ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف في التداولات الأوروبية يوم الجمعة، محافظة على مكاسبها للجلسة الثالثة على التوالي قرب أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع، ومتجهة نحو تحقيق مكاسب شهرية سابعة على التوالي، مدعومة بالطلب على الملاذ الآمن وضعف الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

على الرغم من انخفاض التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس، إلا أن الأسواق تنتظر المزيد من الأدلة حول اتجاه السياسة النقدية الأمريكية طوال هذا العام.

نظرة عامة على الأسعار

• أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.3% إلى 5200.61 دولارًا للأونصة، مرتفعًا من سعر افتتاح الجلسة عند 5184.78 دولارًا، بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 5167.10 دولارًا.

• عند إغلاق يوم الخميس، ارتفع سعر الذهب بنسبة 0.4%، مسجلاً بذلك ثاني زيادة يومية متتالية ومقترباً من أعلى مستوى له في أربعة أسابيع عند 5249.88 دولارًا للأونصة.

الأداء الشهري

• خلال شهر فبراير - الذي ينتهي رسمياً بتسوية اليوم - ارتفعت أسعار الذهب بنحو 6.25٪، وهي في طريقها لتحقيق مكسب شهري سابع على التوالي، مما يمثل أطول سلسلة مكاسب في عامين.

• يُعزى الارتفاع الشهري الأخير إلى استمرار عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية والمؤسسات والمستثمرين الأفراد الذين ينظرون إلى المعدن الثمين كاستثمار بديل مفضل وسط التوترات الجيوسياسية والاقتصادية العالمية، فضلاً عن المخاوف المتجددة بشأن الأصول الأمريكية بسبب ما تعتبره الأسواق سياسات ترامب غير المتوقعة.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.2% يوم الجمعة، مما يعكس ضعف أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي انخفض فيه العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر وسط زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن، مدفوعة بمخاوف متجددة بشأن تباطؤ النمو العالمي تحت ضغط الحروب التجارية المحتملة.

أدى خطاب حالة الاتحاد الذي ألقاه الرئيس دونالد ترامب أمام الكونغرس إلى زيادة حالة عدم اليقين في السوق، حيث فشل في تقديم ضمانات كافية بشأن استقرار السياسة التجارية في أعقاب حكم المحكمة العليا الذي أبطل التعريفات الجمركية السابقة.

قال الممثل التجاري الأمريكي جيمسون جرير يوم الأربعاء إن معدلات التعريفة الجمركية على بعض الدول قد ترتفع إلى 15% أو أكثر، مقارنة بنسبة 10% المفروضة مؤخراً، دون تحديد الشركاء التجاريين الذين سيتأثرون أو تقديم مزيد من التفاصيل.

أسعار الفائدة الأمريكية

• قال محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه منفتح على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس إذا أشارت بيانات التوظيف لشهر فبراير إلى أن سوق العمل قد "استقر" بعد الأداء الضعيف في عام 2025.

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن الأسواق حاليًا تُسعّر احتمالًا بنسبة 96٪ بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في مارس، مع احتمالات خفضها بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 4٪.

• يواصل المستثمرون مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية الواردة وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لإعادة تقييم هذه التوقعات.

توقعات الذهب

قالت سوني كوماري، محللة السوق في بنك ANZ، إن هناك عاملين رئيسيين يدعمان الذهب: حالة عدم اليقين المستمرة المحيطة بالتعريفات الجمركية والوضع بين إيران والولايات المتحدة.

قال لينه تران، كبير محللي السوق في XS.com، إن الجولات الأخيرة من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران فشلت في التوصل إلى نتيجة واضحة، مما أبقى المخاطر الجيوسياسية قائمة دون أن يؤدي ذلك إلى تصعيد.

وأضاف تران أن هذا ساعد في الحفاظ على ارتفاع أسعار الذهب، على الرغم من أنه لم يوفر بعد زخماً كافياً لإرساء اتجاه تصاعدي مستدام.

