ارتفعت أسعار الذهب في التداولات الأوروبية يوم الاثنين، لتواصل مكاسبها لليوم الرابع على التوالي وتسجل أعلى مستوى لها في أربعة أسابيع، مدعومة بالطلب القوي على الملاذ الآمن وسط مخاوف مرتبطة بإجراءات ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية، والتي جاءت في أعقاب حكم تاريخي من المحكمة العليا الأمريكية.

كما دعم هذا الارتفاع ضعف الدولار الأمريكي في أسواق الصرف الأجنبي بعد أن قرر ترامب رفع الرسوم الجمركية من 10% إلى 15%، وهي خطوة قد تشير إلى تصعيد متجدد في التوترات التجارية العالمية.

نظرة عامة على الأسعار

أسعار الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب بنسبة 1.35% إلى 5176.69 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ 30 يناير، مرتفعًا من مستوى الافتتاح البالغ 5107.46 دولارًا، بينما سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 5107.46 دولارًا.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2.2% خلال تسوية يوم الجمعة، مسجلة بذلك ثالث مكسب يومي متتالٍ في أعقاب حكم تاريخي أصدرته المحكمة العليا الأمريكية.

ارتفع سعر المعدن النفيس بنسبة 1.3% خلال الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك مكسباً أسبوعياً ثالثاً على التوالي وسط طلب نشط على الملاذ الآمن.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.45% يوم الاثنين، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوى له في شهر واحد، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

كما هو معروف، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يجعل سبائك الذهب المسعرة بالدولار أقل جاذبية لحاملي العملات الأخرى.

وبعيداً عن أنشطة جني الأرباح، تراجع الدولار الأمريكي في أعقاب قرار تاريخي بإلغاء الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها دونالد ترامب سابقاً.

قال سيم موه سيونغ، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC في سنغافورة، إن القرار يضعف الدولار، لأنه قد يفيد النمو الاقتصادي خارج الولايات المتحدة.

وأضاف سيونغ أن الآثار المترتبة على أسعار الصرف الأجنبي على المدى الطويل أقل وضوحاً، حيث أن انخفاض الإيرادات الأمريكية قد يؤثر سلباً على التوقعات المالية والدولار، في حين أن الحد من سلطة ترامب يمكن اعتباره أمراً إيجابياً من خلال تقليل أحد مصادر تقلبات السياسة التجارية.

حكم تاريخي

أصدرت المحكمة العليا الأمريكية حكماً تاريخياً يوم الجمعة الموافق 20 فبراير 2026، أبطلت بموجبه التعريفات الجمركية الواسعة التي فرضتها إدارة ترامب سابقاً، بحجة أن استخدام قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لفرض تلك التعريفات تجاوز السلطة القانونية الممنوحة للرئيس.

وفي رد سريع، أعلن ترامب يوم السبت الموافق 21 فبراير 2026، عن زيادة في الرسوم الجمركية العالمية من 10% إلى 15%، ومن المقرر أن يبدأ التنفيذ غداً الثلاثاء الموافق 24 فبراير 2026.

هذه المرة، اعتمد ترامب على المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974، والتي تسمح للرئيس بفرض تعريفات جمركية مؤقتة لمدة تصل إلى 150 يومًا لمعالجة عجز ميزان المدفوعات دون موافقة فورية من الكونجرس.

أثار حكم المحكمة العليا تساؤلات قانونية كبيرة حول ما إذا كانت الشركات التي دفعت مليارات الدولارات بموجب النظام السابق، والذي يعتبر الآن غير قانوني، ستتلقى تعويضات، وهي عملية قد تستغرق سنوات في المحكمة.

أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن التسعير لإبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع مارس مستقر عند 96٪، في حين أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 4٪.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، يراقب المستثمرون عن كثب إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية الإضافية، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

تشير التقارير إلى أن قرار المحكمة العليا بشأن التعريفات الجمركية يلقي بظلال من الشك على مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي بعد عام من اضطرابات السوق.

توقعات الذهب

قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في شركة KCM Trade، إن حكم المحكمة بشأن الرسوم الجمركية، إلى جانب رد الفعل الذي أثاره من الرئيس الأمريكي، قد أضاف مزيداً من عدم اليقين إلى الأسواق العالمية، مما دفع المتداولين إلى العودة إلى الذهب كملاذ آمن.

وأضاف ووترر أن قدرة الذهب على الارتفاع مرة أخرى فوق مستوى 5400 دولار في المدى القريب قد تعتمد على المدة التي يستمر فيها عدم اليقين المتعلق بالتعريفات الجمركية وما إذا كانت الولايات المتحدة ستتخذ إجراءً عسكرياً ضد إيران.

