استقرت أسعار النفط يوم الاثنين بعد أن قفزت بأكثر من 2% في الجلسة السابقة، حيث تم تعويض الاضطرابات في إنتاج النفط الخام الأمريكي وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بتخفيف المخاوف بشأن الإمدادات الأوروبية.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 7 سنتات، أو 0.1%، لتصل إلى 65.81 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 12:51 بتوقيت غرينتش. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 13 سنتًا، أو 0.2%، ليصل إلى 60.94 دولارًا للبرميل.

سجل كلا المؤشرين مكاسب أسبوعية بنحو 2.7% عند إغلاق يوم الجمعة، ليصلا إلى أعلى مستوياتهما منذ 14 يناير.

أعلنت وزارة الطاقة الكازاخستانية يوم الاثنين أن البلاد تستعد لاستئناف الإنتاج في أكبر حقولها النفطية، على الرغم من أن مصادر في الصناعة قالت إن مستويات الإنتاج لا تزال منخفضة وأن حالة القوة القاهرة على صادرات خام CPC Blend لا تزال سارية.

أعلن اتحاد خط أنابيب بحر قزوين (CPC)، الذي يدير طريق التصدير الرئيسي لكازاخستان، يوم الأحد أن محطة التصدير التابعة له على البحر الأسود قد عادت إلى طاقتها الاستيعابية الكاملة بعد الانتهاء من أعمال الصيانة في إحدى نقاط الإرساء الثلاث.

قالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا، إن عاصفة شتوية ضربت ساحل خليج المكسيك الأمريكي، مما أجبر على إغلاق آبار النفط والغاز في مناطق رئيسية لإنتاج النفط والغاز الطبيعي، وزاد الضغط على شبكة الكهرباء. وأضافت أن أسواق النفط تشهد دعماً طفيفاً مع تضييق انقطاعات التيار الكهربائي لتدفقات الإمدادات الفعلية.

قال محللون في بنك جيه بي مورغان يوم الاثنين إن حوالي 250 ألف برميل يومياً من إنتاج النفط الخام الأمريكي قد فُقدت بسبب سوء الأحوال الجوية، بما في ذلك الاضطرابات في حقل باكن في أوكلاهوما وأجزاء من تكساس.

كما ظل المتداولون حذرين بشأن المخاطر الجيوسياسية، حيث أبقت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران المستثمرين في حالة ترقب.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسبوع الماضي إن الولايات المتحدة لديها "أسطول بحري" متجه نحو إيران، على الرغم من أنه قال إنه يأمل ألا يكون هناك حاجة لاستخدامه، مع تكرار تحذيراته لطهران بشأن قتل المتظاهرين أو إعادة تشغيل برنامجها النووي.

أشارت مذكرة بحثية صادرة عن بنك SEB يوم الاثنين إلى أن الطقس الشتوي الأمريكي شديد البرودة، وارتفاع الطلب على وقود التدفئة، وخطر انقطاع الإمدادات الأمريكية، قد ساهمت في الارتفاع الذي شهدناه في أواخر الأسبوع الماضي، لكنها أضافت أن التهديدات الأمريكية تجاه إيران - إلى جانب نشر حاملة الطائرات يو إس إس أبراهام لينكولن في الشرق الأوسط - كانت على الأرجح المحرك الأكثر أهمية.

وقال مسؤول إيراني كبير يوم الجمعة إن إيران ستتعامل مع أي هجوم على أنه "حرب شاملة ضدنا".

في غضون ذلك، قال ثلاثة مندوبين من منظمة أوبك+ لوكالة رويترز إنه من المتوقع أن تبقي المجموعة على تعليق زيادات إنتاج النفط لشهر مارس في اجتماع مقرر عقده يوم الأحد.

ارتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي المتراجع يوم الاثنين، مواصلاً مكاسبه من الأسبوع الماضي بعد أن رفعت البيانات المحلية القوية قيمة العملة البريطانية.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن الشركات البريطانية سجلت أسرع تحسن في النشاط التجاري منذ أبريل 2024 في يناير، في حين ارتفعت مبيعات التجزئة بشكل غير متوقع الشهر الماضي، مما عزز مؤشرات تحسن الوضع الاقتصادي.

وقد ساعد ذلك في دفع الجنيه الإسترليني للارتفاع بنسبة 2٪ الأسبوع الماضي، مسجلاً أكبر مكاسبه الأسبوعية منذ مارس من العام الماضي، حتى مع انخفاض الدولار بشكل عام بمقدار مماثل.

ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% مقابل الدولار ليصل إلى 1.3675 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 17 سبتمبر.

قال دومينيك بانينج، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لمجموعة العشر في نومورا: "سيتأثر سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بشكل أكبر بالتطورات الأمريكية مقارنة بما يحدث في المملكة المتحدة".