صندوق SPDR Gold Trust

ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، بمقدار 0.28 طن متري يوم الخميس - مسجلاً بذلك رابع زيادة يومية متتالية - ليصل إجمالي الحيازات إلى 1097.90 طن متري، وهو أعلى مستوى منذ 26 أبريل 2022.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ودخل المنطقة الإيجابية مقابل الدولار الأمريكي قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية من ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

ومن المتوقع أن تقدم هذه الأرقام مزيداً من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية هذا العام، خاصة بعد أن أكدت كريستين لاغارد أن قرارات السياسة النقدية المستقبلية ستعتمد على البيانات وسيتم تقييمها على أساس كل اجتماع على حدة بدلاً من اتباع مسار ثابت.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو بنسبة 0.15% مقابل الدولار ليصل إلى 1.1813 دولارًا، من مستوى الافتتاح البالغ 1.1797 دولارًا، مسجلاً أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 1.1789 دولارًا.

• أغلق اليورو يوم الخميس منخفضاً بنسبة 0.1% مقابل الدولار، متأثراً بشهادة لاغارد أمام البرلمان الأوروبي في بروكسل.

كريستين لاغارد

أدلت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أمس بتصريحات رئيسية أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي، مسلطة الضوء على النقاط التالية:

• بدأت الجهود المبذولة لخفض التضخم تؤتي ثمارها، حيث انخفض معدل التضخم الرئيسي من 2.5% في يناير إلى 2.3% في فبراير.

• من المتوقع أن يستقر التضخم حول هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% على المدى المتوسط، وتحديداً بحلول الربع الأول من عام 2026.

• دافعت عن قرار البنك بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مؤكدة أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة في كل اجتماع، دون الالتزام المسبق بمسار خفض أسعار الفائدة.

أسعار الفائدة الأوروبية

• تشير أسواق المال حاليًا إلى احتمال بنسبة 25٪ تقريبًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس.

• قام المتداولون بتحويل توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير طوال العام إلى تسعير خفض واحد على الأقل في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

• ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الألمانية لشهر فبراير في وقت لاحق اليوم، والتي قد تعيد تشكيل هذه التوقعات.

توقعات اليورو

توقعاتنا: إذا جاءت بيانات التضخم الألمانية أقوى من توقعات السوق، فإن احتمالية خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة هذا العام قد تنخفض، مما قد يدعم على الأرجح المزيد من المكاسب في اليورو مقابل سلة من العملات العالمية.

ارتفع الين الياباني في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً تعافيه للجلسة الثانية على التوالي من أدنى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي، بعد أن أظهرت البيانات ارتفاع التضخم الأساسي في طوكيو بوتيرة تفوق توقعات السوق.

كما حظيت العملة بدعم من تصريحات أكثر تشدداً من كازو أويدا، محافظ بنك اليابان، مما فتح الباب أمام مزيد من التشديد النقدي في البلاد، في ظل انتظار الأسواق لمزيد من الأدلة حول توقيت رفع أسعار الفائدة اليابانية المحتملة.

نظرة عامة على الأسعار

• سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار الأمريكي مقابل الين بنسبة 0.35% إلى 155.54 ين، من مستوى الافتتاح البالغ 156.09 ين، مسجلاً أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 156.22 ين.

• أغلق الين يوم الخميس مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في الجلسات الثلاث الأخيرة، كجزء من التعافي من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 156.82 ين.

معدل التضخم الأساسي في طوكيو

أظهرت البيانات الصادرة في اليابان اليوم أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في طوكيو ارتفع بنسبة 1.8% على أساس سنوي في فبراير، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 1.7%، بعد أن سجل زيادة بنسبة 2.0% في يناير.