صندوق SPDR Gold Trust

ظلت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، دون تغيير يذكر يوم الجمعة، مما أبقى إجمالي الحيازات ثابتاً عند 1078.75 طن متري.

ارتفع اليورو في التداولات الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً تعافيه لليوم الثاني على التوالي من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي. وقد دعم هذا الارتفاع استمرار عمليات الشراء من مستويات أدنى، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي في أعقاب الإجراءات الجمركية التي اتخذها ترامب.

مع انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي، تعززت التوقعات بخفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام. ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المتداولون خطاباً هاماً في وقت لاحق اليوم من رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنحو 0.5% ليصل إلى 1.1835 دولار، مرتفعاً من مستوى إغلاق يوم الجمعة البالغ 1.1778 دولار، بينما سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 1.1788 دولار.

أنهى اليورو جلسة يوم الجمعة مرتفعاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في ثلاثة أيام، بعد أن سجل أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1742 دولاراً في الجلسة السابقة.

إلى جانب عمليات الشراء من مستويات أدنى، انتعش اليورو أيضاً في أعقاب بيانات أفضل من المتوقع حول أداء القطاعات الرئيسية في أوروبا في فبراير.

خسر اليورو 0.75% مقابل الدولار الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض أسبوعي له خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، وذلك بسبب ارتفاع التوقعات بخفض سعر الفائدة الأوروبي مرة واحدة على الأقل هذا العام.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.45% يوم الاثنين، موسعاً خسائره للجلسة الثانية على التوالي ومبتعداً عن أعلى مستوى له في شهر واحد، مما يعكس استمرار ضعف العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

بالإضافة إلى جني الأرباح، انخفض الدولار في أعقاب حكم تاريخي للمحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة، والذي وجد أن التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها ترامب تجاوزت سلطته.

رد ترامب بانتقاد المحكمة بشدة ورفع الرسوم الجمركية من 10% إلى 15% على الواردات ابتداءً من يوم الثلاثاء، مع الإصرار على الحفاظ على اتفاقيات الرسوم الجمركية المرتفعة مع الشركاء التجاريين.

قال سيم موه سيونغ، خبير استراتيجيات العملات في بنك OCBC في سنغافورة، إن القرار يضعف الدولار لأنه قد يفيد النمو الاقتصادي خارج الولايات المتحدة.

وأضاف سيونغ أن الآثار المترتبة على أسعار الصرف الأجنبي على المدى الطويل أقل وضوحاً، حيث أن انخفاض الإيرادات الأمريكية قد يؤثر سلباً على الأوضاع المالية والدولار، في حين أن الحد من سلطة ترامب قد يُنظر إليه بشكل إيجابي من خلال تقليل أحد مصادر تقلبات السياسة التجارية.

أسعار الفائدة الأوروبية

أظهرت البيانات التي صدرت مؤخراً في أوروبا تباطؤاً في مستويات التضخم الرئيسية في ديسمبر، مما يشير إلى تخفيف الضغوط التضخمية على البنك المركزي الأوروبي.

بعد تلك الأرقام، رفعت أسواق المال أسعار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه في مارس من 10% إلى 25%.

كما عدّل المتداولون توقعاتهم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير طوال العام إلى توقع خفض واحد على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس.

ولإعادة تقييم هذه التوقعات، ينتظر المتداولون خطاباً في وقت لاحق اليوم من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في المؤتمر السنوي للسياسات التابع للجمعية الوطنية لاقتصاديات الأعمال في واشنطن.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن كريستين لاغارد تعتزم إكمال فترة ولايتها في البنك المركزي الأوروبي.

ارتفع الين الياباني بشكل ملحوظ في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مع بداية الأسبوع مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، ليبدأ بالتعافي من أدنى مستوى له في نحو أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي وسط تجدد الطلب على أصول الملاذ الآمن. ويأتي هذا التحرك في ظل ردود فعل المستثمرين على المخاوف المحيطة بإجراءات ترامب الجمركية في أعقاب قرار المحكمة العليا الأمريكية التاريخي.

مع انحسار الضغوط التضخمية على صانعي السياسات في بنك اليابان، تراجعت التوقعات برفع سعر الفائدة الياباني حتى شهر سبتمبر على الأقل. وينتظر المستثمرون الآن بيانات اقتصادية رئيسية أخرى من اليابان لإعادة تقييم هذه التوقعات.

نظرة عامة على الأسعار

سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنحو 0.7% إلى 153.99 ين، بانخفاض عن مستوى إغلاق يوم الجمعة البالغ 155.03 ين، بينما سجل أعلى مستوى له خلال اليوم عند 154.95 ين.

