ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية، الجمعة، مستأنفة مكاسبها التي توقفت أمس وسط عمليات جني أرباح وتحركات تصحيحية، لتقترب مجددا من أعلى مستوياتها التاريخية وتتجه لتحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي، بدعم من الطلب القوي على المعدن الأصفر كأفضل استثمار بديل.

عززت سلسلة من البيانات الضعيفة بشأن سوق العمل في الولايات المتحدة التوقعات بأن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر/أيلول لتصل إلى ما يقرب من التسعير الكامل.

ولتأكيد هذا التسعير، تنتظر الأسواق المالية العالمية في وقت لاحق اليوم صدور تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، والذي يعتمد عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في تحديد مسار السياسة النقدية الأميركية.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع الذهب بنسبة 0.45% ليصل إلى 3,561.15 دولار، من مستوى افتتاحه عند 3,545.88 دولار، وسجل أدنى مستوى له عند 3,540.22 دولار.

• انخفضت الأسعار، الخميس، بنسبة 0.4%، وهي أول خسارة في ثمانية أيام، وسط جني الأرباح بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3578.61 دولار للأوقية يوم الأربعاء.

الأداء الأسبوعي

على مدار هذا الأسبوع - الذي انتهى رسميًا عند تسوية اليوم - ارتفعت أسعار الذهب بنحو 3.3%، متجهة نحو تحقيق مكسب أسبوعي ثالث على التوالي وأكبر ارتفاع أسبوعي منذ يونيو/حزيران.

وتعود هذه المكاسب الأسبوعية إلى الطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف متزايدة بشأن مستويات الديون العالمية وتجدد التوترات بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الجمعة، مما يعكس تراجع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية، وهو ما دعم بدوره ارتفاع الذهب والسلع الأخرى المقومة بالدولار.

أسعار الفائدة في الولايات المتحدة

• أصدرت الولايات المتحدة يومي الأربعاء والخميس سلسلة من البيانات الاقتصادية أظهرت المزيد من الضعف في سوق العمل.

• في أعقاب ذلك، أظهرت بيانات CME FedWatch أن تسعير خفض أسعار الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ارتفع من 92% إلى 99%، في حين انخفضت احتمالية عدم التغيير من 8% إلى 1%.

• ارتفعت أيضًا احتمالات خفض أسعار الفائدة في أكتوبر، مع تسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 99%، مقابل 1% فقط لعدم حدوث تغيير.

أكد العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أن مخاوف سوق العمل لا تزال تدعم مبررات خفض أسعار الفائدة. وصرح كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، بأنه يعتقد أن على البنك المركزي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

تقرير الوظائف في الولايات المتحدة

وللتأكيد على التسعير المذكور أعلاه، تنتظر الأسواق تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، والذي سيتضمن بيانات العمل الرئيسية مثل إضافات الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس، ومعدل البطالة، ومتوسط الدخل في الساعة.

ومن المتوقع أن تظهر بيانات الرواتب غير الزراعية في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش أن الاقتصاد الأميركي أضاف 75 ألف وظيفة في أغسطس/آب، مقارنة بـ73 ألف وظيفة في يوليو/تموز، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%، في حين من المتوقع أن يظل متوسط الأجر في الساعة ثابتا عند زيادة قدرها 0.3%.

توقعات الذهب

قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، إن الاتجاه قصير الأجل للذهب يعتمد على بيانات الوظائف الأمريكية وتأثيرها على توقعات خفض أسعار الفائدة، وعوائد السندات، والدولار. وأشار إلى أن أرقام الوظائف التي جاءت أضعف من المتوقع قد تدفع الأسعار نحو 3650 دولارًا للأوقية، بينما يظل نطاق الدعم الرئيسي بين 3450 و3500 دولار.

وأضاف هانسن أن مزيج من انخفاض تكاليف التمويل، والمخاوف بشأن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمخاطر الجيوسياسية، ومنحنى العائد المتزايد، وضعف الدولار، كلها تشير إلى المزيد من المكاسب في المعادن الثمينة.

