ارتفعت أسعار الذهب في السوق الأوروبية يوم الاثنين، مواصلةً مكاسبها لليوم الثاني على التوالي، لتتجاوز مجدداً مستوى 4700 دولار للأونصة. ويُعزى هذا الانتعاش إلى ضعف الدولار الأمريكي وتجدد الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي للنزاع الإيراني، وذلك في أعقاب تقارير عن مقترح سلام جديد.

تستعد الأسواق العالمية لأسبوع محوري يشهد اجتماعات من عدة بنوك مركزية رئيسية، حيث يتطلع المستثمرون إلى قياس تأثير الحرب الإقليمية على التضخم ومسارات أسعار الفائدة المستقبلية.

نظرة عامة على الأسعار

- أسعار الذهب اليوم: ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.45% لتصل إلى (4730.13 دولارًا)، من مستوى الافتتاح البالغ (4709.26 دولارًا)، بعد تسجيل أدنى مستوى يومي عند (4672.26 دولارًا).

- عند إغلاق تداولات يوم الجمعة، حقق الذهب ارتفاعاً بنسبة 0.35%، متعافياً من أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريباً والذي بلغ 4664.39 دولاراً للأونصة والذي وصل إليه في وقت سابق من تلك الجلسة.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر الذهب 2.5%، مسجلاً أول انخفاض أسبوعي له منذ خمسة أسابيع بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.25% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته التي سجلها في أسبوعين. ومع ضعف الدولار، أصبح الذهب أكثر جاذبية وأقل تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.

يعود تراجع الدولار الأمريكي إلى تحسن الإقبال على المخاطرة وانخفاض الطلب على الأصول الآمنة. ويأتي هذا في أعقاب تقرير لـ"أكسيوس" يفيد بأن إيران - عبر وسطاء باكستانيين - قدمت مقترحاً جديداً للولايات المتحدة لإعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى مرحلة لاحقة.

الجهود الدبلوماسية

صرح الرئيس دونالد ترامب يوم الأحد بأن إيران يمكنها "الاتصال" إذا رغبت في التفاوض لإنهاء الحرب المستمرة منذ شهرين، مؤكداً في الوقت نفسه أن إيران لن يُسمح لها أبداً بامتلاك سلاح نووي. ويأتي هذا في أعقاب ما ورد عن مبادرة سلام إيرانية، والتي ضخت جرعة من التفاؤل في الأسواق.

البنوك المركزية العالمية

يتحول تركيز السوق هذا الأسبوع إلى سلسلة من اجتماعات السياسة النقدية رفيعة المستوى:

- بنك اليابان (BoJ): من المتوقع صدور القرارات يوم الثلاثاء؛ ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي.

- الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي): قرارات السياسة النقدية مستحقة يوم الأربعاء.

- بنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB): من المقرر اتخاذ القرارات يوم الخميس.

أسعار الفائدة الأمريكية

- أوضح كيفن وارش، المرشح لمنصب رفيع في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الأسبوع الماضي أنه لم يقدم أي وعود لترامب بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

- وفقًا لأداة CME FedWatch: تبلغ احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع 99٪، مع احتمال بنسبة 1٪ فقط لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس.

توقعات أداء الذهب

أشار كايل رودا، المحلل في موقع Capital.com، إلى أن: "نحن نترقب حاليًا أي تقدم في المحادثات (الأمريكية الإيرانية) خلال الأيام المقبلة، لأن هذا سيكون المحرك الأكبر لسعر الذهب". وأضاف أن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يدعم الذهب أو يضغط عليه، اعتمادًا على ما إذا كان سيشير إلى "التثبيت" لبقية العام بسبب أزمة الطاقة التضخمية.

صناديق SPDR

انخفضت حيازات الذهب في صندوق SPDR Gold Trust بنحو 2.57 طن متري يوم الجمعة، مسجلةً بذلك ثالث انخفاض يومي متتالٍ. وتراجعت الحيازات الإجمالية إلى 1046.62 طن متري، وهو أدنى مستوى لها منذ 30 مارس.

ارتفع اليورو في السوق الأوروبية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات العالمية، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويدعم هذا الارتفاع استمرار عمليات الشراء من أدنى مستوياته في أسبوعين، في ظل تراجع قيمة العملة الأمريكية عقب تقرير لـ"أكسيوس" يشير إلى أن إيران قدّمت مقترح سلام جديداً إلى الولايات المتحدة.

