرتهم على زيادة الصادرات.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM Associates، إن المنتجين "يبيعون في سوق متراجعة، مما لا يوفر أملاً كبيراً في انتعاش الأسعار على الفور"، مضيفاً أن انخفاض أسعار النفط قد يحفز الطلب في نهاية المطاف.

صادرات الخليج تتعافى

أظهرت البيانات ارتفاع صادرات النفط الخليجية بأكثر من 3 ملايين برميل يومياً في يونيو/حزيران مقارنةً بشهر مايو/أيار، لتتجاوز 10 ملايين برميل يومياً. ومع ذلك، لا تزال الصادرات أقل بنحو 40% من مستوياتها قبل اندلاع النزاع.

أعلن بنك ANZ أنه يتوقع انخفاض الطلب العالمي على النفط بنحو 1.5 مليون برميل يومياً في عام 2026، عازياً ذلك إلى تباطؤ اقتصادي أشد من المتوقع خلال الربع الثاني. وتشير البيانات الأولية إلى أن الانخفاض السنوي في الطلب قد يصل إلى 4 ملايين برميل يومياً خلال تلك الفترة.

وأضاف البنك أنه من المتوقع أن تتراجع خسائر الطلب في النصف الثاني من العام مع تحسن ظروف العرض وعودة جزء من الطلب المؤجل إلى السوق.

مؤشرات على تزايد العرض الفوري

أفادت مصادر تجارية بأن شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) باعت حوالي 16 مليون برميل من النفط الخام الإماراتي بخصومات أكبر من خلال خامس مناقصة فورية لها منذ يونيو، مما يشير إلى زيادة المعروض في السوق الفورية.

وفي سياق منفصل، أعلن الجيش الأوكراني يوم الاثنين أنه نفذ ضربات ليلية استهدفت مصافي النفط في منطقتي ياروسلافل ولينينغراد الروسيتين.

انخفضت أسعار الفضة بنحو 1.5% في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، لتستهل الأسبوع الجديد بانخفاض، متراجعةً عن أعلى مستوى لها في أسبوعين والذي سجلته في وقت سابق خلال التداولات الآسيوية. ويعود هذا الانخفاض إلى عمليات جني الأرباح والبيع التصحيحي، فضلاً عن ضغوط قوة الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

ينتظر المستثمرون بيانات قطاع الخدمات الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم، في حين من المتوقع أن تقدم محاضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، المقرر صدورها يوم الأربعاء، أدلة جديدة حول توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.

السعر

• انخفضت أسعار الفضة بنحو 1.5% إلى 61.56 دولارًا للأونصة، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 62.38 دولارًا، بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 63.27 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ 23 يونيو.

• عند تسوية يوم الجمعة، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 2.3%، مسجلة بذلك رابع ارتفاع يومي متتالي، مدعومة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار.

• ارتفع المعدن الأبيض بنسبة 5.5% الأسبوع الماضي، مسجلاً أول مكسب أسبوعي له في ثلاثة أسابيع وأقوى أداء أسبوعي له منذ مايو، مع تراجع التوقعات بزيادة أسعار الفائدة الأمريكية.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.2% يوم الاثنين، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، حيث واصل الدولار الأمريكي تعافيه من أدنى مستوى له في أسبوعين، مما يعكس قوة أوسع نطاقاً مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أبدى العديد من المحللين نظرة إيجابية للدولار الأمريكي، مشيرين إلى أنه قد يرتفع بنسبة متواضعة تتراوح بين 2% و3% خلال النصف الثاني من عام 2026.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 76٪ بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 24٪.

• بالنسبة لشهر ديسمبر، تحدد الأسواق احتمالية بنسبة 24٪ لعدم تغيير الأسعار واحتمالية بنسبة 76٪ لزيادة قدرها 25 نقطة أساس.

• ينتظر المستثمرون اليوم تقرير معهد إدارة التوريد (ISM) حول نشاط قطاع الخدمات الأمريكي لشهر يونيو، والذي قد يوفر رؤية مهمة حول قوة النشاط الاقتصادي ويؤثر على توقعات أسعار الفائدة.