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية بما في ذلك الجنيه الإسترليني، بنسبة 1.9% الأسبوع الماضي، وهو أكبر انخفاض أسبوعي له منذ أبريل، حيث عاد المستثمرون إلى استراتيجية "بيع أمريكا" في أعقاب تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على الحلفاء الأوروبيين بسبب قضية جرينلاند.

انخفض الجنيه الإسترليني مقابل اليورو بنحو 0.1% إلى 86.79 بنساً.

كما انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 1% إلى 210.17 ين ياباني، وسط قوة واسعة النطاق للعملة اليابانية مع تزايد التكهنات بشأن تدخل منسق في أسواق العملات من قبل السلطات اليابانية والأمريكية لدعم الين.

يرى بونينغ من شركة نومورا أن الجنيه الإسترليني قد يستمر في الضعف مقابل اليورو، نظراً للتحديات التي تواجه الاقتصاد البريطاني.

وقال: "نعتقد أن تأثيرات القاعدة ستؤدي إلى انخفاض التضخم عن المستوى المستهدف بحلول قراءة شهر أبريل".

"نتوقع أن يظهر معدل انخفاض التضخم في أسعار الفائدة الرئيسية خلال الأشهر المقبلة، مما قد يخلق خطرًا يتمثل في قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة أكثر مما تتوقعه الأسواق حاليًا."

من المقرر أن يجتمع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل، على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير.

تتوقع أسواق المال حاليًا حوالي 36 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، مما يعني خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة واحتمال بنسبة 45٪ تقريبًا لخفض ثانٍ.

كما أن الجنيه الإسترليني لا يزال حساساً للتقلبات الكبيرة في عوائد السندات الحكومية، والتي انخفضت بشكل طفيف يوم الاثنين بعد أن منع حزب العمال عمدة مانشستر آندي بورنهام من العودة إلى البرلمان، حيث يُنظر إليه على أنه منافس محتمل لرئيس الوزراء كير ستارمر.

انخفض العائد على سندات الحكومة البريطانية القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 3 نقاط أساسية إلى 4.49%.

ارتفعت أسعار الفضة في السوق الأوروبية يوم الاثنين، مواصلةً مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي، ومسجلةً مستويات قياسية جديدة، لا سيما بعد تجاوزها مستوى 100 دولار للأونصة، ووصولها إلى 110 دولارات لأول مرة على الإطلاق. وقد حفز هذا الارتفاع إقبال المستثمرين الأفراد على الشراء، إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات.

أدت القرارات الأخيرة التي اتخذها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تعميق فقدان الثقة في الإدارة الأمريكية وفي الأصول المقومة بالدولار، بعد أن ساهمت في زيادة الارتباك السياسي وعدم اليقين الاقتصادي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الفضة اليوم: ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 6.6% لتصل إلى 110.13 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى مسجل، من مستوى الافتتاح البالغ 103.29 دولارًا، والذي سجل أيضًا أدنى مستوى للجلسة.

• عند تسوية يوم الجمعة، قفزت أسعار الفضة بنسبة 7.4%، مسجلة مكسبًا يوميًا ثانيًا على التوالي بعد أن تجاوزت مستوى 100 دولار للأونصة لأول مرة في التاريخ.

• ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 14.5% الأسبوع الماضي، مسجلة بذلك مكسبًا أسبوعيًا ثالثًا على التوالي، مدفوعة بالطلب القوي على المعدن الأبيض.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.5% يوم الاثنين، مواصلاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 96.95 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف على نطاق واسع، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل السبائك المعدنية المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا التراجع وسط تسارع عمليات بيع الدولار، مدفوعة بمخاوف متزايدة بشأن التدخل المحتمل من قبل السلطات النقدية في كل من الولايات المتحدة واليابان للحد من التقلبات وتحقيق استقرار أسعار الصرف.

ويتفاقم هذا الوضع بسبب تزايد المخاطر السياسية والاقتصادية في الولايات المتحدة، إلى جانب تراجع الثقة في الأصول المقومة بالدولار وتزايد حالة عدم اليقين العالمية.

تهديدات ترامب

خلال عطلة نهاية الأسبوع، صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل حاد من تهديداته التجارية، معلناً عن خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على كندا إذا مضت قدماً في اتفاقية تجارية مع الصين.

كما هدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على النبيذ والشمبانيا الفرنسيين. لم تكن هذه الخطوة اقتصادية فحسب، بل كانت محاولة واضحة للضغط على الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون للانضمام إلى مبادرة ترامب الجديدة المعروفة باسم "مجلس السلام" لغزة.

أسعار الفائدة الأمريكية

يبدأ غداً الثلاثاء أول اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية لهذا العام، على أن تُتخذ القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال التوقعات راسخة بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال ترك أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ 97٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 3٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة.