من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ويتوقع المشاركون في السوق أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير بينما يبحثون عن مزيد من الأدلة بشأن مسار السياسة النقدية الأوروبية لما تبقى من العام.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.15% ليصل إلى 1.1732 دولارًا، من سعر افتتاح بلغ 1.1717 دولارًا، ووصل إلى أعلى مستوى له عند 1.1689 دولارًا.

- أنهى اليورو تداولات يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.3% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في أربعة أيام بعد أن تعافى من أدنى مستوى له منذ أسبوعين تقريباً عند 1.1670 دولاراً.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر اليورو ما يقرب من 0.4% مقابل الدولار، وهو أول انخفاض أسبوعي له منذ شهر، بسبب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً أكثر عن أعلى مستوياته التي سجلها في أسبوعين. ويعكس هذا تباطؤاً أوسع في أداء العملة الأمريكية مقابل العملات الرئيسية المنافسة.

يأتي تراجع قوة الدولار في ظل تحسن معنويات المستثمرين تجاه المخاطر وانخفاض الطلب على الأصول الآمنة. ووفقًا لتقرير نشرته أكسيوس نقلاً عن مصادر مطلعة، قدمت إيران -عبر وسطاء باكستانيين- للولايات المتحدة مقترحًا جديدًا يهدف إلى إعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء النزاع، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى وقت لاحق.

البنك المركزي الأوروبي

من المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الثالث للسياسة النقدية لعام 2026 يومي الأربعاء والخميس المقبلين. وتتوقع الأسواق بشكل كامل أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة الحالية، وهو ما سيمثل الاجتماع السابع على التوالي دون تغيير.

ومع ذلك، أفادت رويترز أن مصادر تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يبدأ مناقشات رسمية بشأن رفع محتمل لسعر الفائدة خلال جلسة هذا الأسبوع.

أسعار الفائدة الأوروبية

- لا تزال أسعار سوق المال لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع مستقرة عند أقل من 20%.

صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بأن البنك مستعد لرفع أسعار الفائدة حتى لو ثبت أن الارتفاع المتوقع في التضخم قصير الأجل.

ارتفع الين الياباني في الأسواق الآسيوية يوم الاثنين مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية، مواصلاً مكاسبه لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي. ويستفيد الين من تباطؤ انخفاض قيمة الدولار الأمريكي عقب تقرير نشرته أكسيوس يفيد بأن إيران قدمت مقترح سلام جديداً إلى الولايات المتحدة.

يأتي تحرك الين إلى المنطقة الإيجابية قبل اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان الذي يبدأ في وقت لاحق اليوم، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي.

نظرة عامة على الأسعار

- سعر صرف الين الياباني اليوم: انخفض الدولار مقابل الين بنحو 0.1% إلى (159.20 ين)، من سعر الافتتاح اليوم البالغ (159.30 ين)، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند (159.60 ين).

- أنهى الين تداولات يوم الجمعة مرتفعاً بنسبة 0.2% مقابل الدولار، مسجلاً أول مكسب له في خمسة أيام بعد أن تعافى من أدنى مستوى له في أسبوعين تقريباً عند 159.85 ين.

- خلال الأسبوع الماضي، خسر الين ما يقرب من 0.5٪ مقابل الدولار، وهي أول خسارة أسبوعية له منذ شهر، مدفوعة بتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.

الدولار الأمريكي

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% يوم الاثنين، مواصلاً تراجعه للجلسة الثانية على التوالي، ومبتعداً عن أعلى مستوياته في نحو أسبوعين. ويعكس هذا تباطؤاً مستمراً في قيمة العملة الأمريكية مقابل العملات العالمية المنافسة.

يأتي انخفاض قيمة الدولار وسط تحسن في معنويات المستثمرين تجاه المخاطر وتراجع الطلب على العملة كملاذ آمن، لا سيما في أعقاب تقرير أكسيوس بشأن المساعي الدبلوماسية الإيرانية. وأفاد أكسيوس، نقلاً عن مصادر، أن إيران - عبر وسطاء باكستانيين - قدمت مقترحاً جديداً للولايات المتحدة لإعادة فتح مضيق هرمز وإنهاء الحرب، مع تأجيل المفاوضات النووية إلى مرحلة لاحقة.