أنهى الين جلسة يوم الجمعة منخفضاً بأقل من 0.1% مقابل الدولار، مسجلاً خسارته اليومية الثالثة على التوالي، وسجل أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريباً عند 155.64 ين، متأثراً بتراجع الضغوط التضخمية في اليابان.

خسر الين الياباني 1.6% مقابل الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، مسجلاً بذلك ثاني انخفاض أسبوعي له خلال الأسابيع الثلاثة الماضية وأكبر خسارة أسبوعية له منذ يوليو 2025، وذلك بسبب انخفاض التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة اليابانية، بالإضافة إلى المخاوف المرتبطة بالسياسات الاقتصادية التوسعية لرئيسة الوزراء اليابانية سناء تاكايتشي.

تحركات ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية

أصدرت المحكمة العليا الأمريكية حكماً تاريخياً يوم الجمعة الموافق 20 فبراير 2026، أبطلت بموجبه التعريفات الجمركية الواسعة التي فرضتها إدارة ترامب سابقاً، وقضت بأن استخدام قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لفرض تلك التعريفات تجاوز السلطة القانونية الممنوحة للرئيس.

وفي رد سريع، أعلن ترامب يوم السبت الموافق 21 فبراير 2026، أنه سيتم رفع الرسوم الجمركية العالمية من 10% إلى 15%، على أن يبدأ سريان هذا القرار اعتباراً من غدٍ الثلاثاء الموافق 24 فبراير 2026.

هذه المرة، اعتمد ترامب على المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974، وهو قانون يسمح للرئيس بفرض تعريفات جمركية مؤقتة لمدة تصل إلى 150 يومًا لمعالجة عجز ميزان المدفوعات دون موافقة فورية من الكونجرس.

أثار حكم المحكمة العليا أيضاً تساؤلات قانونية كبيرة حول ما إذا كان بإمكان الشركات التي دفعت مليارات الدولارات بموجب النظام "غير القانوني" السابق الحصول على تعويض، وهي عملية قد تستغرق سنوات لحلها في المحكمة.

أسعار الفائدة اليابانية

أظهرت البيانات الصادرة في طوكيو يوم الجمعة أن معدل التضخم الأساسي في اليابان تباطأ في يناير إلى أدنى مستوى له في عامين، مما خفف الضغوط التضخمية على بنك اليابان.

بعد تلك البيانات، انخفضت احتمالات رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك اليابان في اجتماعه في مارس من 10% إلى 3%.

كما انخفضت أسعار الزيادة بمقدار ربع نقطة في اجتماع أبريل من 50% إلى 30%.

بحسب أحدث استطلاع أجرته رويترز، قد يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 1% في سبتمبر.

ينتظر المستثمرون المزيد من البيانات حول التضخم والبطالة ومستويات الأجور في اليابان لإعادة تقييم تلك التوقعات.

ارتفعت أسعار معظم العملات المشفرة خلال التداول يوم الجمعة، حيث رحبت الأسواق بقرار المحكمة العليا الأمريكية بإلغاء تعريفات ترامب الجمركية.

أصدرت أغلبية قضاة المحكمة العليا الأمريكية اليوم حكماً يقضي بأن الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية غير قانونية، مشيرة إلى أن الرئيس لا يملك سلطة فرض رسوم جمركية على الواردات.

ورداً على ذلك، أعلن ترامب أنه يعتزم تطبيق تعريفة جمركية عالمية بنسبة 10% بالإضافة إلى التعريفات التي لم يتم إلغاؤها بموجب حكم المحكمة، وقال إنه سينظر في إعادة فرض تعريفات بديلة بناءً على تشريعات أخرى.

كما استوعبت الأسواق بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من العام الأمريكي، والتي أظهرت نمواً بنسبة 1.4%، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 2.5%، وفقاً لمسح أجرته داو جونز.

قال أديتيا بهافي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك أوف أمريكا، إن النمو كان سيصل إلى حوالي 2.5٪ إلى 2.6٪ لولا تأثير إغلاق الحكومة.

كما أثارت بيانات التضخم مخاوف، حيث سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - معدلاً سنوياً قدره 3% في ديسمبر، بما يتماشى مع التوقعات ولكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

فيما يتعلق بسياسة الاحتياطي الفيدرالي، لا تزال الأسواق تتوقع إلى حد كبير أن يكون أول خفض لسعر الفائدة هذا العام في يونيو، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

إيثيريوم

في التداول، ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 1.2% على موقع CoinMarketCap اعتبارًا من الساعة 21:45 بتوقيت غرينتش ليصل إلى 1971.8 دولارًا، على الرغم من أن العملة المشفرة سجلت خسائر أسبوعية بنسبة 3.9%.