سيلفر أوتلوك

أشار بنك HSBC في تقرير صدر الأسبوع الماضي إلى أن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب والفضة كان مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية المتعلقة بغرينلاند.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين في بداية الأسبوع، لتواصل مكاسبها للجلسة السادسة على التوالي، وتستمر في تحطيم الأرقام القياسية بعد تجاوزها المستوى النفسي التاريخي البالغ 5000 دولار للأونصة لأول مرة على الإطلاق.

تتجه الأسعار الآن بشكل حاد نحو 5100 دولار للأونصة، مدعومة بالطلب القوي على المعدن كملاذ آمن وسط تزايد المخاطر الجيوسياسية العالمية، إلى جانب انخفاض واسع النطاق ومستمر في قيمة الدولار الأمريكي.

أدت القرارات الأخيرة التي اتخذها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى تعميق فقدان الثقة في الإدارة الأمريكية وفي الأصول المقومة بالدولار، وذلك بعد تزايد الارتباك السياسي وعدم اليقين الاقتصادي.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 2.15% إلى 5093.13 دولارًا للأونصة، مسجلاً بذلك أعلى مستوى له على الإطلاق، من مستوى الافتتاح البالغ 4986.45 دولارًا، والذي كان يمثل أيضًا أدنى مستوى خلال الجلسة.

• عند تسوية يوم الجمعة، ارتفع سعر المعدن النفيس بنحو 1.0%، مسجلاً خامس ارتفاع يومي متتالٍ، مدعوماً بانخفاض مستويات الدولار الأمريكي.

• ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 8.5% الأسبوع الماضي، مسجلة بذلك مكسبًا أسبوعيًا ثالثًا على التوالي وأقوى ارتفاع أسبوعي منذ مارس 2020، خلال تفشي جائحة فيروس كورونا.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 0.5% يوم الاثنين، مواصلاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، ووصل إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 96.95 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف على نطاق واسع، فإن ضعف الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يأتي هذا التراجع وسط تسارع في بيع الدولار، مدفوعًا بمخاوف متزايدة بشأن التدخل المحتمل من قبل السلطات النقدية في كل من الولايات المتحدة واليابان للحد من التقلبات وتحقيق استقرار أسعار الصرف.

ويتفاقم هذا الوضع بسبب تزايد المخاطر السياسية والاقتصادية في الولايات المتحدة، إلى جانب تراجع الثقة في الأصول المقومة بالدولار وتزايد حالة عدم اليقين العالمية.

تهديدات ترامب

خلال عطلة نهاية الأسبوع، صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل حاد من تهديداته التجارية، معلناً عن خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على كندا إذا مضت قدماً في اتفاقية تجارية مع الصين.

كما هدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على النبيذ والشمبانيا الفرنسيين. لم تكن هذه الخطوة اقتصادية فحسب، بل كانت محاولة واضحة للضغط على الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون للانضمام إلى مبادرة ترامب الجديدة المعروفة باسم "مجلس السلام" لغزة.

أسعار الفائدة الأمريكية

يبدأ غداً الثلاثاء أول اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية لهذا العام، على أن تُتخذ القرارات يوم الأربعاء. ولا تزال التوقعات راسخة بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال ترك أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 يبلغ 97٪، بينما يبلغ احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 3٪.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة.

توقعات الذهب

قال كايل رودا، المحلل في موقع Capital.com، إن المحفز الأخير هو في الواقع أزمة ثقة في الإدارة الأمريكية والأصول الأمريكية، والتي تفاقمت بسبب سلسلة من القرارات المتقلبة التي اتخذتها إدارة ترامب الأسبوع الماضي.

وأضاف رودا أن إدارة ترامب قد أحدثت شرخاً دائماً في طريقة سير الأمور، مما دفع المستثمرين إلى اللجوء إلى الذهب باعتباره البديل الوحيد القابل للتطبيق.

أشار بنك HSBC في تقرير صدر الأسبوع الماضي إلى أن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب والفضة كان مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية المتعلقة بغرينلاند.

أشار محللون في بنك يو بي بي إلى أن أسعار الذهب مدعومة بالطلب المستمر من المستثمرين المؤسسيين والأفراد على حد سواء. وأضافوا أنهم يتوقعون عامًا قويًا آخر للذهب، يعكس استمرار الطلب الاستثماري من البنوك المركزية والأفراد، مع هدف سعري بنهاية العام يبلغ 5200 دولار للأونصة.

رفعت شركة غولدمان ساكس توقعاتها لسعر الذهب في ديسمبر 2026 يوم الخميس إلى 5400 دولار للأونصة من 4900 دولار سابقاً.

SPDR

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بنحو 6.87 طن متري يوم الجمعة، مسجلاً بذلك ثاني زيادة يومية متتالية، ورفع إجمالي الحيازات إلى 1086.53 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 3 مايو 2022.