بنك اليابان

يبدأ اليوم الاجتماع الثالث للسياسة النقدية لبنك اليابان لعام 2026، ومن المقرر الإعلان عن القرارات غداً الثلاثاء. وتتوقع الأسواق أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي.

سيناقش البنك التطورات الاقتصادية الأخيرة في رابع أكبر اقتصاد في العالم. وتراقب الأسواق عن كثب أي تغيير في الموقف بشأن أسعار الفائدة والتحكم في منحنى العائد في ضوء المتغيرات العالمية، ولا سيما تداعيات الحرب الإيرانية وارتفاع أسعار الطاقة.

ذكرت وكالة رويترز أن بنك اليابان من المرجح أن يمتنع عن رفع أسعار الفائدة خلال هذا الاجتماع، حيث أن حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط لا تزال تلقي بظلالها على التوقعات الاقتصادية وتوقعات الأسعار.

أسعار الفائدة اليابانية

- امتنع الحاكم كازو أويدا مؤخراً عن الالتزام برفع سعر الفائدة في أبريل، مشيراً إلى تأثير الحرب على التوقعات الاقتصادية.

- لا يزال سعر السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع مستقرًا عند 10٪، في حين أن احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع يونيو يبلغ 35٪.

انخفضت أسعار النحاس بشكل طفيف يوم الجمعة، وسط مخاوف بشأن استمرار إغلاق مضيق هرمز، في ضوء عدم إحراز أي تقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

وانخفض سعر النحاس القياسي لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.5٪ إلى 13290 دولارًا للطن المتري خلال التداول الرسمي.

وعلى الرغم من تمديد وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان لمدة ثلاثة أسابيع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه ليس في عجلة من أمره للتوصل إلى اتفاق سلام مع إيران.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك: "على الرغم من تراجع مخاطر التصعيد العسكري حاليًا، إلا أن حجم الاضطراب يتزايد يومًا بعد يوم".

وسجل النحاس في بورصة لندن مستوى قياسياً بلغ 14527.50 دولاراً للطن في 29 يناير، ولكنه يواجه حالياً ضغوطاً مختلطة، بين مخاوف من ضعف النشاط الاقتصادي الذي يؤثر على الطلب، والاضطرابات المحتملة في الإمدادات بسبب نقص حمض الكبريتيك.

وأشار هانسن إلى أن مستوى المقاومة الرئيسي يقع عند 13525 دولارًا للطن، وهو مستوى فشل السعر في تجاوزه عدة مرات منذ أوائل فبراير، مضيفًا أن حالة عدم اليقين الحالية تفسر تحرك الأسعار في نطاق ضيق خلال الأسبوعين الماضيين.

كما تعرضت الأسعار لضغوط إضافية بعد أن أعلنت المجموعة الدولية لدراسة النحاس أن سوق النحاس المكرر العالمي قد يتحول إلى فائض في عام 2026.

وفي الصين، انخفض عقد النحاس الأكثر تداولاً في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنسبة 0.7% إلى 102460 يوان (14988.52 دولاراً) للطن، مسجلاً خسارة أسبوعية بنحو 0.31%.

في المقابل، تلقت الأسعار بعض الدعم من الانخفاض المستمر في المخزونات في بورصة شنغهاي، والتي انخفضت بنسبة 16.3% خلال الأسبوع الماضي، وانخفضت بأكثر من النصف منذ أوائل مارس.

تحركات المعادن الأخرى

ارتفع سعر النيكل في بورصة لندن بنسبة 0.1% ليصل إلى 18,750 دولارًا للطن، بعد أن لامس أعلى مستوياته منذ 29 يناير عند 18,850 دولارًا، مدعومًا بمخاوف بشأن الإمدادات. وكان فريق دراسة النيكل الدولي قد توقع تحول السوق إلى عجز سنوي لأول مرة منذ عام 2021.

أما بالنسبة لبقية المعادن، فقد انخفض سعر الألومنيوم بنسبة 0.6% إلى 3598 دولارًا للطن، بينما ارتفع سعر الزنك بنسبة 0.6% إلى 3473.50 دولارًا، وارتفع سعر الرصاص بنسبة 0.3% إلى 1961 دولارًا، كما زاد سعر القصدير بنسبة 0.4% إلى 50400 دولارًا للطن.