ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة، متجهة نحو تحقيق مكاسب أسبوعية بأكثر من 4%، بعد أن دفعت الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية للطاقة الروسية موسكو إلى خفض صادرات الوقود.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 13 سنتا بما يعادل 0.2 بالمئة إلى 69.55 دولار للبرميل بحلول الساعة 0910 بتوقيت جرينتش، في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 16 سنتا أو 0.3 بالمئة إلى 65.14 دولار.

وقال تاماس فارغا، المحلل في شركة بي في إم: "إن علاوة المخاطر الجيوسياسية، التي كانت تتراكم على مدى الشهرين الماضيين مع تكثيف أوكرانيا لهجماتها بطائرات بدون طيار، قد ترجمت الآن إلى نقص فعلي في الإمدادات، مما أضر بأوروبا، التي تعاني من نقص هيكلي في المقطرات المتوسطة".

ويتجه الخامان القياسيان إلى تحقيق أكبر مكاسب أسبوعية لهما منذ منتصف يونيو/حزيران.

أعلن نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك، اليوم الخميس، أن روسيا ستفرض حظرا جزئيا على صادرات الديزل حتى نهاية العام وستمدد الحظر الحالي على صادرات البنزين.

لقد أدى انخفاض القدرة على التكرير بالفعل إلى ترك العديد من المناطق الروسية تواجه نقصًا في بعض درجات الوقود.

وأشار دانييل هاينز، المحلل في بنك ANZ، إلى أن تحذير حلف شمال الأطلسي من الرد على أي انتهاكات أخرى لمجاله الجوي أدى إلى تصعيد التوترات الناجمة عن الحرب في أوكرانيا، مما يزيد من احتمال فرض عقوبات إضافية على صناعة النفط الروسية.

وعلى صعيد الإمدادات، قال مسؤولان بوزارة النفط العراقية لرويترز يوم الخميس إن تدفقات النفط من منطقة كردستان العراق إلى تركيا ستستأنف يوم السبت.

وفي إطار تتويج بعض المكاسب، أعلنت وزارة التجارة الأميركية أن الناتج المحلي الإجمالي ارتفع بوتيرة سنوية معدلة صعوديا بلغت 3.8% في الربع الأخير، وفقا لأحدث الأرقام الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي يوم الخميس.

قد تدفع البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى توخي مزيد من الحذر بشأن مواصلة خفض أسعار الفائدة، بعد خفضها بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي ــ وهو أول خفض منذ ديسمبر/كانون الأول الماضي.

استقر الدولار مقابل اليورو والجنيه الإسترليني يوم الجمعة، محافظا على مكاسب قوية مع انتظار المستثمرين بيانات إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة، بعد أن جاءت أرقام النمو أفضل من المتوقع، مما قلص التوقعات لمزيد من التيسير النقدي من مجلس الاحتياطي الاتحادي هذا العام.

سجّل اليورو تداولات قريبة من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 1.1669 دولار أمريكي، بينما استقر الجنيه الإسترليني عند 1.3347 دولار أمريكي بعد أن سجل أدنى مستوى له في قرابة شهرين يوم الخميس. وتداول الين عند أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن حزمة جديدة من الرسوم الجمركية، تشمل ضريبة بنسبة 100% على الأدوية ذات العلامات التجارية، و25% على الشاحنات الثقيلة، و50% على خزائن المطبخ.

رد فعل محدود في أسواق العملات على توقعات الإعفاءات

استقرت أسهم شركات الأدوية الأوروبية الكبرى بعد انخفاض مبكر، حيث أشار المحللون إلى أن الإعفاءات للشركات التي تبني مصانع في الولايات المتحدة قد تعني أن التأثير سيكون محدودا على الشركات العملاقة الإقليمية مثل روش ونوفو نورديسك.

قال نيك ريس، رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في مونيكس أوروبا: "ليس من المستغرب أن نرى رد فعل محدود في العملات، فالأسواق قد مرّت بالفعل بجولات عديدة من هذه الإجراءات، وتميل إلى اعتبار هذه الإعلانات بمثابة تموضع من جانب البيت الأبيض". وأضاف أن اتفاقيات التجارة الثنائية التي وقّعتها عدة دول مع إدارة ترامب لم تكن مزعزعة للاستقرار كما كان يُخشى في البداية، مما خفّف من حساسية السوق.