صندوق SPDR

انخفضت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، أمس بمقدار 2.29 طن متري، مسجلة بذلك انخفاضًا يوميًا ثانيًا على التوالي، ليصل الإجمالي إلى 981.97 طن متري.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليدخل منطقة إيجابية مقابل الدولار الأمريكي، بدعم من ضعف أداء العملة الخضراء في سوق الصرف الأجنبي، قبيل صدور بيانات الوظائف الشهرية في الولايات المتحدة.

سلطت بيانات أسعار المستهلك التي صدرت هذا الأسبوع الضوء على الضغوط التضخمية المستمرة على صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي، وهو ما أدى إلى انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى 1.1675 دولار، من مستوى الافتتاح 1.1649 دولار، وسجل أدنى مستوى عند 1.1643 دولار.

• اختتم اليورو جلسة الخميس منخفضا بنسبة 0.1% مقابل الدولار، مع تراجع المخاوف بشأن الاستقرار المالي في أوروبا.

أسعار الفائدة الأوروبية

• أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع زيادة غير متوقعة في التضخم الأساسي في منطقة اليورو خلال شهر أغسطس، وهو ما يسلط الضوء على الضغوط التضخمية المستمرة على البنك المركزي الأوروبي.

• في أعقاب هذه البيانات، انخفض تسعير خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول من 30% إلى 10%.

• قالت خمسة مصادر لرويترز إن من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، على الرغم من أن المناقشات بشأن المزيد من التخفيضات قد تستأنف في الخريف إذا ضعف اقتصاد منطقة اليورو.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنحو 0.2% يوم الجمعة، مما يعكس انخفاضات العملة الأميركية مقابل سلة من العملات العالمية، حيث عززت بيانات سوق العمل من الولايات المتحدة توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي في سبتمبر أيلول.

وبحسب أداة CME FedWatch: فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر مستقرة حاليا عند 99%، في حين أن احتمال عدم التغيير هو 1%.

ولإعادة تقييم تلك التوقعات، ينتظر المستثمرون تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم، والذي يعتمد عليه مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير في تقييم حالة سوق العمل وتحديد السياسة النقدية المناسبة لأكبر اقتصاد في العالم.

توقعات اليورو

في Economies.com، نتوقع أنه إذا جاءت بيانات الوظائف في الولايات المتحدة أقل من توقعات السوق، فسوف تتأكد توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول، وهو ما يدعم المزيد من المكاسب في اليورو مقابل الدولار الأميركي.

ارتفع الين الياباني في السوق الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، في إطار التعافي من أدنى مستوياته في خمسة أسابيع مقابل الدولار الأميركي، بدعم من عمليات شراء رخيصة من مستويات أدنى وبيانات اقتصادية إيجابية تظهر قفزة قوية في الأجور اليابانية.

ورغم هذا الارتفاع، فإن العملة اليابانية على وشك تكبد خسارة أسبوعية ثانية على التوالي، بسبب تنامي المخاوف هذا الأسبوع بشأن الوضع السياسي في اليابان، رابع أكبر اقتصاد في العالم.

وتنتظر الأسواق المالية العالمية في وقت لاحق اليوم صدور تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة، والذي سيقدم تسعيراً حاسماً لاحتمالات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في شهري سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول.

توقعات الأسعار

• سعر صرف الين اليوم: انخفض الدولار أمام الين بنحو 0.3% ليصل إلى (148.08 ين)، من سعر الافتتاح (148.49 ين)، مسجلاً أعلى مستوى عند (148.52 ين).

• أنهى الين جلسة الخميس منخفضا بنسبة 0.3% مقابل الدولار، ليقترب من أدنى مستوى في خمسة أسابيع عند 149.14 ين، تحت ضغط الظروف السياسية في اليابان.

الأجور اليابانية

أعلنت وزارة العمل اليابانية يوم الجمعة أن إجمالي الدخل النقدي الشهري، بالإضافة إلى مقياس منفصل للأجور بدوام كامل، ارتفع بنسبة 4.1% على أساس سنوي في يوليو، وهي أسرع وتيرة منذ ديسمبر 2024، متجاوزًا التوقعات بارتفاع قدره 3.0%. وكانت الأجور قد ارتفعت بنسبة 3.1% في يونيو.

قد يُمهّد ارتفاع الأجور في اليابان الطريق لمزيد من ارتفاع الأسعار وتسارع التضخم في الفترة المقبلة. ولا شك أن تزايد الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك اليابان يزيد من فرص رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية هذا العام.