• يوم الأربعاء، سيصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه الأول للسياسة النقدية برئاسة كيفن وارش، والذي من المتوقع أن يقدم توجيهات أوضح بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية للفترة المتبقية من العام.

تداول الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوياته منذ أسبوعين تقريباً يوم الاثنين، مع استمرار المستثمرين في خفض توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام في أعقاب بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة. في غضون ذلك، ظل الين الياباني قريباً من أدنى مستوياته منذ أربعة عقود، في ظل ترقب الأسواق لاحتمالية تدخل رسمي في سوق الصرف الأجنبي.

استقر اليورو قرب مستوى 1.1435 دولار، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى له في أسبوعين، بينما تم تداول الجنيه الإسترليني عند 1.3351 دولار. أما مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فلم يشهد تغيراً يذكر عند 100.9 في بداية التداولات.

وفي أماكن أخرى، تم تداول الين الياباني عند 162.32 ين للدولار، وهو قريب من أدنى مستوى له في عام 1986 والذي بلغ 162.84 ين، وذلك بعد ارتفاع حاد في العملة اليابانية يوم الخميس أثار تكهنات حول تدخل رسمي محتمل.

كما تم تداول اليورو بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1416 دولار، بينما بلغ سعر الجنيه الإسترليني 1.3342 دولار وكان مؤشر الدولار عند 101.08.

وفي الوقت نفسه، تراجع الوون الكوري الجنوبي في اليوم الأول من التداول الفوري المحلي على مدار الساعة، حيث انخفض إلى 1531 وون للدولار.

لا يزال الين محور الاهتمام

ظل الين محور اهتمام أسواق العملات، إذ تذبذب قرب أدنى مستوياته في أربعين عاماً. وأبقت توقعات التدخل الحكومي الياباني المحتمل المتداولين في حالة من الحذر، رغم أن العديد من المحللين شككوا في قدرة التدخل وحده على عكس الاتجاه العام.

قال موه سيونغ سيم، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC، إن الأسواق لا تزال تركز على المخاطر المرتبطة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، والتي لا تزال تُلقي بظلالها على الين. ومع ذلك، فإن احتمال التدخل الياباني قد حدّ من المزيد من الضغط الهبوطي على العملة.

وقال: "على المدى القريب، أتوقع أن يظل الين تحت الضغط".

وأضاف سيم أن المستثمرين يخشون بشكل متزايد أن تكون السلطات اليابانية قد تخلت عن استراتيجيتها التقليدية المتمثلة في الإشارة إلى التدخل مسبقاً، واعتمدت بدلاً من ذلك نهجاً أكثر استهدافاً يهدف إلى الضغط على المضاربين ورفع تكلفة المراهنة ضد الين.

قال بن بينيت، رئيس استراتيجية الاستثمار في آسيا لدى شركة إل آند جي لإدارة الأصول، إنه يتوقع تدخل السلطات اليابانية إذا ما ازداد تقلب العملة. ومع ذلك، أكد أن اتجاهات أسعار الصرف الأوسع نطاقاً مدفوعة في المقام الأول بعوامل أساسية، بما في ذلك السياسة المالية التوسعية لليابان والفارق الكبير في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.

قال بينيت: "لا أعتقد أن التدخل سيغير هذا الاتجاه".

دولار يلتقط أنفاسه

كافح الدولار الأمريكي للتعافي بعد تسجيله أسوأ أداء أسبوعي له منذ أبريل، وذلك عقب بيانات أظهرت تباطؤاً حاداً في نمو الوظائف الأمريكية خلال شهر يونيو، مما دفع المستثمرين إلى خفض توقعاتهم بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة.

يتجه اهتمام السوق الآن إلى محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو، المقرر صدوره يوم الأربعاء، للحصول على مزيد من الأدلة حول وجهات نظر صناع السياسات بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

وينتظر المستثمرون أيضاً بيانات التضخم الأمريكية المقرر صدورها الأسبوع المقبل، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها المحفز الرئيسي التالي لتوقعات السياسة النقدية.

قال محللون في بنك الكومنولث الأسترالي إن محاضر الاجتماع قد تكون أقصر وأقل تفصيلاً من المعتاد، مما يعكس وجهة نظر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بأن البنك المركزي قدم تاريخياً الكثير من التوجيهات المستقبلية للأسواق.

