ارتفعت أسعار النفط يوم الخميس بعد جلستين متتاليتين من الانخفاض، حيث قيّم المستثمرون التطورات المتعلقة بفنزويلا والتقارير التي تفيد بالتقدم المحرز في التشريع الأمريكي المقترح لفرض عقوبات على الدول التي تتعامل تجارياً مع روسيا.

ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 59 سنتًا، أو 0.98%، لتصل إلى 60.55 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:38 بتوقيت غرينتش، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 58 سنتًا، أو 1%، ليصل إلى 56.57 دولارًا للبرميل.

قال تاماس فارغا، المحلل في شركة PVM، إن انتعاش الأسعار كان مدفوعاً بسماح الرئيس دونالد ترامب بتمرير مشروع قانون العقوبات على روسيا، مما أثار مخاوف بشأن المزيد من الاضطرابات في صادرات النفط الروسية.

قال السيناتور الجمهوري ليندسي غراهام يوم الأربعاء إن ترامب أعطى الضوء الأخضر للتشريع، مضيفاً أنه يمكن طرح مشروع القانون للتصويت في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

انخفض سعر خامَي النفط القياسيين بأكثر من 1% للجلسة الثانية على التوالي يوم الأربعاء، حيث استمر المشاركون في السوق في توقع وفرة المعروض العالمي هذا العام. ويتوقع محللو مورغان ستانلي أن يشهد سوق النفط فائضاً يصل إلى 3 ملايين برميل يومياً في النصف الأول من عام 2026.

أظهرت بيانات من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء أن مخزونات البنزين والمشتقات النفطية في الولايات المتحدة ارتفعت بأكثر من المتوقع في الأسبوع المنتهي في 2 يناير، بينما انخفضت مخزونات النفط الخام.

أعلنت واشنطن يوم الثلاثاء أنها توصلت إلى اتفاق مع كاراكاس يمنحها حق الوصول إلى النفط الفنزويلي بقيمة تصل إلى ملياري دولار. وقالت مصادر إن الاتفاق قد يتطلب في البداية تحويل مسار الشحنات التي كانت متجهة إلى الصين.

وأضافت المصادر أن مصافي النفط الصينية المستقلة، التي تمثل حصة كبيرة من واردات الصين من النفط الفنزويلي، قد تلجأ إلى النفط الخام الإيراني لتعويض أي نقص محتمل.

وفي تطور ذي صلة، احتجزت الولايات المتحدة ناقلتي نفط مرتبطتين بفنزويلا في المحيط الأطلسي يوم الأربعاء، إحداهما كانت ترفع العلم الروسي، وذلك في إطار جهد متصاعد من جانب الرئيس دونالد ترامب للسيطرة على تدفقات النفط في الأمريكتين والضغط على الحكومة الاشتراكية الفنزويلية لإعادة التحالف مع واشنطن.

ظل الدولار الأمريكي على المسار الصحيح للارتفاع للجلسة الثالثة على التوالي يوم الخميس، على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الأمريكية المتباينة أبقت الأسواق حذرة قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية المرتقب بشدة يوم الجمعة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن سوق العمل الأمريكي يبدو عالقاً في مرحلة "عدم التوظيف وعدم التسريح"، حيث انخفضت فرص العمل المتاحة بأكثر من المتوقع في نوفمبر/تشرين الثاني، في حين تباطأ التوظيف. وفي الوقت نفسه، تحسن نشاط قطاع الخدمات الأمريكي بشكل غير متوقع في ديسمبر/كانون الأول، مما يشير إلى أن الاقتصاد أنهى عام 2025 على أسس متينة نسبياً.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.08% ليصل إلى 98.807، متجهاً نحو تحقيق مكاسب يومية ثالثة على التوالي. ويأتي هذا الارتفاع بعد أن سجل الدولار أسوأ أداء سنوي له منذ عام 2017، حيث يتوقع المحللون استمرار الضغوط الهبوطية على العملة هذا العام.