أسعار الفائدة اليابانية

• وبناء على البيانات المذكورة أعلاه، ارتفع تسعير احتمال قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بربع نقطة مئوية في اجتماعه في سبتمبر/أيلول من 25% إلى 35%.

• لإعادة تسعير تلك الاحتمالات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة والأجور في اليابان، بالإضافة إلى مراقبة التعليقات من بعض أعضاء بنك اليابان.

الأداء الأسبوعي

على مدار الأسبوع الجاري، الذي ينتهي رسميا مع تسوية اليوم، انخفض الين بنحو 0.75% مقابل الدولار الأميركي، على وشك تكبد خسارة أسبوعية ثانية على التوالي.

الوضع السياسي في اليابان

أعلن الأمين العام للحزب الحاكم في اليابان هيروشي مورياما، أحد أقرب حلفاء رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا، عن نيته الاستقالة من منصبه، في خطوة قد تعمق أزمة الحزب وتلقي بظلالها على المستقبل السياسي لإيشيبا.

ويأتي هذا التطور بعد ضغوط متزايدة على رئيس الوزراء في أعقاب الهزيمة الانتخابية الأخيرة، مع تزايد الدعوات له بالاستقالة، على الرغم من أنه تمسك بموقفه حتى الآن ورفض الاستقالة.

ويعتقد المراقبون أن رحيل مورياما قد يضعف مكانة إيشيبا الداخلية ويزيد من احتمال تعرضه لمزيد من الضغوط السياسية في الفترة المقبلة.

تفتح هذه التطورات الباب أمام ساناي تاكايتشي كواحدة من أبرز المرشحين لخلافة إيشيبا. وهي معروفة بموقفها الاقتصادي المؤيد للحفاظ على أسعار فائدة محلية منخفضة، مما يعزز التوقعات بسياسة نقدية أكثر مرونة في اليابان في حال تولت رئاسة الوزراء.

الوظائف في الولايات المتحدة

سيتم في وقت لاحق اليوم إصدار تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، بما في ذلك رواتب القطاع غير الزراعي الجديدة، ومعدل البطالة، ومتوسط الدخل بالساعة.

وستوفر هذه البيانات تسعيرًا حاسمًا لاحتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر و25 نقطة أساس أخرى في اجتماع أكتوبر.

توقعات لأداء الين

نحن في Economies.com نتوقع أن يستمر الين الياباني في التداول في المنطقة الإيجابية مقابل الدولار الأمريكي، خاصة إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أكثر برودة من توقعات السوق.

انخفض سعر الإيثريوم خلال جلسة التداول يوم الخميس تحت ضغط من معظم العملات المشفرة الرئيسية، حيث تقوم الأسواق بتقييم البيانات الاقتصادية الأمريكية وتنتظر تقرير التوظيف الشهري في أكبر اقتصاد في العالم.

وبحسب بيانات ADP الصادرة الخميس، أضاف القطاع الخاص 54 ألف وظيفة في أغسطس/آب، في حين أشارت التوقعات إلى 75 ألف وظيفة، بعد إضافة 104 آلاف وظيفة في يوليو/تموز.

وأعلنت وزارة العمل الأميركية أيضا عن زيادة قدرها 8 آلاف طلب في طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 237 ألفا في الأسبوع المنتهي في 30 أغسطس/آب، وهو أعلى مستوى منذ أواخر يونيو/حزيران، مقارنة مع توقعات بارتفاعها إلى 230 ألفا.

وأظهر تقرير صادر عن معهد إدارة التوريدات أن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ارتفع إلى 52 في أغسطس/آب من 50.1 في يوليو/تموز.

وبحسب مؤشر CME FedWatch، هناك الآن احتمال بنسبة 97.4% لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول بعد تقرير ADP، ارتفاعاً من 96.6% في اليوم السابق.

ويأتي ذلك قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس يوم الجمعة، وهي البيانات التي قد تحدد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه هذا الشهر.

إيثريوم

وفي التداولات، انخفضت عملة الإيثريوم بنسبة 3.8% إلى 4,304.5 دولار على CoinMarketCap في الساعة 21:32 بتوقيت جرينتش.