يتوقع سيم أن يرتفع الدولار الأمريكي بنحو 2% إلى 3% بحلول نهاية العام، لكنه يعتقد أن العملة قد تظل ضمن نطاق محدد على المدى القريب حيث يعود بعض المستثمرين إلى استراتيجيات المضاربة على أسعار الفائدة التي تستفيد من فروق أسعار الفائدة.

وقال: "أتوقع أن يتداول الدولار بشكل جانبي على المدى القريب".

انخفضت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الاثنين للمرة الأولى منذ أربع جلسات، متراجعةً عن أعلى مستوى لها في أسبوعين والذي سجلته في وقت سابق خلال التداولات الآسيوية، وذلك نتيجة عمليات جني الأرباح والبيع التصحيحي. كما تعرض المعدن النفيس لضغوط من ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية الرئيسية.

مع تراجع التوقعات بشأن زيادات إضافية في أسعار الفائدة الأمريكية مؤخراً، ينتظر المستثمرون الآن إشارات جديدة هذا الأسبوع من محضر اجتماع السياسة النقدية الأول لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برئاسة كيفن وارش، والذي قد يقدم مزيداً من الأدلة حول اتجاه السياسة النقدية الأمريكية.

السعر

• انخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.75% إلى 4144.94 دولارًا للأونصة، بانخفاض عن مستوى الافتتاح البالغ 4175.01 دولارًا، بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 4203.06 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ 22 يونيو.

• عند تسوية يوم الجمعة، ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.3%، مسجلاً بذلك ثالث ارتفاع يومي متتالي له، مدعوماً بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار.

• ارتفع سعر الذهب بنسبة 2.1% الأسبوع الماضي، مسجلاً أول مكسب أسبوعي له في خمسة أسابيع وأقوى أداء أسبوعي له منذ مايو، مدفوعاً بانخفاض التوقعات بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.2% يوم الاثنين، مواصلاً مكاسبه للجلسة الثانية على التوالي، حيث واصل الدولار الأمريكي تعافيه من أدنى مستوى له في أسبوعين، مما يعكس قوة أوسع نطاقاً مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

مع ارتفاع قيمة الدولار، يصبح الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة بالنسبة لحاملي العملات الأخرى، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على المعدن الثمين.

أبدى العديد من المحللين نظرة إيجابية تجاه الدولار الأمريكي، مشيرين إلى أنه قد يرتفع بنسبة متواضعة تتراوح بين 2% و3% خلال النصف الثاني من عام 2026.

أسعار الفائدة الأمريكية

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 76٪ بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 24٪.

• بالنسبة لشهر ديسمبر، تحدد الأسواق احتمالية بنسبة 24٪ لعدم تغيير الأسعار واحتمالية بنسبة 76٪ لزيادة قدرها 25 نقطة أساس.

• ينتظر المستثمرون اليوم تقرير معهد إدارة التوريد (ISM) لقطاع الخدمات لشهر يونيو، والذي قد يقدم رؤية إضافية حول قوة الاقتصاد الأمريكي.

• يوم الأربعاء، سيصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه الأول للسياسة النقدية برئاسة كيفن وارش، والذي من المتوقع أن يقدم توجيهات أوضح بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن الذهب استعاد بعض الاستقرار مع تراجع توقعات الأسواق بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة. وبينما يوفر انخفاض ضغوط العائد دعماً، فإن قوة الدولار الأمريكي لا تزال تحد من مكاسب المعدن النفيس.

• قال بنك جيه بي مورغان إن الطلب من قطاعات شراء الذهب الرئيسية من غير المرجح أن يكون قوياً كما كان متوقعاً سابقاً، مما قد يحد من ارتفاع أسعار المعدن هذا العام.

• يتوقع البنك أن يبلغ متوسط أسعار الذهب حوالي 4300 دولار للأونصة في الربع الثالث قبل أن ترتفع إلى حوالي 4500 دولار للأونصة في الربع الرابع.

صندوق SPDR Gold Trust

ظلت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الجمعة عند 1001.37 طن متري، وهو أدنى مستوى منذ 24 سبتمبر 2025.