قال جاك جاناسيفيتش، كبير استراتيجيي المحافظ الاستثمارية في ناتيكس، إن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يبدو في وضع جيد نسبياً، مشيراً إلى أن جزءاً كبيراً من مراكز البيع على الدولار قد تم بناؤه بالفعل، مما قد يحد من المزيد من الانخفاض على المدى القريب. وأضاف أن عملات الأسواق الناشئة قد تكون من بين العملات الأكثر استفادة مقارنةً باليورو أو الين الياباني.

تتوقع الأسواق حاليًا خفضًا لأسعار الفائدة مرتين على الأقل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، على الرغم من أن البنك المركزي الأمريكي أشار في ديسمبر إلى أنه قد يقوم بخفض واحد فقط في عام 2026. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر.

تجاهلت الأسواق إلى حد كبير المخاوف الجيوسياسية التي أعقبت التدخل الأمريكي في فنزويلا، حيث ركز المستثمرون بشكل أساسي على البيانات الاقتصادية. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر محتملة قد تؤثر سلبًا على الدولار إذا قضت المحكمة العليا الأمريكية بعدم قانونية بعض الرسوم الجمركية الطارئة التي فرضتها إدارة الرئيس دونالد ترامب، وهو تطور قد يؤثر سلبًا على العملة الأمريكية.

البيانات الاقتصادية الضعيفة تؤثر على اليورو

في الأسواق الأوروبية، تعرض اليورو لضغوط بعد أن دفعت بيانات التضخم عوائد السندات الألمانية إلى أدنى مستوى لها في شهر. وانخفض اليورو بنسبة 0.05% إلى 1.1670 دولار، بعد أن تراجع بنحو 0.45% خلال الجلستين السابقتين.

لاحظ المحللون أن نقاشات السوق بدأت تتجه بحذر نحو احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة خلال عام تقريباً. ومع ذلك، فإن عودة التضخم العام إلى مستوياته المستهدفة وانخفاض التضخم الأساسي يجعلان من الصعب تبرير بدء دورة تشديد نقدي على المدى القريب.

تحركات العملات الآسيوية

ارتفع الين الياباني بنسبة 0.05% ليصل إلى 156.70 ينًا للدولار، حيث أحجم المتداولون عن اتخاذ مراكز كبيرة قبيل صدور بيانات اقتصادية هامة. وأشار محللون إلى أن أي مكاسب قوية للين ستعتمد على تخفيف حدة التوترات مع الصين، محذرين من أن أي تصعيد إضافي، كحظر كامل لصادرات العناصر الأرضية النادرة، قد يوجه ضربة قوية للعملة اليابانية.

في غضون ذلك، انخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6704 دولار، متراجعاً قليلاً عن أعلى مستوى له في 15 شهراً والذي وصل إليه في وقت سابق من الأسبوع، بينما انخفض الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.13% إلى 0.5763 دولار.

تراجعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الخميس، لتواصل خسائرها للجلسة الثانية على التوالي وتقترب من خسارة التداول فوق 4400 دولار للأونصة، حيث أثر استمرار قوة الدولار الأمريكي على الأسعار في سوق الصرف الأجنبي.

تنتظر الأسواق تقرير الوظائف الشهري الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يقدم إشارات قوية حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية طوال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: انخفض سعر الذهب بنسبة 0.9% إلى 4415.79 دولارًا، من مستوى افتتاح الجلسة عند 4456.33 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له عند 4466.48 دولارًا.

• عند تسوية يوم الأربعاء، خسر المعدن الثمين حوالي 0.9٪، مسجلاً أول خسارة له في أربع جلسات، بعد أن لامس في وقت سابق أعلى مستوى له في أسبوع واحد عند 4500.45 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% يوم الخميس، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء انتعاشاً غير متوقع في نشاط قطاع الخدمات الأمريكي في ديسمبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أنهى عام 2025 على أسس متينة، الأمر الذي قد يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيداً من الوقت لتقييم خطوته التالية نحو المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

أدت هذه البيانات إلى تقليل التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة عندما يجتمع في وقت لاحق من هذا الشهر.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران، الذي تنتهي ولايته في وقت لاحق من هذا الشهر، يوم الثلاثاء إن هناك حاجة إلى خفض حاد في أسعار الفائدة الأمريكية للحفاظ على النمو الاقتصادي.

• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، وهو عضو مصوت في لجنة تحديد أسعار الفائدة هذا العام، إنه يرى خطر حدوث ارتفاع حاد في معدل البطالة.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن تسعير السوق يُظهر احتمالًا بنسبة 88٪ لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026، مع احتمال بنسبة 12٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

• يتوقع المستثمرون حاليًا خفضين لأسعار الفائدة الأمريكية خلال العام المقبل، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب تقرير الوظائف الأمريكية لشهر ديسمبر يوم الجمعة، والذي يعتمد عليه الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير عند تحديد مسار السياسة النقدية.

توقعات الذهب

قال برنارد سين، المدير الإقليمي في شركة MKS PAMP، إن المتداولين يوازنون بين تصاعد التوترات الجيوسياسية - بما في ذلك التدخل الأمريكي في فنزويلا واحتمالية تحول جرينلاند إلى بؤرة توتر جديدة في ظل ما يُعرف بعقيدة ترامب - وبين الإشارات الاقتصادية الكلية الأمريكية الواردة.

وأضاف أن ضعف بيانات سوق العمل قد عزز التوقعات بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم المعادن الثمينة التي لا تدر عوائد مثل الذهب، لكن المعنويات لا تزال متوازنة حيث يظل المستثمرون على دراية بالتقلبات المرتفعة وخطر جني الأرباح عند مستويات الأسعار المرتفعة.

SPDR

لم تتغير حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، أمس، حيث استقرت الحيازات الإجمالية عند 1067.13 طن متري.

انخفض اليورو بشكل طفيف في السوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، موسعاً خسائره للجلسة الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث لا يزال التركيز منصباً على شراء العملة الأمريكية باعتبارها واحدة من أكثر فرص الاستثمار جاذبية.

أظهرت البيانات الرسمية تباطؤاً في التضخم في جميع أنحاء أوروبا في ديسمبر، مما يسلط الضوء على تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، الأمر الذي أعاد إحياء التوقعات بخفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنحو 0.1% إلى 1.1671، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1677، مسجلاً أعلى مستوى له عند 1.1682.

• أنهى اليورو جلسة الأربعاء منخفضاً بنحو 0.15% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثانية على التوالي، وذلك عقب صدور بيانات التضخم الرئيسية في أوروبا.

الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% يوم الخميس، محافظاً على مكاسبه للجلسة الثالثة على التوالي ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع، مما يعكس استمرار قوة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

انتعش نشاط قطاع الخدمات الأمريكي بشكل غير متوقع في ديسمبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي أنهى عام 2025 على أسس متينة، الأمر الذي قد يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت لتقييم خطوته التالية نحو المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

التضخم الأوروبي

أظهرت البيانات الرسمية الصادرة أمس تباطؤاً غير متوقع في مستويات التضخم الأساسي في أوروبا، مما يؤكد تخفيف الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي.

ارتفع معدل التضخم الرئيسي لأسعار المستهلكين بنسبة 2.0% على أساس سنوي في ديسمبر، بما يتماشى مع توقعات السوق بزيادة قدرها 2.0%، مقارنة بارتفاع قدره 2.1% في نوفمبر.

ارتفع معدل التضخم الأساسي لأسعار المستهلكين بنسبة 2.3% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أقل من توقعات السوق التي كانت تشير إلى ارتفاع بنسبة 2.4%، مقارنة بزيادة قدرها 2.4% في نوفمبر.

أسعار الفائدة الأوروبية

• بعد البيانات، ارتفعت أسعار سوق المال لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير من 10٪ إلى 25٪.

• قام المتداولون بتعديل توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة الأوروبية دون تغيير طوال هذا العام إلى توقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.