كان مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية، يتجه صوب تحقيق أكبر مكسب أسبوعي في شهرين، بعد أن تجاوزت بيانات أميركية بشأن النمو وطلبات إعانة البطالة والسلع المعمرة ومخزونات الجملة التوقعات يوم الخميس.

تقلص رهانات خفض أسعار الفائدة

يتجه الاهتمام الآن إلى بيانات إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة التي سيتم إصدارها في وقت لاحق من يوم الجمعة للحصول على المزيد من الأدلة حول ما إذا كان الاقتصاد يحتاج إلى تحفيز إضافي من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يُقدّر المستثمرون الآن احتمال عدم تغيير أسعار الفائدة الشهر المقبل بنسبة 12%، ارتفاعًا من 8.1% في اليوم السابق. كما انخفض إجمالي التيسير النقدي المُحتسب بنهاية العام إلى أقل من 40 نقطة أساس.

أعلنت وزارة التجارة الأمريكية يوم الخميس أن نمو الناتج المحلي الإجمالي قد عُدِّل بالزيادة إلى 3.8% للفترة من أبريل إلى يونيو، مقارنةً بالتقدير الأولي البالغ 3.3%. ولم يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم هذا التعديل التصاعدي. ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.3% في أغسطس، وارتفاعًا سنويًا بنسبة 2.7%، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز.

قالت بانسي مادهافاني، كبيرة الاقتصاديين في بنك ANZ: "في الوقت الذي يشعر فيه أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق إزاء ارتفاع التضخم، نعتقد أن مثل هذا التقرير سيكون مُشجعًا". وأضافت أنه طالما استمرت بيانات التضخم الشهرية في الإشارة إلى اتجاه تصاعدي، "نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيف أسعار الفائدة تدريجيًا بتخفيضات قدرها 25 نقطة أساس".

وفي اليابان، حيث يسعى البنك المركزي إلى تشديد السياسة النقدية، أظهرت البيانات أن التضخم الأساسي في طوكيو في سبتمبر/أيلول ظل أعلى من هدف 2%، وهو ما أبقى التوقعات برفع أسعار الفائدة في وقت قريب قائمة.

وفي أسواق العملات المشفرة، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.4% إلى 109,639.28 دولار، في حين ارتفع سعر الإيثريوم بنسبة 1.3% إلى 3,939.60 دولار.

ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الجمعة، لتواصل مكاسبها لليوم الثاني على التوالي وتتداول قرب أعلى مستوياتها على الإطلاق، متجهة صوب تحقيق مكاسب للأسبوع السادس على التوالي، بدعم من توقف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية.

ومع تبني مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر حذرا وصدور بيانات اقتصادية أميركية قوية، تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.

ولإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفعت أسعار الذهب بنحو 0.2% إلى 3,755.24 دولار، من مستوى الافتتاح عند 3,749.39 دولار، بعد أن لامست أدنى مستوى لها عند 3,734.58 دولار.

• استقر الذهب يوم الخميس على ارتفاع بنسبة 0.35%، مستأنفا مكاسبه بعد توقف في اليوم السابق بسبب جني الأرباح والتصحيحات من أعلى مستوى على الإطلاق عند 3791.13 دولار للأوقية.

التداول الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع، الذي ينتهي رسميًا عند تسوية اليوم، ارتفعت أسعار الذهب بنحو 1.9%، في طريقها لتحقيق مكسب أسبوعي سادس على التوالي، وهي أطول سلسلة مكاسب منذ أواخر ديسمبر/كانون الأول 2024.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.1% يوم الجمعة، متراجعا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61 نقطة، مما يعكس توقف تقدم العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية.

وبعيدا عن جني الأرباح، تراجع الدولار الأميركي في نطاق ضيق مع تجنب المستثمرين بناء مراكز طويلة جديدة قبل صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الشهري.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إن البنك المركزي سيواصل موازنة المخاوف بشأن ضعف سوق العمل مع المخاوف المتزايدة بشأن التضخم.

أظهرت بيانات يوم الخميس أن الاقتصاد الأميركي نما في الربع الثاني بأسرع وتيرة له في أكثر من عامين، متجاوزا توقعات السوق، في حين انخفضت طلبات إعانة البطالة بشكل حاد الأسبوع الماضي.