من المرجح أن تؤدي قراءات الأسعار الأعلى من المتوقع في اليابان إلى تكثيف الضغط التضخمي على صانعي السياسة النقدية في البنك المركزي، مما يعزز احتمالية رفع أسعار الفائدة اليابانية بشكل إضافي هذا العام.

كازو أويدا

في مقابلة مع صحيفة يوميوري، قال كازو أويدا إن الموقف الأساسي للبنك هو الاستمرار في رفع أسعار الفائدة إذا زادت احتمالية تحقيق توقعاته الاقتصادية والتضخمية.

وأضاف أويدا أن البنك المركزي سيراجع بعناية البيانات الواردة خلال اجتماعات السياسة النقدية المقبلة في مارس وأبريل قبل اتخاذ قرار بشأن أي زيادات أخرى في أسعار الفائدة.

وأشار أيضاً إلى أن نتائج مفاوضات الأجور السنوية لهذا العام قد تكون عاملاً حاسماً. فإذا جاءت مكاسب الأجور أقوى من المتوقع وشجعت الشركات على رفع الأسعار بوتيرة أسرع، فقد يتحقق هدف التضخم البالغ 2% في وقت أقرب مما كان متوقعاً.

وأوضح أويدا أن التضخم الأساسي لم يصل بعد بشكل مستدام إلى هدف 2٪، لكن البنك سيوجه السياسة لضمان تحقيق الهدف دون تجاوز مفرط، مؤكداً أن البنك ليس "متخلفاً عن الركب" في معالجة مخاطر التضخم.

أسعار الفائدة اليابانية

• بناءً على البيانات والتعليقات المذكورة أعلاه، فإن الأسواق تقدر احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع مارس بنحو 15٪.

• يبلغ سعر زيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع أبريل حوالي 45%.

• في أحدث استطلاع أجرته رويترز، من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% بحلول شهر سبتمبر.

• ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ونمو الأجور في اليابان.

ارتفعت أسعار القمح خلال تداولات يوم الخميس في بورصة شيكاغو التجارية، مدعومة بعمليات شراء فنية وطلب قوي على الحبوب.

أصدرت المملكة العربية السعودية مناقصة لشراء 655 ألف طن متري من القمح، وذلك وفقاً لإعلان صادر عن الهيئة الحكومية السعودية المسؤولة عن شراء الحبوب.

وبحسب الهيئة العامة للأمن الغذائي، من المقرر تسليم القمح بين شهري مايو ويوليو.

قال تجار السوق في أوروبا إن الموعد النهائي لتقديم عروض الأسعار هو 27 فبراير، ومن المتوقع الإعلان عن النتائج في 2 مارس.

وأضاف التجار أن الشحنات سيتم تسليمها عبر 11 شحنة بحرية، بما في ذلك سفينة واحدة إلى ميناء جازان، وثلاث شحنات إلى الدمام، وثلاث إلى ينبع، وأربع إلى جدة.

وبحسب التفاصيل، فقد طُلب تسليم ما يصل إلى 240 ألف طن إلى جدة بين 1 مايو و15 يوليو، و180 ألف طن إلى ينبع لتصل بين 15 مايو و30 يونيو، و180 ألف طن إلى الدمام بين 1 مايو و15 يوليو، و55 ألف طن إلى جازان بين 1 يونيو و15 يونيو.

أشار التجار إلى أن طلبات الشحن إلى جدة والدمام وينبع كانت على دفعات تبلغ 60 ألف طن لكل دفعة. كما أوضحوا أن المشتريات النهائية قد تتجاوز حجم المناقصة المعلن عنه والبالغ 655 ألف طن.

في مناقصتها السابقة المؤرخة في 19 يناير، اشترت الهيئة ما يقرب من 907,000 طن من القمح الصلب.

وفي نشاط التداول، ارتفعت العقود الآجلة للقمح لشهر مايو بنسبة 0.7% لتصل إلى 5.74 دولارًا للبوشل عند الساعة 19:20 بتوقيت غرينتش.