• بعد التعليقات والبيانات، ووفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر من 92% إلى 88%، في حين ارتفع احتمال إبقاء أسعار الفائدة ثابتة من 8% إلى 12%.

• لإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في وقت لاحق اليوم تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس، والذي يعتمد عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير لقياس اتجاهات التضخم.

توقعات الذهب

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى كيه سي إم تريد، إن تطبيع الدولار يمثل حاجزا محتملا أمام الذهب ومساعيه للوصول إلى 3800 دولار.

وأضاف أن إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب مؤخرا عن رسوم جمركية جديدة ربما يحد من أي انخفاض فوري لأسعار الذهب.

وأوضح ووترر أيضًا أن الذهب يتداول بشكل بطيء إلى حد ما، مع تردد المتداولين في شراء المعدن النفيس بقناعة حقيقية، خوفًا من أن يعكس تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، حتى قليلاً، ارتفاع قراءات الناتج المحلي الإجمالي.

صندوق SPDR

ظلت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول في البورصة مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يوم الخميس، حيث بلغ إجماليها 996.85 طن متري.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، محاولا التعافي من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأميركي، بدعم من نشاط شراء ملحوظ من مستويات أدنى.

ورغم هذا التعافي، تتجه العملة الموحدة نحو أول خسارة أسبوعية لها في شهر، وسط ضغوط سلبية متزايدة، وخاصة القوة الواسعة للدولار الأميركي مدفوعة ببيانات اقتصادية قوية وتصريحات حذرة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة عامة على الأسعار

• ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنحو 0.15% ليصل إلى 1.1682 دولار، من مستوى افتتاح اليوم عند 1.1665 دولار، بعد أن لامس أدنى مستوى له عند 1.1657 دولار.

• اختتم اليورو جلسة الخميس منخفضا بنسبة 0.6% مقابل الدولار، مسجلا خسارته اليومية الثانية على التوالي، ليصل إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 1.1645 دولار بعد بيانات اقتصادية أمريكية قوية.

التداول الأسبوعي

على مدار الأسبوع الجاري، والذي يختتم رسمياً عند تسوية اليوم، انخفض اليورو بنحو 0.55% مقابل الدولار الأميركي، في طريقه لتسجيل أول خسارة أسبوعية له في شهر.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.1% يوم الجمعة، متراجعا عن أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 98.61 نقطة، مما يعكس توقف تقدم العملة الأميركية مقابل سلة من العملات الرئيسية.

وبعيدا عن جني الأرباح والتحركات التصحيحية، يتراجع الدولار الأميركي ضمن نطاق ضيق، مع امتناع المستثمرين عن بناء مراكز طويلة جديدة قبل صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة الشهري.

يظل الدولار في طريقه لتحقيق أكبر مكسب أسبوعي له في شهرين، حيث يواصل جذب عمليات شراء قوية باعتباره أفضل استثمار متاح، بدعم من البيانات الاقتصادية الأمريكية المتفائلة وتعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.

وأظهرت أحدث البيانات أن الاقتصاد الأميركي نما في الربع الثاني بأسرع وتيرة له في عامين، متجاوزا توقعات السوق، في حين جاءت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية أقل كثيرا من التقديرات.

وبناء على البيانات، ووفقا لأداة CME FedWatch، انخفض احتمال خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول من 92% إلى 88%، في حين ارتفع احتمال ترك أسعار الفائدة دون تغيير من 8% إلى 12%.

أسعار الفائدة الأوروبية

• قالت مصادر إن صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي يعتقدون أنه ليست هناك حاجة لمزيد من خفض أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم البالغ 2%، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض أسعار الفائدة على مدى العامين المقبلين.

• وأضافت المصادر أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبرى أخرى، فمن المتوقع أن تظل تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

• استقرت أسعار سوق النقد لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول عند نحو 10%.

• قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على المزيد من التيسير النقدي من جانب البنك المركزي الأوروبي، وهو ما يشير إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة ربما تكون قد انتهت هذا العام.

• ولإعادة تسعير تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون في الفترة المقبلة سلسلة من البيانات الاقتصادية الأوروبية، فضلاً عن تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.